Эффективность использования основных фондов может характеризоваться такими показателями как фондоемкость, фондоотдача, фондорентабельность. Показатель фондоотдачи характеризует выпуск продукции на единицу стоимости основных фондов. Уровень фондоотдачи может быть повышен за счет улучшения структуры основных фондов, количества производственного оборудования, комплексной механизации и автоматизации технологического процесса, изменение удельного веса активной части основных фондов в стоимости основных производственных фондов, изменения выработки за один машино/час.
На анализируемом предприятии показатели фондоотдачи как в целом по основным средствам, так и их активной части невысокие и составляют в среднем 2% и 5% соответственно. Т.е. на каждый вложенный рубль основных средств приходится 2 рубля товарной продукции, в целом по основным средствам, и 5 рублей – по активным. Так же не наблюдается особых изменений в динамике.
Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных производственных фондов является фондорентабельность. Рост показателя в динамике характеризует более эффективное использование основных производственных фондов, а уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия. На анализируемом предприятии наблюдается значительный рост данного показателя в 2008 году (75%) по сравнению с 2006 годом (57%).
Показатели незавершенного строительства имеют незначительный удельный вес в общем составе внеоборотных активов. На конец 2007 года наблюдается увеличение их стоимости на 0,2 %, а в конце 2008 года снова сокращается на 0,07 %. Неуменьшающиеся остатки незавершенного строительства может свидетельствовать об их нецелесообразности, иммобилизации. Однако на ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» наблюдающееся снижение также является свидетельством расширения деятельности.
В составе оборотных активов наибольший удельный вес приходится на запасы. В абсолютном выражении их стоимость также увеличивается. Рост запасов может свидетельствовать как о наращении производственного потенциала, так и о нерациональном отвлечении средств из оборота, поскольку запасы являются менее ликвидными. Однако с учетом роста в абсолютном выражении запасов готовой продукции, которая в свою очередь сопровождается ростом выручки, можно говорить о рациональности и расширении производственного потенциала ОАО «Клинцовский хлебокомбината».
Изменения произошли также в структуре пассивов баланса – источников формирования активов предприятия (табл. 8).
Наибольшую долю в составе пассива баланса занимают собственный капитал и резервы. Причем в динамике к концу 2008 года он увеличился и составил 72 %. Это свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия. Также положительным моментом в деятельности предприятия является уменьшение доли уставного капитала в составе собственных средств, поскольку это говорит о том, что собственный капитал пополняется за счет нераспределенной прибыли, а не за счет дополнительного взноса в уставный капитал акционерами.
На предприятии не привлекаются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Заемный капитал складывается из кредиторской задолженности, удельный вес которого в динамике сокращается и к концу 2008 года составляет 27,8 %.
3. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Анализ состояния оборотных активов предприятия осуществляется на основе исследования динамики оборотных активов и характеристики их оборачиваемости. Результаты расчетов по данным направлениям представлены в таблицах 3, 4, 14 и 15.
Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов, и как следствие, к дополнительным затратам на хранение и складирование, на уплату налога на имущество. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.
При осуществлении анализа динамики и структуры оборотных активов прежде всего, необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. К ним относятся залежалые запасы материалов, продукция, не пользующуюся спросом, сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества хозяйствующего субъекта, зависит ликвидность.
Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов к легко реализуемым. Увеличение их отношения к легко реализуемым активам свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов.
На ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» доля залежалых запасов на конец 2006 года составляла 5,7 %, на конец 2007 года – 4,8 % и 3,4 % в 2008 году. Таким образом, наблюдается их снижение в динамике. Доля сомнительной дебиторской задолженности также невелика, хотя имеет незначительное увеличение в динамике и составляет 2,1 %; 3,2 %; 3,7 % соответственно.
Доля труднореализуемых активов в составе оборотных на конец 2006 года составляет 58 %, на конец 2007 года – 51 %, и 50 % на конец 2008 года. Отношение труднореализуемых активов к лекгореализуемым составляет за три анализируемых периода 1,39; 1,06 и 0,99 соответственно. Как видно, в составе оборотных активов большая доля приходится на труднореализуемые активы. Это сказывается на ликвидности баланса. Чем выше стоимость труднореализуемых активов, тем ниже ликвидность баланса предприятия.
Как видно из расчетов, представленных в таблице 3, наибольший удельный вес в составе оборотных активов предприятия занимают запасы. Однако в динамике их удельный вес сокращается. Так на начало исследуемого периода их доля составляла 58 %, а к концу 2008 года – 49,6 %.
Также достаточно велика доля краткосрочной дебиторской задолженности, которая составляет 36,4 % в 2006 году, 38,8 % в 2007 году и 43,6 % в 2008 году.
Удельный вес денежных средств невелик. В 2007 году увеличился на 4,3 % и составил 9,8 %, а к концу 2008 года их доля сократилась на 3,2 % и стала равна 6,6 %. Уменьшение денежных средств может являться результатом их вовлечения в дополнительное заготовление материалов и других ценностей сверх предусмотренных в начале периода. Это также может сказаться на сокращении ликвидности предприятия и невозможности погашения краткосрочных обязательств.
При анализе состояния оборотных активов имеет важное значение их классификация по степени их финансового риска. Это позволит охарактеризовать качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.
Анализ оборотных активов по категориям риска представлен в таблице 4.
На ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» доля оборотных активов со средней и высокой степенью риска на начало исследуемого периода составляли 2,3 % и 5,9 % соответственно. Причем в динамике оборотные активы с высокой степенью риска сокращаются и к концу 2008 года составляют 3,8 %, а доля оборотных активов со средней степенью риска наоборот имеют тенденцию к незначительному росту на 1,01 % и составляют 3,3 %. Таким образом можно сделать вывод, что у предприятия достаточно высокая степень ликвидности.
Наибольший удельный вес в составе оборотных активов занимают активы с малой степенью риска. На начало анализируемого периода они составляли 99%, к концу сократились до 85%.
Для полноты анализа оборотных активов следует провести анализ оборачиваемости активов (табл. 14).
Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота Деньги - Товар - Деньги.
С точки зрения экономической интерпретации, более информативными являются периоды оборота активов, которые рассчитываются в днях. Наибольший интерес представляет расчет периодов оборота оборотных активов, так как он позволяет характеризовать принципы управления оборотным капиталом организации.
Период оборота каждого из элементов текущих активов отражает продолжительность периода (в днях), в течение которого деньги "связаны" в данном виде активов.
Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения прибыли. Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности.
На анализируемом предприятии получены следующие показатели коэффициента оборачиваемости активов: на конец 2006 года – 5,7 оборотов; 2007 год – 5,9; 2008 год – 6,8. Таким образом, наблюдается увеличение показателей в динамике, что говорит о более эффективном использовании имущества. Об этом же свидетельствует и сокращение периода оборота с 62,8 дней в 2006 году до 52,9 в 2008 году.
Такими же положительными результатами характеризуются показатели оборачиваемости оборотных активов. Здесь также наблюдается рост показателя, хоть и незначительный, на конец рассматриваемого периода по сравнению с началом на 1,26. Кроме того сокращается период оборота на 3,1.
По составляющим оборотных активов, в частности готовой продукции, производственных запасов, материальных оборотных средств наблюдается та же тенденция. Так оборачиваемость готовой продукции за три анализируемых года составила – 235,7; 277,2 и 388,8, при сокращении периода оборачиваемости на 0,22 в 2007 году по сравнению с 2006 годом и на 0,24 дня в 2008 году.