Банкротство предприятий и антикризисный менеджмент в современных российских условиях

Автореферат

Банкротствопредприятийи антикризисныйменеджментв современныхроссийскихусловиях

Банкротство- неизбежноеявление любогосовременногорынка, которыйиспользуетнесостоятельностьв качестверыночногоинструментаперераспределениякапиталов иотражает объективныепроцессы структурнойперестройкиэкономики.

Актуальностьи практическаязначимостьтемы дипломнойработы обусловленарядом причин.

Во-первых, внастоящеевремя, в российскойэкономикеключевой проблемойявляется кризиснеплатежей,и добрую половинупредприятийследовало ужедавно объявитьбанкротами,а полученныесредстваперераспределитьв пользу эффективныхпроизводств,что несомненнобы способствовалооздоровлениюроссийскогорынка.

Во-вторых, вусловиях массовойнеплатежеспособностиособое значениеприобретаютмеры по предотвращениюкризисныхситуаций, атакже восстановлениюплатежеспособностипредприятияи стабилизацииего финансовогосостояния.Данная деятельностьобъединяетсяпонятиемантикризисныйменеджменти на сегодняшнийдень весьмаактуальна иперспективна.

Рыночная экономикавыработалаопределеннуюсистему контроля,диагностикии, по возможности,защиты предприятийот полногокраха, или системубанкротства.Ее структураотражена нарис 1.2.

Целью созданияи приведенияв действиемеханизмовсистемы банкротствав РФ являетсянеобходимостьпроведенияструктурнойперестройкивсего народногохозяйства всоответствиис рыночнымспросом населенияпри условиидостиженияприбыльнойработы основныхпроизводящихтовары и услугиструктур. Основныеучастникисистемы банкротствапредставленына рис. 1.4.

Процедурабанкротствав нашей странерегулируетсяФедеральнымзаконом "Онесостоятельности(банкротстве)",который вступилв силу с 1.03.98г.

В законе содержитсячеткое определениесамого понятиянесостоятельности(банкротства):это признаннаяарбитражнымсудом или объявленнаядолжникомнеспособностьдолжника вполном объемеудовлетворитьтребованиякредиторовпо денежнымобязательствам,если соответствующиеобязательстване исполненыим в течениетрех месяцевс момента наступлениядаты их исполнения.

Сам процессбанкротствасостоит из рядасменяющих другдруга процедур:наблюдения,внешнего управления,конкурсногопроизводства.

Следует уяснитьсуществующиеобъективныеусловия длямассовойнесостоятельностипредприятийи всего народно-хозяйственногокомплекса РФ.Они порожденыпрежде всегонепродуманностьюэкономическойконцепции истратегииразвития хозяйствав условияхрыночных отношений,низким качественнымпотенциаломуправленческихкадров.

Политическуюи экономическуюнестабильность,разрегулированиефинансовогомеханизма иинфляционныепроцессы следуетотнести к наиболеезначительнымфакторам, ухудшающимкризиснуюситуацию российскихгосударственныхи частныхпредприятий.

Для оценкиглубины кризисана предприятиии разработкиконкретныхмероприятийпо восстановлениюплатежеспособностинеобходимопроводитьанализ финансовогосостоянияфирмы, которыйявляется основныминструментомантикризисногоменеджера.

В качествеобъекта анализая выбрал ОАО«Тольятти-Хлеб».Это крупноепредприятиепищевой промышленностигорода. Основнойвид деятельности-производствохлебобулочных,кондитерскихи других товаровнародногопотребления.ОАО "Тольятти-Хлеб"имеет большоезначение врамках города,так как трудоустраиваетболее тысячидвухсот человеки обеспечиваетоколо половинырынка хлебобулочныхизделий. Структурауправленияпредприятиемпредставленана следующемрисунке.

