Приемы финансового управления и принятия решений (стр. 1 из 8)

Содержание

Введение

1. Анализ финансового положения предприятия

Задание 1.11

2. Управление активами предприятия

Задание 2.6

Задание 2.11

3. Управление пассивами

3.1 Анализ и оптимизация структуры источников средств

Задание 3.1.1

3.2 Анализ и оптимизация условий коммерческих контрактов

Задание 3.2.1

Задание 3.2.2

3.3 Изменение условий платежей по обязательствам предприятия

Задание 3.3.4

3.4 Оценка и реализация инвестиционных проектов

Задание 3.4.1

Введение

Финансовый менеджмент – это форма управления процессами финансирования повседневной предпринимательской деятельности, наука принимать инвестиционные решения и выбирать источники их финансирования. Он как система управления состоит из двух подсистем:

управляемой подсистемы (объекта управления);

управляющей системы (субъекта управления).

Объект управления включает:

источники финансовых ресурсов;

собственно финансовые ресурсы;

финансовые отношения.

Субъект управления включает:

организационную структуру финансового управления;

кадры финансового подразделения;

финансовые инструменты;

финансовые методы

информацию финансового характера;

технические средства управления.

Целью настоящей курсовой работы является получение практических навыков использования пока еще не широко распространенных финансовых инструментов и методов, приемов финансового управления и принятия управленческих решений.

В целом курсовая работа состоит из отдельных задач по разделам изучаемой дисциплины. Решению подлежат только задачи, указанные преподавателем.

1. Анализ финансового положения предприятия

Задание 1.11

Оценить динамику изменения ликвидности баланса условного предприятия и выявить положительные и отрицательные тенденции.

Решение

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Классификация активов:

1. А1=стр.260+стр.250 – наиболее ликвидные активы.

2. А2=стр.240 – быстрореализуемые активы.

3. А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270 – медленно реализуемые активы.

4. А4=стр.190 – труднореализуемые активы.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

Классификация пассивов:

1. П1=стр.620+ПКБЗ – наиболее срочные обязательства.

2. П2=стр.610–(ф.5 стр.:131+141)+стр.660 – краткосрочные пассивы.

3. П3=стр.590–(ф.5 стр.: 111+121)+стр.630+стр.640+стр.650 – долгосрочные пассивы.

4. П4=стр.490 – постоянные пассивы.

Просроченные кредиты банков и займы (ПКБЗ)=ф.5 стр.(111+121+131+141).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4 << П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Исходные данные представлены в бухгалтерском балансе предприятия (форма №1) , в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5 – «движение заемных средств») и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью таблицы анализ ликвидности предприятия (табл. 1.1).

Таблица 1.1 Анализ ликвидности баланса

АКТИВ		Величина				ПАССИВ		Величина				Платеж. излишек (+), недостаток (-)		Платежный излишек (+), недостаток (-) нарастающим итогом
		нач. года		кон. года				нач. года		кон. года				На начало периода			На конец периода
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%			тыс. руб	%	тыс. руб.	%	Нач. года	Кон. года	тыс. руб.	в дн. оборота	в % оплаты	тыс. руб.	в дн. оборота	в % оплаты
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
А-I	Наиболее ликвидные активы	6200	2,15	5800	2,05	П-I	Наиболее срочные обязательства и ссуды непогашенные в срок	69186	24,03	70186	24,79	-62986	-64386	-62986	33,04	8,96	-64386	21,43	8,26
А-II	Быстро реализуемые активы	56000	19,45	55000	19,43	П-II	Краткосрочные пассивы	43645	15,16	40815	14,42	12356	14186	-50630	298,39	128,31	-50200	203,19	134,76
А-III	Медленно реализуемые активы	106000	36,81	103900	36,70	П-III	Долгосрочные пассивы	5000	1,74	4400	1,55	101000	99500	50370	564,82	2120,00	49300	383,84	2361,36
А-IV	Труднореализуемые активы	119730	41,58	118400	41,82	П-IV	Постоянные пассивы	170100	59,08	167700	59,24	-50370	-49300	0	637,98	100	0	437,41	100
БАЛАНС		287930	100,00	283100	100,00	БАЛАНС		287930	100,00	283100	100,00	х

Однодневная выручка в отчетном периоде – 270,68 тыс. руб.

Однодневная выручка в предыдущем периоде – 187,67 тыс.руб.

Исходя из полученного соотношения, мы видим, что ликвидность баланса организации отличается от абсолютной. А1 << П1А2 >> П2А3 >> П3А4 << П4 Причем, исходя из данных таблицы 1.1, можно заключить, что краткосрочная задолженность увеличивалась более высокими темпами, чем денежные средства.Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Ниже представлен расчет всех коэффициентов и таблица с итогами расчетов (табл.1.3.)

1. Общий показатель ликвидности

2. Коэффициент платежеспособности

Согласно нормативу предприятие на начало и конец года является неплатежеспособным.

Предприятие в состоянии покрыть срочные платежи денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = А1/(П1+П2)

Кнгал = 6200/(69186+43645) = 0,055

Ккгал = 5800/(70186+40815) = 0,052

4. Коэффициент критической ликвидности

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2)

Кнгкл = (6200+56000)/( 69186+43645) = 0,551

Ккгкл = (5800+55000)/( 70186+40815) = 0,548

5. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

Кнгтл = (6200+56000+106000)/( 69186+43645) = 1,491

Ккгтл = (5800+55000+103900)/( 70186+40815) = 1,484

6. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств

Косс = (П4-А4)/(А1+А2+А3)

Кнгосс = (170100-119730)/(6200+56000+106000) = 1,254

Ккгосс = (167700-118400)/(5800+55000+103900) = 1,249

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Одно из названных условий не выполняется, тогда оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления необходимо, чтобы отношение расчетного (прогнозного) коэффициента текущей ликвидности к установленному (равному 2) было больше 1.

7. Коэффициент восстановления платежеспособности

Квпл = (Ккгтл+6/12*( Ккгтл- Кнгтл))/Кнормтл

Квпл = (1,484+6/12*( 1,484-1,491))/2=0,841

Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике.

Таблица 1.3 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

№ п/п	Показатели	Условное обозначе-ние	Нормативное ограничение	Значение показателя		Изменение за год
				Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7
1	Общий показатель ликвидности	Кл	-	0,713	0,701	-0,012
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кaл	>=0,2:0,5	0,055	0,052	-0,003
3	Коэффициент критической ликвидности	Ккл	>=0,5(0,7):1,0	0,551	0,548	-0,004
4	Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	>=1:2	1,491	1,484	-0,007
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Км	-	1,914	1,935	+0,020
6	Доля оборотных средств в активах	Коб	-	0,803	0,809	+0,006
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб.с	>0,1	1,254	1,249	-0,005
8	Коэффициент восстановления платежеспособности	Кв.пл	>1	0,840		-
9	Коэффициент утраты платежеспособности	Ку.пл	>1	-		-
10.1	Коэффициент платежеспособности	Кпл	>=0,5	0,090	0,083	-0,007
10.2	Коэффициент платежеспособности	Кпл	>=0,5-1	0,551	0,547	-0,004