2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния организации, ее устойчивости.
Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). [11,с.148]
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Группировка активов и пассивов приведена в таблице 3.2.1.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готоавая продукция и товары, дебиторская задолженность, товары отгруженные, выполненные работы и оказанные услуги. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и так далее.
Значительно больший срок понадобится для превращения запасов и затрат и прочих оборотных активов в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят все внеоборотные активы.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства организации:
П1 – наиболее срочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);
П2 – среднесрочные обязательства (кредиторская задолженность);
П3 – долгосрочные кредиты и займы а также прочие виды обязательств;
П4 – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации. [5,с.44,58]
Оптимальным можно считать такое соотношение средств и источников организации, при котором соответствующие группы адекватны друг другу по сумме относящегося к ним имущества и обязательств соответственно (А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4).
| Таблица 3.2.1 Группировка статей актива и пассива баланса Учреждения «РЦОП КСиК» за 2008 год | |||||||||||||||
| Статьи актива | На 01.01.2008г. | На 01.01.2009г. | отклонение, (+,-) | Статьи пассива | На 01.01.2008г. | На 01.01.2009г. | Откло-нение, (+,-) | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||||
| А1.Абсолютно ликвидные активы, млн. р. | 61 | 110 | +49 | П1.Наиболее срочные обязательства, млн. р. | 84 | 80 | -4 | ||||||||
| в том числе: | в том числе: | ||||||||||||||
| денежные средства, млн. р. | 61 | 110 | +49 | краткосрочные кредиты и займы, млн. р. | 84 | 80 | -4 | ||||||||
| финансовые вложения, млн. р. | - | - | - | ||||||||||||
| А2.Быстро реализуемые активы, млн. р. | 849 | 724 | -125 | П2.Среднесрочные обязательства, млн. р. | 1457 | 2630 | 1173 | ||||||||
| в том числе: | в том числе: | ||||||||||||||
| готовая продукция и товары, млн. р. | 65 | 57 | -8 | кредиторская задолженность, млн. р. | 1457 | 2630 | 1173 | ||||||||
| дебиторская задолженность, млн. р. | 784 | 667 | -117 | ||||||||||||
| А3.Медленно реализуемые активы, млн. р. | 2657 | 2956 | 299 | П3.Долгосрочные обязательства, млн. р. | 1208 | 3948 | 2740 | ||||||||
| в том числе: | в том числе: | ||||||||||||||
| запасы и затраты, млн. р. | 2016 | 2853 | 837 | долгосрочные кредиты и займы, млн. р. | 888 | 3640 | 2752 | ||||||||
| Налоги по приобретенным ценностям, млн. р. | 641 | 103 | -538 | прочие виды обязательств, млн. р. | 320 | 308 | -12 | ||||||||
| А4.труднореализуемые активы, млн. руб. | 12623 | 21149 | 8526 | П4.Собственный капитал, млн. р. | 13441 | 18281 | 4840 | ||||||||
| в том числе: | в том числе: | ||||||||||||||
| Внеоборотные активы, млн. р. | 12623 | 21149 | 8526 | Источники собственных средств, млн. р. | 13216 | 13203 | -13 | ||||||||
| Доходы и расходы, млн. р. | 225 | 5078 | 4853 | ||||||||||||
| Итого активов, млн. р. | 16190 | 24939 | 8749 | Итого пассивов, млн. р. | 16190 | 24939 | 8749 | ||||||||
Примечание. Источник: собственная разработка
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
В нашем случае наблюдается следующая ситуация:
- на 1.01.2008 года А1<П1; А2<П2; A3<П3; A4>П4, то есть в Учреждении не достаточно денежных средств для погашения краткосрочных кредитов и займов, не достаточно готовой продукции и товаров, дебиторской задолженности для погашения кредиторской задолженности, четвертое неравенство свидетельствует о том, что собственного капитала не достаточно для формирования оборотных активов организации;
- на 1.07.2004 года A1>П1; A2<П2; A3>П3; A4>П4, что говорит о том, что в организации появились средства для погашения краткосрочных кредитов и займов, не достаточно готовой продукции и товаров, дебиторской задолженности для погашения кредиторской задолженности, недостаточно активов для погашения долгосрочных кредитов, четвертое неравенство свидетельствует о том, что собственного капитала не достаточно для формирования оборотных активов организации;
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:
- Коэффициент абсолютной ликвидности;
- Коэффициент промежуточной ликвидности;
- Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и финансовых вложений.
На изменение этого коэффициента оказывают влияние такие факторы как: изменение денежных средств, изменение финансовых вложений и изменение краткосрочных обязательств. Влияние этих факторов рассчитаем приемом цепных подстановок. Исходные данные для факторного анализа приведены в таблице 3.2.2.
| Таблица 3.2.2 Данные для анализа коэффициента абсолютной ликвидности по Учреждению «РЦОП КСиК» за 2008 год | |||
| Показатели | На 01.01.2008г. | На 01.01.2009г. | Отклонение, (+,-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Денежные средства, млн. р. | 61 | 110 | 49 |
| Финансовые вложения, млн. р. | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства, млн. р. | 1541 | 2710 | 1269 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0396 | 0,0406 | 0,001 |
Примечание. Источник: собственная разработка
Как видно из таблицы 3.2.2 коэффициент абсолютной ликвидности повысился на 0,001 пункта, это свидетельствует о том, что на 0,001 увеличилась часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и финансовых вложений. Повышение произошло за счет увеличения суммы денежных средств.
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов организации. [18,с.514]
На изменение этого коэффициента оказывают влияние множество факторов, таких как: изменение денежных средств, изменение финансовых вложений, изменение товаров отгруженных, изменение налогов по приобретенным ценностям и изменение краткосрочных обязательств.
| Таблица 3.2.3 Сведения о динамике факторов влияющих на коэффициент промежуточной ликвидности | |||
| Показатели | На 01.01.2008г. | На 01.01.2009г. | Отклонение, (+,-) |
| 1.Денежные средства, млн. р. | 61 | 110 | 49 |
| 2.Финансовые вложения, млн. р. | - | - | - |
| 3.Дебиторская задолженность, млн. р. | 784 | 667 | -117 |
| 4.Налоги по приобретенным ценностям, млн. р. | 641 | 103 | 538 |
| 5.Краткосрочные обязательства, млн. р. | 1541 | 2710 | 1169 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности ((1+2+3+4)/5) | 0,964 | 0,325 | -0,639 |
Примечание. Источник: собственная разработка
Как видно из таблицы 3.2.3 коэффициент промежуточной ликвидности на конец 2008 г. по сравнению с началом снизился на 0,639 пункта, это свидетельствует о том, что уменьшилась часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации.