Рассмотрим сравнительную эффективность финансирования приобретения оборудования по лизингу и по кредиту в трех вариантах.
Вариант 1. В действующих сегодня условиях, т.е. согласно «Методическим рекомендациям...» Минэкономики РФ, скорректированным МНС, с зачетом НДС-1 при уплате НДС-2 и действующим режимом ускоренной амортизации в лизинговой сделке.
Вариант 2. Эффективность финансирования приобретения оборудования за счет лизинга и кредита в условиях сегодняшней системы обложения, использования механизма ускоренной амортизации не только в лизинге, но и при кредитовании.
Вариант 3. Эффективность лизингового и кредитного вариантов в условиях ускоренной амортизации и отмены НДС, как это предусматривалось постановлением Правительства РФ № 633.
Вариант 1
Расчет сравнительной эффективности приобретения имущества с помощью кредитования и с помощью лизинга в соответствии с «Методическими рекомендациями...», скорректированными МНС, т.е. с зачетом НДС-1 при уплате НДС – 2 и действующим режимом ускоренной амортизации в лизинговой сделке.
Исходные условия:
■ стоимость имущества без НДС 100 млн. руб.;
■ НДС 18 млн. руб.;
■налог на прибыль 20%;
■налог на имущество 2%;
■срок лизинга/кредитования 3 года;
■ставка процента за кредит 16%;
■лизинговая маржа 4%;
■ставка НДС 18%;
■ставка амортизации 11,1 (срок амортизации 9 лет);
■страховые взносы 1%;
■погашение задолженности по кредиту и лизингу осуществляется равномерно с периодичностью раз в квартал;
■при кредите и лизинге предприятие возмещает свои первоначальные затраты и ему удается создать прибыль;
■при кредите и лизинге предприятие имеет возможность возмещать уплаченный НДС.
Рассчитываем сначала стоимость приобретения оборудования с помощью банковского кредита.
Предварительное пояснение к расчету: этот вариант заранее предполагает более выгодную позицию лизингового варианта по сравнению с покупкой в кредит, поскольку он предполагает такую весомую льготу, как ускоренная в 3 раза амортизация, которая дает возможность втрое быстрее погасить основной долг, сократив соответственно фиксируемую в балансе прибыль и налог на нее, а также налог на имущество.
Напротив, поскольку покупатель оборудования за счет банковского кредита пока такой льготой не обладает, он должен погашать задолженность по оплате стоимости оборудования кредитору из собственной прибыли, разумеется уплачивая соответствующий налог на прибыль. Поэтому стоимость оборудования для покупателя за счет банковского кредита состоит из четыре слагаемых: суммы погашения кредита, процентов за кредит, налога на прибыль, налога на имущество (табл. 2 и 3).
Теперь подсчитаем стоимость оборудования при кредитном варианте (табл. 4).
Таким образом, стоимость оборудования, приобретаемого за счет кредита, цена которого без НДС составляла 100 млн. руб., обойдется предприятию в 152 561,5 тыс. руб. плюс 18 тыс. руб. НДС, которые будут зачитаны при уплате заемщиком общей суммы НДС в течение года. Чистая стоимость покупки оборудования 152 561,5 тыс. руб.
Таблица 2
Расчет процентов за кредит
| Год | Задолженность по кредиту на начало года | Погашение кредита за год | Остаток долга на конец года | Среднегодовая задолженность по кредиту | Сумма процентов за кредиты |
| 1 | 100 000 | 33 330 | 66 670 | 83 330 | 13 333 |
| 2 | 66 670 | 33 330 | 33 340 | 50 000 | 8 000 |
| 3 | 33 340 | 33 340 | - | 16 670 | 3 334 |
| Итого - | 100 000 | - | - | 54 573 | |
Таблица 3
Расчет налога на имущество (тыс. руб.)
| Год | Стоимость оборудования на начало года | Амортизация | Стоимость оборудования на конец года | Среднегодовая стоимость оборудования | Налог на имущество |
| 1 | 100 000 | 11 000 | 88 900 | 94 450 | 1 890 |
| 2 | 889 000 | 11 000 | 77 780 | 83 350 | 1 667 |
| 3 | 778 000 | 11 100 | 66 700 | 72 250 | 1 445 |
| Итого - | 33 100 | - | - | 5 001 | |
Таблица 4
Стоимость оборудования, приобретенного за счет кредита (тыс. руб.)
| Год | Погашение кредита | При-быль | Налог на прибыль | % по кредиту | Страховые взносы | Налог на имуще-ство | Итог | ||
| всего | За счет аморт. | За счет прибыли | |||||||
| 1 | 33330 | 11100 | 22230 | 29250 | 7020 | 13333 | 944,5 | 1889 | 56516,5 |
| 2 | 33330 | 11100 | 22230 | 29250 | 7020 | 8000 | 833,5 | 1667 | 50850,5 |
| 3 | 33340 | 11100 | 22240 | 29260 | 7020 | 2667 | 722,5 | 1445 | 45194,5 |
| 100000 | 33300 | 66700 | 87760 | 21060 | 24000 | 2500,5 | 5001 | 152561,5 | |
Теперь нам предстоит рассчитать, во что обойдется приобретение этого оборудования с помощью лизинга. Поскольку инвестиционные затраты и дополнительные услуги в кредитном варианте отсутствовали, исключим их из расчета, и поскольку в лизинговом варианте применяется ускоренная амортизация, рассчитаем среднегодовую стоимость оборудования (табл.5).
