В составе текущих активов при общем увеличении их доли на 5,2% обращает на себя внимание тенденция увеличения дебиторской задолженности, а также уменьшения доли денежных средств на 5,7% и материалов на 5,2%. Также следует отметить, что товары составляют в структуре оборотных средств наибольшую долю, удельный вес которой за 2004 г. составил 59,8%, а за 2006 г. 53,7%.
Пассивы отражают источники средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.
Собственный капитал увеличился с 2004 года по 2006 год на 73291 тыс. тг.. Таким образом, доля собственного капитала в 2006 году увеличилась на 44,3% по отношению к валюте баланса.
Структура заемных средств в течение 3 лет претерпела для предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств изменилась незначительно с 10% в 2004 г. до 11,3% в 2006 году, то есть на 1,3%. За этот период предприятие уменьшило долю долгосрочных обязательств, а именно займов банков. В 2004 году займы банков составили 84,8%, которые уменьшились на 27265 тыс. тг. и составили 39,2% в 2006 году, изменение составило 45,6%.
Таким образом, наблюдается увеличение собственного капитала обязательств одновременно с уменьшением долгосрочных активов.
Одним из основных критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия рассчитывать по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов активов и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.
Проведем анализ изменений в составе имущества и источников его формирования ТОО "Сельпром". Данные поместим в таблице 3.
Таблица 3. - Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО "Сельпром" и источники его формирования за период 2003 - 2005 года (тыс.тенге)
| Наименование статей баланса | 2003 год | 2004 год | 2005 год | Прирост |
| Статьи актива | ||||
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 9004 | 2176 | 4471 | -4533 |
| Дебиторская задолженность | 9573 | 52219 | 37837 | +28264 |
| Товарно-материальные запасы | 66583 | 89784 | 95171 | +28588 |
| Долгосрочные активы | 18576 | 19288 | 19784 | +1208 |
| Баланс | 105768 | 165499 | 159295 | +53527 |
| Статьи пассива | ||||
| Текущие обязательства | 10520 | 11227 | 18021 | +7501 |
| Долгосрочные обязательства | 89742 | 106871 | 62477 | -27265 |
| Собственный капитал | 5506 | 47401 | 78979 | 73473 |
| Баланс | 105768 | 165499 | 159295 | +53527 |
По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО "Сельпром" оказались покрытыми активами с относительно невысокой оборачиваемостью, такие как дебиторская задолженность покупателей, товарно-материальными запасами.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства или пока оно ликвидно.
Оборотный капитал определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами.
По данным таблицы 3 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил: на конец 2004 года: оборотный капитал = 87192-10520=76672, , на конец 2005 года: ОК = 146211 - 11227 = 134984 тыс. тенге, на конец 2006 года 139511- 18021 = 121490 тыс. тенге.
За анализируемый период наблюдается рост оборотного капитала.
Далее определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу по формуле 6.
Коэффициент маневренности капитала ТОО "Сельпром" на конец 2004 года составляет 76672/5206 = 14,7, на конец 2005 года 134984/47401= 2,8, на конец 2006 года 121490/78797 = 1,5. Это говорит о достаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме.
В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности, рассмотренных в первой главе, рассчитываемых по формуле 7,8,9. Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.
Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО "Сельпром". Для расчета используем данные таблицы 2. Рассчитанные показатели ликвидности ТОО "Сельпром" отобразим в таблице 4.
Таблица 4. - Показатели ликвидности ТОО "Сельпром" за период 2004-2006 года
| Показатели | 2004 | 2005 | 2006 | Отклонения |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,85 | 0,19 | 0,25 | -0,6 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,7 | 4,8 | 2,3 | +0,6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 8,2 | 13 | 7,7 | -0,5 |
На основе таблицы 4, можно увидеть, что по данным ТОО "Сельпром" коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,85 на начало 2005 года, 0,19 на начало 2006 года, а на конец 2006 года 0,25. Так нормативное значение данного показателя составляет 0,2, то предприятие можно считать ликвидным по составлению как на начало 2005 года, так и на конец 2006 года. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия в 2004-2006 годах выше указанного теоретического значения, что свидетельствует о ликвидности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент в 2004-2006 также выше рекомендуемых значений, что является результатом высокой доли текущих активов по отношению к валюте баланса как на конец 2004 года, так и на конец 2006 года. К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся:
-коэффициент независимости;
-коэффициент зависимости;
-коэффициент финансовой устойчивости;
-коэффициент финансирования.
Определим значения всех коэффициентов для ТОО "Сельпром" по состоянию за 2004-2006 г.г.. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 5.
Таблица 5. - Коэффициенты финансовой устойчивости ТОО "Сельпром" за 2004-2006 г.
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Отклонения |
| Коэффициент независимости | 0,05 | 0,29 | 0,49 | +0,44 |
| Коэффициент зависимости | 0,95 | 0,71 | 0,51 | -0,44 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,9 | 0,93 | 0,88 | -0,02 |
| Коэффициент финансирования | 0,05 | 0,4 | 0,98 | +0,93 |
По данным таблицы 5 можно сделать следующие выводы: Коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец 2006 года. Отклонение составило 0,44%, что положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5% валюты баланса.
Коэффициент финансовой устойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. На конец 2006 года коэффициент финансовой устойчивости уменьшается на 2%. Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствуют о достаточно высоком значении этого показателя на конец года. Большая часть имущества предприятия на конец года формируется за счет собственных источников.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. На конец 2006 года коэффициент финансирования увеличивается на 93%. Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия.