Управление финансами предприятия в нефтяной отрасли (стр. 3 из 5)
Глава 2. Оценка финансовых показателей
Существенное снижение коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности может означать, что организация извлекает для себя выгоду из условий работы с поставщиками, либо от задержек расчетов с бюджетом, государственными внебюджетными фондами и собственными работниками.
Коэффициенты оборачиваемости запасов.
Наиболее часто применяемыми показателями деловой активности организации служат коэффициенты оборачиваемости запасов. Эти показатели выражаются количеством раз оборачиваемости запасов или числом дней запаса. Они отражают, как часто оборачиваются или продаются запасы при обеспечении объема продаж. Коэффициенты оборачиваемости запасов помогают определить быстроту их обновляемости и выявить «залежалость» отдельных запасов, показав, сколько раз запасы продавались и восстанавливались в течение года (квартала, месяца).
Коэффициенты оборачиваемости запасов определяются по формулам:
1) по числу оборотов запасов:
СС – себестоимость;
Знач. – запасы на начало периода;
Зкон. – запасы на конец периода.
2) по сроку запасов:
NЗ – число оборотов запасов.
Эти показатели могут определяться по году, кварталу, месяцу.
Коэффициенты оборачиваемости активов.
Оборачиваемость активов определяется отношением выручки от продаж к совокупным активам:
1) число оборотов активов:
В – выручка;
Анач. – активы на начало периода;
Акон. – активы на конец периода.
2) срок оборачиваемости активов:
NА – число оборотов активов.
Коэффициенты использования активов или коэффициенты полной оборачиваемости активов показывают эффективность, с которой активы организации генерируют продажи. Высокая оборачиваемость активов характерна для организаций с малыми активами: консультационных, аудиторских, рекламных, туристических, либо для организаций с более амортизированными активами. Для промышленных предприятий с недавно установленным новым оборудованием и низкой степенью амортизации рассматриваемые коэффициенты будут иметь низкие значения.
NДЗ > NКЗ – верно
ОДЗ < ОКЗ – верно. Условие эффективности деятельности организации соблюдается.
Для изучения эффективности деятельности организации применяются показатели рентабельности (прибыльности). Прибыльность отражает жизнеспособность организации в долгосрочном периоде. При расчете прибыльности организации в качестве финансового результата ее деятельности используется чистая прибыль, нераспределенная прибыль (но может быть убыток).
К показателям эффективности деятельности организации относятся:
- рентабельность деятельности организации;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность собственного и заемного капитала;
- рентабельность активов.
Рентабельность деятельности организации показывает, какова чистая прибыль организации на одну денежную единицу выручки от продаж:
Пч – чистая прибыль;
В – выручка.
Ориентиром может служить отраслевой показатель, который колеблется по отраслям. Конкретное значение рентабельности деятельности, к которой стремилась бы организация, не существует. Тем не менее, чем больше значение данного показателя, тем эффективнее хозяйствует организация.
Рентабельность собственного капитала отражает отдачу от собственного капитала организации. В рыночной экономике является наиболее распространенным. Его значение сравнивается со ставкой рефинансирования.
Данный показатель рассчитывается по формуле:
Пч – чистая прибыль;
СКнач. – совокупный капитал на начало периода;
СКкон. – совокупный капитал на конец периода.
В случае если значение рентабельности собственного капитала очень высоко (например, приближается к 100%), логичнее рассчитывать рентабельность собственного и заемного капитала:
Пч – чистая прибыль;
СКнач. – совокупный капитал на начало периода;
СКкон. – совокупный капитал на конец периода;
ЗКнач. – заемный капитал на начало периода;
СКкон. – заемный капитал на конец периода.
Рентабельность активов организации характеризует ее прибыльность по отношению к активам и показывает, насколько эффективно используются активы предприятия:
Пч – чистая прибыль;
Анач. – совокупные активы на начало периода;
Акон. – совокупные активы на конец периода.
Из практики хозяйствования известно следующее соотношение:
RСК > RА – тогда организация действует эффективно.
2.1 Показатели управления финансами на предприятии на примере ОАО «Челябинский трубопрокатный завод»
| Наименование показателя | Формула расчета | на начало отчетного периода | на конец отчетного периода | ||
| Среднемесячная выручка (К1) | К1 = Валовая прибыль. / ТГде. Т – количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде. | 16226916/12=1352243 | 13844441/12=1153703 | ||
| Доля денежных средств в выручке (К2) | К2 = Денежные ср-ва в выручке / валовая выручка | 138683/16226916=0,009 | 39071/1384441=0,03 | ||
| Степень платежеспособности общая (К4) | К4 = (стр.690+стр.590) / К1 | 2822101+1022333/1352243=2,9 | 5761146+6534478/1153703=10 | ||
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) | К5 = (стр.590+стр.610) / К1 | 1022333+1165218/1352243=1,6 | 6534478+3644563/1153703=8,8 | ||
| Коэффициент задолженности другим организациям (К6) | К6 = (стр.621+ стр.622+стр.623+стр.627+стр.628) / К1 | (981890+49385+20818)/1352243=0,8 | (552765+54700+19676)/1153703=0,5 | ||
| Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) | К7 = (стр.625 + стр.626) / К1 | (378335+159303)/1352243=0,4 | (1250010+205458)/1153703=1,2 | ||
| Коэффициент внутреннего долга (К8) | К8 = (стр.624+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660) / К1 | (66745+407+0) /1352243=0,04 | (33372+602+0)/ 1153703=0,03 | ||
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) | К9 = стр.690 / К1 | 2822101/1352243=2,08 | 5761146/1153703=4,9 | ||
| Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) | К10 = стр.290/стр.690 | 5070271/2822101=1,8 | 7900826/5761146=1,4 | ||
| Собственный капитал в обороте (К11) | К11 = стр.490 – стр.190 | 6552730-5326893=1225837 | 6604853-10999651=-4394798 | ||
| Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) | К12 = (стр.490 – стр.190) / стр.290 | (6552730-5326893)/5070271=0,2 | (6534472-10999651)/7900826=-0,5 | ||
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) | К13 = стр.490 / (стр.190 + стр.290) | 6552730/(5326893+5070271)=0,6 | 6534472/(10999651+7900826)=0,3 | ||
| Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) | К14 = стр.290 / К1 | 5070271/1352243=3,7 | 7900826/1153703=6,8 | ||
| Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) | К15 = (стр.210 + стр.220) – стр.215 /К1 | (2302984+253318)-28052/1352243=1,8 | (2700616+485358)-56057/1153703=2,7 | ||
| Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) | К16 = (стр.290 – стр.210 – стр.220 + стр.215) / К1 | (5070271-2302984-253318+28052)/1352243=1,8 | (7900826-2700616-485358+56057)/1153703=3,7 | ||
| Рентабельность оборотного капитала (К17) | К17 = стр.190 /стр.290 | 5326893/5070271=1,05 | 10999651/7900826=1,4 | ||
| Рентабельность продаж (К18) | К18 = стр.050/стр.010 | 852460/16226916=0,05 | 780153/13844441=0,05 | ||
| Эффективность внеоборотного капитала (К20) | К20 = К1 / стр.190 | 1352243/5326893=0,25 | 1153703/10999651=0,1 | ||
| Коэффициент инвестиционной активности (К21) | К21 = (стр.130 + стр.135 + стр.140) / стр.190 | (543634+0+362150)/5326893=0,17 | (1382717+0+4508397)/10999651=0,53 | ||
| Коэффициент концентрации собственного капитала | Ккс = СК / БПСк - собственный капитал;БП - пассив баланса | 6552730/10397164=0,6 | 6604853/18900477=0,3 | ||
| Оборачиваемость собственного капитала | выручка от реализации/ср.величина собств.капитала | 16226916/(6552730+6604853)/2=2,5 | 13844441/6578791=2,1 | ||
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств | Выручка/с.260 | 16226916/138683=117 | 13844441/39071=354,3 | ||
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Выручка/с.620 | 16226916/1656476=9,8 | 13844441/2115981=6,5 | ||
| Коэффициент эффективности использования НМА | Выручка/с.110 | 16226916/8753=1853,869 | 13844441/8387=1650,7023 | ||
| Рентабельность продукции | прибыль от реализации/выручка от реализации | 852460/16226916=0,05 | 78013/13844441=0,005 | ||
| Рентабельность основной деятельности | прибыль от реализации/затраты на производство и сбыт продукции | 852460/230229=3,7 | 78013/165495=0,5 | ||
| Рентабельность собственного капитала | чистая прибыль/ср.величина собств.капитала | 52123/6578791=0,008 | 236791/6578791=0,03 | ||
| Фондоотдача | Выручка/с.120 | 16226916/4411026=3,6 | 13844441/5099037=2,7 | ||
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. |  | (1022333+2822101)/6552730=0,5 | (6534478+5761146)/6604853=1,8 | ||
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. |  | 1022333/(6552730+1022333)=1,35 | 6534478/(6604853+6534478)=4,9 | ||
| Оборачиваемость мобильных средств (раз) | с.010ф.№2 / с.290 | 16226916/5070271=3,2 | 13844441/7900826=1,75 | ||
| Оборачиваемость запасов (раз) | с.010ф.№2 / с.210 | 16226916/2302984=7,04 | 13844441/2700616=5,12 | ||
| Коэффициент платежеспособности | Собственный капиталВалюта баланса (общие пассивы) | 6552730/10397164=0,6 | 6604853/18900477=0,3 | ||
Коэффициент структуры заемного капитала (  ): |   | 1022333/(1022333+2822101)=0,26 | 6534478/(6534478+5761146)=0,53 | ||
| Оборот дебиторской задолженности, раз | Выручка от реализации продукции Средняя величина дебиторской задолженности | 16226916/(77722+0+2228636+4592526)/2=4,7 | 13844441/3449442=4,01 | ||
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз | Выручка от реализации продукции Средняя величина кредиторской задолженности | 16226916/(1656476+3644563)/2=6,12 | 13844441/2650519=5,2 | ||
| Оборачиваемость совокупного капитала | выручка от реализации/итог среднего баланса-нетто | 16226916/(10397164+18900477)/2=1,1 | 13844441/14648820=0,9 | ||
| Рентабельность совокупного капитала | чистая прибыль/итог среднего баланса-нетто | 52123/14648820=0,003 | 236791/14648820=0,02 | ||
| Моржа выручки | Чистая прибыльВыручка | 52123/16226916=0,003 | 236791/13844441=0,02 | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | оборотные активы/краткосрочные пассивы | 5070271/2822101=1,8 | 7900826/5761146=1,3 | ||
| Величина собств. оборотных средств (функционирующий капитал) | собств. капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы | 6552730+1022333-5326893=2248170 | 6604853+6534478-10999651=2139680 | ||
| Коэффициент быстрой ликвидности | (оборотные активы - запасы)/краткосрочные пассивы | (5070271-2302984)/2822101=-0,6 | 7900826-2700616)/5761146=0,9 | ||
| Рентабельность всех операций по чистой прибыли | чистая прибыльчистая выручка от реализации + доходы от прочей реализации + доходы от внереализационных операций | 52123/(16226916+12275+329950)=0,003 | 236791/(13844441+10258+218386)=0,01 | ||
| Коэффициент удельного веса заемных средств | 590+690Сумма пассива | 1022333+2822101/(10397164+18900477)=0,13 | 5761146+6534478/29297641=0,42 | ||
| ЧОАСумма чистых оборотных активов предприятия | ЧОА = ОА-КФО210-690 | 2302984-2822101=-519117 | 2700616-57611476=-54910860 | ||
| СОАСумма собственных оборотных активов предприятия | СОА= ОА-ДЗК-КФО210- 590-690 | 2302984-1022333-2822101=-1541450 | 2700616-6534478-57611476=-61445338 | ||
| ОокКоэффициент оборачиваемости капитала | Оок= N/Вср010/300 | 16226916/10397164=1,6 | 13844441/18900477=0,7 | ||
| ЧокЧистый оборотный капитал | Чок = ОК – КП290-690 | 5070271-2822101=2248170 | 7900826-5761146=2139680 | ||
| ОдзКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Одз = N/ СдзN – выручкаСдз – средн.дебиторская задолженность за год. | 16226916/(77722+0+2228636+4592526)/2=1,2 | 13844441/3449442=4,01 | ||
| ОмзКоэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов | Омз = S / СмпзS – себестоимостьСмпз - средняя за период величина запасов | 13835323/(2302984+2700616)/2=5,5 | 11959411/2501800=0,5 | ||
| ОокОборачиваемость оборотных активов | Оок = N / CобCоб - средняя величина оборотных активов | 16226916/(5070271+7900826)/2=2,5 | 13844441/6485548=2,13 | ||
| Величина медленно реализуемых активов (А3) | Сумма строк 210, 220, формы №1 | 2302984+253318=2556302 | 2700616+485358=3185974 | ||
| Коэффициент автономии | Сумма строк 490, 640 формы №1 / строка 700 формы №1 | 6552730+407+10397164=16950301 | 6604853+602+18900477=25505932 | ||
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | (Сумма строк 490, 590, 640 формы №1 - строка 190 формы №1) / строка 290 формы №1 | (6552730+1022333+407-5326893)/5070271=0,4 | (6604853+6534478+602-1099965)/7900826=1,5 | ||
| Коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, финансовый леверидж) | (Сумма строк 590, 690 формы №1- строка 640 формы №1) / сумма строк 490, 640 формы №1 | (1022333+2822101-407)/(6552730+407)=0,5 | (6534478+5761146-602)/(6604853+602)=10,7 | ||
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж (%) | (Строка 050 формы №2 / строка 010 формы №2) × 100% | (852460/16226916)*100%=5,25 | (780153/13844441)*100%=5,6 | ||
| Доля доходов по обычным видам деятельности в совокупной величине доходов | Строка 010 формы №2 / сумма строк 010, 060, 080, 090, 120 формы №2 | 16226916/(16226916+6537+0+12275+329950)=0,9 | 13844441/(13844441+661+0+10258+218386)=0,9 | ||
| Величина собственного капитала организации | Сумма строк 490, 640 формы №1 | 6552730+407=6553137 | 6604853+602=6605455 | ||
| Величина расходов по обычным видам деятельности на 1 руб. выручки от продаж | Сумма строк 020, 030, 040 формы №2 / строка 010 формы №2 | (13835323+537347+1001786)/16226916=0,9 | 11959411+377327+727550)/13844441=0,9 | ||
| Доля расходов по обычным видам деятельности в совокупной величине расходов | Сумма строк 020, 030, 040 формы №2 / (сумма строк 020, 030, 040, 070, 100, 130, 142, 150 формы №2) – строка 141 формы №2 | (13835323+537347+1001786)/(13835323+537347+1001786+249343+230229+535155+44618+89537)-217=0,6 | (11959411+377327+727550)/(11959411+377327+727550+196581+165495+278828+5375+126474)-86=0,9 | ||
| Коэффициент структуры заемного капитала ( ): | | 1022333/(1022333+2822101)=0,26 | 6534478/(6534478+5761146)=0,5 | ||
| Доходность капитала ROE | Стр.140 Ф№2 /средн.величина собств.средств стр.490 | 186495/(6552730+6604853)/2=0,03 | 4508397/6578791=0,7 | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства/краткосрочные пассивы | 138683/2822101=0,05 | 39071/5761146=0,006 | ||
| Величина собств. оборотных средств (функционирующий капитал) | собств. капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы | 6552730+1022333-5326893=2248170 | 6604853+6534478-10999651=2139680 | ||
| Маневренность собственных оборотных средств | Денежные средства/функционирующий капитал | 138683/2248170=0,06 | 39071/2139680=0,02 | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | оборотные активы/краткосрочные пассивы | 5070271/2822101=1,8 | 7900826/5761146=1,4 | ||
| Коэффициент быстрой ликвидности | (оборотные активы - запасы)/краткосрочные пассивы | (5070271-2302984)/2822101=0,9 | (7900826-2700616)/5761146=0,8 | ||
| Оборачиваемость запасов (раз) | 010ф.№2 / 210 | 16226916/2302984=7,04 | 13844441/2700616=5,1 | ||
| Оборачиваемость совокупного капитала | выручка от реализации/итог среднего баланса-нетто | 16226916/(10397164+18900477)/2=1,1 | 13844441/14648820=0,9 | ||
| Моржа выручки | Чистая прибыльВыручка | 52123/16226916=0,003 | 236791/13844441=0,02 | ||
По данным таблицы видно: