Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости фирмы, снижении риска финансовых затруднений в будущем. В предприятие с большей долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают свои средства, так как такое предприятие с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.
2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств фирмы к величине его собственных средств:
К2 = Кз / Кс, (27)
где Кз – заемные средства, привлекаемые предприятием.
Взаимосвязь двух этих коэффициентов выражается формулой
К2 = 1 / К - 1, (28)
откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств К2 ≤ 1.
3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:
КЗ = (Кс + Зд ) – Ав / Ао. (29)
Этот коэффициент характеризует наличие у предпринимательской фирмы собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, имеет следующий вид:
КЗ ≥ 0,6 – 0,8.
Этот показатель является одним из основных коэффициентов, использующихся при оценке несостоятельности предпринимательской фирмы.
Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда К3 > 1, можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Если же К3 < 1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности предприятия.
4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств, рассчитывается по формуле:
К4 = (Кс + Зд ) – Ав / (З + НДС), (30)
где НДС – стр. 220 актива баланса, т.е. налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Нормативное значение данного показателя финансовой устойчивости предприятия должно быть не менее 0,5.
5. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств:
К5 = [(Кс + Зд ) – Ав] / Кс. (31)
Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние фирмы, однако каких-либо устоявших нормативов в экономике нет. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется величина 0,5.
6. Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует долю собственного и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:
К6 = [(Кс + Зд ) – Ав] / В. (32)
Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В мировой практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно 0,9, критическим считается снижение его до 0,75.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормативными значениями, со значениями предыдущего периода и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
Для ООО «Типография …….» проведем анализ финансовой устойчивости с помощью расчета относительных показателей.
1. Коэффициент финансовой независимости (К):
К н.п = 0,86
К к.п = 0,58
3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К3):
5. Коэффициент маневренности (К5):
6. Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) (К6):
Результаты расчетов для большей наглядности сведены в таблице 10.
Таблица 10
| Показатели | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Изменение за период |
| Коэффициент финансовой независимости (К1) | К ≥ 0,5 | 0,86 | 0,58 | -0,28 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К2) | К2 ≤ 1 | 0,16 | 0,72 | 0,56 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К3) | К3 ≥ 0,6+0,8 | 0,29 | 0,21 | -0,08 |
| Коэффициент обеспеченности материальных запасов (К4) | К4 ≥ 1 | 0,34 | 0,25 | -0,09 |
| Коэффициент маневренности (К5) | К5 > 0,5 | 0,07 | 0,2 | 0,13 |
| Коэффициент покрытия инвестиций (К6) | оптимальное 0,9;критическое ниже 0,75 | 0,86 | 0,58 | -0,28 |
Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы 10 позволяет сделать вывод об ухудшении финансовой устойчивости ООО «Типография ……..» за анализируемый период. На начало и конец анализируемого периода коэффициент автономии соответствует нормативному ограничению, однако за отчетный период произошло значительное снижение с 0,86 до 0,58, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств соответствует нормативному ограничению как на начало периода, так и на конец периода, однако за отчетный год произошло значительное увеличение коэффициента почти в 4,5 раза.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования не соответствует нормативному ограничению как на начало, так и на конец периода, кроме того, на конец периода он снизился с 0,29 до 0,21, что указывает на ухудшение финансового состояния предприятия. Так как значения показателей обеспеченности собственными источниками финансирования ниже нормативных, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации, поэтому был рассчитан коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками. Данный коэффициент соответствует нормативному значению, т.е. больше 1.
Коэффициент маневренности за анализируемый период увеличился с 0,07 до 0,2, что свидетельствует об увеличении собственных средств ООО «Типография ……..» находящихся в мобильной форме. Кроме того, значение коэффициента за анализируемый период не соответствует нормативному значению, а значительно меньше его.
На начало периода коэффициент покрытия инвестиций соответствовал оптимальному значению, за анализируемый период значительно снизился с 0,86 до 0,58, и на конец периода он стал ниже критического значения.
3.3 Основные направления совершенствования финансовой деятельности предприятия
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. Но на каждый такой показатель оказывает влияние целая система факторов. Для системного подхода характерны комплексная оценка влияния разноплановых факторов, целевой подход к их изучению.
При комплексном экономическом анализе наряду с общими синтетическими показателями рассчитываются более частные, аналитические показатели. Каждый показатель, отражая определенную экономическую категорию, складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Факторы — это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей.
Факторы в экономическом анализе могут классифицироваться по различным признакам. Так, факторы могут быть общими, т.е. влияющими на ряд показателей, или частными, специфическими для данного показателя. Обобщающий характер многих факторов объясняется связью и взаимной обусловленностью, между отдельными показателями.
В соответствии с задачами анализа хозяйственной деятельности классификация факторов включает факторы внутренние (они, в свою очередь, подразделяются на основные и не основные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы предприятия. Внутренние не основные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Внешние факторы — это те, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данного предприятия.