Анализируяпоказателиработы ОАО«Тольятти-Хлеб»за 1997-1999 гг. следуетотметить, чтонесмотря наобщую кризиснуюситуацию, предприятиенаращиваетобъем товарнойпродукции встоимостномвыражении, очем свидетельствуетположительнаядинамика выручкипри незначительномросте активов.Смотрите, пожалуйста,рис. 2.1 и табл. 2.1.В значительноймере это обусловленопостояннымплатежеспособнымнеэластичнымспросом нахлебобулочнуюпродукцию, атакже инфляционнымростом цен.

На протяжениирассматриваемогопериода ОАО«Тольятти-Хлеб»работало безубытков, обеспечиваяотносительностабильнуюневысокуювеличину прибыли.Смотрите рис.2.2. Это обусловливаетдостаточнонизкий уровеньрентабельности.

Ниже нормативногозначения снизилсякоэффициентавтономии(смотрите табл.2.3.) и, соответственно,увеличилсякоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств. Этосвидетельствуето неустойчивомфинансовомположении инедостаточностисобственныхсредств дляпокрытия обязательствобщества. Втоже время,резкими, опережающимирост выручки,темпами увеличиваласькредиторскаязадолженность.Эта тенденцияхорошо прослеживаетсяна рис. 2.2. Долякредиторскойзадолженностив общей суммеисточниковсредств увеличиласьза 2 года с 23% до56%. Очевидно, чтоданная структураисточниковсредств неудовлетворительнаи крайне рискованна,т.к. ставитпредприятиев жесткую зависимостьот финансовогоположения своихконтрагентов,а также делаетего оченьчувствительнымк изменениямво внешнейсреде, что негативносказываетсяна платежеспособности.

Анализируяликвидностьпредприятия(смотрите табл.2.8) необходимоотметить, чтоза рассматриваемыйпериод практическивсе показателиликвидностиниже своихнормативныхзначений иимеют тенденциюснижения, хотяи замедляющимисятемпами. Обращаяськ законодательноустановленнымкритериямпризнанияпредприятиянеплатежеспособным(это табл. 2.6), видно,что и коэффициентпокрытия, икоэффициентобеспеченностисобственнымисредствамитакже нижесвоих нормативныхзначений. Этопозволяетсделать окончательныйвывод о неудовлетворительнойструктуребаланса ОАО«Тольятти-Хлеб»и неплатежеспособностисамого предприятия.

Важно отметить,что именно вследствиезначительнойдоли кредиторскойзадолженностив структуреисточниковсредств ОАО«Тольятти-Хлеб»показателиликвидностиимеют значенияниже допустимых,что и определяетнеплатежеспособностьпредприятия.

В структуресамой кредиторскойзадолженностинаибольшийвес занимаетзадолженностьпо платежамв бюджет ивнебюджетныефонды. Так наконец 1999 г. доляэтих долговсоставила болееполовины всейсуммы кредиторскойзадолженности.Среди различныхспособоввосстановлениянормальнойструктурыбаланса следуетвыделить возможностьпроведенияреструктуризациизадолженностипо обязательнымплатежам вбюджет.

Данная процедурарегулируетсясоответствующимПостановлениемПравительства,в соответствиис которымреструктуризацияявляется добровольнымделом предприятия-должникапри угрозепринятия мер,предусмотренныхзаконодательствомо банкротстве.

Среди прочихоперативныхмероприятийзначительныйэффект можетпринести такназываемаядемпинговаяценовая политика,направленнаяна вытеснениеконкурентов.Безусловно,данную тактикупредприятиене может применятьдолго, т.к. этосвязано созначительнымииздержками.Однако расширениерынка сбытаза счет захватаосвободившихсяниш позволитувеличитьпрограммувыпуска продукции,загрузитьоборудованиеи выйти на проектныемощности.Максимальноеиспользованиеимеющихсяресурсов позволитполучить необходимуюэкономию намасштабе производстваи в дальнейшемподдерживатьиздержки производствана достаточнонизком уровне,что сгладитнеизбежноеобратное повышениецен. Необходимотакже изменениеассортиментавыпускаемойпродукции,чтобы максимальноудовлетворитьзапросы потребителей.

