Налог на прибыль и анализ производственно-финансовой деятельности организации (стр. 7 из 8)
Оценка вероятности банкротства организации
Оценку вероятности банкротства провести, используя комплексный индикатор финансовой устойчивости Ковалева В.В., которыйвключает в себя следующую комбинацию коэффициентов:
- коэффициент оборачиваемости запасов –N1 (выручка от продаж / средняя стоимость запасов), нормативное значение - 3;
- коэффициент текущей ликвидности N2 (оборотные средства / краткосрочные пассивы), нормативное значение - 2;
- коэффициент структуры капитала (леверидж) N3 (собственный капитал / заемные средства), нормативное значение - 1;
- коэффициент рентабельности N4 (прибыль до налогообложения / итог баланса), нормативное значение – 0,3;
- коэффициент эффективности N5 (прибыль до налогообложения / выручка от продаж), нормативное значение – 0,2;
N = 25R1+ 25R2+ 20 R3+ 20R4+ 10R5
Ri= Ni / Nnorm
25, 25, 20, 10 – удельные веса влияния каждого фактора, преложенные экспертами.
Если Nравен 100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если Nменьше 100, она вызывает беспокойство.
N1 = 2604/590 = 4,41;
N2 = 3,11
N3= 1680/257 = 6,54;
N4 = 524/1937 = 0,271;
N5 = 524/2604 = 0,201;
R1 = 4,41/3 = 1.47
R2 = 3,11/2 = 1,56;
R3 = 6,54/1 =6,54;
R4 = 0,271/0,3 = 0,903;
R5 = 0,201/0,2 = 1,01;
N = 25 * 1,47 + 25 * 1,56 + 20 * 6,54 + 20 * 0,903 + 10 * 1,01 = 234.71.
Так как Nбольше 100, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей.
ROE = 150/(1680+8+13)=8.818
Прогнозный период:
ROE = 154.5/(1527+8+13)=10,67
NPM = Чистая прибыль / Выручка от продаж.
NPM = 150/2604=0,0576
Прогнозный период:
NPM = 154,5/2682.12=0,0576
ТАТ = V / A
ТАТ =2604/1937 = 1.344
Прогнозный период:
ТАТ =2682,12/1680 = 1.597
FD = 1937/(1680+8+13) = 1,14
Прогнозный период:
FD = 1680/(1527+8+13) = 1,09
Таблица 8.Факторы рентабельности собственного капитала организации
| Показатель | Значение показателя | ||
| Отчет | Прогноз | Отклонение за счет факторов | |
| Рентабельность собственного капитала (ROE) | 8,82 | 10,67 | +1,85 |
| Чистая рентабельность продаж (NPM), % | 5,76 | 5,76 | 0 |
| Ресурсоотдача (ТАТ) | 1,34 | 1,59 | +1,64 |
| Коэффициент финансовой зависимости (FD) | 1,14 | 1,09 | -0,46 |
∆ROE = ROE1 - ROE0;
∆ROE = 10,67-8,82=1.85;
∆ROE (NPM) = ∆NPM * TAT0 * FD0;
∆ROE (NPM) = (5,76-5,76) * 1,34 * 1.14 = 0;
∆ROE (TAT) = ∆TAT * NPM1 * FD0;
∆ROE (TAT) = (1,59-1,34) * 5,76 * 1.14= 1.64;
∆ROE (FD) = ∆FD * NPM1 * TAT1;
∆ROE (FD) = (1,09-1,14) * 5,76 * 1.59 = -0,46
2.2 Прогноз основных показателей бизнес-плана создаваемого предприятия
Создается новое малое предприятие, которое будет реализовывать продукцию для туристов. Необходимо спрогнозировать основные показатели бизнес-плана.
Определение оптимального объема закупки продукции. Предприятие будет реализовывать два вида продукции А и В, причем реализация зависит от состояния погоды. Закупочная цена единицы продукции А - $3,5, цена реализации -$5; закупочная цена единицы продукции В $6, а отпускная цена - $9. На реализацию расходуется $100. В хорошую погоду реализуется 103 единиц продукции А и 602 единиц продукции В, в плохую погоду – 402 единиц продукции А и 122 единиц продукции В. Используя элементы теории игр определить ежедневный объем закупки каждого вида продукции с целью получения оптимальной прибыли.
Чистые стратегии предприятия:
S1 - расчет на хорошую погоду;
S2 - расчет на плохую погоду
Чистые стратегии природы:
S3 - хорошая погода;
S4 - плохая погода.
Цена игры - прибыль: Р = S - С, где Р - прибыль, S - выручка от продаж, С - затраты на закупку и реализацию продукции.
СИТУАЦИИ:
1. Предприятие - S1, природа - S3. В расчете на хорошую погоду Предприятие закупит 103 единиц продукции А и 602 единиц продукции В и реализует всю эту продукцию.
