Смекни!
smekni.com

Анализ финансового состояния и устранение узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации (стр. 11 из 14)

Таблица 15. Динамика факторов формирования чистой прибыли, млн. руб.

Показатель 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение 2009 г. к 2007 г. (+,–) Темп роста, %
1. Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг 26533 27617 27970 1437 105,42
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 21197 23108 23152 1955 109,22
3. Прибыль (убыток) от продаж 5336 4509 4818 -518 90,29
4. Проценты к получению 37 67 53 16 143,24
5. Проценты к уплате 1220 1393 2069 849 169,59
6. Доходы от участия в других организациях 687 662 470 -217 68,41
7. Прочие доходы 1302 1986 2825 1523 216,97
8. Прочие расходы 2425 3030 3080 655 127,01
9. Итого прочих доходов (за минусом расходов) -1619 -1708 -1801 -182 111,24
10. Прибыль (убыток) до налогообложения 3721 2801 3018 -703 81,11
11. Отложенные налоговые обязательства 222 93 447 225 201,35
12. Отложенные налоговые активы 35 174 25 -10 71,43
13. Текущий налог на прибыль 819 444 202 -617 24,66
14. Чистая прибыль (непокрытый убыток) отчетного года 2645 2107 2345 -300 88,66

Данные таблицы 15 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение прибыли от продаж на 518 млн. руб. Отрицательная динамика результата от обычных видов деятельности сложилась вследствие опережающего роста с себестоимости по сравнению с выручкой от продаж.

Положительным моментом является рост прочих доходов – на 1523 млн. руб., (или в 2,2 раза), а отрицательным – снижение доходов от участия в других организациях – на 217 млн. руб. Одновременно наблюдается увеличение процентов к уплате на 849 млн. руб., других расходов – на 655 млн. руб. При этом прочие расходы превышают соответствующие доходы. К тому же отрицательное сальдо этих доходов и расходов в 2009 году незначительно увеличилось на 182 млн. руб. Сложившаяся динамика рассмотренных факторов привела к получению прибыли до налогообложения в сумме, меньшей по сравнению с прибылью от продаж. Чистая прибыль в 2009 году снизилась по сравнению к 2007 году на 300 млн. руб. Таким образом, факторами, влияющими на сокращение чистой прибыли, являются увеличение прочих расходов, уменьшение прочих доходов, а также факторы, связанные с налогообложением прибыли.

Наиболее наглядно динамика всех видов прибыли представлена на рисунке 5.


Рис. 5. Динамика всех видов прибыли ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.

Далее проанализируем динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью таблицы 16.

Таблица 16. Динамика показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО «Сибирьтелеком»

Показатель 2005 г. 2006 г. 2007 г. Отклонение
1. Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб. 26533 27617 27970 1437
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб. 21197 23108 23152 1955
3. Прибыль от продаж, млн. руб. 5336 4509 4818 -518
4. Рентабельность продаж, % (п. 3: п. 1) 0,20 0,16 0,17 -0,03
5. Рентабельность расходов по обычном видам деятельности (затрат на производство и продажу продукции), % (п. 3: п. 2) 0,25 0,20 0,21 -0,04

Данные таблицы 16 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом прибыль от продаж сократилась на 518 млн. руб. Этому способствовало, прежде всего, более быстрое увеличение себестоимости, чем выручки.

Полученные результаты позволяют увидеть, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение рентабельности обычных видов деятельности. В частности, рентабельность продаж возросла сократилась с 20% до 17%, рентабельность затрат на производство и продажу продукции – с 25% до 21%. В целом сокращению рентабельности продаж способствовало сокращение рентабельности капитала компании.

Представим в виде диаграммы изменение рентабельности (рис. 6)

Рис. 6. Динамика рентабельности ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.

Таким образом, проведенный анализ рентабельности компании свидетельствует о снижении общей доходности деятельности.

Не менее важны для вывода по финансовому состоянию предприятия показатели деловой активности, включающие показатели оборачиваемости активов. Используя, приведенные во 1 главе формулы, рассчитаем показатели оборачиваемости оборотных средств и оформим их в таблице 17.


Таблица 17. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком»

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонения 2009 к 2007 г., (+/–)
млн. руб. %
1. Выручка от реализации продукции, (р, у), млн. руб. 26533 27617 27970 1437 5,42
2. Имущество, млн. руб. 37009 40666 37188 179 0,48
3. Оборотные активы, млн. руб. 5370 4868 4119 -1251 -23,30
4. Запасы, млн. руб. 723 879 854 131 18,12
5. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.), млн. руб. 84 84 63 -21 -25,00

6. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), млн. руб.
3018 2864 2255 -763 -25,28

7. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.
948 1029 945 -3 -0,32
8. Общая капиталоотдача 0,717 0,679 0,752 0,035 4,91
9. Оборачиваемость всех оборотных активов, оборотов в год 4,94 5,67 6,79 1,85 37,43
10. Оборачиваемость запасов, оборотов в год 36,70 31,42 32,75 -3,95 -10,75
11. Оборачиваемость дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.), оборотов в год 315,87 328,77 443,97 128,10 40,55
12. Оборачиваемость дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), оборотов в год 8,79 9,64 12,40 3,61 41,08
13. Оборачиваемость банковских активов, оборотов в год 27,99 26,84 29,60 1,61 5,75
Дополнительные показатели для расчета операционного и финансового цикла
14. Оборачиваемость всей дебиторской задолженности, оборотов в год 8,55 9,37 12,07 3,51 41,07
15. Кредиторская задолженность, млн. руб. 3749 4860 3171 -578 -15,42
16. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов в год 7,08 5,68 8,82 1,74 24,63

Анализируя данные таблицы 17, мы видим, что на протяжении анализируемого периода наблюдается рост выручки от реализации продукции (на 5,42%) и снижение величины оборотных активов (на 23,2%), что приводит к увеличению оборачиваемости всех оборотных активов на 1,85 оборота в год.

По всем показателям оборачиваемости активов (за исключением запасов) наблюдается рост.

Также рост наблюдается в оборачиваемости кредиторской задолженности, что связано с ростом выручки и сокращением объемов кредиторской задолженности предприятия за период 2007–2009 гг.

Для дальнейшего анализа эффективности использования оборотных активов и расчета операционного и финансового циклов, воспользуемся формулами 30, 31 (глава 1). Полученные данные представим в таблице 18.

Таблица 18. Расчет операционного и финансового цикла ОАО «Сибирьтелеком», дней

Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонения 2009 к 2007 г., (+/–)
абсолютное %
1. Период оборачиваемости запасов 10 12 11 1 12,1
2. Период оборачиваемости дебиторской задолженности 43 39 30 -12 -29,1
3. Продолжительность операционного (производственного) цикла 53 51 41 -11 -21,3
4. Период обращения кредиторской задолженности 52 64 41 -10 -19,8
5. Продолжительность финансового цикла 1 -14 0 -1 -98,8

Анализируя полученные данные, мы наблюдаем, снижение финансового цикла с 1 до 0 дней, которое свидетельствует о том, что период оборота запасов и дебиторской задолженности равен периоду оборота кредиторской задолженности. Это приводит к возникновению риска, связанного с желанием кредиторов быстрее получить денежные средства по долгам и возможной отсрочкой, которую желают получить дебиторы предприятия, в результате чего может возникнуть ситуация, когда предприятие не сможет вовремя удовлетворить требования кредиторов, чем снизит свою платежеспособность и привлекательность для инвесторов.

Отрицательное значение финансового цикла в 2008 году (-14) свидетельствует о том, что предприятие «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью кредиторской и дебиторской задолженности.