Оценка рыночной стоимости 100% акций ЗАО "АЛИКОМ" (стр. 19 из 23)
Произведенный регрессионный анализ показал, что наиболее точно можно описать зависимость величины мультипликатора стоимости от срока эксплуатации оборудования с помощью экспоненциальной модели.
Используя полученную зависимость, можно получить рыночную стоимость представленного к оценке оборудования. Для этого достаточно умножить восстановительную стоимость оцениваемого оборудования на значение мультипликатора стоимости (значение функции), соответствующее году выпуска представленного к оценке имущества.
Информация по аналогам получена по сети Интернет на период соответствующий дате оценки и находится.
Таким образом, стоимость однослойного выдувного экструдера Cheer Young HPE-65, полученная в рамках сравнительного подхода, составляет
2 807 647 руб.
Определение стоиомости оборудования доходным подходом
Доходный подход к оценке отражает мотивацию типичного инвестора приносящего прибыль имущества: ожидания будущих доходов с требуемыми характеристиками. Учитывая, что существует непосредственная связь между размером инвестиций и выгодами от коммерческой эксплуатации объекта инвестиций, стоимость имущества определяется как стоимость прав на получение приносимых им доходов. Эта стоимость трактуется как текущая стоимость будущих доходов, генерируемых оцениваемым активом.
Оценщики приняли решение об отказе от применения доходного подхода исходя из следущего:
1. Оценщики не располагали на дату оценки информацией об арендных ставках или фактах сдачи в аренду аналогичного имущества.
2. Доход, приходящийся на оцениваемое имущество, в значительной мере зависит от квалификации персонала, менеджмента, от месторасположения предприятия и т.д., то есть от ряда внешних факторов, а не от характеристик самого имущества.
Согласование результатов расчета стоимости оборудования
| Наименование подхода | Весовой коэф-т | Стоимость |
| Затратный | 0,45 | 2 714 852 |
| Сравнительный | 0,55 | 2 807 641 |
| Доходный | 0 | 0 |
| Стоимость сравнительным подходом | Сумма весовых коэф-тов: 1,00 | 2 765 886 |
Стоимость экструдера составляет 2 766 000 рублей
Основываясь на проведенной финансово-технической экспертизе всего оцениваемого оборудования полиэтиленового цеха и в результате расчетов, проведенных с учетом анализа восстановительной стоимости и всех видов накопленного износа имущества, рынка продаж объектов данного класса, экономической эффективности эксплуатации оцениваемого имущества и применив коэффициент пересчета балансовой стоимости в рыночную., Оценщики пришли к заключению, что рыночная стоимость представленного к оценке оборудования по состоянию на дату оценки, составляет:
11 145 000 рублей
Таблица 27
| Балансовая стоимость оборудования цеха | 4 971 000 руб. |
| Коэффициент пересчета | 1,9 |
| Рыночная стоимость оборудования (без НДС) | 9 1328 900 руб. |
| Рыночная стоимость оборудования (с НДС) | 11 145 000 руб. |
Описание автотранспорта
| Наименование | ГРУЗОВОЙ АВТОМОБИЛЬ (ФУРГОН) | ||||||
| Вид | грузовой | ||||||
| Марка | ГАЗ | ||||||
| Модель | 3307 | ||||||
| Страна изготовитель | Россия | ||||||
| Страна-импортер | - | ||||||
| Год выпуска | 2003 | ||||||
| Цвет кузова (кабины) | голубой | ||||||
| Пробег, км. | Нет данных | ||||||
| Балансовая стоимость, р. | Нет данных | ||||||
| Характер использования | Коммерческое | ||||||
| Двигатель: модель, № | 513=160311 | ||||||
| Мощность двигателя, кВт. | 125 | ||||||
| Тип двигателя | Бензиновый | ||||||
| Кузов (прицеп), № | - | ||||||
| Шасси (рама), № | Без шасси | ||||||
| Идентификационный № (VIN) | ХТН330700Р1571379 | ||||||
| Регистрационный знак | В 260 НС 163 | ||||||
| Документ на право собственности | Свид.о регистр. | ||||||
| № документа | РМ №575552 | ||||||
| Дата осмотра(составления акта) | 21.02.2008г. | ||||||
| Номера агрегатов транспортного средства соответствуют записям в представленных документах. | |||||||
| 1.2. КОМПЛЕКТНОСТЬ | |||||||
| Состояние | Наименование оборудования | Описание оборудования | Год установки оборудования | ||||
| Стандартная | Да | ||||||
| Дополнительное оборудование | Нет | ||||||
| Разукомплектовано | Нет | ||||||
| 1.3. ОБЩЕЕ ТЕХНИЧЕСКОЕ СОСТОЯНИЕ | |||||||
| Физическая характеристика состояния | Оценка состояния | Износ экспертным методом, % | |||||
| находится в эксплуатации | удовлетворительное | 60 | |||||
| законсервировано | |||||||
| не работоспособно, подлежит ремонту | |||||||
| не пригодно для дальнейшей эксплуатации | |||||||
| Сведения о ранее произведенных капитальных ремонтах | |||||||
| 1.4. НАЛИЧИЕ ДЕФЕКТОВ ЭКСПЛУАТАЦИИ И АВАРИЙНЫХ ПОВРЕЖДЕНИЙ | |||||||
| У оцениваемого АТС дефекты эксплуатации, аварийные повреждения | Не выявлены | ||||||
| 1.5. НАЛИЧИЕ ПРИЗНАКОВ МОРАЛЬНОГО СТАРЕНИЯ | |||||||
| 1. Выпуск оцениваемого транспортного средства на дату оценки прекращен | Нет | ||||||
| 2. Выпуск запасных частей для оцениваемого транспортного средства прекращен | Нет | ||||||
| 3. Наличие прочих факторов морального старения | Нет | ||||||
Определение стоимости автотранспорта затратным подходом
Затратный подход реализован в двух методиках, рекомендуемых к использованию.