Предлагаемыеоперативныемероприятияпозволятстабилизироватьфинансовоесостояние ОАО«Тольятти-Хлеб»,улучшить структуруего баланса,что сделаетпредприятиеболее привлекательнымдля инвестора.В свою очередь,привлечениевнешних инвестицийпозволит реализоватьнаступательнуютактику, длякоторой характерноприменениене столькооперативных,сколько стратегическихмероприятий.В этом случаенаряду с экономными,ресурсосберегающимимероприятиямипроводятсяактивный маркетинг,изучение изавоеваниеновых рынковсбыта, политикаболее высокихцен, увеличениерасходов насовершенствованиепроизводстваза счет егомодернизации,обновленияосновных фондов,внедренияперспективныхтехнологий.Эти мероприятияпозволят найтипуть к финансовомублагополучиюфирмы.

Спасибо завнимание!

МинистерствообразованияРоссийскойФедерации

Волжскийуниверситетим. В.Н. Татищева

Кафедра"Финансы икредит"

Допуститьк защите

заведующийкафедрой

к.э.н., доцентЛевина Л.И.

______________________

«____»__________2000 г.

ДИПЛОМНАЯРАБОТА

поспециальности«Финансы икредит»

натему:

Банкротствопредприятийи антикризисныйменеджментв современныхроссийскихусловиях

Выполнил:

студентгруппы ЭК-306

ЧелухинД.В.

Научныйруководитель:

СтеценкоТ.В.

Тольятти2000

Содержание

Введение4

1.Система банкротствапредприятийв условияхрыночной экономики

1.1. Формированиесистемы банкротствав РФ7

1.2. Государственноерегулированиеотношенийнесостоятельностив РФ13

1.3. Причины банкротствапредприятий21

1.3.1.Общие факторывозникновениякризисныхситуаций напредприятии21

1.3.2.Особые причинынеплатежеспособностии банкротствароссийскихпредприятий23

1.4. Антикризисныйменеджмент:понятия иинструменты25

1.4.1.Понятие, целии задачи антикризисногоменеджмента25

1.4.2.Методикаанализа финансовогосостоянияпредприятияи оценки вероятностибанкротства31

2.Диагностикафинансовогосостоянияпредприятия

2.1. Краткая характеристикапредприятия41

2.2. Расчет финансовыхкоэффициентов42

2.3. Анализ расчетныхкоэффициентови показателей53

3.Пути выходаиз кризиса

3.1. Общие процедуры56

3.2. Бизнес-план– основнойдокумент дляинвестора57

3.3. Рекомендациипо управлениюизменениямиорганизационнойструктурыпредприятия59

3.4. Оперативныемеры по стабилизациифинансовогоположенияфирмы70

Заключение72

Список литературы76

Приложения

Введение

Объективнымпроцессомрыночной экономики,основаннойна конкуренции,является постоянныйпереток капиталовв наиболеедоходные сферы,перераспределениесобственностиот неэффективныххозяйствующихсубъектов кэффективным.Осуществляетсяданное перераспределениев значительноймере посредствомпроцедурыбанкротства.Поэтому в любойцивилизованнойстране с развитойэкономическойсистемой однимиз основныхэлементовмеханизмаправовогорегулированиярыночных отношенийявляетсязаконодательствоо несостоятельности(банкротстве).

На практикеможно отметитьналичие различныхпонятий и определенийбанкротства,которыми оперируютспециалисты.Так, юрист сошлетсяна Закон обанкротстве,в соответствиис которым фактбанкротствадолжен бытьпризнан арбитражнымсудом с соблюдениемвсех установленныхправил и процедур;банкир отметитмомент прекращенияплатежей изанесениярасчетныхдокументовфирмы в соответствующуюкартотекубанка; экономистпопытаетсярассмотретьбанкротствокак процесс,в котором юристи банкир зафиксировалилишь отдельныепризнаки илифакторы.

Банкротствоявляется результатомразвития кризисногофинансовогосостояния,когда предприятиепроходит путьот эпизодическойдо устойчивой(хронической)неспособностиудовлетворятьтребованиякредиторов,в том числе пообязательнымплатежам вбюджет и внебюджетныефонды.

Разумеется,сегодняшниеэкономическиепроблемы имеютспецифическиеформы проявления.Однако, каксвидетельствуетмировая практика,банкротство- неизбежноеявление любогосовременногорынка, которыйиспользуетнесостоятельностьв качестверыночногоинструментаперераспределениякапитала иотражает объективныепроцессы структурнойперестройкиэкономики.

Такое предназначениебанкротствапредопределеносамой сущностьюпредпринимательства,которое всегдасопряжено снеопределенностьюдостиженияего конечныхрезультатов,а значит и сриском потерь.Источникамиэтой неопределенностиявляются всестадии воспроизводства- от закупкии доставкисырья, материалови комплектующихизделий допроизводстваи продажи готовыхизделий.

Связь рискаи прибыли имеетфундаментальноезначение дляпониманияприродыпредпринимательства,разработкиэффективныхметодов егорегулирования.В реальнойэкономикенеопределенностьстановитсяисточникомлибо выигрыша,либо убытка.Причем выигрыши сверхприбыльболее удачливыхпредприятийобразуетсяза счет убытковменее удачливых.Из взаимообусловленностифактора рискаи прибыли формируетсяважнейшеефинансовоепонятие механизмавозникновениябанкротства.

Устранениес рынка обанкротившихсяпредпринимательскихструктур -непременноеусловие эффективногофункционированиярыночногомеханизма.Однако предотвратитьбанкротство,обеспечитьпродолжительноепроцветаниеэтих структур- задача значительноболее важная.

Решению именноэтой задачиподчиненасистема мер,именуемаяантикризиснымуправлением.Часто под такимуправлениемпонимают либоуправлениев условияхкризиса, либоуправление,направленноена вывод предприятияиз кризисногосостояния, вкотором ононаходится.

Однако подобнаятрактовкасущностиантикризисногоуправленияослабляет егопредотвращающую,опережающуюнаправленность.Поэтому стратегическиантикризисноеуправлениеначинаетсяне с анализабаланса предприятияза предшествующийили текущийпериоды функционированияи осуществлениячрезвычайныхмер по недопущениюнесостоятельности,а с моментавыбора миссиифирмы, выработкиконцепции ицели ее предполагаемойдеятельности,и включаетформированиеи поддержаниена должномуровне стратегическогопотенциалафирмы, способностиобеспечиватьв течение длительногопериода конкурентноепреимуществофирмы как навнутреннем,так и на внешнемрынках.

Таким образом,предметомисследованияв данной дипломнойработе выступаетсистема банкротства,как системаконтроля, диагностикии, по возможности,защиты предприятийот полногокраха, включающуюцелый ряд логическихпричинно-следственных,организационныхи методическихсредств, обеспечиваемыхгосударственнымиорганами власти.Важнейшим изэтих элементовявляется правовоеобеспечениепроцесса банкротства.

В настоящеевремя основнымнормативнымдокументом,регламентирующимпроцедурубанкротства,является Федеральныйзакон “О несостоятельности(банкротстве)”от 8 января 1998 года№ 6-ФЗ. Необходимостьпринятия новогозакона былаобусловленане тольконесовершенствомЗакона «Онесостоятельности(банкротстве)предприятий»1992 года, но и тем,что вступилв силу новыйГражданскийКодекс РФ.Содержащиесяв двух последнихнормативныхактах понятияне состыковывалисьдруг с другом,что вызывалосложности прирассмотрениидел в арбитражныхсудах.

Актуальностьи практическаязначимостьтемы настоящейдипломнойработы обусловленарядом причин.

