На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 212201 тыс. руб., а за отчетный период возросла на 316207 тыс. руб. или на 149%. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия составил на конец года 90,0 %. Прирост активов обусловлен увеличением запасов на 40828 тыс. руб. или на 50,9%.
Сырьё и материальные ценности возросли на 602 тыс. руб. или на 14,2%. Это связано с тем, что предприятие не закупает много материалов, а лишь необходимую часть для выполнения государственного заказа. Затраты в незавершенное производство увеличились на 40310 тыс. руб. или 53,2%, они занимали большую долю в составе оборотных активов на начало года, на конец года идет увеличение на 19,8%. Темпы снижения производственных запасов изменяются, в соответствии с темпами снижения незавершенного производства при одновременном увеличении денежных средств, что свидетельствует о том, что на предприятии существует эффективная взаимосвязь в работе основных служб – маркетинговой, снабженческой, производственной.
Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика источников которых показана в пассиве баланса предприятия. Данные состава и структуры собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, представлены в таблице 4.
Рис. 6. Динамика структуры капитала предприятия, %.
В процессе анализа пассивов предприятия видно, что общая сумма финансовых ресурсов увеличилась на 333 297 тыс. руб. или на 131,4%. Это произошло в результате прироста собственного капитала на 11834 тыс. руб. или на 11,6% и заемного капитала на 321463 тыс. руб. или на 211,3%. Увеличение собственных средств произошло в результате увеличения нераспределенной прибыли на 12 203 тыс. руб. или на 19,4 %, незначительной доли резервного капитала на конец периода 10 тыс. руб. Доля собственного капитала, в общем объеме финансирование на начало периода составила 40% и снизилась на конец периода до 19,3 %, то есть на 20,7%.
Удельный вес заемного капитала на начало периода составлял 60,0% и повысился до 80,7% на конец отчетного периода.
Увеличение заемных средств произошло в результате увеличения: отложенных налоговых обязательств на 9 772 тыс. руб. или на 138,3 %, кредиторской задолженности на 311809 тыс. руб. или на 216,0%, как следствие существующей системы расчетов между партнерами в связи с увеличением задолженностей перед поставщиками на 10 941 тыс. руб. или на 28,7%, задолженностей по налогам и сборам 4 527 тыс. руб. или на 243,0%, по прочим кредитам на 303 741 тыс. руб. или на 318,2 %.
Вертикальный анализ показывает, что наибольшую долю в общей сумме финансовых ресурсов имеют заемные средства, удельный вес которых составил на начало года 60,0%, а к концу года увеличился до 80,7 %.
Структура заемных средств и динамика основных факторов их роста во многом определяется спецификой предприятия. Объём государственного заказа на 2009 год был увеличен более чем, на 25%, текущие же платежи по выполненным объемам работ систематически не покрывали производственных затрат. Отсюда имела место высокая и растущая кредиторская задолженность почти по всем её видам.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало года равен 0,67, что значительно ниже рекомендуемого значения, к концу года его величина снижается до 0,24. Такая динамика является следствием того, что на начало года стоимость имущества была сформирована за счет заемных средств на 60,0% и к концу года на 80,7%. Это свидетельствует об общей финансовой неустойчивости предприятия. Однако при невысокой оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности для унитарных предприятий критическое значение коэффициента допускается 0,7 – 0,8.
Коэффициент автономии Ка равен отношению собственного капитала к валюте баланса.
(5)Ка на начало года =
= 0,40; Ка на конец года = = 0,19Коэффициент автономии показывает, что имущество предприятия сформировано за счет собственных средств на начало года на 40%, а к концу года на 19%, т.е. предприятие не сможет полностью погасить все свои долги, реализовав имущество. Это также свидетельствует об уменьшении финансовой прочности предприятия, и зависимости его от внешних кредиторов (государства), снижает вероятность погашения предприятием своих обязательств и уменьшает возможность привлечения средств со стороны.
Поскольку основная доля формирования заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности необходимо изучить её состав и структуру. Анализ кредиторской задолженности представлен в таблице 5.
Таблица № 6 Анализ кредиторской задолженности предприятия за 2009 г.
Источники средств | На начало периода | На конец периода | Изменения (+,-) | |||
тыс. руб. | уд. вес% | тыс. руб. | уд. вес% | тыс. руб. | % | |
1. Кредиторская задолженность в том числе: | 144 314 | 100 | 456 123 | 100 | 311 809 | 216,1 |
1.1.Поставщики и подрядчики | 38 153 | 26,4 | 49 094 | 10,8 | 10 941 | 28,7 |
1.2.Задолженность перед персоналом организации | 8 059 | 5,6 | 1 455 | 0,3 | -6 604 | -81,9 |
1.3.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 796 | 0,5 | 0 | 0 | 796 | 0,5 |
1.4.Задолженность по налогам и сборам | 1 861 | 1,3 | 6 388 | 1,4 | 4 527 | 243,2 |
1.5.Прочие кредиторы | 95 445 | 66,1 | 399 186 | 87,5 | 303 741 | 318,2 |
2. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 340 | 0,2 | 340 | 0,07 | - | |
3. Доходы будущих периодов | 439 | 0,3 | 321 | 0,07 | -118 | -26,9 |
Как свидетельствуют данные таблицы, на предприятии наблюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности по всем видам расчетов, за исключением задолженности перед персоналом. Большую часть объема кредиторской задолженности на начало года 66,1% и на конец года 87,5% составляют прочие кредиторы. Это сторонние организации, подрядчики, которые выполняют для нас работу, т.е. контрагенты. Сумма долгов им возросла по сравнению с началом года на 303 741 тыс. руб. Также возросла задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 10 941 тыс. руб. или 28,7 %. Задолженность перед персоналом уменьшилась на 6 064 тыс. руб. или на 81,9 %, а удельный вес имел тенденцию к снижению (на начало года 5,6 % и на конец года 0,3 %). Задолженность по налогам и сборам возросла на 4 527 тыс. руб. или 243,2 %. Уменьшились доходы будущих периодов и составили 118 тыс. руб. или 26,9 %. Предприятие не может вовремя расплачиваться по своим обязательствам. Однако предприятие находится на бюджетном финансировании и основная причина, высокой и растущей кредиторской задолженности в наличии государственного долга по финансированию государственных заказов.
Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, покрытия издержек производства или обращения, обеспечения непрерывной производственной и предпринимательской деятельности. Отсутствие таких средств вынуждает обращаться к заемным источникам.
Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (итог 3 раздела ПБ) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества (итог 1 раздела АБ).
Как правило, долгосрочные кредиты и займы (4 р.ПБ) используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов и в связи с этим приравниваются к источникам собственных средств.