Прогнозирование денежных потоков ООО "Рубин" (стр. 8 из 11)

В то же время на 71731 тыс. руб. или в 4,9 раза возрос отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основной прирост обеспечен ростом займов, предоставленных другим организациям на 41401 тыс. руб. или в 414 раз, а также увеличением вложений в основные средства на 16212 тыс. руб. или в 2,85 раза и в ценные бумаги на 14190 тыс. руб. или в 2,5 раза. Таким образом, эти расходы не обеспечены поступлениями от инвестиционной деятельности – получен отрицательный чистый денежный поток в сумме 33193 тыс. руб.

В 2008 г. по сравнению с 2007 г. поступление денежных средств от инвестиционной деятельности сократилось на 31271 тыс. руб. или на 55%. Сокращение поступлений наблюдается по всем статьям, но наибольшее снижение поступлений средств по погашению займов, выданных другим организациям на 30630 тыс. руб. или на 55%.

Отток денежных средств также значительно сократился на 61947 тыс. руб. или на 68,3%, что обусловлено уменьшением отрицательного денежного потока по всем статьям. Несмотря на то, что снижение оттока произошло более высокими темпами, чем снижение поступлений, организация получила в результате 2008 года отрицательный чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в размере 2967 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности проведем по данным таблицы 10.

Представленные в табл. 10 данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций.

В 2007 году приток возрос на 206 тыс. руб. или на 16% и составил 1486 тыс. руб., что может быть вызвано высокими инвестиционными потребностями ООО «Рубин». Одновременно наблюдается сокращение оттока денежных средств на погашение ранее взятых займов и кредитов – на 388 тыс. руб. или на 46%.

Таблица 10 – Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатель	2006	2007	2008	Изменение,		Темп роста, %
				2007	2008	2007	2008
1. Поступление денежных средств – всего	1280	1486	2000	206	514	116,1	134,6
в том числе:
1.1. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	1280	1486	2000	206	514	116,1	134,6
2. Расходование денежных средств – всего	843	455	2103	-388	1648	54,0	462,2
в том числе:
2.1. Погашение займов и кредитов	843	455	2103	-388	1648	54,0	462,2
3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности	437	1031	-103	594	-1134	в 2,4 раза	-10,0

При этом в 2007 году интенсивность погашение снижается, что обусловило превышение полученных заемных средств над погашенными и образование положительного чистого денежного потока по финансовой деятельности – 1031 тыс. руб., что на 594 тыс. руб. или 2,4 раза больше значения 2006 г.

В 2008 году сумма полученных за период займов увеличилась на 514 тыс. руб. или на 34,6%, однако погашение займов за этот период было немного больше – 2103 тыс. руб. Таким образом, по итогам 2008 года получен отрицательный денежный поток – 103 тыс. руб., что свидетельствует о незначительном снижении зависимости ООО «Рубин» от внешних источников финансирования.

Анализ движения денежных средств прямым методом дает представление о динамике денежных потоков в разрезе отдельных направлений деятельности организации. Данный анализ необходимо дополнить расчетом и оценкой финансовых коэффициентов, используемых для анализа денежных потоков.

2.4 Анализ эффективности управления денежными потоками на предприятии

В последнее время все чаще используется отечественными аналитиками коэффициентный метод анализа. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели денежных потоков и степень их влияния на общее финансовое состояние предприятия. В системе управления денежными потоками наибольшее распространение получили следующие группы коэффициентов.

В первую группу входят коэффициенты участия операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в формирование положительного и отрицательного денежных потоков предприятия. То есть рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников поступления денежных средств и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных направлений расходования денежных средств.

Результаты расчета этих коэффициентов представлены в таблице 11.

Таблица 11 – Анализ структуры денежных потоков по видам деятельности ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатели	Результат			Абсолютное изменение, +/-		Темп изменения, %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
ПДП	100	100	100
КУ+од	63,65	73,21	88,08	9,57	14,87	115,0	120,3
КУ+ид	34,01	26,11	11,06	-7,90	-15,05	76,8	42,4
КУ+фд	2,35	0,68	0,86	-1,67	0,18	29,0	126,5
ОДП	100	100	100
КУ-од	62,23	56,98	86,79	-5,25	29,80	91,6	152,3
КУ-ид	36,11	42,80	12,31	6,69	-30,49	118,5	28,8
КУ-фд	1,66	0,22	0,90	-1,44	0,69	13,0	418,7

Данные таблицы 11 показывают, что в структуре притока денежных средств в анализируемом периоде основную долю составляло их поступление от текущей деятельности. В течение всего период наблюдается постепенное увеличение их доли в общей сумме поступлений – в 2006 г. 63,65%, в 2007 г. – 73,21%, в 2008 г. – 88,08%. По инвестиционной и финансовой деятельности удельный вес поступлений постепенно снижается: по инвестиционной с 34,01% до 11,06%, по финансовой – с 2,35% до 0,86%.

Наибольшая доля в структуре оттока денежных средств также принадлежит текущей деятельности. Однако в отличие от притока в 2007 году по сравнению с 2006 г. она сокращается с 62,23% до 56,98%. Одновременно увеличился удельный вес расходования денежных средств по инвестиционной деятельности с 36,11% до 42,8%. Доля расходов финансовых ресурсов на осуществление финансовой деятельности в 2007 г. незначительна – всего 0,22%. Но в 2008 г. доля расходов по текущей деятельности значительно увеличилась – до 86,79%, а удельный вес оттока по инвестиционной деятельности сократился в 3,5 раза до 12,31%.

Таким образом, основной приток и отток средств наблюдается от основной деятельности организации. Данные таблицы 11 подтверждают вывод о том, что текущая деятельность генерирует денежные средства в объеме, достаточном не только для обеспечения потребностей основной деятельности, но и для частичного покрытия инвестиционных расходов.

Следующая группа коэффициентов характеризует эффективность денежных потоков, обобщающим показателем которой является коэффициент эффективности денежных потоков.

Таблица 12 – Показатели эффективности денежных потоков ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатель	Результат			Абсолютное изменение, +/-		Темп изменения, %
	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
КЭдп	0,071	0,035	-0,002	-0,036	-0,038	49,938	-6,578

Так как коэффициент эффективности денежных потоков дает представление о взаимосвязи между общим притоком денежных средств и расходами предприятия, то производить анализ этого коэффициента на данном предприятии в 2008 году не целесообразно, так как за этот год у предприятия наблюдался отток денежных средств в размере 542 тыс. руб. А в 2006 и 2007 годах показатель находился на грани.

Третья группа показателей включает коэффициенты, характеризующие ликвидность денежных потоков. Результаты расчета коэффициентов ликвидности приведены в таблице 13.

Таблица 13 – Показатели ликвидности денежных потоков ООО «Рубин» за 2006–2008 гг.

Показатели	Рекомендуемое значение	Результат
		2006 г.	2007 г.	2008 г.
КЛдп	≥ 2	1,07	1,04	0,998
Кол	1–2	1,37	1,29	1,65
Кпл	≥ 0,8	1,12	0,96	0,92
Кал	0,2–0,5	0,32	0,42	0,32

Динамика коэффициента ликвидности денежных потоков дает наиболее обобщающую характеристику их ликвидности. По полученным значениям видно, что соответствуют рекомендуемому значению. Это говорит о том, валовой положительный денежный поток ООО «Рубин» обеспечивает полное покрытие отрицательного его денежного потока, за исключением 2008 года, в котором наблюдается обратная ситуация. Этот динамический показатель дополнен другими показателями ликвидности.