- Обіговість перманентного капіталу: Опк = ЧВ/ПК*.
Обіговість у 2005 році порівняно з 2003 виросла у 2,31 рази. Це позитивно. У 2004 році – 7,8 рази – можна трактувати наступним чином – власного капіталу немає, а запозичений максимально використовується. При цьому значно виріс фінансовий ризик.
- Обіговість необоротних активів :Она = ЧВ/НА*.
Обіговість необоротних активів росте, у 2005 році на 1 грн. необоротних активів підприємство має 3,09 грн. чистого виторгу. Це нормальне значення та запорука успішної роботи.Обіговість оборотних активів: Ооа = ЧВ/ОА*.
Швидкість обіговості оборотних активів росте. У 2003 році – оберталися 3,03 рази, у 2004 – 3,16, а у 2005 – 4,87. Цей коефіцієнт має нормальне значення і є позитивним у динаміці.
- Період обігу активів: Nоа = 360/Оа.
Період одного обороту активів відповідно за роками склав – 303, 265 та 191 дні. Це позитивна тенденція розвитку і роботи АТ “ТЦРП”.
- Фондовіддача (обіговість основних фондів) : Ооф = ЧВ/ОФ*
Показник фондовіддачі за три роки виріс. Це позитивно, через те,що у 2003 році підприємство на 1 грн. основних фондів мало 2,05 грн. чистого виторгу, а у 2005 – вже 3,16 грн.
- Обіговість запасів: Оз = собівартість/З*.
Показник обіговості запасів вирос за три роки у 4,89 рази. Керівництву слід звернути на це увагу, ому що, якщо на 1 грн. вартості запасів у 2003 році приходилося 18 грн. собівартості продукції, то у 2004 році – 31 грн., а у 2005 році – 88 грн. Запаси обертаються швидше, що є передумовою для успішної діяльності у майбутньому, але для цього потрібно також нарощувати обсяг запасів.
- Обіговість дебіторської заборгованості: Одтз = ЧВ/ДтЗ*.
Період обороту дебіторської заборгованості: Nдтз = 360/Одтз.
Обіговість дебіторської заборгованості росте; у 2005 році підприємство на 1 грн. дебіторської заборгованості має 5,43 грн. чистого виторгу проти 4,89 грн. у 2004 та 2,39 грн. у 2003. Період обороту зменшився порівняно з 151 дня (2003 рік) до 66 днів(2005 рік). Це позитивно. Необхідно підтримувати таку тенденцію.
- Обіговість кредиторської заборгованості :Окз =Собівартість / КтЗ*.
Швидкість обороту кредиторської заборгованості наприкінці досліджуваного періоду виросла. У 2005 році на 1 грн. кредиторської заборгованості підприємство має 4,57 грн. собівартості. Темпи росту кредиторської заборгованості співпадають з темпами росту дебіторської. Однак кредиторська заборгованість обертається швидше за дебіторську. Необхідно зрівнювати ці показники.
- Обіговість грошових коштів: Огк = (Собівартість – Амортизація)/Грошові кошти*
Грошові кошти у 2003 році обеталися 262 рази, у 2004 – 397, а у 2005 році – 260 разів. Це свідчить про те, що у підприємства нестаток грошових коштів. Проте для такого великого підприємства цієї галузі це не несе значного негативного впливу.
- Період обіговості активів : Nа = 360/Оа.
Активи обертаються у 2003 році 119 днів. Наприкінці 2005 року цей період знизився до 74 днів. Позитивна зміна, що свідчить про покращення роботи і виробничої політики.
- Період обіговості запасів : Nз = 360/Оз.
Період обіговості запасів з 2003 до кінця 2005 року зменшився у 5 разів. Це позитивно. Свідчить про гарну роботу підприємства. Склад оновлюється у 5 разів швидше.
- Обіговість чистої дебіторської заборгованості :Очдтз = ЧВ/ЧДтЗ*;
Період обігу чистої дебіторської заборгованості :Nчдтз = 360/Очдтз.
