Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується остання нерівність, що має глибокий економічний зміст і свідчить про наявність у підприємства власних оборотних активів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.
Найбільш ліквідні активи (А1)
А1 = ряд.230 + ряд.240 ф.1
На початок звітного періоду: А1 = 665,8 + 818,6 = 1484,4
На кінець звітного періоду : А1 = 329,1 + 270,6 = 599,7
Швидко реалізовані активи (А2)
А2 = ряд.150+160+170+180+190+200+210+220+250+270 ф.1
На початок звітного періоду: А2 = 1452,5+9872,2+0,2+1,3 = 11326,2
На кінець звітного періоду : А2 = 1328,6+10082,1+34,1+0,8 = 11445,6
Активи,що реалізуються повільно (А3)
А3 = ряд. 100+110+120+130+140 ф.1
На початок звітного періоду: А3 = 2427,1
На кінець звітного періоду : А3 = 1335,7
Активи, що реалізуються важко (А4)
А4 = ряд 080 ф.1
На початок звітного періоду: А4 = 411,8
На кінець звітного періоду : А4 = 382,3
Найтерміновіші зобов’язання (П1)
П1 = ряд.620-610-500-510 ф.1
На початок звітного періоду: П1 = 12477-11468,6 = 1008,4
На кінець звітного періоду : П1 = 11132,3-9692,3 = 1440
Короткострокові пасиви (П2)
П2 = ряд. 500+510+610+630ф.1
На початок звітного періоду: П2 = 11468,6
На кінець звітного періоду : П2 = 9692,3
Довгострокові пасиви (П3)
П3 = ряд. 430+480 ф.1
На початок звітного періоду: П3 = 1071,6
На кінець звітного періоду : П3 = 0,0
Постійні пасиви (П4)
П4 ряд. 380 ф.1
На початок звітного періоду: П4 = 2100,9
На кінець звітного періоду : П4 = 2631
В таблиці 2.3.1 зроблено аналіз ліквідності балансу ВАТ «Укрімпекс»
Таблиця 2.3.1Аналіз ліквідності балансу
| Активи | Початок звітного періоду | Кінець звітного періоду | Пасив | Початок звітного періоду | Кінець звітного періоду | Платіжний надлишок або нестача (+,-) | ||||||
| тис. грн | част. у ВБ | тис.грн | част. у ВБ | тис. грн | част. у ВБ | тис. грн | част. у ВБ | тис. грн | тис. грн | |||
| А1 | 1484,4 | 0,0 | 599,7 | 0,0 | П1 | 1008,4 | 0,1 | 1440 | 0,0 | 476 | (840,3) | |
| А2 | 11326,2 | 0,7 | 11445,6 | 0,8 | П2 | 11468,6 | 0,7 | 9692,3 | 0,7 | (142,4) | 1753,3 | |
| А3 | 2427,1 | 0,2 | 1335,7 | 0,0 | П3 | 1071,6 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 1355,5 | 1335,7 | |
| А4 | 411,8 | 0,0 | 382,3 | 0,2 | П4 | 2100,9 | 0,1 | 2631 | 0,2 | (1689,1) | (2248,7) | |
| Баланс | 15649,5 | 1,0 | 13763,3 | 1,0 | Баланс | 15649,5 | 1,0 | 13763,3 | 1,0 | 0,0 | 0,0 | |
Центральне місце у процесі аналізу ліквідності та платоспроможності займає аналіз ліквідності балансу підприємства представлений в таблиці 2.3.1
Наведений баланс не є абсолютно ліквідним ні на початок ні на кінець року. Сума найліквідніших активів (А1) на початок року достатня для покриття найтерміновіших зобов’язань (П1), але на кінець року ситуація погіршилась.З іншого боку, швидко ліквідні активи (А2) на початок року не мали змоги погасити короткострокові пасиви (П2). В кінці ж року ситуація поліпшилася і активи покрили пасиви. Щодо повільно реалізованих активів (А3), то як на початок, так і на кінець звітного періоду їх кількість достатня для покриття зобов’язань.
На основі отриманих даних провадиться розрахунок коефіцієнтів платоспроможності та ліквідності, результати якого представлені у таблиці 2.3.2
Таблиця 2.3.2 Розрахунок коефіцієнтів ліквідності
| Показник | Нормативне значення | Початок звітного періоду | Кінець звітного періоду | Зміна (+,-) |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2 – 0,25 | 0,1 | 0,0 | (0,1) |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | 1,0 – 1,5 | 1,0 | 1,1 | 0,1 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,0 – 2,0 | 1,2 | 1,2 | 0,0 |
| Частка запасів і витрат у поточних зобов’язаннях | 0,5 – 1,0 | 0,2 | 0,1 | (0,1) |
| Коефіцієнт оборотності запасів | 1,1 | 2,5 | 1,4 | |
| Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | 0,3 | 0,4 | 0,1 | |
| Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | 0,2 | 0,3 | 0,1 |
З таблиці 2.3.2 видно, що ситуація з ліквідністю та платоспроможністю підприємства не цілком задовільна, як на початок, так і на кінець року. Коефіцієнт абсолютної ліквідності і на початок (0,1) і на кінець (0,0) року значно менші допустимої норми. Це означає, що підприємство може відчути значні труднощі у поточних розрахунках, які, в свою чергу тягнуть за собою штрафні санкції. Натомість коефіцієнт швидкої ліквідності, маючи на початок звітного періоду задовільне значення, на кінець збільшився на 0,1. Коефіцієнт поточної ліквідності на початок і на кінець не змінився і знаходиться в рамках норми. Частка запасів і витрат у поточних зобов’язаннях є не достатньою в періодах. Щодо інших показників, то можна сказати, що на кінець періоду вони значно збільшилися.
