Федеральное агентство по образованию
Филиал ГОУ ВПО «Санкт- Петербургский государственный
инженерно-экономический университет» в г. Вологде
Кафедра Экономики и Управления
Курсовая работа
по дисциплине Рынок ценных бумаг
на тему :
«Вексель, как инструмент финансового рынка. Особенности и вексельного обращения в условиях современной России»
Выполнила студентка:
Группы: Ф-6
Проверил: Шишегина Т.А.
Вологда
2010 г
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕКСЕЛЯ И ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ
1.1 Понятие и сущность векселя
1.2 Виды векселей
1.3 Обязательные реквизиты векселя
1.4 Процедура платежа по векселю
2. ВЕКСЕЛЬ И ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ
2.1Анализ состояния вексельного рынка России
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА
3.1 Проблемы и пути их решения на вексельном рынке
3.2 Перспективы развития вексельного рынка
4. ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ СБЕРБАНКА РОССИИ
4.2 Передача векселя
4.5 Порядок работы с утраченными векселями
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
рынок вексель валютный платеж
Вексель - разновидность кредитных денег, уже несколько столетий применяющийся в мировой торговой практике. Вексельное обращение становиться особенно актуально в наше время взаимных неплатежей. Благодаря некоторым преимуществам, векселя остаются одним из наиболее удобных инструментов для привлечения краткосрочных денежных ресурсов с целью пополнения оборотных средств и покрытия кассовых разрывов.
В настоящее время на вексельном рынке существует ряд проблем. К таковым относятся документарная форма векселя, несущая в себе определенные риски, непрозрачность торгов, отсутствие полной и достоверной информации о векселедателях, особенно в отношении бумаг третьего эшелона и корпоративных векселей, выведение на совершенно новый, отличный по качеству уровень.
Целью работы является изучение теоретических основ, проблем и особенностей функционирования российского вексельного рынка, а также выявление перспектив его развития.
Достижение данной цели осуществляется через решение следующих задач: изучить сущность векселя и выделить его основные признаки, выделить основные виды векселей, проанализировать тенденции развития вексельного рынка, выделить основные проблемы вексельного рынка и пути их решения.
В качестве информационной базы использованы различные современные учебные пособия, периодические издания по теме, а также публикации ведущих специалистов в области изучения векселя и вексельного рынка России.
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВЕКСЕЛЯ И ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ
1.1 Понятие и сущность векселя
Одним из видов ценных бумаг, наиболее часто используемых в российской практике в последнее время, является вексель. Исследованию векселя и вексельного обращения посвящены работы многих авторов [1, 3, 5,12 и др.].
В соответствии со ст. 815 ГК РФ вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. В экономической литературе даются различные трактовки понятия «вексель». Так, например, в учебном пособии под редакцией В. А. Белова[1] сказано, что вексель — это письменное обязательство должника без всяких условий уплатить держателю векселя обозначенную в нем денежную сумму и в установленный в нем срок. В учебнике «Рынок ценны бумаг» под редакцией Е. Ф. Жукова[12] дано следующее определение векселя: «вексель можно определить как документарную долговую ценную бумагу, дающую ее владельцу (векселедержателю) безусловное право требовать уплаты обозначенной в векселе денежной суммы в предусмотренный векселем срок». По мнению других авторов[9], вексель — это ценная бумага, опосредующая отношения займа.
В частности, В. А. Галанов[11] в своей работе указывает, что в настоящее время вексель относится к инструментам денежного рынка и является неэмиссионной долговой ценной бумагой. Вексель дает право векселедержателю требовать уплаты в установленный срок определенной суммы денег от плательщика по векселю.
Н. И. Берзон[4] выделяет основные признаки векселя:
- безусловный характер денежного обязательства, т. е. принятое векселедателем на себя обязательство уплатить определенную сумму или приказ оплатить вексельную сумму третьему лицу не могут быть ограничены никакими условиями;
- абстрактный характер обязательства, т. е. в тексте векселя не допускаются ссылки, на основании какой сделки он выдан;
- строго формализованная процедура заполнения данного документа, т. е. форма векселя должна содержать все необходимые реквизиты, так как отсутствие хотя бы одного из них делает вексель ничтожным;
- вексельная строгость предусматривает особую процедуру взыскания вексельных долгов, которая намного быстрее и проще традиционных способов взимания задолженности;
- обращаемость векселя предусматривает возможность многократной передачи векселя от одного лица к другому путем совершения передаточной надписи (индоссамента), что позволяет использовать вексель как средство расчетов вместо денег;
- денежная форма расчетов, т. е. предметом обязательства могут быть только денежные средства. Не допускаются расчеты товарами или услугами.
Вексель — это первая и самая ранняя из известных в товарном мире форма ценной бумаги, существовавшая еще до эпохи капитализма, из идеи которой произошли все другие виды ценных бумаг.
