1.4 Выводы и предложения по оценке и реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств
Приведенные данные анализа движения денежных средств отражают бездефицитность текущей деятельности и показывают, что основной приток денежных средств в отчетном периоде предприятие имело от финансовой деятельности, что является отрицательным моментом, т.к. это свидетельствует о том, что для удовлетворения потребностей своей производственной деятельности предприятие прибегало к заимствованиям в форме кредита.
Предприятие осуществляло инвестиции в основные средства за счет финансовой деятельности (получение кредитов).
Чем больше у предприятия проблем с наличностью, тем более возрастает необходимость в анализе, планировании и управлении денежными средствами. Избыток денежных средств в каком-либо периоде (наличные денежные средства превышают потребность в них) целесообразно инвестировать на приобретение краткосрочных ценных бумаг. При ожидаемой нехватке денежных средств в каком-либо периоде необходимо предусмотреть возможные варианты их получения. Например, получить краткосрочный кредит, конвертировать ранее инвестированные средства в ценные бумаги, пролонгировать кредиты и предусмотреть отсрочку платежей кредиторам, если последнее не повлечет выплату штрафных санкций, предусмотренных договорными условиями в будущем.
Для эффективного управления денежными потоками необходима не только обобщающая информация о движении денежных средств по итогам года, но в течение года (помесячно). Наличие такой информации позволяет выявить, испытывало ли предприятие в течение года трудности с наличностью или имелся период, в котором оно не воспользовалось возможностью заработать дополнительные денежные средства, имея значительные денежные остатки в течение достаточно продолжительного периода. Кроме того, такая информация нужна, чтобы определить, привлекало ли предприятие займы и кредиты, не испытывая трудности с денежными средствами, не были ли излишне профинансированы заказчики или поставщики.
В ходе управления возникает необходимость в информации о движении денежных средств по направлениям деятельности, а внутри направлений – по видам. Если предприятие продвигает на конкурентном рынке несколько видов продукции и услуг, то в денежных потоках от текущей деятельности ему целесообразно выделять потоки по каждому виду уставной деятельности. Для характеристики инвестиционной деятельности предприятия важно определить направления вложений в строительство и реконструкцию, расширение производственных мощностей и объектов природоохранного назначения, создание нового продукта, замену оборудования, развитие непроизводственной сферы, долгосрочные ценные бумаги, участие в других организациях и т. д.
Разукрупнение денежных потоков внутри каждого направления деятельности позволит формировать информацию для оценки эффективности того или иного вида деятельности и вложений, источников их обеспечения и послужит базой для анализа управленческих решений.
Подобная информация, получаемая в рамках корпораций, может служить базой для оценки потенциала дополнительных ресурсных возможностей от совместной деятельности либо создания нового финансово-инвестиционного механизма корпораций.
Анализ такой информации и выводы, сделанные на ее основе, должны быть также учтены при составлении плана управления будущими денежными потоками.
Для оценки платежеспособности и ликвидности на ближайшее время и на перспективу осуществляется прогноз потока денежных средств. Краткосрочный прогноз денежных средств является одним из наиболее надежных инструментов при измерении платежеспособности предприятия, поскольку позволяет более реально определить денежные потоки. В отличие от краткосрочного прогноза, составляемого, как правило, на период до полугода, в прогнозе на более длительный период не могут быть достоверно оценены все факторы, влияющие на поступление средств и оплату расходов.
Процесс анализа завершим оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на исследуемом предприятии ООО «Планета».
В нашем случае необходимо обеспечить условия максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечит повышение уровня самофинансирования, снизит зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:
- снижения суммы постоянных издержек предприятия;
- снижения уровня переменных издержек;
- проведения эффективной налоговой политики;
- использования метода ускоренной амортизации;
- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
2. Задача
По данным баланса на начало и конец периода определить и проанализировать абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости: собственного оборотного капитала, коэффициенты финансовой независимости, финансовой зависимости, левериджа, коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Таблица
| Выдержки из баланса, руб. | На начало года | На конец года |
| Внеоборотные активы | 8670 | 8820 |
| Оборотные активы,В том числе запасы и затраты | 42402840 | 45302750 |
| Капиталы и резервы | 9720 | 9970 |
| Расчеты с дебиторами | 200 | 500 |
| Денежные средства | 200 | 560 |
| Долгосрочные пассивы | 2680 | 2300 |
| Краткосрочные пассивы | 3570 | 3320 |
Решение:
1. СОК = СК – Авн,
где Ск – собственный капитал,
Авн – внеоборотные активы
СОК на нач.г. = 9720 – 8670 = 1050 руб.
СОК на кон.г. = 9970 – 8820 = 1150 руб.
2. Коэффициент финансовой независимости характеризует независимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования. Рассчитывается по формуле:
Кнезав. = Собственный капитал / Валюта баланса
Кнезав на нач.г. = 9720 / 12910 = 0,75
Кнезав на кон.г. = 9970 / 13350 = 0,74
3. Коэффициент финансовой зависимости отражает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность
Кфз = Заемные средства / Собственные средства
Кфз на нач.г. = (2680 + 3570) / 9720 = 0,64
Кфз на кон.г. = (2300 + 3320) / 9970 = 0,56
4. Коэффициент левериджа – обратный коэффициенту автономии. Отражает долю заемных средств в источниках финансирования.
Кл = Сумма привлеченного заемного капитала / Активы
Кл на нач.г. = (2680 + 3570) / 12910 = 0,48
Кл на кон.н. = (2300 + 3320) / 13350 = 0,42
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствамихарактеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия
КОСС = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
Коб на нач.г. = 1050 / 4240 = 0,24
Коб на кон. г. = 1150 / 4530 = 0,25
денежный средство инвестиционный
Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости
| № | Показатели | Начало года | Конец года | Изменения |
| 1. | Собственный оборотный капитал | 1050 | 1150 | +50 |
| 2. | Коэффициент финансовой независимости | 0,75 | 0,75 | 0 |
| 3. | Коэффициент финансовой зависимости | 0,64 | 0,56 | -0,08 |
| 4. | Коэффициент левериджа | 0,48 | 0,42 | -0,06 |
| 5. | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,24 | 0,25 | +0,01 |
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.
Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, которые приведены ниже в таблице 6.
Таблица 6 – Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения | |
| 1 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Ес = СОК –Запасы и затраты | -1790 | -1600 | +190 |
| 2 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат Ет= (СОС+Долгосрочные пассивы) – Запасы и затраты | 890 | 700 | -190 |
| 3 | Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат Ео= (СОС+ Долгосрочные пассивы +Краткосрочные кредиты и займы) – Запасы и затраты | 4460 | 2870 | -1590 |
| 4 | Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации | 0,1,1 | 0,1,1 |
Таблица. Сводная таблица трехкомпонентных показателей по типам финансовых ситуаций:
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| Абсолютная устойчивость | Нормальная устойчивость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| + Ес | + Ес ³0 | + Ес<0 | + Ес<0 | + Ес<0 |
| + Ет | + Ет ³0 | + Ет ³0 | + Ет<0 | + Ет<0 |
| + Ео | + Ео ³0 | + Ео ³0 | + Ео ³0 | + Ео<0 |
Данный таблицы показывают, что предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью как на начало года, так и на конец.