2.4 Аналіз і оцінка фінансової сталості підприємства
Фінансова стійкість оцінюється на підставі співвідношення власних і позичкових коштів у активах підприємства, темпів нагромадження власних коштів внаслідок господарської діяльності, співвідношення довготермінових і короткотермінових позик, достатнього забезпечення матеріальних оборотних засобів власними джерелами.
Аналіз фінансової стійкості підприємства здійснюють на підставі комплексу абсолютних показників і відносних фінансових коефіцієнтів, що розраховуються в доповнення до абсолютних.
Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується кілька показників, що і характеризують види джерел (таб. 2.4.1).
Таблиця 2.4.1 Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості
| п/п | Показник | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Зміна (+,-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Власний капітал | 2100,9 | 2631 | 530,1 |
| 2 | Необоротні активи | 411,8 | 382,3 | (29,5) |
| 3 | Наявність власних оборотних коштів | 1689,1 | 2248,7 | 559,6 |
| 4 | Довгострокові зобов’язання | 1071,6 | 0,0 | (1071,6) |
| 5 | Наявність власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат (величина функціонуючого капіталу) | 2760,7 | 2248,7 | (512) |
| 6 | Короткострокові кредити банку | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 7 | Загальна величина джерел формування запасів і витрат | 2760,7 | 2248,7 | (512) |
| 8 | Загальна величина запасів і витрат | 2427,1 | 1335,7 | (1091,4) |
| 9 | Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів і витрат | (738) | 913 | 1651 |
| 10 | Надлишок (+) або нестача (-) власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат | 333,6 | 913 | 579,4 |
| 11 | Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат | 333,6 | 913 | 57 |
За допомогою цих показників визначається трикомпонентний тип фінансової стійкості підприємства:
1, якщо Ф>0
S(Ф) =
0, якщо Ф<0
Після проведення розрахунків приведених вище показників, підприємство може характеризуватися одним з чотирьох типів фінансової стійкості:
1. Абсолютна фінансова стійкість (трикомпонентний показник типу фінансової стійкості має наступний вид: S={1,1,1}). Такий тип фінансової стійкості характеризується тим, що всі запаси підприємства покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів. Така ситуація зустрічається вкрай рідко. Більш того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що керівництво компанії не вміє, не бажає чи не має можливості використовувати зовнішні джерела засобів для основної діяльності.
2. Нормальна фінансова стійкість (показник типу фінансової стійкості - S={0,1,1}). У цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів крім власних оборотних коштів також і довгострокові притягнуті засоби. Такий тип фінансування запасів є «нормальним» з погляду фінансового менеджменту. Нормальна фінансова стійкість є найбільш бажаної для підприємства.
3. Хитливе фінансове положення (показник типу фінансової стійкості має вид : S={0,0,1}). Така ситуація характеризується недоліком у підприємства "нормальних" джерел для фінансування запасів. У цій ситуації ще існує можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних засобів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
4. Кризовий фінансовий стан (S={0,0,0}). Характеризується ситуацією, при якій підприємство має кредити і позики, не погашені в термін, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість. У цьому випадку можна говорити про те, що підприємство знаходиться на грані банкрутства.
В нашому випадку співвідношення таке:
на початок періоду S={0,1,1};
на кінець періоду S={1,1,1}.
Таблиця 2.4.2 Розрахунок наявності власних оборотних коштів, тис грн.
| п/п | Показники | На початок року | На кінець року | Зміна за рік |
| Перший спосіб розрахунку | ||||
| 1 | Джерела власних коштів | 2100,9 | 2631 | 530,1 |
| 2 | Довгострокові кредити | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 3 | Довгострокові позики | 1071,6 | 0,0 | (1071,6) |
| 4 | Джерела власних і довгострокових позикових коштів | 3172,5 | 2631 | (541,5) |
| 5 | Необоротні активи | 411,8 | 382,3 | (29,5) |
| 6 | Наявність власних оборотних і довгострокових позикових коштів | 2760,7 | 2248,7 | (512) |
| Другий спосіб розрахунку | ||||
| 7 | Запаси і витрати | 2427,1 | 1335,7 | (1091,4) |
| 8 | Грошові кошти, розрахунки та інші активи | 12810,6 | 12045,3 | (765,3) |
| 9 | Разом оборотних коштів | 15237,7 | 13381 | (1856,7) |
| 10 | Короткострокові кредити, розрахунки та інші пасиви | 12477 | 11132,3 | (1344,7) |
| 11 | Наявність власних оборотних коштів | 2760,7 | 2248,7 | (512) |
| 12 | Питома вага власних оборотних коштів у загальній сумі оборотних коштів, % | 0,2 | 0,2 | 0,0 |
Таблиця 2.4.3 Причини зміни власних оборотних коштів, тис. грн.