В свою очередь, сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки, из письменной формы обязательства должника перед своим кредитором. Долговая расписка превратилась в вексель в силу, по крайней мере, двух важных для рынка оснований:
1)стандартизации и обязательного характера своих реквизитов; долговая расписка стала стандартной, а потому единым для всего рынка, для всех его участников инструментом;
2)обращаемости среди участников рынка; стандартизация инструмента позволила сделать вексель всеобщим средством уступки долга; долг стал товаром на рынке.
В наше время вексель по-прежнему активно используется на рынке в качестве долговой ценной бумаги, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации.
Е. Ф. Жуков[12] отмечает, что вексель — универсальный финансовый инструмент, выполняющий разнообразные функции: кредитную, расчетную, служит объектом операций на рынке ценных бумаг.
Являясь долговым обязательством, вексель выполняет кредитную функцию в ходе оформления кредитных отношений между покупателем и продавцом, заемщиком и кредитором. Векселем можно оформить коммерческий кредит, предоставляемый продавцом покупателю в виде отсрочки уплаты денег за проданный товар. Кредитование с помощью векселя способствует ускорению реализации товаров, оборачиваемости оборотного капитала, уменьшает потребность хозорганов в денежных средствах.
Возникнув как кредитный инструмент, вексель стал использоваться как кредитное орудие обращения; не будучи деньгами, вексель заменяет наличные деньги, выступая в роли средства обращения и платежа, т.е. выполняет расчетную функцию.
В качестве платежного средства широко используются векселя наиболее надежных банков, например Сбербанка РФ. Векселя банков активно используются и для взаиморасчетов.
Будучи долговой ценной бумагой, вексель является объектом различных операций на рынке ценных бумаг — в этом состоит его третья функция. Вексель — один из высокодоходных инструментов рынка ценных бумаг. Являясь для заемщика инструментом привлечения денежных ресурсов, для заимодавца он служит объектом инвестиций с целью получения дохода.
Покупая векселя предприятий, банки получают доход в виде дисконта, а предприятия с помощью продажи векселей привлекают необходимые денежные ресурсы.
1.2 Виды векселей
Применительно к теме исследования, наибольший интерес представляют работы С. А. Тертышного[14], Н. И Берзона[4] и других авторов. Наиболее подробно виды векселей описаны в работе В. А. Галанова[11](см. табл. 1.1).
Таблица 1.1
Виды векселей
| Признак классификации | Видывекселей | Краткая характеристика отдельных видов |
| 1. Эмитент | Казначейские | Долговые обязательства, выпускаемые от лица государства Центральным банком РФ или Минфином РФ |
| Муниципальные | Выпускаются местными органами власти и управления при согласовании с правительством | |
| Частные | Выпускаются корпорациями, финансово-промышленными группами, коммерческими банками, частными лицами | |
| 2.Экономическая сущность | Коммерческие | В основе лежит конкретная товарная сделка продажи (поставки) товара (продукции). Сущность — отсрочка платежа, предоставление коммерческого кредита |
| Финансовые | В основе — выданная ссуда. Сущность — гарантия возврата полученной ссуды | |
| Фиктивные | В основе нет ни движения товара, ни движения денег | |
| Банковские (корпоративные). Выпускаются только в России | Суть — привлечение «дешевых» временно свободных денежных средств, отражает отношение займа денег векселедателем у векселедержателя за определенное вознаграждение | |
| 3. Плательщик по векселю | Простые (соло) | Плательщик и векселедатель — одно лицо. Суть — векселедержатель-должник, векселедержатель-кредитор |
| Переводные(тратта) | Плательщик и векселедатель — разные лица. Необходимо согласие плательщика быть плательщиком—главным должником по векселю. Плательщик — должник векселедателя, векселедатель — должник первого векселедержателя | |
| 4. Срок платежа | Определенно срочные | Можно установить конкретную дату (день) оплаты |
| Неопределенно срочные | День платежа заранее не определен и зависит в основном от векселедержателя | |
| 5. Наличие залога | Обеспеченные | Вексель гарантирован залогом, который остается в распоряжении кредитора до полной оплаты долга |
| Необеспеченные | Вексель не гарантирован залогом | |
| 6.Возможность передачи другому лицу | Индоссируемые | По индоссаменту могут передаваться другому лицу, свободно обращаются |
| Неиндоссируемые | Именные, передача другому лицу невозможна, делается оговорка «не приказу» | |
| 7. Место платежа | Домицилированные | Место платежа не совпадает с местонахождением плательщика, первого держателя или с местом выдачи векселя. Указано в векселе дополнительно |
| Недомицилиро-ванные | Местом платежа является место нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (простой вексель), ремитента (первого получателя) или место выдачи векселя |
Наибольшее значение имеет деление векселей на переводные и простые векселя.