Таблица 3.6 ЦФО ООО «Альпина»
| Наименование ЦФО | Наименование подразделения | Руководитель |
| ЦЗ Администрация | ДиректорСекретарьЗаместитель директора поперсоналуЗаместитель директора попроизводству | Директор |
| ЦЗ Снабжение | Менеджер по снабжению | Менеджер по снабжению |
| ЦЗ Качество | Заместитель директора по | Заместитель директора по |
| качествуГлавный инженер покачествуИнженер по качеству | качеству | |
| ЦЗ Финансы | Главный бухгалтер | Заместитель директора по |
| БухгалтерияЗаместитель директора пофинансамБухгалтер | финансам |
Права и обязанности руководителей ЦФО.
Руководители ЦФО имеют право:
-в пределах своих полномочий участвовать в процессах планирования, учета и анализа бюджетных показателей;
-требовать предоставления необходимой информации для составления операционных бюджетов своих ЦФО у руководителей нижестоящих ЦФО;
-получать информацию об изменениях в системе бюджетного управления Предприятия и в соответствующих регламентных документах.
Руководители ЦФО обязаны:
-соблюдать установленные для их ЦФО лимиты по статьям бюджетов;
-своевременно предоставлять плановые и фактические данные по статьям бюджетов их ЦФО руководству Предприятия и вышестоящих ЦФО.
Таким образом, подводя итог отметим, что нами предложена не только методика создания ЦФО, но и разработаны практические мероприятия по созданию ЦФО ООО «Альпина».
Рассмотрим какое влияние окажут предложенные мероприятия в перспективе планирования.
Анализ вероятности банкротства ООО «Альпина» может быть проведен несколькими методами.
Z-счет Альтмана. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 (3.1)
Где К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношение накопленной прибыли к активам
К3-рентабельность активов
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5-оборачиваемость активов
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) будем проводить на 2007 г (первый год деятельности ЦФО), показатели за анализируемый период отображен в таблице 3.7.
Таблица 3.7 5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет)
| Изменения | ||||
| Наименование показателя | Январь, 2004 | Январь, 2007 | В абс. выражении | Темп прироста |
| Значение коэффициента | Не хватает данных | 0,73 | - | - |
| Вероятность банкротства | Не хватает данных | вероятность банкротства велика | ||
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.8.
Таблица 3.8 5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет), за весь период
| Наименование показателя | 2004, январь | 2005, январь | 2007, январь |
| Значение коэффициента | Не хватает данных | 0,73 | 0,72 |
| Вероятность банкротства | Не хватает данных | вероятность банкротства велика |
Как видно из таблиц 3.7 и 3.8, на конец анализируемого периода (янв. 2007) значение показателя Альтмана составило 0,72 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Тем не менее мероприятия по внедрению ЦФО отразили изменение коэффициента в положительную сторону с 0,73 до 0,72.
Z-счет Таффлера. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице 3.9.
Таблица 3.9 4-х факторная модель Таффлера
| Изменения | ||||
| Наименование показателя | Январь, 2004 | Январь, 2007 | В абс. выражении | Темп прироста |
| Значение коэффициента | 0,37 | 0,52 | 0,14 | 38,70% |
| Вероятность банкротства | вероятность банкротства мала | вероятность банкротства мала | ||
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.10.
Таблица 3.10 4-х факторная модель Таффлера за весь рассматриваемый период
| Наименование показателя | 2004, январь | 2005, январь | 2006, январь | |
| Значение коэффициента | 0,37 | 0,33 | 0,52 | |
| Вероятность банкротства | вероятность банкротства мала | вероятность банкротства мала | вероятность банкротства мала | |
На конец анализируемого периода, первый год работы ЦФО (янв. 2007) значение показателя Таффлера составило 0,52 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.
Z-счет Лиса. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице 3.11.
Таблица 3.11 4-х факторная модель Лиса
| Изменения | ||||
| Наименование показателя | 2004, январь | 2007, январь | В абс .выражении | Темп прироста |
| Значение коэффициента | 0,042 | 0,043 | 0,00 | 2,71% |
| Вероятность банкротства | положение предприятия устойчиво | положение предприятия устойчиво | ||
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.12.
Таблица 3.12 4-х факторная модель Лиса. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период
| Наименование показателя | 2004, январь | 2006, январь | 2007, январь |
| Значение коэффициента | 0,042 | 0,040 | 0,043 |
| Вероятность банкротства | положение предприятия устойчиво | положение предприятия устойчиво |
Как видно из приведенного анализа, на конец анализируемого периода (янв. 2007) значение показателя Лиса составило 0,04 что говорит о том, что на предприятии положение предприятия устойчиво.
Таким образом подводя окончательный итог можно отметитьь, что рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства» можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую. А по целому ряду показателей, предложения по реструктуризации путем создания центров финансовой ответственности обозначали рост. Что является положительным моментом.
Подводя итог проведенного исследования нами установлено, что за анализируемый период (с янв. 2004 по янв. 2006) ключевыми стали следующие моменты:
- Динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.
- Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.
- Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Альпина», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.
- За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.
- Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.
- Так как на конец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,57, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
- И на конец янв. 2004, и на конец янв. 2006 финансовую устойчивость ООО «Альпина» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.
- «Золотое правило экономики» для ООО «Альпина» не выполняется.