РеформированиеэкономикиРоссии началосьи продолжаетсяна фоне глубокогокризиса практическивсех ее сфери отраслей.Низкая эффективность,отсутствиедейственныхстимуловпредпринимательскойактивности,крупные структурныедиспропорции,исчерпанныересурсы распределительнойсистемы - далеконе полный переченьнаследия,оставленногонам административно-команднойсистемой. Негативныепоследствиялиберализациицен, кризисроссийскихрыночных реформ,обострили докрайностипроблемуплатежеспособностии поставилина повесткудня вопрос опредпосылкахмассовогобанкротствапредприятий.

В этих условияхособую значимостьприобретаютмероприятияпо предотвращениюкризисныхситуаций, атакже меры,направленныена восстановлениеплатежеспособностипредприятийи стабилизациюих финансовогосостояния, т.е.антикризисныйменеджмент.

Таким образом,эффективноефункционированиемеханизмабанкротстваи профессиональноеиспользованиестратегическихи тактическихмероприятийантикризисногоуправленияявляется однойиз наиболееактуальныхи важнейшихзадач на путипостроенияцивилизованногорынка в Россиии оздоровленияэкономикистраны.

Основной цельюдипломнойработы являетсяосвещениепроблемы банкротствав целом с учетомсовременныхроссийскихусловий. Особоевнимание уделяетсясистемномуподходу к пониманиюпроцесса банкротства,взаимосвязисоставляющихего частей иэлементов.

Для достиженияцели дипломнойработы рассматриваютсяследующиезадачи:

• изучениесостава и структурымеханизмабанкротства;

• изучениенормативно-правовойбазы, регулирующейпроцедурыбанкротства;

• рассмотрениеобщих и специфическихфакторов ипризнаковвозникновениякризисныхситуаций напредприятии;

• исследованиецелей, задачи методовантикризисногоменеджмента,а также ихпрактическогоприменения;

• диагностикафинансовогосостоянияконкретногопредприятия;

• разработкамероприятийпо выходу изкризиса.

В качествеобъекта исследованиявыступаеткрупное предприятиепищевой промышленностиг.Тольятти ОАО"Тольятти-Хлеб".Основной виддеятельностиобщества -производствохлебобулочных,кондитерскихи других товаровнародногопотребления.ОАО "Тольятти-Хлеб"имеет большоезначение врамках города,так как трудоустраиваетболее тысячидвухсот человеки обеспечиваетболее половинырынка хлебобулочныхизделий.

Дипломнаяработа включаетвведение, триглавы, заключение,список литературыи приложения.

При написанииданной дипломнойработы былаиспользовананормативно-правоваябаза РФ, регулирующаяпроцедурыбанкротстваи смежные вопросы,учебные пособия,труды такихроссийскихэкономистовкак БалабановИ.Т., БакановМ.И., Иванов Г.П.,Ковалев В.В.,Мелкумов Я.С.,Негашев Е.В.,Уткин Э.А., ЧепуринМ.Н., ШереметА.Д. и др., а такжезарубежныхисследователейи аналитиков:Ансофф И., БрюС.Л., Ван ХорнДж.К., МакконнеллК.Р.

1.Системабанкротствапредприятийв условияхрыночной экономики

1.1.Формированиесистемы банкротствав РФ

Становлениерыночной экономикив РФ объективнообусловливаетвозникновениеи развитиемеханизмов,регулирующихпроцессыпроизводства,сбыта и потреблениятоваров и услуг.Достижениеоптимальнойинфраструктурыпроизводства,соответствующейпотребностями платежеспособномуспросу субъектовэкономическойдеятельности(населения,предприятий,общественныхи государственныхорганизаций),осуществляетсяпосредствомнациональногорынка и складывающейсяв каждый данныймомент рыночнойситуации. Отхарактера иструктурырыночныхпотребностей,способностии возможностиее предвидения,прогнозированияи соответствующегореагированиязависят судьбапредприятий,производящихтовары и услуги,подъем и падениеотдельныхпредприятий,направленийи секторовэкономики.Процесс неравномерногоразвития экономикии тем болееотдельных еечастей, колебанияобъемов производстваи сбыта, возникновениязначительныхспадов производства,что характеризуетсякак кризиснаяситуация,следует рассматриватьне как стечениенеблагоприятныхситуаций (хотядля отдельногопредприятияэто может бытьи так), а как некуюобщую закономерность,свойственнуюрыночной экономике.

