Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Оптимальное соотношение неравенств:
А1 ≥П1; А2 ≥П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
А1 – наиболее ликвидные активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
А2 – быстрореализуемые активы;
П2 – краткосрочные пассивы;
А3 – медленно реализуемые активы;
П3 – долгосрочные пассивы;
А4 – трудно реализуемые активы;
П4 – постоянные или устойчивые пассивы.
Ликвидность может быть оценена и по относительным показателям.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
Кла=(ДС+КрФВ)/Кп,
где ДС - денежные средства, тыс.р.;
КрФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.р.;
Кп- краткосрочные пассивы, краткосрочные обязательства за минусом доходов будущих периодов, резервов и прочих пассивов, тыс.р.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть равен 0,2-0,5.
2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает. Какую часть
кредиторской задолженности организация может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
Клб=(ДС+КрФВ+ДЗ)/ Кп,
где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс.р.
Нормальным уровнем считается коэффициент, равный 0,75-1,0, что характеризует платежеспособность организации на перспективу в 15-30 дней.
3. Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия)
Кло=(З+ДЗ+ДС+КрФВ)/ Кп,
где З - запасы, тыс.р.
Этот показатель позволяет установить, в какой степени оборотные активы, покрывают краткосрочные обязательства. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть 1,0-3,0 и не должен опускаться ниже 1.
Платежеспособность организации определяется сопоставлением абсолютных величин активного капитала и обязательств организации по соответствующим группам пассивного капитала.
Таблица 4.1- Анализ ликвидности баланса, тыс.р.
| 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | |||||||||
| А1 | ≤ | П1 | +/– | А1 | ≤ | П1 | +/– | А1 | ≤ | П1 | +/– |
| 666 | – | 3378193 | -3377527 | 1045 | – | 3029553 | -3028508 | 927 | – | 1895952 | -1895025 |
| А2 | ≤ | П2 | +/– | А2 | ≥ | П2 | +/– | А2 | ≥ | П2 | +/– |
| 2306660 | – | - | 2306660 | 2126038 | - | - | 2126038 | 792441 | - | - | 792441 |
| А3 | ≤ | П3 | +/– | А3 | ≤ | П3 | +/– | А3 | ≤ | П3 | +/– |
| 102 | - | 5359 | -5257 | 224 | - | 10749 | -10525 | 41 | - | 8711 | -8670 |
| А4 | ≥ | П4 | +/– | А4 | ≥ | П4 | +/– | А4 | ≤ | П4 | +/– |
| 2133035 | - | 1059568 | 1073467 | 1969193 | - | 1058488 | 910705 | 2162280 | - | 1054016 | 1108264 |
По данным таблице 4.1 видно, что баланс не является абсолютно ликвидным.
Так же организацию можно считать не ликвидной, так как в основном денежные средства находятся в обороте.
Положительным фактором является то, что у организации достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для выполнения срочных обязательств перед своими кредиторами.
Для оценки перспектив платежеспособности мы определяли относительные показатели ликвидности.
Таблица 4.2- Коэффициенты ликвидности
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | Норма |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,20 | 0,34 | 0,49 | 0,2-0,5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,68 | 0,70 | 0,40 | 0,75-1,0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,68 | 0,70 | 0,42 | 1,0-3,0 |
Относительные показатели ликвидности в основном ниже рекомендуемых норм. Показатель текущей ликвидности меньше нормы в 2006 г., 2007 г. и в 2008 г., как и показатель быстрой ликвидности. Но коэффициент абсолютной ликвидности в данный период попадает в диапазон норм. Показатель текущей ликвидности характеризует в перспективе платежеспособность организации, и как видно по показателям в данный период у организации нет возможности погасить кредиторскую задолженность, если только не будет задержки погашения дебиторской задолженности.
5. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у организации для своевременного погашения кредита, и способность оплатить по нему проценты.
Бухгалтерская отчетность позволяет определить финансовое состояние организации и класс ее кредитоспособности. Унифицированного подхода к оценке кредитоспособности заемщиков не существует. Вместе с тем отдельные банки используют методику рейтинговой оценки кредитоспособности заемщиков, суть которой заключается в следующем: в основе систематизированных критериев, определяющих кредитоспособность заемщиков, применяется рейтинговая оценка, которая базируется на нескольких показателях. Каждый банк пользуется своей методикой. В большинстве случаев эти методы опираются на определенные относительные показатели.
Необходимо определить основные показатели, по которым можно оценить кредитоспособность организации.
В зависимости от значений полученных показателей и отраслевой принадлежности организации можно определить класс кредитоспособности организации, взяв за основу следующую классификацию организаций:
- класс кредитоспособных организаций - это высший уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;
- класс организаций с достаточной степенью надежности;
- класс некредитоспособных организаций (неликвидность баланса и низкая обеспеченность собственными средствами).
Для оценки кредитоспособности воспользуемся показателями, характеризующими кредитоспособность организации. Это коэффициенты соотношения объемов реализации к чистым активам, к собственному капиталу и дебиторской задолженности, заемных средств к собственному капиталу, соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств.
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за минусом запасов и других позиций активов, которые не могут немедленно трансформироваться в денежные средства, т.е. стать абсолютно платежеспособным средством. Для определения показателя – соотношения объема реализации и чистых текущих активов, определим величину чистых текущих активов.
Чистые текущие активы – это разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами. Так чистый оборотный капитал составит:
В 2006г. 1059568 тыс. р. - 2133397 тыс. р. = - 1073829 тыс. р.;
В 2007г. 1058488 тыс. р. - 1969211 тыс. р. = - 910723 тыс. р.;
В 2008г. 1054016 тыс. р. - 2162280 тыс. р. = - 1108264 тыс. р.
Результаты расчета всех коэффициентов представлены в аналитической таблице 5.1.
Таблица 5.1- Оценка кредитоспособности
| Наименование | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | ||
| Абсолют. | Измен. | Абсолют. | Измен. | ||
| Отношение объема реализации к чистым текущим активам, К1 | -0,32 | -0,43 | -0,10 | -0,37 | 0,06 |
| Отношение объема реализации к собственному капиталу, К2 | 0,33 | 0,37 | 0,04 | 0,39 | 0,02 |
| Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, К3 | 3,19 | 2,86 | -0,33 | 1,80 | -1,06 |
| Отношение выручки от реализации к дебиторской задолженности, К4 | 0,15 | 0,18 | 0,03 | 0,54 | 0,35 |
| Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности, К5 | 0,68 | 0,70 | 0,02 | 0,40 | -0,3 |
| Норма прибыли на вложенный капитал | -0,15 | -0,17 | -0,02 | -0,31 | -0,14 |
1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам.
К1 = Np/Aчт, (5.1)
где Ачт - чистые ликвидные активы,
Np - выручка от реализации.
К1 =347605/(-1073829)= -0,32 за 2006 г.
К1 =389921/(-910723)= -0,43 за 2007 г.
К1 =408038/1108264= -0,37 за 2008 г.
2. Отношение объема реализации к собственному капиталу.
К2 = Np/ СК, (5.2)
где СК - собственный капитал.
К2 =347605/1059568=0,33 за 2006 г.
К2 =389921/1058488=0,37 за 2007 г.
К2 =408038/1054016=0,39 за 2008 г.
3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.
К3 = Дк/СК, (5.3)
где Дк - краткосрочная задолженность.
К3 =3378193/1059568=3,19 за 2006 г.
К3 =3029553/1058448=2,86 за 2007 г.
К3 =1895952/1054016=1,80 за 2008 г.
4. Отношение выручке от реализации к дебиторской задолженности.
К4 = Np/ДЗ, (5.4)
где ДЗ - дебиторская задолженность.
К4 =347605/2306660=0,15 за 2006 г.
К4 =389921/2126038=0,18 за 2007 г.
К4 =408038/760035=0,54 за 2008 г.
5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности.
К5 = Ал/Дк, (5.5)
где Ал - ликвидные активы.
К5 =2307326/3378193=0,68 за 2006 г.
К5 =2127083/3029553=0,70 за 2007 г.
К5 =760962/1895952=0,40 за 2008 г.
6. Норма прибыли на вложенный капитал.
К6 = -686220/4443120 = -0,15 за 2006г.
К6 = -709798/4098790 = -0,17 за 2007г.
К6 = -926084/2958679 = -0,31 за 2008г.
Как видно из показателей таблице 5.1 кредитоспособность организации снижается. Рост чистых текущих активов в 2008 г. опережает рост объема производства, поэтому первый коэффициент снизился, но не упал ниже базисного уровня 2006 г. можно сделать заключение об ослаблении кредитоспособности организации по данному показателю.
Показатель отношения объема реализации и собственных оборотных активов положительный. Но в связи с тем, что рост собственного капитала в 2008 г. не опережает рост объема производства, то второй коэффициент- отношение объема реализации к собственному капиталу, повысился, но не значительно, устоял на уровне 2007 г. По данному показателю кредитоспособность организации осталась на уровне 2007 г.
Показатель отношения краткосрочной задолженности к собственному капиталу находится на низком уровне по сравнению с 2006г. К 2008 г. он стал очень маленьким, что говорит о том, что краткосрочная задолженность на много ниже собственного капитала.