Использование заемного капитала организации (стр. 6 из 12)

При этом увеличение темпов роста заемных средств как краткосрочных, так и долгосрочных в 2008 году значительно превышает темп прироста заемных средств в 2009 году.

Исходя из структуры активов, мы наблюдаем, что большую часть занимают внеоборотные активы (приложение 1), при этом наибольшее изменение также происходит по ним.

Таким образом, ООО «Челябоблстрой» в 2008 году совершил существенное увеличение заемного капитала, большая доля которого приходится на краткосрочные кредиты и займы. Для совершенствования использования заемных ресурсов, определения его оптимальной структуры необходимо провести анализ и оценку капитала организации.

Для более подробного рассмотрения эффективности использования заемного капитала на данном предприятии проведем его оценку в следующем пункте.

2.2 Оценка эффективности использования капитала организации

Анализ динамики заемного капитала организации проведен в таблице 5.

Таблица 5 Анализ динамики заемного капитала ООО «Челябоблстрой»

Наименование статей	2007г		2008г		2009г
тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
Долгосрочные пассивы в т.ч.	375	100	1598	326,1	1703	6,6
кредиты	375	100	1598	326,1	1703	6,6
Краткосрочные пассивы в т.ч.	1139	100	3371	196,0	4458	32,2
Заемные средства	884	100	2872	224,9	3458	20,4
Кредиторская задолженность	255	100	499	95,7	1000	100,4
ИТОГО заемные средства	1514	100	4968	228,1	6061	22
Баланс	2584	100	6100	136,1	7386	21,1

Заемный капитал в динамике за 2007-2009 годы деятельности компании вырос в 2008 году наиболее значительными темпами – на 228,1%, тогда как темп роста заемных средств в 2009 году снизился и составил 22%.

Заемный капитал ООО «Челябоблстрой» представлен долгосрочными пассивами (кредитами), краткосрочными кредитами и краткосрочной кредиторской задолженностью.

Все показатели структуры заемного капитала растут за исследуемый период, и увеличение долгосрочного кредита составило 326,1% в 2008 году, а в 2009 году показатель увеличился незначительно и составил всего 6,6% роста.

Краткосрочные кредиты выросли на 196% в 2008 году, и на 32,2% в 2009 году, то есть также произошло снижение темпов роста краткосрочных кредитов ООО «Челябоблстрой».

Из них наибольший рост в 2008 году приходился на краткосрочные кредиты и составлял порядка 225%, в 2009 году –20,4% роста.

Кредиторская задолженность увеличилась на 95,7% в 2008 году и в 2009 году на 100,4%.

Необходимо определить наибольший удельный вес в составе заемного капитала ООО «Челябоблстрой». Для этого проанализируем структуру заемных средств (рис. 3)

Рисунок 3 Состав и структура заемного капитала ООО «Челябоблстрой»

На основании представленных данных в табл. 5 видно, что наибольший удельный вес в составе заемных средств занимают краткосрочные кредиты и займы, что составляет примерно 34,2% в 2007 году, в 2008 году 47,1%, и 28,2% в 2009 году. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Самое существенное преимущество краткосрочного займа – это высокая скорость получения займа. Краткосрочную ссуду можно получить быстрее, чем долгосрочную. При предоставлении долгосрочного кредита кредиторы тщательней изучают финансовое положение компании. Кредитный договор разрабатывается детально, поскольку в течение многолетнего «кредитного» срока могут произойти различные события, в том числе по не зависящим от компании обстоятельствам. Однако, как правило, достаточно обычна ситуация, когда компании в срочном порядке требуются деньги, например, для проведения спекулятивной операции. В этом случае компания должна обратиться на рынок краткосрочных кредитов.

Следующее преимущество краткосрочных кредитов по сравнению с долгосрочными ссудами – это гибкость получения займа. Потребность в деньгах нередко носит сезонный или цикличный характер и компании просто незачем постоянно иметь обязательства по обслуживанию долгосрочных источников финансирования.

Следующее важное преимущество краткосрочных кредитов – это более низкая их стоимость по сравнению с долгосрочными. Как правило, ставки процентов по краткосрочным займам ниже, чем по долгосрочным.

В то же время работа с краткосрочными источниками финансирования для компании связана со значительными рисками. Причины этому следующие.

Во-первых, при долгосрочном займе процентные издержки заранее известны и вполне определенные, а при использовании краткосрочных кредитов процентные издержки могут иметь значительные и не всегда прогнозируемые колебания. Поэтому условия краткосрочного кредита от раза к разу могут иметь большие различия.

Во-вторых, возможна ситуация банкротства, когда компания не в состоянии оказывается погасить сразу несколько своих краткосрочных займов, по которым наступил срок платежей, а кредитор отказывается продлить (пролонгировать) займы. Подобные ситуации случаются не столь редко, как это кажется, особенно в условиях политической и экономической нестабильности в обществе.

Основное назначение краткосрочных обязательств – это финансирование оборотных средств, т. е. краткосрочные пассивы должны обеспечить необходимый уровень денежных средств для своевременного осуществления платежей; пополнения портфеля легко реализуемых ценных бумаг, финансирования запасов на необходимом уровне и проведения эффективной кредитной политики с клиентами компании.

Однако средства краткосрочных обязательств используются и на финансирование долгосрочных инвестиционных программ. Так, за счет краткосрочных источников покрывается долгосрочный долг в той части, по которой наступил срок платежа. Эта часть краткосрочных обязательств заранее определяется решениями по долгосрочному финансированию.

На втором месте долгосрочные заемные средства, которые занимают 14,5% в 2007 году в составе источников финансирования имущества организации, в 2008 году удельный вес их растет и составляет 26,2%, и на 2009 год снова падает и занимает 23,1%.

Кредиторская задолженность занимает примерно 9,9% в 2007 году и и растет до 13,5% в 2009 году.

В целом следует охарактеризовать долю заемного капитала в составе источников финансирования имущества ООО «Челябоблстрой». Так, в 2008 году заемные средства занимают достаточное место в балансе организации и составляют более 80% всего капитала, и в 2009 году примерно 95% средств, это является негативным моментом в деятельности фирмы, так как означает зависимость компании от внешних источников финансирования. Такой факт свидетельствует также и об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени его финансовых рисков.

Эффективность использования заемных средств определяется путем анализа структуры заемных средств, основных условий кредитования, оценки использования каждого вида кредита, расчетов оборачиваемости капитала.

2.3 Анализ эффективности использования капитала организации

Привлечение заемных средств в оборот организации – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.