1) Методическое руководство «РД37.00.9.015-98» с приложениями 1-3
2) Методика Государственного научно исследовательского института автомобильного транспорта Р-03112194-0376-98.
Согласно методическим материалам «Методическое руководство по определению стоимости автотранспортных средств с учетом естественного износа и технического состояния на момент предъявления» РД 37.009.015-98 с изменениями №1, №2, №3, рекомендуется придерживаться следующей технологической последовательности:
1) рассчитывается цена нового транспортного средства с учетом фактической комплектации (Цр)
2) рассчитывается процент износа транспортного средства, исходя из фактического срока службы и пробега фактического на день осмотра ( Итр) по формуле:
Итр = Дф* Нам
где: Пф – пробег автомобиля фактический на дату оценки
Дф - фактический срок эксплуатации
Нам – нормы амортизационных отчислений.
3) рассчитывается стоимость транспортного средства с учетом утраченной стоимости вследствие естественного износа (Сиз):
Сиз = Цр*(1-Итр/100)
4) полученная стоимость корректируется при наличии эксплуатационных дефектов (на величину сметной стоимости устранения дефектов).
Разработка Государственного научно исследовательского института автомобильного транспорта Р-03112194-0376-98 предусматривает расчёт стоимости автомобиля с применением закона экспоненциального уменьшения стоимости в зависимости от длительности эксплуатации и фактического пробега:
Итр = 100*(1-е^-(Дэ*X+Пр/1000*Y)).
Итоговой процедурой является согласование результатов расчетов, полученных по различным методикам затратного подхода.
Исходя из имеющейся в распоряжении оценщика ценовой информации расчет полной стоимости воспроизводства проводился методом подбора полного аналога, т.е. в качестве полной стоимости воспроизводства была принята цена на объект, полностью идентичный объекту оценки.
Таблица 29
| СВЕДЕНИЯ ДЛЯ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА | ||
| Общая часть | ||
| Модель аналога | ГАЗ 3307 фургон | |
| Комплектация | стандартная | |
| Корректировка на комплект.,% | 1 | |
| ПВС | 414800 | |
| Источник | http://www.tempavto.ru/auto/?id=828&text=0 | |
| Коэф. на прекращение выпуска модели | 1 | |
| Расчет по методике РД | ||
| Коэффициент А1 | 1 | |
| Коэффициент А2 | 1,04 | |
| Коэффициент А3 | 1,075 | |
| Норма год. Амортизац. Отчисл,% | 14,3 | |
| Расчет по методике Р | ||
| Y, % на 1000 км. Пробега | 0,003 | |
| X, % на 1 год | 0,1 | |
У оценщика нет оснований считать, что какой-то из методов дает более достоверный результат, потому он присвоил обоим методам одинаковый вес.
Согласование результатов расчета затратным подходом
| Наименование метода | Весовой коэффициент | Расчетное значение по методу, руб. | Согласованная стоимость, руб. |
| По РД-37.009.015-98 | 0,5 | 177 771 | 88 886 |
| По Р-03112194-0376-98 | 0,5 | 235 235 | 117 618 |
| Стоимость объекта оценки по затратному подходу | 206 503 | ||
Стоимость автомобиля, полученная в затратном подходе, составляет 206 503 рубля
Определение стоимости автотранспорта сравнительным подходом
Исходя из сложившейся ситуации на вторичном рынке, где в достаточном количестве представлены аналоги объекта оценки со схожей комплектацией и техническим состоянием, оценщик принял решение использовать метод статистического анализа:
Для расчета стоимости автомобиля в рамках метода статистического анализа использован двухфакторный регрессионный анализ сравнения продаж, который представляет собой метод статистической обработки данных по стоимостям автомобилей в зависимости от их года выпуска и фактического пробега. Основной задачей регрессионного анализа является отыскание коэффициентов функции (параметров модели), которые определяют значимость (вес) каждого фактора при расчете значения зависимой переменной.