Кризисныеситуации, дляпреодолениякоторых не былопринято соответствующихпрофилактическихмер, могут привестик чрезмерномуразбалансированиюэкономическогоорганизмапредприятияс соответствующейнеспособностьюпродолженияфинансовогообеспеченияпроизводственногопроцесса, чтоквалифицируетсякак банкротствопредприятия.Преодолениеэтого состояниятребует примененияспециальныхмер (процедур)либо прекращениядеятельностипредприятияи его ликвидации.И это, как показываетмировая практика,также нельзярассматриватькак случайность.Гибель значительнойчасти фирм, ив особенностивновь возникших,зафиксированыстатистикойбанкротствтех стран, гдеэта статистикаведется. Английскиеисследователиотмечают, чтодо конца второгогода доживаетне более20-30% вновь возникшихфирм.

Другим обстоятельством,также связаннымс закономерностямирыночной экономикии характеризующимпроцессывозникновениякризисныхситуаций ибанкротств,является определенныйхарактер жизненногоцикла предприятия,тенденциисуществованияи развитиякоторого всвязи с практикойвозникновениякризисныхситуаций ибанкротствиллюстрируетРис. 1.1.

Для каждогопредприятиясуществуетпредел ростаобъемов деятельности,при этом однии те же процессымогут быть истимулирующимиразвитие, итормозящимиего.

Американскиеисследователизафиксировалиопределеннуюзакономерностьвозникновенияспада и подъема,кризисныхситуаций ибанкротств.Она заключается,во-первых, впериодическомвозникновениикризисныхситуаций навсех стадияхжизненногоцикла предприятия,а, во-вторых, вматематическиопределеннойпродолжительностициклов спадаи подъема,характерныхдля фирм малогои среднегобизнеса. Так,фаза подъемав среднем длитсятри года (от1,1 до 7,7 лет),а фаза падения— 2,8 года (от2 до 12 лет)исследуемогомассива американскихфирм.

Рыночная экономикана протяжениимногих десятилетийи столетий,являющаясяосновой развитиязападных стран,выработалаопределеннуюсистему контроля,диагностикии, по возможности,защиты предприятийот полногокраха, или системубанкротства(Рис. 1.2). Достаточнаяуниверсальностьэтой системыделает ее приемлемойдля разработкис учетом особенностейнациональнойэкономическойполитики, механизмазащиты предприятийи предотвращенияих от банкротствав РоссийскойФедерации (РФ).

Рис. 1.1. Жизненныйцикл, кризисныеситуации ибанкротствопредприятия

Рис. 1.2. Системабанкротства(несостоятельности)предприятий

Формированиетаких механизмовв РФ было начатос принятияУказа ПрезидентаРоссийскойФедерации «Омерах по поддержкеи оздоровлениюнесостоятельныхгосударственныхпредприятий(банкротства)и применениек ним специальныхпроцедур» (июль1992 г.), ЗаконаРоссийскойФедерации «Онесостоятельности(банкротстве)предприятий»(ноябрь 1992г.), введенияряда нормативныхдокументов,регулирующихфинансовыевзаимоотношенияпредприятий,а также организациигосударственныхорганов, осуществляющихконтроль зауправлениемгосударственнымимуществоми юридическимисполнениемзакона о банкротстве.

Система банкротства(Рис. 1.2) включаетцелый ряд логическихпричинно-следственных,организационныхи методическихсредств, обеспечиваемыхгосударственнымиорганами власти.Исходный пунктсистемы банкротства— установлениепринципов ицелей, которыедолжны бытьдостигнутыв результатефункционированияее механизмов.

Объективнаяпотребностьв приведенииструктурыпроизводствак реальномуплатежеспособномуспросу, формируемомурынком, составляетосновное звеноэтой системы.Целью созданияи приведенияв действиемеханизмовсистемы банкротствав РФ являетсянеобходимостьпроведенияструктурнойперестройкивсего народногохозяйства всоответствиис рыночнымспросом населенияпри условиидостиженияприбыльнойработы основныхпроизводящихтовары и услугиструктур.

Как показываетмировая практика,эта цель достигаетсяпри соблюденииследующихосновных принципов(Рис. 1.3):

установленииединой стабильнойи надежной длявсех субъектовхозяйствованиякоммерческихвзаимоотношений,прав и обязанностейв ситуациинесостоятельностиили банкротствапредприятий;

предоставлениивозможностичестным должникамвозобновлениясвоей деятельности;

введении системыбезопасныхмер при банкротствеи экономическомспаде;

создании системымер для возрождениябизнеса;

создании механизмарегулированияфинансовыхдел честновыполняющихсвои обязательствадолжников вцелях возможностиоздоровленияих фирм безсворачиваниябизнеса;

создании коммерческойи правовойсистем дляпоощренияработы честныхи надежныхпартнеров иформированииприемлемойпроцедурыразрешенияфинансовыхспоров;

огражденииправовой иадминистративнойструктур отвозможностейускоренияпроцесса развалапредприятияи насажденияспоров и тяжб;

сохранениив тех случаях,где это возможнои экономическицелесообразно,перспективныхпредприятий,имеющих финансовыетрудности;

создании такихмеханизмов,которые будутпредставлятьи надежно защищатьинтересы всехучастниковсистемы банкротства(кредиторы,персонал ит.д.) в случаеликвидацииобанкротившегосяпредприятияи позволятьсправедливораспределятьактивы (конкурснуюмассу) должника.

Этот краткийперечень принциповфункционированиясистемы банкротствапозволяетговорить обоберегающем,не направленномна развал экономикии ликвидациюпредприятий,характеремероприятий,если предприятияимеют какие-тошансы на выживаниеи приспособлениек потребностямрынка.

Функционированиесистемы банкротствв России сопровождаетсяразной (негативнойи позитивной)реакцией различныхобщественныхинститутов,партий и движений,которые даютсоответствующуюоценку, пытаясьускорить, илиприостановитьпроведениебанкротствапредприятий,ссылаясь, какправило, наморальные исоциальныепоследствиядля населения,экономики,судьбы Россиии т.д. Приведенныецели и принципыдействия системыбанкротствапозволяютсудить о немс более объективныхпозиций.

Рис. 1.3. Целии принципысистемы банкротства

В систему банкротствацивилизованноготипа входятне только предприятияи связанныес ними всевозможнымиобязательствамипартнеры (кредиторы,поставщикии т.д.), но и органыгосударственнойвласти (Рис. 1.4).Их роль, разумеется,(если они неявляютсясобственникамипредприятий)отличаетсяот роли другихучастниковсистемы банкротства.Органы государственнойвласти должныобеспечитьфункционированиеорганизационного,судебного(правового) исоциальногообеспечениясистемы банкротства.Несмотря насуществованиеразличий вподходах ксистеме банкротстваразных стран,они так илииначе призваныобеспечитьвыполнениецелей, стоящихперед системойбанкротства.

Рис. 1.4. Участникисистемы банкротства

Эффективнаяреализацияцелей и задачсистемы банкротства,предполагаетразработкуцелого рядаметодик иметодическихразработок,стандартизирующихосновные процессы.Разработкаих в РоссийскойФедерацииведется с 1992 года(Рис. 1.5).

Рис. 1.5. Методическоеобеспечениесистемы банкротства

Следует констатировать,что большаячасть российскихпредприятиймногие годынаходится всостоянииглубокого, носкрытого банкротства,следствиемчего являютсяпадение производства,низкая заработнаяплата, сокращенныйрабочий деньили рабочаянеделя. Многиечастные предприятия,не принимаястатуса банкрота,по сути таковымиявляются, прекращаялибо не продолжаясвоей деятельности.

