Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность предприятия и определяет кредитную политику, пути ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежной задолженности, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.
На уровень дебиторской задолженности влияют следующие факторы:
- оценка и классификация клиентов в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и условий оплаты;
- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;
- анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.
Таблица 13. Состав и структура дебиторской задолженности ООО «Хлеб» Липецкой области Липецкой области за 2006 – 2008 гг.
| Наименование | 2006 | 2007 | 2008 | Отклонение, тыс. руб. (+/-) | |||
| Тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | ||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 106 | 2,04 | 106 | 0,7 | 106 | 0,5 | - |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): | 5091 | 97,96 | 15503 | 99,3 | 21113 | 99,5 | +5610 |
| Покупатели и заказчики | 505 | 9,9 | 6587 | 42,9 | 17243 | 81,3 | +10656 |
| Прочие дебиторы | 4586 | 88,06 | 8916 | 56,4 | 3870 | 18,2 | -5046 |
| Итого | 5197 | 100 | 15609 | 100 | 21219 | 100 | +5610 |
Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объем продаж и получение денег
Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования дебиторской задолженности ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области за 2006 – 2008 гг.
Из данных таблицы 13 видно, что у ОАО «Хлеб» имеется просроченная дебиторская задолженность в размере 106 тыс. руб., которая свидетельствует о не эффективности системы расчетов. Также негативным моментом является рост величины дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты на 5610 тыс. руб. в 2008 году по сравнению с прошлым годом. Необходимо отметить, что в составе дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, наблюдается значительное увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Это связанно с неэффективной кредитной политикой по отношению к покупателям и заказчикам, что также является отрицательным моментом для текущей деятельности предприятия.
Таблица 14. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области за 2006 – 2008 гг.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | Отклонения от прошлого года (+/-) |
| 1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 7,4 | 3,3 | 1,6 | -1,7 |
| 2.Продолжительность оборота дебиторской задолженности в днях | 49 | 111 | 228 | +117 |
| 3.Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % | 31,7 | 73,7 | 93,4 | +19,7 |
| 4.Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации | 22,8 | 29,4 | 64,1 | +34,7 |
Из данных таблицы 14 видно, что продолжительность оборота дебиторской задолженности в 2008 году составляет 228 дней, что на 117 дней больше, чем в 2007 году. Все это указывает на неэффективную кредитную политику по отношения к покупателями и слабую платежную дисциплину. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов выросла на 19,7% и составила к величине текущих активов 93,4%. Это указывает на значительное отвлечение средств из оборота, снижение ликвидность текущих активов и об ухудшении финансового положения предприятия.
Одним из этапов формирования политики управления дебиторской задолженностью является формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. В современных условиях реализации продукции в кредит получена широкое распространение и направлена на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия. В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса: в каких формах осуществлять реализацию в кредит и, какой тип кредитной политики следует избрать на предприятии.
Следующими этапами политики управления дебиторской задолженности является возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту и формирование системы кредитных условий, в состав которых входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств с покупателями. К сожалению, на предприятии некоторые из этих элементов не учитываются.
2.5 Управление денежными активами
Основная цель управления денежными активами – обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени.
Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находящимся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на продолжительность операционного цикла (а следовательно и на размер финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы), а также характеризует в определенной мере его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений).
Управление денежными средствами заключается в определении минимально необходимой суммы денежных средств и в контроле за движением денежных активов. Минимальная сумма денежных средств на сегодняшний день определяется лимитом кассы, которая определяется для каждого предприятия индивидуально банком. Кроме лимита предприятию следует проводить оценку остатков денежных средств по месяцам за отчетный период (определить минимальный, максимальный остатки и вывести средний). При увеличении объема производства на будущий период минимальный остаток следует увеличить на объем прироста производства. Для расчета оптимального остатка денежных средств на расчетном счете используются модели позволяющие оценить общий объем денежных средств в их эквиваленте, долю которую следует держать на расчетном счете, долю которую необходимо держать в виде быстрореализуемых ценных бумаг. Модель Баумоля – в ней предполагается, что предприятие начинает работать имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, а затем постепенно расходуют их в течении некоторого периода. Как только запас денежных средств истощается, то предприятие продает свои краткосрочные ценные бумаги и пополняет запас денежных активов до первоначальной суммы.
Формирование предприятием денежных средств вызывается рядом причин, которые положены в основу соответствующей классификации остатков его денежных средств (рис.5).
| Операционный (или трансакционный) остаток денежных активов | Страховой (или резервный) остаток денежных активов | |||
| Виды денежных авуаров предприятия | ||||
| Инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных активов | Компенсационный остаток денежных активов | |||
Рис.5. Основные виды денежных средств, формируемых в составе оборотных активов.
Операционный (или транзакционный) остаток денежных активов формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой (операционной) деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т. п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия.