Смекни!
smekni.com

Управление финансовыми рисками на примере ТОО "Форпост-Караганда" (стр. 12 из 20)

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех.

Как видно, данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года понизился до 0,67, что является результатом уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3 %.

Определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.

Коэффициент маневренности капитала ТОО «Форпост-Караганда» на начало года составляет 31576,8 / 6293,9 = 5, то на конец года наблюдается дефицит оборотных средств. Это говорит о недостаточности собственных средств предприятия находящихся в мобильной форме. Имеется в виду уменьшение текущих активов при увеличении текущих обязательств.

В условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и качества активов, то есть состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств.

Показатели ликвидности и платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на 2009 год не удовлетворительное.

Для более полного анализа платежеспособности проведем оперативный анализ соотношения притока и оттока денежных средств предприятия по видам деятельности. Данные оперативного анализа представлены в таблице 6.


Таблица 6. Соотношение притока и оттока денежных средств по видам деятельности, тыс.тг.

Показатель Вид деятельности Итого
Текущая Инвестиционная Финансовая
2008 год
Приток, + +169952,3 +11223,11 +1239,39 182414,8
Отток,- -172120,2 -12556,27 -1147,3 -185823,77
Итого,(+-) -2167,9 -1333,16 +92,09 -3408,97
Изменение остатка денежных средств, (+-) - - - -3408,97
Рентабельность по потоку денежных средств: (приток – отток) / отток -0,01 -0,11 0,08 -0,04
Удельный вес притока, в % 93,17 6,15 0,68 100
Удельный вес оттока, в % 92,63 6,76 0,62 100
2009 год
Приток, + +309204,33 +11472,2 +818,27 321494,8
Отток,- -306584,11 -10475,9 -874,04 -317934,05
Итого,(+-) +2620,22 +996,3 -55,77 +3560,75
Изменение остатка денежных средств, (+-) - - - +3560,75
Рентабельность по потоку денежных средств 0,01 0,10 -0,06 0,04
Удельный вес притока,в% 96,18 3,57 0,25 100
Удельный вес оттока, в% 96,43 3,29 0,27 100

Анализ таблицы 6 показывает, что большая часть движения денежных средств приходится на текущую деятельность. Удельный вес притока по текущей деятельности в 2009 году увеличился на 3,01 % по сравнению с 2008 годом и составил 96,18 %. Данное изменение обусловлено уменьшение удельного веса притока по финансовой деятельности на 0,43 %, что свидетельствует о уменьшении интереса предприятия к привлечению финансовых ресурсов. Удельный вес оттока по текущей деятельности увеличился в отчетном году на 3,8 % и составил 96,43 %, вследствие увеличения оттока денежных средств по финансовой деятельности на 0,35 % и значительного уменьшения оттока по инвестиционной деятельности (на 3,47 %) в связи с приобретением средств долгосрочного использования: основных средств; нематериальных активов, капвложений. Наблюдается увеличение рентабельности в отчетном году на 200 % общая рентабельность по потоку денежных средств получилась положительной, т. к. отток денежных средств больше притока на 3560,75 тысяч тенге, вследствие уменьшения оттока по инвестиционной и финансовой деятельности. Следовательно, полученных денежных средств оказалось достаточно для обеспечения всех расходов предприятия.

Несмотря на некоторые положительные изменения в соотношении притока и оттока денежных средств на предприятии, сохраняется вероятность риска неплатежеспособности предприятия, что объясняется разбалансированностью положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Форпост-Караганда» за 2008 г. и 2009 г. представлена в таблице 6.

Таблица 7. Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по ТОО «Форпост-Караганда» за 2008 г. и 2009 г. тыс.тенге

Показатели 2008 г. 2009 г. Отклонениягр. 3 – гр. 2
Доход от реализации продукции без НДС 182414,8 321494,8 +139080
Полная себестоимость по предприятию 162771,1 286663 +123891,9
Доход от обычной деятельности до налогообложения 7131,9 14806,2 +7674,3
Доход от обычной деятельности после налогообложения 5447,8 12568,7 +7120,9
Средняя стоимость совокупных активов 85929,6 111305,3 +25375,7
Средняя стоимость текущих активов 75762,4 71619,4 -4143

Как видно из таблицы 7, показатели доходов на предприятии за 2009 год повысились по сравнению с 2008 годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, но снизилась средняя стоимость текущих активов и повысилась себестоимость произведенной продукции.

Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия увеличилась, что положительно характеризует динамику имущественного состояния предприятия.

В общем случае скорость оборота активов или коэффициент оборачиваемости активов Ко.а можно определить по формуле 4:

(4)

где: Коа – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВА – средняя величина активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов по ТОО «Форпост-Караганда» составил:

- за 2008 год Ко.а. = 182414,8: 85929,6= 2,1 раз;

- за 2009 год, Ко.а. = 321494,8: 111305,3 = 2,9 раз.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как (формула 5):

(5)

где: КоТа – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВТА – средняя величина текущих активов предприятия.

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле 6:

(6)

где: Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле 7:

(7)

где: До – продолжительность одного оборота в днях;

КоТа – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

Продолжительность одного оборота совокупных активов составила:

-за 2008 год = 360: 2,1 = 171 дней,

-за 2009 год = 360: 2,9 = 124 дня.

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле 8:

(8)

где: КОп(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2009 года по сравнению с 2008 годом отобразим в таблице 8.


Таблица 8. Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО «Форпост-Караганда» за 2008–2009 г.

Наименование показателей 2008 г. 2009 г. Отклонениягр. 3 – гр. 2
Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге 182414,8 321494,8 +139080
Полная себестоимость, тыс.тенге 162771,1 286663 + 123891,9
Средняя величина текущих активов, тыс.тенге 75762,4 71619,4 -4143
Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге 85929,6 111305,3 +25375,7
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр. 1 /стр. 3) 2,4 4,5 +2,1
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр. 1 /стр. 4) 2,1 2,9 +0,8
Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр. 5) дни 150 80 -70
Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр. 6) дни 171 124 -47

Как видно из таблицы 8, продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 70 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 70 дней меньше, чем в предыдущем периоде.

Таким образом, проведенный анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности свидетельствуют о крайне низких показателях, что требует проведения более точного анализа показателей финансовой устойчивости.

Далее произведем оценку структуры источников средств, которая вкупе с рассчитанными выше показателями позволит произвести анализ финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Оценка структуры источников средств производится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.