Таблица 5
Расчет среднегодовой стоимости оборудования, приобретаемого в лизинг (тыс. руб.)
| Год | Стоимость оборудования на начало года | Годовая амортизация | Стоимость оборудования на конец года | Среднегодовая стоимость оборудования |
| 1 | 100 000 | 33333 | 66667 | 83333 |
| 2 | 66 667 | 33333 | 33334 | 50000 |
| 3 | 33 334 | 33334 | - | 16667 |
Определим общую сумму лизинговых платежей за лизингуемое оборудование (табл.6)
Таблица 6
Расчет стоимости оборудования, приобретаемого с помощью лизинга (тыс. руб)
| Год | Аморт отчис ления | Средне годовая ст-ть оборуд | %за кредит | Сртах взносы | Налог на иму щество | Выручка облаг НДС | НДС | Комиссионное вознагр. | Лизинг платеж |
| 1 | 33330 | 83333 | 13333 | 833 | 1667 | 52499 | 9450 | 3333 | 61949 |
| 2 | 33330 | 50000 | 8000 | 500 | 1000 | 44833 | 8070 | 2000 | 52903 |
| 3 | 33340 | 16667 | 2667 | 167 | 333 | 37168 | 6690 | 667 | 43858 |
| Итого | 100000 | - | 24000 | 1500 | 3000 | 134500 | 24210 | 6000 | 158710 |
Кроме того, мы не должны забывать, что лизингодатель, приобретая оборудование у поставщика за 100 млн. руб., заплатит еще 18%, т.е. 18 млн. руб. НДС-1, который ежеквартально по 0,5 млн. руб. должен прибавляться к рассчитанной сумме лизингового платежа. Но мы не делаем этого, так как эти суммы должны были бы засчитываться при уплате рассчитанного таблице НДС-2 и вычитаться из общей суммы лизингового платежа, т.е. мы имели бы : 158 710 тыс. руб. + 18 000 тыс. руб. – 18 000 тыс. руб. = 158 710 тыс. руб.
Итак, видимая стоимость оборудования для пользователя лизингом составляет 158 710 тыс. руб., при кредитовании 152 561,5 тыс. руб.
Даже при самом неблагоприятном для кредитования варианте он оказался дешевле лизинга на 6148,5 тыс. руб.
Правда, в последующие семь лет собственник оборудования должен будет заплатить налог на имущество около 4,8 млн. руб. и страховые взносы 2,4 млн. руб. и кредитный вариант окажется дороже на 1051,5 тыс. руб.
Но это свидетельствует о преимуществах не лизинга как такового, а тех льгот, которые даны ему в виде ускоренной амортизации, позволившей сократить лизинговый платеж за 3 года на сумму 22 062 тыс. руб., в том числе за счет сокращения налога на прибыль на 21 060 тыс., налога на имущество на 2000 тыс. и страховых взносов на 1000 тыс. руб.
Если бы не ускоренная амортизация, приобретение оборудования оказалось бы дороже, чем при кредитном варианте на 22 млн. руб. плюс 18% НДС на них, т.е. на 25 690 тыс. (22 000 + + 3960) руб. дороже.
Следует отметить, что такое сравнение лизинга и кредитования носит в некотором смысле условный характер, заключающийся в том, что действительный срок окупаемости исчисляется не числом лет амортизации, а отношением стоимости оборудования к годовой сумме прибыли, полученной от его использования, выраженным в годах или месяцах.
Вариант 2
Эффективность финансирования приобретения оборудования за счет кредита и лизинга в условиях сегодняшней системы обложения НДС и использования механизма ускоренной амортизации не только в лизинге, но и при кредитовании в основные фонды.
Условия решения задачи – те же, что и в первом варианте. А поскольку для лизинга условия не изменились, стоимость приобретения имущества с его помощью нам известна. Она составляет 158 710 тыс. руб. Остается только определить стоимость приобретения оборудования с использованием кредита в равных с лизингом условиях т.е. с применением механизма ускоренной (с коэффициентом 3) амортизации.
В таком случае стоимость оборудования складывается из суммы основного долга, погашаемой ускоренной амортизацией, процентов за кредит, страховых взносов; и налога на имущество (табл. 7).
Таблица 7
Расчет стоимости оборудования, приобретаемого за счет банковского кредита в условиях ускоренной амортизации (тыс. руб.)
| Год | АО – погашение кредита | ПК - % За кредит | СВ – страх взносы | НИ – Налог на имущество | Общая сумма Платежей за оборудование |
| 1 | 33 330 | 13 333 | 833 | 1 667 | 49 163 |
| 2 | 33 330 | 8 000 | 500 | 1 000 | 42 830 |
| 3 | 33 340 | 2 667 | 167 | 333 | 36 507 |
| Всего | 100 000 | 24 000 | 1500 | 3 000 | 128 500 |
Таким образом, в равных условиях, т.е. при одинаковом (ускоренном) режиме амортизационных списаний приобретение оборудования с помощью кредита обходится на 30 210 тыс. руб. (158 710 тыс. руб. — 128 500 тыс. руб.) дешевле, чем при лизинге.