Совершенствование финансового менеджмента на предприятии (стр. 9 из 14)
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов по ТОО "Жулдыз" составил:
- за 2008 год Ко.а. = 182414,8 : 85929,6= 2,1 раз;
- за 2009 год, Ко.а. = 321494,8 : 111305,3 = 2,9 раз.
Затем определяем продолжительность одного оборота в днях То..
Продолжительность одного оборота совокупных активов составила:
-за 2008 год = 360 : 2,1 = 171 дней,
-за 2009 год = 360 : 2,9 = 124 дня.
Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2009 года по сравнению с 2008 годом отобразим в таблице 7.
Таблица 7 - Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО "Жулдыз" за 2008-2009 г.
| Наименование показателей | 2008г. | 2009г. | Отклонениягр.3-гр.2 |
| Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге | 182414,8 | 321494,8 | +139080 |
| Полная себестоимость, тыс.тенге | 162771,1 | 286663 | + 123891,9 |
| Средняя величина текущих активов, тыс.тенге | 75762,4 | 71619,4 | -4143 |
| Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге | 85929,6 | 111305,3 | +25375,7 |
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1 /стр.3) | 2,4 | 4,5 | +2,1 |
| Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1 /стр.4) | 2,1 | 2,9 | +0,8 |
| Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.5) дни | 150 | 80 | -70 |
| Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.6) дни | 171 | 124 | -47 |
*источник: составлено автором на основе Отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009гг.
Как видно из таблицы 7, продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 70 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 70 дней меньше, чем в предыдущем периоде.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности, платежеспособности и деловой активности свидетельствуют о крайне низких показателях, что требует проведения более точного анализа показателей финансовой устойчивости.
2.4 Оценка уровня управления финансами на ТОО "Жулдыз"
При оценке уровня управления финансами на предприятии, производится оценка структуры источников средств.
Оценка структуры источников средств производится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.
Внешние пользователи - это банки, инвесторы, кредиторы. Они оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска. При заключении сделок риск нарастает с уменьшением доли собственных средств [28, 15].
Внутренний анализ структуры источника имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора служат условия привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможные направления использования и так далее. В общем случае вне зависимости от организационно-правовых форм собственности источниками формирования имуществ любого предприятия служат собственные и заемные средства.
Информация о величине собственных источников представлена в пассиве баланса. Пассивы отражают источники средств общества и состоят из собственного капитала и обязательств. Собственный капитал - это активы общества, после вычета из них обязательств и состоят из уставного капитала - стоимостное выражение совокупного вклада учредителей, собственников, в имущество предприятия при его создании.
Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей и внесению соответствующих изменений в учредительные документы.
К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.
Определим значения всех коэффициентов для ТОО "Жулдыз" по состоянию на начало и на конец отчетного периода – 2009 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 8.
Таблица 8 – Коэффициенты финансовой устойчивости ТОО "Жулдыз" за 2008-2009 г.
| Показатели | 2008г. | 2009г. | Отклонениягр.3-гр.2 |
| Коэффициент независимости | 0,06 | 0,1 | +0,04 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,5 | 0,3 | -0,2 |
| Коэффициент финансирования | 0,14 | 0,53 | +0,39 |
*источник: составлено автором на основе отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009гг.
По данным таблицы 8 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец года. Отклонение составило 4%, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент независимости составляет лишь 5% валюты баланса.
Коэффициент финансовой устойчивости на конец года уменьшается на 20 %. Большая часть имущества предприятия на конец года формируется за счет заемных источников. Уменьшение значения этих коэффициентов показывает, что риск предприятия максимальный; реализовав имущество, сформированного за счет собственных средств предприятие не погасит свои долговые обязательства.
Коэффициент финансирования на конец года коэффициент финансирования увеличивается на 39%. Значение данного показателя позволяет говорить о достаточно низкой финансовой устойчивости предприятия и большом риске для его кредиторов.
Рассчитанные коэффициенты можно изобразить графически на рисунке 2.
Кн – коэффициент независимости;
Кфу – коэффициент финансовой устойчивости;
Кф – коэффициент финансирования.
Рисунок 2 – Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия ТОО "Жулдыз" за 2008-2009 г.
В целом результаты оценки финансовой устойчивости ТОО "Жулдыз" позволяют сделать вывод о том, что деятельность предприятия и в целом состояние его финансовой устойчивости можно охарактеризовать, как неудовлетворительное, потому что показатели финансовой устойчивости отрицательные, имеют тенденцию уменьшения на конец 2009 года.
Исследуем систему показателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции. Данные показатели рассчитываются по формулам 15-19, описанным в первой главе дипломной работы.
Значение коэффициента рентабельность реализованной продукции показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге реализованной продукции. Тенденция к его снижению может быть и "красным флажком" в оценке конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.
Рассчитаем данные показатели для ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009 года и результаты расчета отобразим в таблице 9.
Таблица 9 – Показатели эффективности деятельности ТОО "Жулдыз" за 2008-2009 г.
| Показатель | Назначение | 2008г. | 2009г. |
| Рентабельность активов | Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы | 6,3% | 11% |
| Рентабельность текущих активов | Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы | 7% | 17,5% |
| Рентабельность инвестиций | Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие | 14,5% | 17% |
| Рентабельность Собственного капитала | Указывает на величину дохода, получаемого с каждого тенге, вложенного в предприятие | 86,5% | 99% |
| Рентабельность реализованной продукции | Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого тенге реализации | 2,9% | 3,9% |
*источник: составлено автором на основе собственных расчетов
Данные таблицы 9 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. В целом, по ТОО "Жулдыз" наблюдается некоторое улучшение в использовании его имущества на конец 2009 года. С каждого тенге средств, вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном 2009 году получило прибыли на 11%. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 17,5%. В отчетном 2009 году рентабельность собственного капитала составила 99%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие в отчетном году получило 3,9 % прибыли. Анализируемое ТОО "Жулдыз" для получения чистого дохода в размере 12568 тысяч тенге при величине выручки от реализации 321 тысяч тенге предприятие задействовало в отчетном году текущие активы в размере 71619,4 тысяч тенге (в среднем). В заключение приведенного анализа финансового состояния составляется итоговая таблица основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009 года.
Таблица 10 - Сводная оценка финансового состояния ТОО "Жулдыз", 2008-2009 года
| Показатели | 2008г. | 2009г. | Отклонениягр.3-гр.2 |
| 1 . Распределение активов (в % к валюте баланса - нетто): | |||
| 1.1 Краткосрочные активы | 81,3 | 50,7 | -30,6 |
| 1.2 Долгосрочные активы | 18,7 | 49,3 | +30,6 |
| 2. Распределение источников средств, % | |||
| 2.1 Заемные | 93,7 | 89,3 | -4,4 |
| 2.2 Собственные | 6,3 | 10,3 | + 4 |
| 3. Ликвидность и платежеспособность | |||
| 3.1 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам | 1,6 | 0,72 | -0,88 |
| 3.2 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам | 0,006 | 0,02 | + 0,014 |
| 4. Оборачиваемость, дн. | |||
| 4. 1 Совокупность активов | 171 | 124 | -47 |
| 4.2 Текущих активов | 150 | 80 | -70 |
| 5. Рентабельность, % | |||
| 5.1 Реализованной продукции | 2,9 | 3,9 | + 1 |
| 5.2 Собственного капитала | 86,5 | 99 | + 12,5 |
| 5.3 Текущих активов | 7 | 17,5 | + 10,5 |
| 5.4 Совокупных активов | 6,3 | 11 | + 4,7 |
*источник: составлено автором на основе собственных расчетов