Характеристика методов финансового анализа как инструментов для принятия управленческих решений (стр. 9 из 17)
Рисунок 2.5 Структура оборотных активов ЗАО "Стройкомплект", %
2.1.2 Анализ состояния запасов
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов, объемов должен быть оптимальным, чтобы не снижать ликвидность оборотных активов. Увеличение удельного веса запасов в структуре оборотных активов может свидетельствовать о:
расширении масштабов деятельности предприятия;
стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции
неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.
В то же время недостаток запасов сырья, материалов, топлива, также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия, так как может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли. Поэтому производство вовремя и в полном объеме должно обеспечиваться необходимыми ресурсами, которые не залеживаются на складах.
При изучении величины и структуры запасов основное внимание следует уделить выявлению тенденции их изменения.
Анализ состояния запасов ЗАО "Стройкомплект" представлен в таблице 2.
Таблица 2
Анализ состояния запасов ЗАО "Стройкомплект"
| Материальные оборотные средства | На начало периода | На конец периода | Изменение за период (-,+) | |||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к началу периода | |
| Запасы, всегов том числе: | 5690 | 100 | 20683 | 100 | 14993 | 263,5 |
| Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 2995 | 52,6 | 11645 | 56,3 | 8650 | 288,8 |
| Товары отгруженные | 686 | 12,1 | 2532 | 12,2 | 1846 | 269,1 |
| Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) | 553 | 9,7 | 2161 | 10,5 | 1608 | 290,8 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 1435 | 25,2 | 3331 | 16,1 | 1896 | 132,1 |
| Расходы будущих периодов | 21 | 0,4 | 1014 | 4,9 | 993 | 4728,6 |
| Прочие запасы и затраты | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Как видно из таблицы 2, запасы товарно-материальных ценностей в целом повысились за анализируемый период на 14 993 тыс. руб., или на 263,5%. Увеличение запасов имело место по всем видам материальных оборотных средств. Основной прирост запасов произошел по статье "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности", сумма которых возросла 8 650 тыс. руб. или 288,8%.
Возросли запасы готовой продукции и товаров для перепродажи на 1 896 тыс. руб., или 132,1%. Это может быть результатом повышения цен, падения потребительского спроса, потери рынков сбыта в связи с конкуренцией, низкого качества продукции или неритмичного выпуска.
Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.
Товары отгруженные возросли на 1 846 тыс. руб. или 269,1%. Затраты в незавершенном производстве увеличились на 1 608 тыс. руб., или 290,8%. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. Так же возросла сумма расходов будущих периодов на 993 тыс. руб. или 4 728,6%.
Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимают остатки сырья и материалов, доля которых повысилась на конец отчетного периода на 3,7% и составляет 56,3%. Возросла доля затрат в незавершенном производстве (с 9,7% до 10,5% - на 0,8%) и расходах будущих периодов (с 0,4% до 4,9% - на 4,5%). Удельный вес остатков готовой продукции снизился на 9,1% (с 25,2% до 16,1%), а товаров отгруженных повысился на 0,1%. Для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей следует использовать коэффициент накопления (Кн). Он определяется отношением суммарной стоимости производственных запасов (ПЗ), незавершенного производства (НП), расходов будущих периодов (РБ) к стоимости готовой продукции (ГП), и товаров отгруженных (Т) по формуле[27]:
Кн = (ПЗ + НП + РБ) / (ГП + Т) (2.1)
Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть менее 1. Данное соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом. о данным баланса ЗАО "Стройкомплект" коэффициент накопления запасов на начало периода составляет:
Кн = (ПЗ + НП + РБ) / (ГП + Т) = (2995 + 553 + 21) / (1435 + 686) = 1,68
На конец периода:
Кн = (ПЗ + НП + РБ) / (ГП + Т) = (11645 + 2161 + 1014) / (3331 + 2532) = 2,53
Расчеты показывают, что коэффициенты накопления значительно выше рекомендуемой величины, которая не должна быть меньше 1. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних или ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.
В тоже время на предприятии может проводиться политика сознательного накопления сырьевых запасов в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами, а также в целях дальнейшего роста объема производства продукции.
Анализ оборачиваемости материально-производственных запасов ЗАО "Стройкомплект" представлен в таблице 3.
