Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ "Азот" (стр. 4 из 7)

8. Коефіцієнт структури покриття довгострокових заборгованостей, показує долю необоротних активів , котрі були профінансовані зовнішнім джерелом:

9. Коефіцієнт концентрації короткострокових заборгованостей, деталізує структуру обов’язків підприємства

Результати розрахунків фінансових коефіцієнтів, що характеризують структуру капіталу підприємства представлені в таблиці 2.4

Таблиця 2.4 – Аналіз капіталу ВАТ «Азот» за 2007-2008 рр

Коефіціент	2007		2008
	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
					Коефіцієнт автономії	0,7238	0,692	0,692	0,5618
Коефіцієнт фінансової залежності	1,3817	1,445	1,445	1,78
Коефіцієнт фінансового ризику	0,1419	0,2569	0,2569	0,4655
Коефіцієнт фінансової стабільності	7,0488	3,8929	3,8929	2,1482
Коефіцієнт фінансової стійкості	0,7793	0,788	0,788	0,6061
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,0039	0,2081	0,2081	0,2860
Коефіцієнт структури довгострокових джерел фінансування	0,0712	0,1218	0,1218	0,0732
Коефіцієнт структури покриття довгострокових заборгованостей	0,0764	0,1752	0,1752	0,1107
Коефіцієнт концентрації короткострокових заборгованостей	0,7971	0,6861	0,6862	0,8983

Інтерпретація отриманих результатів представлена на рисунку 2.3.

Рисунок 2.3 – Аналіз капітала підприємства ВАТ «Азот»

Аналізуючи фінансові коефіцієнти, що характеризують структуру капіталу підприємства, можна зробити наступні висновки: коефіцієнт фінансової автономії за звітний період зменшився, отже, збільшився ризик появи фінансових труднощів у майбутньому; коефіцієнт фінансової залежності збільшився, що свідчить про підвищення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства; коефіцієнт фінансового ризику, збільшився, таким чином, звеличив кількість позикових коштів на одиницю власних джерел фінансування. Помітно збільшився і коефіцієнт маневреності власного капіталу, що позитивно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними оборотними коштами.

фінансовий стійкість капітал ліквідність

3 Аналіз фінансової стійкості ВАТ «АЗОТ»

Під фінансовою стійкістю підприємства розуміють стабільність діяльності підприємства з погляду довгострокової перспективи.

Стійкість багато в чому залежить від оптимальності структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових засобів), структури активів підприємства, і насамперед - від співвідношення основних і оборотних засобів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємства.

Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити непереривний процес виробничо-торгової діяльності, а також провести витрати на його розширення і оновлення.

Ступінь фінансової незалежності підприємства можна оцінювати за різними показниками:

- рівню забезпеченості матеріальних оборотних коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;

- платоспроможності підприємства, тобто його потенційній можливості покрити термінові зобов'язання мобільними активами;

- частини власних стабільних джерел в сукупних джерелах фінансування діяльності підприємства.

Основним абсолютним показником фінансової стійкості є сума власних оборотних коштів. Сума власних оборотних коштів (чистий оборотний капітал) визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал:

Власні оборотні кошти= Власний капітал - Необортні активи

Абсолютні показники, що відображають різний ступінь обхвату різних видів джерел фінансування запасів і витрат:

1. Власні оборотні кошти

ВОК= ВК – НА (3.1)

2. Робочий капітал

РК =ВОК + ДЗ (Довгострокові зобов'язання) (3.2)

3. Загальні джерела фінансування:

Дзаг =ВОК + ДЗ + Ккр (Короткострокові кредити) (3.3)

Класифікація фінансової ситуації за ступенем її стійкості:

1. Абслютна фінансова стійкість - для забезпечення запасів (З) достатньо власних оборотних коштів; платоспроможність підприємства гарантована

З < ВОК

2. Нормальна фінансова стійкість - для забезпечення запасів окрім власних оборотних коштів притягуються довгострокові кредити і позики; платоспроможність підприємства гарантована

З < ВОК+ДЗ

4. Нестійкий фінансовий стан – для забезпечення запасів окрім власних оборотних коштів і довгострокових кредитів і позик притягуються короткострокові кредити і позики;платоспроможність підприємства гарантована

З < ВОК+ДЗ+Ккр

4. Кризовий фінансовий стан - для забезпечення запасів не вистачає «нормальних» джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:

З >ВОК+ДЗ+Ккр

У табл. 3.1 наведено аналіз фінансової стійкості підприємства за даними агрегованого балансу.

Таблиця 3.1 – Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Азот» 2007-2008 рр

Показник	Сума, тис. грн.		Сума, тис. грн.
	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Власний капітал	1266337	1535419	1535419	1910123
Необоротні активи	1271397	1215901	1215901	1363740
Власні оборотні кошти (с.1- с.2)	-5060	319518	319518	546383
Довгострокові зобов'язання	97171	212980	212980	150953
Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів (с.3+с.4)	92111	532498	532498	697336
Короткострокові кредити і позики	85628	183595	318004	1177924
Загальний розмір основних джерел покриття запасів (с.5+с.6)	177739	716093	716093	1642576
Запаси	243681	315807	315807	470110
Надлишок (+) або недостача (-) власних оборотних коштів (с.3-с.8)	-248741	3711	3711	76273
Надлишок (+) або недостача (-) власних коштів та довгострокових кредитів і позик (с.5- с.8)	-151570	216691	216691	227226
Надлишок (+) або недостача (-) основних джерел покриття запасів (с.7- с.8)	-65942	400286	400286	1172466
Тип фінансової стійкості	Нестійка	Абсолютна	Абсолютна	Абсолютна
Надлишок (+) або недостача (-) коштів на 1 грн. запасів (с.11/с.8), коп.	-0,2706	1,2675	1,2675	2,4940

Для наочності на рисунку 3.1 представимо дані таблиці у вигляді гістограми.

Рисунок 3.1 – Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Азот»

Для ВАТ «Азот» розрахунки показують, що фінасовий стан підприємства за даний період зазнав якісну зміну: з нестійкого на початку 2007 року ВАТ «Азот» перейшов в абсолютно стійке положення, коли для забезпечення запасів достатньо власних оборотних коштів, і зберіг такий стан до кінця 2008 року. Збільшилися запаси (у 2007 р. на72126 тис. грн., у 2008 р. на 154303тис.грн.), власний капітал (у 2007 р. на 269082 тис. грн., у 2008 р. на 374704 тис. грн.). Необоротні активи також збільшилися, але значно менше, ніж власний капітал. Можна зробити висновок, що ВАТ «Азот» стоїть на правильному шляху розвитку.

Для характеристики ступеня покриття запасів і витрат джерелами їх фінансування використовують наступні відносні величини

1. Коефіцієнт іммобілізації власних оборотних коштів, що показує частку найбільш ліквідних засобів у складі власних оборотних коштів:

2. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами, що показує на скільки запаси, що мають найменшу ліквідність забезпечені власними джерелами фінансування

3. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії), що показує частку власних засобів в загальній сумі джерела фінансування

4. Коефіцієнт покриття запасів нормальними джерелами їх фінансування

5. Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів

6. Коефіцієнт фінансової залежності, що показує скільки совокупних джерел засобів доводиться на одиницю власних засобів

7. Коефіцієнт співвідношення привернутих і власних засобів, який доповнює коефіцієнт автономії і характерізує залежність підприємства від довгострокових зобов'язань. Нормальне співвідношення привернутих і власних засобів Кп/в = 1