Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и исследование мероприятий по снижению себестоимости продукции (на примере ЗАО "Кольчугцветмет") (стр. 10 из 14)
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы
По анализируемому балансу ЗАО «Кольчугцветмет» это соотношение выглядит следующим образом:
за 2005 г. - 903854 т.р. < 1647215 т.р. * 2 - 991298 т.р.
за 2006 г. - 929175 т.р. < 1682679 т.р. * 2 - 992382 т.р.
Необходимое условие соблюдается на протяжении всех 2-х лет, следовательно, ЗАО «Кольчугцветмет» является финансово независимым.
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость ЗАО «Кольчугцветмет» с помощью абсолютных показателей.
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Он показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент рассчитывается как:
К кап. = | Заемный капитал___ Собственный капитал |
Его нормальное ограничение – не выше 1,5.
2. Коэффициент финансовой независимости (автономии). Определяет удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Способрасчета:
| Ка. = | Собственный капитал Валюта баланса |
К нормальному ограничению относится неравенство: 0,4 ≤ Ка.≤ 0,6.
3. Коэффициент финансирования. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств и рассчитывается по следующей формуле:
| Кз/с = | Собственный капиталЗаемный капитал |
Он считается нормальным, если выполняется следующее неравенство: Кз/с ≥ 0,7. (опт. ≈ 1,5)
4. Коэффициент финансовой устойчивости. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Способ расчета:
Кф.у. = | Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Валюта баланса |
Нормальное ограничение: Кф.у. ≥ 0,6.
Представим в таблице 26 данные об этих коэффициентах и определим отклонение.
Таблица 26
Показатели финансовой устойчивости
| Отклонение | ||||||||
| Наименование | Способ | 2005г. | 2006г. | 2006г. от | ||||
| показателя | расчета | 2005г. | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||
| Коэффициент | ||||||||
| капитализации (плечо | с.590 + с. 690 | 0,15 | 0,14 | -0,01 | ||||
| финансового рычага) | с. 490 | |||||||
| (Ккап) | не выше 1,5. | |||||||
| Коэффициент | ||||||||
| обеспеченности | с.490 - с. 190 | |||||||
| собственными источниками | с. 290 | 0,73 | 0,76 | 0,03 | ||||
| (финансирования) | Кз/с ≥ 0,1 | |||||||
| ( Кз/с ) | опт. ≥ 0,5 | |||||||
| Коэффициент | с. 490 | |||||||
| финансовой независимости | с. 700 | 0,87 | 0,88 | 0,01 | ||||
| (автономии) | 0,4≤ Ка ≤0,6 | |||||||
| ( Ка ) | ||||||||
| Отклонение | ||||||||
| Наименование | Способ | 2005г. | 2006г. | 2006г. от | ||||
| показателя | расчета | 2005г. | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||||
| Коэффициент | с. 490 | |||||||
| финансирования | с. 590 + с. 690 | 6,64 | 7,04 | 0,4 | ||||
| ( Кф ) | Кф.≥0,7,опт.≈1,5 | |||||||
| Коэффициент | с. 490 + с. 590 | |||||||
| финансовой устойчивости | с. 700 | 0,87 | 0,88 | 0,01 | ||||
| ( Кф.у. ) | Кф.у. ≥ 0,6. | |||||||
Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5. В анализируемом периоде предприятие привлекло 0,14 – 0,15 заемных средств по отношению на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
Коэффициент финансовой независимости > 0,6, что говорит о достаточной независимости предприятия от заемных средств.
Величина коэффициента финансирования больше 0,7, т.е. наибольшая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств, это свидетельствует о платежеспособности и возможности получения кредита.
Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие имело малую долю долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости совпадает с рассчитанным ранее коэффициентом финансовой независимости. Финансовое положение завода можно охарактеризовать как устойчивое.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива бухгалтерского баланса (Зп):
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1. Наличие собственных оборотных средств
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы
или СОС = стр. 490 – стр. 190
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):
КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы
или КФ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190
3. Общая величина основных источников формирования запасов. (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы):
ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы +
+ Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы
или ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
+Фс = СОС – Зп
или +Фс = стр. 490 – стр. 190 – стр. 210
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
+Фт = КФ – Зп
или +Фт = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – стр. 210
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
+Фо = ВИ – Зп
или +Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 – стр. 190 – стр. 210
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S(Ф) = |  1, если Ф ³ 00, если Ф < 0 |
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко. В этой ситуации собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты и отвечает следующим условиям:
+ Фс ≥ 0; + Фт ≥ 0; + Фо ≥ 0,
 |  |
то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = 1, 1, 1
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность. Запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками:
+ Фс < 0; + Фт ≥ 0; + Фо ≥ 0,
| | |
то есть S(Ф) = 0, 1, 1
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
+ Фс < 0; + Фт < 0; + Фо ≥ 0,
| | |
то есть S (Ф) = 0, 0, 1
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: