Кроме того, лизинг не требует формирования в организации фонда погашения основного долга в связи с постепенностью амортизации объекта лизинга. Поскольку при лизинге обслуживание основного долга и амортизация лизингуемого актива осуществляются одновременно (т.е. включены в состав лизинговых платежей), по окончании лизингового периода стоимость основного долга по лизингуемому активу сводится к нулю. Это избавляет организацию от необходимости отвлечения собственных финансовых ресурсов на формирование фонда погашения,
Перечисленные кредитные аспекты лизинга позволяют рассматривать его как достаточно привлекательный кредитный инструмент в процессе привлечения организации заемного капитала для обеспечения экономического развития фирмы [15, c. 209].
Лизинг в условиях российской экономики весьма выгоден по сравнению с покупкой машин и оборудования в кредит еще и тем, что он значительно сокращает инвестиционные риски. Обстоятельство прежде всего связано с тем, что оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем кредит. А в случае банкротства лизингополучателя лизингодатель вообще ничего не теряет. Если кредитору для того, чтобы получить свои деньги, требуется пройти всю длительную процедуру банкротства, то принадлежащая лизингодателю высоколиквидная техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю. [6, с. 52]
В современных условиях хозяйствования финансовой функции лизинга принадлежит ведущая роль. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных или привлечения заемных средств. Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи. Лизинг может открывать доступ к нужному имуществу как в случае каких-либо кредитных ограничений, так и в случае невозможности привлечения для этих целей заемных средств. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются, как правило, те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении ими.
Однако необходимым условием осуществления договора лизинга является наличие у лизингодателя свободных средств для его реализации или доступ к деньгам других финансовых структур. В наших условиях, как показывает первый опыт создания лизинговых компаний в стране, такими структурами являются в основном банки, кредитные учреждения или дочерние лизинговые компании, созданные при банках или с их участием. Этот недостаток относят прежде всего к несовершенству правовой и нормативной базы нашей страны.
Основными недостатками лизинга являются:
1) На лизингодателя ложится риск морального старения оборудования и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита. Поэтому лизинговой сделке предшествует большая предварительная работа по ее экспертизе.
2) Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа, что снижает его шансы к получению такого займа на более выгодных условиях.
3) Лизингодатель, не имеющий "дешевых" и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизингополучателя, что удорожает и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка. [11, с. 87]
Среди преимуществ лизинга перед другими формами финансирования в первую очередь следует упомянуть (без ранжирования по степени важности) следующие:
Для лизингополучателя:
1) За объект лизинга не нужно платить заранее, можно просто производить выплату поквартальной (или месячной) лизинговой платы из получаемого дохода. Поскольку срок действия договора, как правило, определяется сроком эксплуатации объекта лизинга, срок финансирования практически покрывает срок эксплуатации. Таким образом, отпадает необходимость предварительного и последующего капиталовложения.
2) Лизинговый контракт более гибкий, чем ссуда. При лизинге лизингополучатель оплачивает лизинговые платежи из суммы доходов от эксплуатации лизингового имущества, т.е. может выработать с лизингодателем схему финансирования, отвечающую его возможностям и особенностям эксплуатации лизингового имущества. Лизинговые платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными, равномерными, увеличивающимися, уменьшающимися. Лизинговая плата, как правило, устанавливается на весь не подлежащий отмене основной договорный срок аренды, следовательно, она является для лизингополучателя прочной основой для планирования будущих расходов.
3) В отличие от других форм финансирования, лизинг обеспечивает стопроцентное финансирование за счет привлеченных средств со стороны. Предприятия сохраняют средства для других инвестиций или для финансирования оборотного капитала. В то же время, забалансовый учет оборудования, полученного по лизингу, не увеличивает задолженности в балансе лизингополучателя. Следовательно, лизинг сохраняет для предприятия возможность взятия кредитов, а также получения под кредиты гарантий.
4) В случае, если по окончании лизингового контракта предусматривается опцион покупки, передача имущества с баланса лизингодателя на баланс лизингополучателя производится по остаточной стоимости, установленной при заключении лизингового контракта.
5) Использование лизинга эффективно предупреждает вероятность технического износа и морального старения оборудования. По окончании договора лизинга клиент может приобрести себе новое оборудование, либо перезаключить договор на поставку более технологически современного оборудования.
6) Возможность приступить к эксплуатации оборудования без предварительной оплаты его стоимости приближает сроки получения прибыли от его эксплуатации.
7) Операции международного лизинга позволяют использовать налоговые льготы стран - участниц лизинговой сделки.
8) Комплексность лизинговых услуг. Как правило, лизинговые компании имеют свои доступы на рынки ссудных капиталов, особенно в случае международного лизинга. Это позволяет им снижать процентные ставки лизингополучателям. Поэтому зачастую лизинговые условия оказываются более выгодными, чем кредитные [7, c. 158].
Для поставщика (производителя):
1) Лизинг является средством активного маркетинга. Расширяется круг клиентов за счет тех предприятий, которые либо не нуждаются в постоянном владении техникой, либо не могут приобрести в собственность, либо хотят предварительно опробовать технику в деле.
2) Форсирование темпов обновления продукции. Имея такой канал сбыта, как лизинг, производители могут ускорить смену моделей и на этой основе завоевывать новые рынки.
3) 100% оплата осуществленной сделки, т.е. снятие риска возможного неплатежа.
4) Эффективная реклама. Потенциальные покупатели (как лизингополучатели) могут убедиться в возможностях машин и оборудования поставленного по лизингу.
5) Увеличение объемов продаж за счет повышения спроса на вспомогательное оборудование, используемое при эксплуатации объектов, реализуемых по каналам лизинга.
Для государства и местных органов власти:
1) Применение лизинговых операций позволяет активно проводить инвестиционную политику.
2) Действенный контроль над целевым использованием выделяемых по программам Администрации средств (будет закупаться именно то оборудование и именно у того производителя, которые указывались в бизнес-плане, получившем поддержку администрации).
3) Реальные возможности обновления производственного аппарата предприятий области.
4) Сохранение и создание дополнительных рабочих мест.
5) Повышение в перспективе налоговых поступлений в областной бюджет.
6) Повышение экспортных возможностей предприятий области, как минимум в соседние регионы.
7) Возможность регулировать структуру производства и активно влиять на ее совершенствование с точки зрения долгосрочных целей Администрации.
8) Насыщение рынка товарами народного потребления, отечественного производства заменяющими импортные товары [7, c. 161].
В условиях развития бизнеса оборотные средства всегда в дефиците, поэтому лучшей альтернативы прямой покупке за счет собственных или кредитных средств, чем лизинг – нет. Тем более, что приобретение недвижимости и обновление производственных фондов – удовольствие не из дешевых. В отличие от банковского кредитования, лизинг позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование, спецтехнику, транспорт, недвижимость и прочие объекты, относящиеся к основным средствам. Лизингополучатель пользуется приобретенным по договору лизинга имуществом, и, согласно индивидуальному графику платежей, выкупает его по истечению договора лизинга по небольшой остаточной стоимости.
Однако, несмотря на многие преимущества лизинга, как было уже сказано выше, в России лизинг не так хорошо развит как во многих странах мира.
Основными препятствиями для развития лизинга в России являются:
1) высокие ставки и краткосрочный характер кредитования. При сохраняющейся в России банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее или, чаще всего, просто доступнее средне- и долгосрочных, получение ссуды на срок более трех лет (оптимальный срок погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма проблематично;