Таблица 3
Анализ оборачиваемости материально-производственных запасов
| № п/п | Показатели | Предыдущий период | Отчетный период | Изме-нение (+,-) |
| 1. | Выручка (нетто) от продажи товаров, тыс. руб. | 54129 | 58768 | 4639 |
| 2. | Среднегодовые материально-производственные запасы, всего, тыс. руб., в том числе: | (5626*+5690) /2=5658 | (5690+20683) /2=13186,5 | 7528,5 |
| сырье и материалы | (2150*+2995) /2=2572,5 | (2995+11645) /2=7320 | 4747,5 | |
| готовая продукция | (1067*+1435) /2=1251 | (1435+3331) /2=2383 | 1132 | |
| товары отгруженные | (1121*+686) /2=903,5 | (686+2532) /2=1609 | 705,5 | |
| Затраты, расходы будущих периодов | (1288*+574) /2=931 | (574+3175) /2=1874,5 | 943,5 | |
| 3. | Период оборота, всего, дней, из них: | 5658: (54129/360) =37,6 | 13186,5: (58768/360) =80,8 | 43,2 |
| сырье и материалы | 2572,5: (54129/360) =17,1 | 7320: (58768/360) =44,8 | 27,7 | |
| готовая продукция | 1251: (54129/360) =8,3 | 2383: (58768/360) =14,6 | 6,3 | |
| товары отгруженные | 903,5: (54129/360) =6 | 1609: (58768/360) =9,9 | 3,9 | |
| Затраты, расходы будущих периодов | 931: (54129/360) =6,2 | 1874,5: (58768/360) =11,5 | 5,3 | |
| 4. | Коэффициент оборачиваемости запасов, раз, из них: | 360/37,6=9,6 | 360/80,8=4,5 | -5,1 |
| сырье и материалы | 360/17,1=21,1 | 360/44,8=8 | -13,1 | |
| готовая продукция | 360/8,3=43,4 | 360/14,6=24,7 | -18,7 | |
| товары отгруженные | 360/6=60 | 360/9,9=36,4 | -23,6 | |
| Затраты, расходы будущих периодов | 360/6,2=58,1 | 360/11,5=31,3 | -26,8 |
Примечание. Показатели* - условные, остальные показатели, характеризующие запасы на начало и конец отчетного периода, соответствуют бухгалтерскому балансу за отчетный период (Приложение 1).
Как видно из таблицы 3 срок хранения товарно-материальных ценностей за отчетный период увеличился по всем статьям и составляет на конец года 80,8 дней, т.е. увеличение произошло на 43,2 дня.
Наименьший срок хранения имеют остатки товаров отгруженных. Однако и их период хранения увеличился на 3,9 дня и на конец года составляет 9,9 дней. Наибольший срок хранения имеют запасы сырья и материалов. Увеличение периода оборота с 17,1 дней до 44,8 дня (т.е. на 27,7 дней) свидетельствует о накоплении сырьевых ресурсов на предприятии.
За отчетный период коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей уменьшился на 5,1 раз, и составляет на конец отчетного периода 4,5 раза. То есть, за отчетный период число оборотов товарно-материальных запасов снизилось на 5,1. Это свидетельствует о замедлении превращения запасов в денежные средства. В связи с этим за отчетный период было дополнительно привлечено в оборот 7052,2 тыс. руб.
± Δ ОС (З) = (Тоб (З) 1 - Тоб (З) 0) * Вр1/Д = (80,8 - 37,6) * 58768/360) = 7052,2 тыс. руб.
и за год - на сумму 31 734,9 тыс. руб. (7052,2*4,5).
2.1.3 Анализ дебиторской задолженности
По данным баланса ЗАО "Стройкомплект" видно, что дебиторская задолженность на начало периода составляла 147 тыс. руб., за анализируемый период она повысилась на 2 494 тыс. руб., и на конец отчетного периода составляет 2 641 тыс. руб. Темп прироста за период составляет 1 696,6%. Она представлена дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, т.е. краткосрочной дебиторской задолженностью.
Обобщенным показателем качества дебиторской задолженности является оборачиваемость.
Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ЗАО "Стройкомплект" в таблице 4.
Таблица 4
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
| Показатели | Предыдущий период | Отчетный период | Отклоне-ние (+,-) |
| 1. Выручка (нетто) от продажи продукции, тыс. руб. | 54129 | 58768 | 4639 |
| 2. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. | 160 | 1394 | 1234 |
| (173* + 147) / 2 | (147 + 2641) / 2 | ||
| 3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. | 11217 | 16104 | 4887 |
| (6478 + 25730) / 2 | |||
| 4. Период погашения дебиторской задолженности, дней | 1,1 | 8,5 | 7,4 |
| 160 * 360 / 54129 | 1394 * 360 / 58768 | ||
| 5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз | 327,3 | 42,4 | -284,9 |
| 01.01.60 | 05.08.60 | ||
| 6. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % | 1,4 | 8,7 | 7,3 |
| 160 / 11217*100% | 1394/16104*100% |
Примечание. Показатели * - условные, остальные показатели соответствуют данным баланса (Приложение 1).