Анализ и оптимизация состава и структуры источников финансирования активов (стр. 8 из 18)

Из таблицы 2.4 видно, что на предприятии наметилась тенденция к понижению коэффициента соотношения заёмных и собственных средств, однако значение

значительно превышает нормативную границу – это указывает на сильную зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

Таблица 2.4

Расчёт финансовых коэффициентов, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятия, млн. руб.

Наименование	2004 год		2005 год		2006 год
	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец
Долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса «Долгосрочные обязательства»)	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность (итог разд. V баланса «Краткосрочные обязательства»)	36,08	52,03	52,03	51,74	51,74	59,30
Источники собственных средств (итог разд. III «Капитал и резервы»)	7,07	9,76	9,76	13,06	13,06	17,32
Наличие собственных оборотных средств	2,22	4,33	4,33	7,64	7,64	13,30
Общая величина оборотных средств предприятия	31,23	46,60	46,60	46,31	46,31	55,29
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	5,10	5,33	5,33	3,96	3,96	3,42
Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств	-	-	-	-	-	-
Коэффициент маневренности	0,31	0,44	0,44	0,58	0,58	0,77
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,07	0,09	0,09	0,16	0,16	0,24

Рекомендуемые значения коэффициента маневренности -

. За рассматриваемый период коэффициент маневренности изменился с 0,31 до 0,77. Это указывает на то, что у предприятия возросла возможность финансового маневра.

Рекомендуемые значения коэффициента обеспеченности собственными средствами -

. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. Тенденция увеличения коэффициента обеспеченности собственными средствами (с 0,07 до 0,24) свидетельствует об улучшении финансового состояния за рассматриваемый период.

Оценим динамику, состава и структуру внеоборотных и оборотных финансовых активов предприятия.

Характеризуя динамику иммобилизованной части имущества, во-первых, обратим внимание на долю внеоборотных финансовых активов.

Таблица 2.5

Изменение долей внеоборотных финансовых активов, обслуживающих собственный (группа I) и заемный (группа II) обороты

Наименование имущества предприятия		2004 год				2005 год				2006 год
		Начало		Конец		Начало		Конец		Начало		Конец
		млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
I группа	Нематериальные активы (стр.110 баланса)	0,020	0	0,022	0	0,022	0	0	0	0	0	0	0
	Основные средства (стр.120 баланса)	4,824	99	4,817	89	4,817	89	5,425	100	5,425	100	4,014	100
	группа I всего:	4,845	100	4,840	89	4,840	89	5,425	100	5,425	100	4,014	100
II группа	Незавершённое строительство (стр.130 баланса)	0,000	0	0,585	11	0,585	11	0	0	0	0	0	0
	Долгосрочные финансовые вложения (стр.140 баланса)	0,005	0	0,005	0%	0,005	0	0	0	0	0	0	0
	группа II всего:	0,005	0	0,590	11	0,590	11	0,000	0	0,000	0	0,000	0
ВСЕГО:		4,850	100	5,430	100	5,430	100	5,425	100	5,425	100	4,014	100

Дадим характеристику изменений по всем составляющим внеоборотных активов.

Нематериальные активы ООО «Трехгорный керамический завод» включают в себя:

- технологию производства керамики американской фирмы «RADOMIR»;

- права на использование торговой марки «RADOMIR» в рекламных целях;

- вложения в собственную торговую марку «BellRado»;

- лицензии, сертификаты.

Рис. 2.5. Изменение долей внеоборотных финансовых активов предприятия, обслуживающих собственный (группа I) и заемный (группа II) обороты, млн. руб.

Приобретение технологии, торговой марки, лицензий и сертификатов позволило предприятию в короткий срок начать выпуск качественной продукции, выйти и закрепиться на рынке сантехнических изделий, с каждым годом увеличивать объёмы производства, что доказывает необходимость приобретения использования нематериальных активов.

Характеризуя динамику пассивов, во-первых, обратим внимание на долю наиболее срочных обязательств, обслуживающих собственный оборот предприятия и оборот сторонних организаций (кредиторская задолженность предприятия) (таблица 2.6) составляет в 2006 году более 54,6% , что почти в два раза больше постоянных устойчивых пассивов (собственных средств), т.е. предприятие зависит от кредиторов и собственных средств не хватает для свободного маневрирования активами.

Таблица 2.6

Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения)

Группа	ПАССИВ	Кодстроки	Состав пассивов, тыс.руб.			Структура пассивов, %			Индекс роста,%
			2004	2005	2006	2004	2005	2006	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
П1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолжность)	620	20,410	31,940	41,320	39,2	48,7	54,6	1,56	2,02
П2	Краткосрочные обязательства (Кредиты и займы до 1 года)	610 + 630 + 640 + 650 + 660	21,870	20,575	17,084	42,0	31,4	22,6	0,94	0,78
П3	Долгосрочные обязательства (Кредиты и займы свыше 1 года)	590	-	-	-	-	-	-
П4	Постоянные (устойчивые) пассивы (Собственные средства, уставный капитал)	490	9,760	13,060	17,320	18,8	19,9	22,9	1,34	1,77
Баланс (П700)		700	52,040	65,575	75,724	100,0	100,0	100,1	1,26	1,46

Индекс роста наиболее срочных обязательств составляет 2,02, т.е. кредиторская задолженность предприятия растет быстрыми темпами. Это подтверждает необходимость смены финансовой политики ООО «Трехгорный керамический завод».

Для оценки изменения основных средств определим уровень вооруженности труда и отдачи основных фондов.

Фондоотдача – важнейший обобщающий показатель использования основных фондов. В наиболее общем виде она свидетельствует о том, на сколько эффективно используются все без исключения группы основных фондов.

Для полного отражения разных видов источников собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в формировании запасов и затрат рассчитаем следующие показатели.

Наличие собственных оборотных средств – определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов);

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат - определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов;

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат – рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитаем величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (

; ; ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Таблица 2.7

Расчёт показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, млн. руб.

Наименование	2004 год		2005 год		2006 год
	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец
– наличие собственных оборотных средств	2,22	4,33	4,33	7,64	7,64	13,30
– источники собственных средств (итог разд. III «Капитал и резервы»)	7,07	9,76	9,76	13,06	13,06	17,32
– основные средства и вложения (итог разд. I баланса «Внеоборотные активы»)	4,85	5,43	5,43	5,43	5,43	4,01
– долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса «Долгосрочные обязательства»)	-	-	-	-	-	-
– наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников	2,22	4,33	4,33	7,64	7,64	13,30
– общая величина основных источников средств	30,24	43,18	43,18	42,25	42,25	51,98
– краткосрочные кредиты и займы (стр. 610, 621, 627 разд. V баланса «Краткосрочные обязательства»)	28,02	38,85	38,85	34,62	34,62	38,67
Z – запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»)	9,12	20,08	20,08	18,86	18,86	18,29
излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	- 6,90	-15,76	-15,76	-11,23	-11,23	- 4,98
излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	- 6,90	-15,76	-15,76	-11,23	-11,23	- 4,98
излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	21,13	23,09	23,09	23,39	23,39	33,69

Расчёт показателей использования основных средств представлен в таблице 2.8