Разработка программы финансового оздоровления предприятия на примере МУП "Стройзаказчик" (стр. 10 из 15)

2.4 Анализ финансового состояния

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием этой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность - способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности ( обязательствам ).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемое предприятие на начало года было неплатежеспособно, поскольку оборотные активы (6752тыс.руб.) были меньше краткосрочных обязательств. (8226тыс.руб.) Однако в течение 2006 года платежеспособность предприятия была в некоторой степени восстановлена.

В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие является ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств, для погашения внешней задолженности.

Краткосрочные пассивы могут быть сгруппированы также по степени срочности.

В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности. Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Рисунок 1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценка ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам (рисунок 1): по степени убывания ликвидности (актив); по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

Таблица 2.6 Группировка текущих активов по степени ликвидности

2005 г.	2006 г.	2007 г.
Al – наиболее ликвидные активы. -денежные средства предприятий -краткосрочные финансовые вложения	77572	17911117	3891117
Итого А1	649	2908	1506
А2 – Быстро реализуемые активы. -готовая продукция ,товары отгруженные -дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12месяцев	45253	04941	06527
Итого А2	5257	4941	6527
A3 – Медленно реализуемые активы -дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются через 12 месяцев -производственные запасы -незавершенное производство -расходы будущих периодов НДС	0 467138756323	0428340230	0733638138
Итого А3	2233	791	7152
А4 – труднореализуемые активы. -основные средства -нематериальные активы -долгосрочные финансовые вложения	132900	159300	183100
Итого А4	1329	1593	1831
Итого текущих активов	9468	10233	17016
Сумма краткосрочных финансовых обязательств	8226	5813	12171

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (стр. 620 + стр. 660),

П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «Займы и кредиты» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650).

ПЗ – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520) раздела IV «Долгосрочные обязательства».

П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рисунок 2).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Al П1;	A3 ПЗ;
А2 П2;	А4 П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Рисунок 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Таблица 2.7 Анализ ликвидности МУП «Строизаказчик» (тыс.руб.)

Актив	2005 г.	2006г.	2007г.	Пассив	2005 г.	2006г.	2007г.	Процент покрытия обязательств
								2005 г.[2/6* *100]	2006г[3/7* *100]	2007 г.[4/8* *100]
1	2	3	4	5	6	7	8	12	13	14
Наиболее ликвидные активы, А1	649	2908	1506	Наиболее срочные пассивы, П1	8189	5777	12169	7,92	50,3	12,4
Быстро реализуемые активы, А2	5257	4941	6527	Краткосрочные пассивы, П2	38	36	2	138 р	137р	3263р
Медленно -реализуемые активы, A3	2233	791	7152	Долгосрочные пассивы, П3	0	0	0	0
Трудно реалиуемые активы, А4	1329	1593	1831	Постоянные пассивы, П4	1241	4420	4845	107.1	36,0	37,8
Баланс	9468	10233	17016	Баланс	9468	10233	17016	-	-

Таким образом, анализ ликвидности проводится с помощью аналитической таблицы 2.7, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие покрывало свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрывались, так как недостаточна величина активов. В 2006 году платежный недостаток с 7540 тыс.руб. уменьшился до 2869 тыс.руб., а процент покрытия обязательств с 7,9 до 50,3, в 2007 году платежный недостаток увеличился и составил 10663тыс.руб. Предприятие в течение 2005-2007гг. не обладало краткосрочной ликвидностью, т.е. не могло погасить наиболее срочные обязательства, вместе с тем еще достаточно резервов для существенного улучшения финансового состояния предприятия