Обіговість збільшилася з 2003 року у 1,6 рази , а період обігу скоротився з
72-х до 45 днів, тобто строк кредиту покупця знизився, що свідчить про грамотну дебіторську політику підприємства.
- - Обіговість чистої кредиторської заборгованості :Очктз = ЧВ/ЧКтЗ*;
Період обігу чистої кредиторської заборгованості :Nчктз = 360/Очктз.
Обіговість чистої кредиторської заборгованості виросла з 3,1(2003) до 4,5(2005), період сплати кредиту постачальникам знизився з 116 до 80 днів(2003-2005 роки). Даний стан свідчить про нормальну поліпшуючуся діяльність.
Тоц = Nз + Nчдтз;
Тфц = Тоц – Nчктз
Від’ємне значення фінансового циклу свідчить про те, що підприємству не вистачає коштів. АТ “ТЦРП” живе “у борг”. Розраховані коефіцієнти обіговості коштів наведені у табл. 2.10.
Таблиця 2.10 Коефіцієнти обіговості АТ “ТЦРП” 2003 – 2005 р.р.
| Коефіцієнти обіговості | Значення за роками | ||
| 2003 | 2004 | 2005 | |
| Обіговість Активів | 1,19 | 1,36 | 1,89 |
| Обіговість Власного капіталу | 15,4 | -37,46 | 181,67 |
| Обіговість Перманентного капіталу | 2,21 | 7,8 | 4,89 |
| Обіговість Необоротних активів | 1,96 | 2,38 | 3,09 |
| Обіговість Оборотних активів | 3,03 | 3,16 | 4,87 |
| Обіговість Горшових коштів | |||
| Період обігу активів | 303 | 265 | 191 |
| Фондовіддача | 2,05 | 2,47 | 3,16 |
| Обіговість запасів | 18 | 31 | 88 |
| Обіговість Дебіторської заборгованості | 2,39 | 4,89 | 5,43 |
| Період обігу дебіторської заборгованості | 151 | 74 | 66 |
| Обіговість Кредиторської заборгованості | 2,72 | 2,5 | 4,57 |
| Період обігу кредиторської заборгованості | 72 | 90 | 45 |
| Обіговість чистої кредиторської заборгованості | 3,1 | 2,89 | 4,5 |
| Період обігу чистої кредиторської заборгованості | 116 | 125 | 80 |
| Тривалість операційного циклу | 92 | 102 | 49 |
| Тривалість фінансового циклу | -24 | -23 | -31 |
Висновк:и у ході проведеного аналізу ділової активності можна зробити висновок про те, що підприємство АТ “ТЦРП” активно розвивається і має нормальні характеристики діяльності з позитивною тенденцією . Труднощі, що виникли у 2004 році – тимчасові, вони є нормальними у життєвому циклі підприємств паливно-енергетичної галузі[10].
2.7 Аналіз грошових потоків
Аналіз грошових потоків(див. табл. 2.11) показав, що підприємство АТ “ТЦРП ” має від’ємне значення грошового потоку від основної діяльності на протязі розглянутих трьох років. Грошовий потік від іншої звичайної діяльності включає в себе доходи і видатки від фінансової, інвестиційної та іншої діяльності. Він також від’ємний, за виключенням 2005 року, коли позитивне значення грошового потоку від звичайної діяльності з’явилося завдяки іншим доходам. Таким чином, можна зробити наступний висновок: основна діяльність АТ “ТЦРП” приносить від’ємний грошовий потік, таким чином потрібно вживати заходів для того, щоб збалансувати цей грошовий потік і раціонально ним управляти.
