Введение
Источники финансирования проекта
Сравнение двух альтернативных проектов
Заключение
Инвестиции – это средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части накопленных денежных средств, направляемых на увеличение количества и качества всех элементов системы производительных сил общества .
Определение экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее важных этапов инвестиционных исследований, является критерием целесообразности создания предприятия и определяется в общем виде как соотношение между затратами и результатом. Расчет экономической эффективности включает анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной на предыдущий этапах составления проекта.
Целью написания данной курсовой работы является получение знаний по практике определения эффективности инвестиционного процесса, умения использовать инвестиционные ресурсы, оптимизировать источники финансирования. Выполнение курсовой работы на реальном примере позволяет освоить содержание и порядок разработки технико–экономического обоснования инвестиционных проектов, приобрести навыки самостоятельной аналитической работы, произвести обобщение фактических и прогнозируемых показателей инвестиционной деятельности.
Задачи работы: уметь рассчитывать и понимать сущность критериев и показателей экономической эффективности, исходя из их значений, делать соответствующие выводы, а также, освоить:
1. Ввод основных средств в эксплуатацию;
2. Расчет амортизации и остаточной стоимости основных фондов;
3. Расчет объема производства и реализации продукции;
4. Расчет полных производственных затрат;
5. Расчет прибылей и убытков;
6. Расчет Денежных потоков проекта;
7. Расчет коммерческой эффективности проекта;
8. Расчет бюджетной эффективности проекта;
9. Сравнение двух альтернативных проектов;
Проект социально значим, и служит для покрытия дефицита тепла. Кроме того, выработка дополнительной электроэнергии, покрывающей дефицит региона, будет способствовать стабилизации электроснабжения и устранит причину убытков, возникающих в связи с внезапным отключением энергии.
Для решения поставленных задач будут использоваться статичные и динамичные методы инвестиционных расчетов. Основными методами статичных инвестиционных расчетов являются:
· Расчет сравнения издержек
· Расчет сравнения прибылей
· Сравнение рентабельности
· Статичный расчет амортизации
К методам динамичных инвестиционных расчетов относятся:
· Дисконтированная стоимость капитала
· Аннуитет
· Внутренняя ставка доходности
· Чистый дисконтированный доход
В данной курсовой работе будут использованы четыре основные показатели: чистого дисконтированного дохода (ЧДД, NPV), ставки внутренней нормы доходности (ВНД), срок окупаемости проекта и индекс дисконтированных инвестиций (ИДД,PI).
Источниками финансирования данного инвестиционного проекта служат собственный и заемный капитал. В первые годы реализации проекта основное финансирование обеспечивают собственные средства в размере 5 млрд. р., затем возникает необходимость во внешних заемных ресурсах, что в сумме должно составлять 10 млрд. р. Финансирование за счет привлеченных средств будет осуществляться в форме банковского кредита с процентной ставкой 20%.
Задание к табл.1
Выбор ставки дисконтирования в размере 15% основывался на субъективном представлении инвестора о норме доходности данного инвестиционного проекта и средней ставке доходности на рынке банковских услуг (средняя депозитная ставка).
Таблица 1.
| Капитальные вложения и ввод основных фондов млн. р. | ||||||||||||||
| Показатель | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |
| 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 1 год | 5 лет | 5 лет | 5 | 5 лет | |
| Приобретение оборудования и Монтаж оборудования | 150 | 750 | 1300 | 1400 | 800 | 1000 | 200 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| В том числе НДС в затратах на приобретение оборудования | 22,11 | 109,83 | 192,2 | 205,93 | 122,03 | 144,91 | 30,51 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ввод оборудования в эксплуатацию | 1600,00 | 1000,00 | 3000,00 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ввод оборудования в эксплуатацию без НДС | 1355,93 | 847,46 | 2542,37 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ввод оборудования в эксплуатацию нарастающим итогом | 1355,93 | 2203,39 | 4745,76 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Строительно-монтажные работы с НДС | 1100 | 900 | 800,00 | 600,00 | 450,00 | 250,00 | 300,00 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| В том числе НДС в затратах на СМР | 198 | 137,28 | 122,03 | 91,52 | 66,64 | 38,31 | 45,76 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ввод объектов СМР в эксплуатацию | 2800,00 | 600,00 | 1000,00 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ввод объектов СМР в эксплуатацию без НДС | 2372,88 | 508,47 | 847,46 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ввод объектов СМР в эксплуатацию нарастающим итогом | 2372,88 | 2881,36 | 3728,81 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ввод в действие основных фондов | 3728,81 | 1355,932 | 3389,831 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Ввод в действие основных фондов нарастающим итогом. | 3728,81 | 5084,75 | 8474,58 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
Задание к табл. 2
Расчет амортизационных отчислений в настоящей работе производится по линейному методу начисления: стоимость оборудования по данному методу списывается равномерными суммами в течение всего срока полезного использования и рассчитываются путем умножения нормы амортизации, которая равна 6% на первоначальную стоимость оборудования. Годовая норма амортизации в процентах определяется делением 100 % на срок полезного использования оборудования. Согласно российским стандартам бухгалтерского учета (ПБУ 6/01), существуют четыре основных способа начисления амортизации для бухгалтерского учета:
· Линейный способ
· Способ уменьшаемого остатка
· Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
· Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Способ уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, не более 3. Коэффициент ускорения применяется для высокотехнологичных отраслей и эффективных видов машин и оборудования, устанавливаемому федеральными органами исполнительной власти. Суть применяемого метода состоит в том, что доля амортизационных отчислений, относимых на себестоимость продукции, будет уменьшаться с каждым последующим годом эксплуатации объекта основных фондов, для которого амортизация начисляется способом уменьшаемого остатка.
При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока полезного использования объекта. Норма амортизации = Кол. лет полезного использования (по регрессной шкале) / сумма чисел лет.
Нелинейный методпредполагает определение суммы начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества как произведения его остаточной стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта. Норма амортизации объекта амортизируемого имущества при применении нелинейного метода определяется по формуле:
Ко=2/n * 100%,
где Ко - норма амортизации в процентах к остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества;
n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества (в месяцах).
В управлении основными средствами используется дифференцированная система стоимостных оценок, которая определяется целевой установкой измерения стоимости основного капитала: для внутрипроизводственной деятельности и оценки результатов, для начисления амортизации и расчета налогов, для продажи и сдачи в аренду, залоговых операций и др. Базовыми видами оценок основных фондов являются: первоначальная, восстановительная и остаточная стоимость.
Полная первоначальная стоимость основных фондов предприятия представляет собой сумму фактических затрат в действующих ценах на: приобретение или создание средств труда: возведение зданий и сооружений, покупку, транспортировку, установку и монтаж машин и оборудования и др. По полной первоначальной стоимости основные фонды принимаются на баланс предприятия, и она остается неизменной в течение всего срока службы средств труда и пересматривается при переоценке основных фондов предприятия или уточняется при модернизации или капитальном ремонте. Амортизация основных фондов также начисляется с полной первоначальной стоимости. нормативах, действующих на установленную дату.
Полная восстановительная стоимость – это сумма расчетных затрат на приобретение или возведение новых средств труда, аналогичных переоцениваемым.