С1 = 103 х $3,5 + 602 х $6,0 + $100 = $4072,5
S1 = 103 х $5,0 + 602 х $9,0 = $515 + $5418 = $5933
Р1 = $5933 - $4072,5 = $1860,5
2. Предприятие - S1, природа - S4. В расчете на хорошую погоду Предприятие закупит 103 единиц продукции А и 602 единиц продукции В но реализует только 103 единиц продукции А и 122 единиц продукции В.
С2 = 103 х $3,5 + 602 х $6,0 + $100 = $4072.5
S2 = 103 х $5,0 + 122 х $9,0 = $1613
Р2 = $1613 - $4072,5 = - $2459,5 (убыток).
3. Предприятие - S2, природа - S3. В расчете на плохую погоду Предприятие закупит 402 единиц продукции А и 122 единиц продукции В но реализует только 103 единиц продукции А и 122 единиц продукции В.
С3 = 402 х $3,5 + 122 х $6,0 + $100 = $2239
S3 = 103х $5,0 + 122 х $9,0 = $1613
Р3 = $1613 - $2239 = - $626 (убыток).
4. Предприятие - S2, природа - S4.
В расчете на плохую погоду Предприятие закупит 402 единиц продукции А и 122 единиц продукции В и реализует всю закупленную продукцию.
С4 = 402 х $3,5 + 122 х $6,0 + $100 = $2239
S4 = 402 х $5,0 + 122 х $9,0 = $3108
Р4 = $3108 - $2239 = $869.
Таблица 9. Платежная матрица
На основании платежной матрицы определяем оптимальную стратегию закупки товара, такую стратегию, когда при любой стратегии природы Предприятие будет иметь постоянную среднюю прибыль.
X - частота применения Предприятием стратегии S1;
(1 - X) - частота применения Предприятием стратегии S2.
Составляем уравнение:
1860,5X – 626 (1 -X) = - 2459,5X + 869 (1 - X)
1860,5X – 626 + 626X = - 2459,5X + 869 – 869X
1860,5X + 626X + 2459,5X + 869X = 626 + 869
5815X = 1495
X = 0,26, 1 -X = 0,74, отсюда
(103 А + 602 В) х 0,26 + (402 А + 122 В) х 0,74 = 26,78 А + 156,52 В + 297,48 А + 90,28 В = 324,26 А + 246,8 В.
Вывод: Закупая ежедневно 325 единиц продукции А и 247 единицы продукции В Предприятие при любой погоде будет иметь среднюю прибыль:
(325 х $5,0 + 247 х $9,0) - (325 х $3,5 + 247 х $6,0 + $100) = $1328,5
Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Планируем продажу одного из изделий по 3,7$ за штуку, можем приобретать их у оптовика по 2,3$ за штуку. Аренда палатки обойдется в 720$ в неделю. По нижеприведенным данным определить:
- Каков порог рентабельности?
- Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится на 50%?
- Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации на 10%?
- Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена увеличится на 13.3%?
- Сколько изделий должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 $ в неделю?
- Графически изобразить прибыль при различных уровнях продаж. Найти точку безубыточности.
- Какой запас финансовой прочности будет иметь бизнес при сумме прибыли 490 $. в неделю?
Порог рентабельности:
Qrent= $720: ($3,7 - $2,3) = 515штук, или Srent = $3,7 х 515 = $1905.5.
Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится на 50%?
Cconst = $720 х 1,5 = $1080
Qrent = $1080: ($3,7 - $2,3) = 772 штуки, или Srent= $3,7 х 772 = $2856.4
Увеличение Cconstподнимает порог рентабельности.
Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации на 10%?
$3,7 х 1,1 = $4,07
Qrent = $720: ($4,07 - $2,3) = 407 штук, или Srent = $4,07 х 407 = $1656.49.
Повышение цены снижает порог рентабельности.
Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена увеличится на 13.3%?
$2,3 х 1,133 = $2,61
Qrent = $720: ($3,7 - $2,61) =661 штука, или Srent = $3,7 х 661 = $2445.7
Сколько изделий должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 $ в неделю?
Qprognos= ($720 + $490): ($3,7 - $2,3) = 865 штук
Sprognos = $3,7 х 865 = $3200.5.
Графически изобразить прибыль при различных уровнях продаж. Найти порог рентабельности.
Какой запас финансовой прочности будет иметь компания при сумме прибыли 490 $. в неделю?
Fа = 865 штук - 515 штук = 350 штук,
или $3,7 х 350 = $1295
F = ($1295: $3200.5) * 100 = 40,46%.
Прогнозирование операционного риска. По нижеприведенным данным определить:
1. Сколько процентов прибыли дает изменение выручки от реализации продукции на 1%?
2. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%?
3. Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности?
4. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли