Предложения по совершенствованию применения лизинга в компании (стр. 3 из 20)
Однако, МЛК - компания, оказывающая услуги по лизингу. Соответственно, какие-либо запасы, материалы, сырье не так актуальны, как для производственного предприятия, и вышеперечисленные показатели существенной информации о МЛК не несут. Так, в 2004 и 2005 гг. статья баланса "Запасы" составила соответственно 0,215 и 637,59 тыс. рублей - что составляет менее 0,5% от валюты баланса.
1.3 Анализ динамики основных результатов деятельности компании
Основными показателями деятельности МЛК являются величины прибыли после налогообложения, выручки (что является необходимым для нивелирования "эффекта главного бухгалтера" - стремление максимально уменьшить платежи в бюджет - прежде всего, налога на прибыль), стоимости имущества для передачи в лизинг, кредитов банков (см. таблицу 3).
Таблица 3-Основные экономические показатели деятельности МЛК за 2004г. - 2006 г., тыс. руб.
| Показатели \ Период | 2004 | 2005 | 2006 |
| Прибыль после налогообложения | 4 785,343 | 4 153,1 | 5,08 |
| Выручка | 10 138,4 | 28 675,8 | 41 446,8 |
| Стоимость имущества, переданного в лизинг | 45 105,13 | 30 556, 19 | 64 463,12 |
| Прирост начисленной амортизации | 4 961,88 | 16 904,32 | 21 236,74 |
| Кредиты банков | 9 600,00 | 1 467,55 | 21 531,23 |
| Маржа компании согласно договоров лизинга(на основе имеющейся информации) | 580,51 | 988,95 | 2 413,97 |
Сводная таблица экономических показателей демонстрирует весьма значительный рост выручки - за 3 года выручка увеличилась более чем в 4 раза, а темпы роста доходов компании впечатлительны. Следует отметить, что в большей части рост выручки - лишь следствие успешной работы компании в предыдущем году. В связи со спецификой лизинга, лизинговые платежи выплачиваются в течение всего срока лизинга, а амортизация по приобретенному в лизинг имуществу начисляется с коэффициентом ускорения до 3. Таким образом, в лизинговой компании может наблюдаться ситуация одновременного снижения роста величины имущества в лизинге при росте доходов. То есть, даже если лизинговая компания перестанет непосредственно заниматься лизингом в силу каких-то причин доходы она будет получать еще как минимум 1 год (срок лизинга может варьироваться от 1 до 5 лет). К примеру, на 1 апреля 2004 года МЛК заключено порядка 230 договоров лизинга, обеспечивающих поступление лизинговых платежей до декабря 2011 года на сумму более 200 млн. рублей, в том числе маржи на сумму более 9 млн. рублей.
Динамика показателей прибыли выглядят очень неадекватными - пик прибыли приходится на первые 2 года деятельности компании, в следующие же периоды с более впечатляющими показателями выручки, стоимости имущества, переданного в лизинг, прибыль показывает удручающие результаты - менее 10 тыс. рублей в год. Большая бухгалтерская прибыль за 2004-2005 гг. обусловлена в первую очередь переходным периодом в налоговом учете. Прибыль была лишь по бухгалтерскому учету, по налоговому же - ее не было (в 2004 г. - 0 руб., в 2005 г. - 15 тыс. руб.). Однако, данный факт, на мой взгляд, вообще не следует учитывать - каждое предприятие в современной России пытается, как можно меньше платить налогов в бюджет.
Рост кредитов банков является, на мой взгляд, одной из важнейших тенденций - компания получает признание со стороны банков, становится полноценным участником рынка лизинговых услуг, способным финансировать как мелкие сделки от 100 т. руб., так и крупные - до 50 млн. руб.
Динамика стоимости имущества, переданного в лизинг, показывает в целом положительную тенденцию - снижение на 45,69% в 2005 и рост на 111% в 2006 гг.
Одним из важнейших показателей, характеризующих работу любой компании, является себестоимость продукции, работ или услуг. МЛК в этом смысле не исключение. Именно от уровня себестоимости лизинговых услуг зависят финансовые результаты деятельности, финансовое состояние.
Наибольшую долю (более 80 %) в себестоимости занимает амортизационные отчисления по имуществу, переданному в лизинг, прочие составные элементы в себестоимости не превышают 15%, наиболее крупные - налоги и сборы (10,7%), расходы на рекламу, на аренду, амортизация основных средств. Рассмотрим формирование прибыли в динамике на основе "Отчета о прибылях и убытках" за 2004-2006 гг. (см. приложение)
На основе данных Отчета о прибылях и убытках рассчитаем следующие показатели:
1) Прибыльность:
ПРИБ = ПР/ВЫР,
Где ПР - прибыль (убыток) от реализации. ПР (строка 050).
ВЫР - выручка от реализации. ВЫР = (строка 010).
а) за 2004 год: ПРИБ2004 = 3 707,5/10 138,4 = 36,57 %
б) за 2005 год: ПРИБ2005 = 7 697,0/28 675,8 = 26,84 %
в) за 2006 год: ПРИБ2006 = 7 312,0/41 446,8 = 17,64 %
2) Общая рентабельность (собственного капитала):
Роб = ЧП/П, где
ЧП - чистая прибыль (убыток) (строка 190).
П - собственный капитал.
а) за 2004 год: Роб 2004 = 4 785,3/4 785,5 = 100 %
б) за 2005 год: Роб 2005 = 4 153,1/8 935,6 = 46,48 %
в) за 2006 год: Роб 2006 = 5,1/8 940,7 = 0,06 %
3) Рентабельность по основной деятельности:
Род = ПР/ЗАТ, где
ПР - прибыль (убыток) от реализации.
ЗАТ - сумма затрат на реализацию. (строки 020 + 030 + 040).
а) за 2004 год: Род 2004 = 3 707,5/ (6 183,8 + 247,2+ 0) = 57,65%
б) за 2005 год: Род2005 = 7 697,0/ (20 552,4 + 343,1+ 83,2) = 36,69%
в) за 2006 год: Род2006 = 7 312,0/ (30 301,6 + 3 739,5+ 93,6) = 21,42%
Итак, по итогам отчетов о прибылях и убытках за 2004-2006 годы видно, что МЛК получала прибыль. Однако величина ее постоянно снижалась.
Этот итог обусловил негативную динамику показателей прибыльности, рентабельности.
Таким образом, прибыль компании имеет тенденцию к значительному снижению прибыли одновременно при росте выручки. Стоит отметить, что поразительный результат деятельности МЛК - за первый год своего существования компания вдвое увеличила собственный капитал, за второй - еще почти на 50%, обусловлен в первую очередь переходным периодом в налогообложении. Так, за 2006 год прибыль составила всего 5 тыс. р.
Финансовые взаимоотношения с бюджетом сводятся к уплате налогов, сдаче бухгалтерской отчетности. Все налоги, уплачиваемые в бюджет, приведены в таблице 4.
Таблица 4 - Налоги, начисленные к уплате в бюджет в 2006 г.
| Наименование налога | Сумма, руб. | Доля |
| Подоходный налог | 6 620,00 | 0,09% |
| Транспортный налог | 33 168,00 | 0,45% |
| Экология | 1 616,05 | 0,02% |
| Налог на имущество | 560 417,00 | 7,66% |
| Налог на прибыль | 0,00 | 0,00% |
| НДС | 3 577 008,52 | 48,91% |
| Налог на рекламу | 146,00 | 0,00% |
| НДС неоплаченный | 3 134 100,15 | 42,86% |
| Расчеты по соц. обеспечению | 22 576,47 | 0,31% |
| Расчеты с ПФ | 17 550,55 | 0,24% |
| Расчеты с ПФ фед. | 8 085,52 | 0,11% |
| Накопительная часть ПФ | 2 655,99 | 0,04% |
| Страховая часть ПФ | 6 809,04 | 0,09% |
| Расчеты с ФСС | 2 310,14 | 0,03% |
| Расчеты с ТФОМС | 1 963,62 | 0,03% |
| Расчеты с ФФОМС | 115,50 | 0,00% |
| Расчеты с ФСС травматизм | 636,66 | 0,01% |
| Расчеты по налогам и сборам всего | 7 313 075,72 | 100% |
Таким образом, подавляющую долю в налогах занимает НДС (91,77%), также следует выделить налог на имущество (7,66%). Однако, уплата налога на имущество лизинговой компанией является спорным обязательством - на мой взгляд, лизинговые компании не должны платить налог на имущество. Потому что статья 374 Главы 30 Налогового кодекса четко определяет объект налогообложения: "… движимое и недвижимое имущество … учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета". Имущество приобретаемое для передачи в лизинг учитывается на 03 счете "Доходные вложения в материальные ценности", а не на 01 счете "Основные средства". Все остальные налоги не играют существенной роли - их доля составляет менее 0,57%. Однако, следует отметить, что большая часть НДС в бюджет не уплачивается ввиду наличия значительной суммы НДС к зачету - после зачета начисленного НДС на конец 2006 г. сумма НДС к зачету составляет 10,7 млн. рублей. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в ближайшее время налоговая нагрузка на компанию будет незначительной (порядка 700-800 тыс. рублей в квартал) - поскольку по основному налогу (НДС) бюджет имеет задолженность перед компанией, что обусловлено в первую очередь спецификой лизинга - при приобретении имущества для передачи в лизинг лизинговая компания имеет право возместить уплаченный в бюджет НДС (после трех месяцев с момента введения в эксплуатацию приобретенного имущества и соблюдения некоторых процедур в ИМНС и в Казначействе).
1.4 Анализ финансового состояния компании
Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности компании как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика (см. рис.4).
Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Основная цель анализа - выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов в компании.
Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору - для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам - для определения условий кредитования компании.
Так, информация о деятельности МЛК ежеквартально изучается Сбербанком - для определения условий кредитования.
 |
Рис.4. Направления анализа финансового состояния компании
У лизинговой компании могут быть три источника финансирования - собственный, привлеченный и заемный капитал. В силу специфики лизинга преобладает заемный капитал (займы организаций и банковские кредиты). (см. табл.5)