Таблиця 2.11. Грошові потоки АТ “ТЦРП” 2003-2005 роки
| Показники, тис. грн. | 2003 | 2004 | 2005 |
| Доходи від виробництва | 10957,50 | 14392,90 | 24934,70 |
| Витрати виробництва | 9411,20 | 13891,90 | 20903,60 |
| Інші операційні доходи | 3258,00 | 406,80 | 12,80 |
| Операційні витрати | 4825,00 | 2618,60 | 4856,80 |
| Чистий рух коштів від Основної Діяльності | -20,70 | -1710,80 | -812,90 |
| Надходження від іншої звичайної діяльності | 40,2 | 878,9 | 2235,80 |
| Видатки іншої звичайної діяльності | 277,2 | 1101,8 | 755,40 |
| Чистий рух коштів від Іншої звичайної Діяльності | -237 | -222,9 | 1480,40 |
| Чистий грошовий потік | -257,70 | -1933,70 | 667,50 |
ВИСНОВКИ ЗА РОЗДІЛОМ
В результаті комплексного фінансового аналізу можна охарактеризувати роботу АТ “ТЦРП” наступним чином: підприємство має нормальні показники діяльності, розвивається. Має значну частку запозиченого капіталу, і, таким чином, підвищений фінансовий ризик. В цілому володіє всіма передумовами для успішного функціонування у даній галузі. Проводиться вірна політика управлінняння активами, а також управління виробництвом.
Проте існують слабкі місця у діяльності, які досить негативно відбиваються на фінансовому стані підприємства:
- основна діяльність(тобто виробництво та продаж опалення і гарячої води) не є прибутковою;
- платоспроможність знаходиться на критичному рівні;
- неліквідний баланс та показники ліквідності на низькому рівні;
- кризове фінансове положення та великий нестаток власних оборотних коштів.
З приводу цього можна зробити висновок, що керівництву необхідна чітка, швидкісна та водночас нескладна і доступна система управління грошовими потоками(а особливо – від основної діяльності), яка б урівноважила надходження і виплати і дала можливість мати конкретне уявлення про майбутній залишок коштів. Такою системою є бюджетування. Воно допоможе якісно управляти фінансами, позбутися проблемних моментів у діяльності, а також вірно формувати тарифи і складати договори.
РОЗДІЛ 3. ЗАСТОСУВАННЯ БЮДЖЕТУВАННЯ ЯК ЗАХОДУ
ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ОСНОВНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
3.1 Розробка цілісної системи бюджетів основної діяльності
Як уже було зазначено у другому розділі, одним з головних проблемним місць у роботі підприємства АТ “ТЦРП” є збитковість його основної діяльності. За допомогою розробленої низки бюджетів можна збільшити ефективність основної діяльності . Зміст формування бюджетної системи полягає у чіткому визначенні надходжень та вибуття грошових коштів підприємства. Це дозволить мати чітке уявлення про наявність коштів у організації, а також правильно формувати тарифи. Проте, ця система бюджетів відрізняється від традиційної калькуляції собівартості:
- кожній статті видатків відповідає окремий бюджет з різними нюансами, що відповідає принципам побудови бюджетної системи;
- результатом є визначення грошового потоку від основної діяльності, з тим, щоб обґрунтувати нові(якщо потрібно) тарифи, упорядкувати і стабілізувати діяльність підприємства, а також визначити необхідні терміни договорів.
Запропонована система складатиметься з семи бюджетів, котрі являють собою таблиці: “Бюджет надходжень від основної діяльності”, “Бюджет виробничих витрат”, “Бюджет прямих витрат на матеріали”, “Бюджет прямих витрат на оплату праці”, “Бюджет інших прямих витрат”, “Бюджет загальновиробничих накладних видатків”, “Бюджет управлінчих витрат”. На першому єтапі бюджетування використовується принцип розподілу надходень і витрат, при цьому витрати поділяються на прямі(що безпосередньо пов’язані з виробничим процесом) та непрямі(що прямо до нього не відносяться, але супроводжують даний процес). Бюджетування завершується побудовою календарного плану надходжень та виплат , зведеної таблиці і графіку, за яким оцінюється його(бюджетування) ефективність.