Анализ и классификация финансовых активов предприятия ООО "Уралпромснаб" (стр. 4 из 15)
По мнению этих авторов сформированные на первоначальном этапе активы предприятия требуют постоянного развития. Финансовую основу этого развития составляет формирование предприятием собственных финансовых ресурсов, привлекаемых как из внешних, так и внутренних источников. В системе внутренних источников формирования собственных ресурсов, направляемых на финансирование развития активов, главная роль принадлежит операционной прибыли.
Для оценки ликвидности баланса по Ковалеву И. А. средства предприятия (актив баланса) и источники имущества предприятия (пассив баланса) подразделяются на четыре группы. Причем, при группировки статей актива баланса средства распределяются по степени убывания ликвидности таблица 1.
Таблица 1 Ликвидность баланса
| АКТИВ БАЛАНСА | ПАССИВ БАЛАНСА | |
| А1 - наиболее срочные ликвидные активы Денежные средства (стр.260) + краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) | > | П1 - наиболее срочные пассивы кредиторская задолженность (стр. 620)+ стр. 630 |
| А2 – быстро реализуемые активы Дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес. (стр. 240) | > | П2 – Краткосрочные пассивы краткосрочные кредиты и займы (стр. 610) |
| А3 – медленно реализуемые активы Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес. (стр. 230) + запасы (стр. 210) + долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)+НДС (стр.220) | > | П3 – долгосрочные обязательства Долгосрочные пассивы (стр. 590) |
| А4 – трудно реализуемые активы Внеоборотные активы (стр.190) - долгосрочные финансовые вложения (стр. 140) | < | П4 – постоянные пассивыСобственный капитал (стр. 490)+ стр. 640+стр. 650- стр.216 |
Различают следующие виды ликвидности баланса: абсолютную ликвидность, текущую ликвидность, перспективную ликвидность и общую или комплексную ликвидность.
Условия абсолютной ликвидности записываются в виде совокупности неравенств:
А1
П1, А2 П2, А3 П3, А4 
П4 (3)Условие текущей ликвидности имеет вид
(А1+А2)
(П1+П2). (4)Условие перспективной ликвидности выглядит следующим образом:
А3
П3 (5)Теперь рассмотрим в табл. 2 ряд основных коэффициентов, характеризующих ликвидность.
Таблица 2 Коэффициенты ликвидности
| Наименование показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение |
| 1. Общий показатель ликвидности | L1=(A1+ 0,5А2+0,3А3) / (П1 +0,5П2 + 0,3П3) | L1 >=1 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | L2 = A1/ (П1+П2) | L2 > 0,2...0,7 |
| 3. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) | L3 = (А1+А2) / (П1+П2) | Допустимая 0,7...0,8;Желательная L3>=1,5 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | L4 = (А1+А2+А3/(П1+П2) | Необходимое значение 1;Оптимальное - не менее 0,2 |
| 5. Коэффициент восстановления платежеспособности | L5 = (L4ф + 6/t*(L4ф-L4н))/2 | не менее 0,1 |
Для получения детальной и всесторонней картины, отражающей степень ликвидности предприятия, необходим анализ бюджета его денежных средств.
Основной целью управления формированием операционной прибыли является выявление основных факторов, определяющих ее конечный размер в конкретных условиях хозяйственной деятельности предприятия, и изыскание резервов дальнейшего увеличения ее суммы.
В процессе управления формированием операционной прибыли на основе системы «Взаимосвязь, издержек, объема реализации и прибыли» предприятие решает ряд задач:
Определим объем реализации продукции, обеспечивающий безубыточную операционную деятельность в течение короткого периода.
Стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде, может быть определен по следующим формулам:
СРтб =
(6)СРтб =
(7)где СРтб -стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде;
Ипост - сумма постоянных операционных издержек (неизменная в рассматриваемом периоде);
Учд-уровень чистого операционного дохода к объему реализации продукции, %;
Уи пер- Уровень переменных операционных издержек к объему реализации продукции, %;
Умп - Уровень маржинальной операционной прибыли к объему реализации продукции, %.
Натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде, может быть определен по следующим формулам:
НРтб=
(8)НРтб =
(9)НРтб =
(10)где НРтб – натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде;
Цеп – цена единицы реализуемой продукции;
Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в длительном периоде. Операционная деятельность в длительном периоде по сравнению с коротким периодом претерпевает следующие основные изменения:
- с ростом объема реализации продукции периодически возрастают постоянные операционные издержки. Это связано с увеличением парка используемых машин и оборудования (что приводит к росту амортизационных отчислений), повышением численности работников аппарата управления (что приводит к росту расходов на его содержание) и т.п.;
- с насыщением рынка в результате роста объема реализации продукции предприятие вынуждено снижать уровень цен, что приводит к соответствующему уменьшению темпов роста чистого операционного дохода;
- за счет более экономного использования сырья и материалов, роста производительности труда операционного персонала, укрупнения партий закупаемого сырья и отгружаемой продукции постепенно снижается уровень переменных операционных издержек на единицу продукции.
Каждый этап изменения условий операционной деятельности предприятия в длительном периоде представляет собой начало этой деятельности в коротком периоде, окончание которого характеризуется новым изменением условий. Иными словами, длительный период операционной деятельности предприятия может быть разложен на ряд коротких ее периодов (с неизменными условиями), что позволяет использовать при расчетах алгоритмы, характерные для короткого периода. В связи с этим, последующие задачи формирования валовой и других видов операционной прибыли с использованием системы «СVР» будут рассмотрены в рамках короткого периода операционной деятельности предприятия.
Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии - собственными оборотными средствами (СОС). Заметим, что чистый оборотный капитал можно с одинаковым успехом подсчитывать по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху». Производя эти операции, мы определяем величину оборотных активов предприятия, формирующихся счет собственных средств и долгосрочных заимствований (рисунок 3).
Оставшуюся же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью. Не хватает кредиторской задолженности - приходится брать краткосрочный кредит.
Учитывая остроту проблемы недостатка СОС, сконцентрируемся на природе ТФП и способах их регулирования.
СОС = постоянные пассивы – постоянные активы = текущие активы – текущие пассивы (11)
По величине СОС судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, «долгоиграющими», надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты. Если да, то СОС > 0, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Если нет, то СОС < 0, потому что постоянные пассивы меньше постоянных активов и предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.
Для оценки достаточности этих средств используется коэффициент самофинансирования развития активов, который рассчитывается по следующей формуле:
КСФа=
(12)где КСФ - коэффициент самофинансирования развития активов за счет внутренних источников в плановом периоде;
ЧПк - сумма капитализируемой чистой прибыли;
АОп - сумма амортизационных отчислений в плановом периоде;
∆А - сумма прироста остаточной стоимости активов в плановом процессе.