В этих условияхприведениев действиесистемы банкротстване тольконеотвратимо,но и необходимо,посколькубанкротствопредприятияможет статьоздоровительнойпроцедурой,от котороймогут выигратьесли не все, тобольшинствоее участников.

В самом деле— предприниматель(в том числе игосударствокак собственникпредприятия)получит перспективыразвития своегодела, расставшисьс тяжелым багажомпрошлого, сменитне справляющеесяс управлениемруководство.А это позволитпровести здоровуютехническую,маркетинговуюи кадровуюполитику, привлечьнеобходимыедля развитияпроизводстваинвестиции.Кредиторыполучают шансспасти своиденьги,общество —структуруэкономики,приспособленнуюк рынку, население— нужные товары,персонал предприятия— необходимуюработу. Системасоциальнойзащиты должнаобеспечитьвысвобожденныйперсонал работой,переподготовкой,приличнымпособием побезработице.

Введение процедурбанкротствапозволяетотсечь заведомобольные сегментыэкономики. Ноглавное, возникаетюридическизакреплённаявозможностьорганизоватьспасение иоздоровлениепредприятий,не вписавшихсяв рынок.

1.2.Государственноерегулированиеотношенийнесостоятельностив РФ

Неизбежноев условияхформированиярыночной экономикиреформированиепредприятийпредполагаетсоздание вобществезаконодательныхпредпосылокдля развитияэффективныхвзаимоотношениймежду предприятиями-заемщикамии заимодавцами,должникамии кредиторами.Одна из такихпредпосылок- наличие законодательствао банкротстве,реализациякоторого должнаспособствоватьпредупреждениюслучаев банкротства,оздоровлениювсей системыфинансовыхвзаимоотношениймежду предпринимателями,а в случае признаниядолжника банкротом- сведению кминимумуотрицательныхпоследствийбанкротствадля обеих сторон,осуществлениювсех необходимыхпроцедур вцивилизованнойформе.

Закон РФ "Онесостоятельности(банкротстве)предприятий"от 19.11.92 г. сыгралопределеннуюположительнуюроль, но возлагавшихсяна него надеждне оправдал.И не мог оправдать,так как разрабатывалсяв период, когдарыночные отношенияв стране толькоформировалисьи практическогоопыта регулированиявзаимоотношениймежду должникамии кредиторамине было.

Пятилетняяистория применениястарого закона,безусловно,позволилаученым и юристам-практикамсделать выводыо степени егоэффективности,оценить положительныеи отрицательныеего качества.

Один из наиболееярких отрицательныхмоментов старогозакона, отмечавшийсямногими учеными,- применениев качествекритериянесостоятельностипринципанеоплатности.

Мировой практикеизвестно двапротивоположныхподхода к проблемекритерия банкротства.Первый подход- объективный:должник признаетсябанкротом, еслине имеет средстврасплатитьсяс кредиторами,о чем делаетсявывод из неисполненияпод угрозойбанкротстваобязательствна определеннуюсумму в течениеопределенноговремени. Еслидолжник подстрахом ликвидациив результатебанкротстване способенизыскать средства(например, реализовавчасть дебиторскойзадолженности)для удовлетворенияинтересовкредиторов,то такой должникне в состояниифункционироватьв рыночныхусловиях; болеетого, его деятельностьможет нанестиущерб интересамкредиторов(как реальных,так и потенциальных).Описанныйкритерий получилназвание критериянеплатежеспособностилибо потокаденежных средств.

Второй подходк критериюбанкротствазаключаетсяв том, что банкротомможет бытьпризнан должник,стоимостьимуществакоторого меньшеобщего размераего обязательств.При этом неимеет значения,насколькоразмер задолженностипревышаетустановленныйзаконом минимальныйдля признаниябанкротства,насколькопросроченаэта задолженностьпо сравнениюс установленнымминимальнымсроком просрочки.При использованииэтого критерия(он получилназвание критериянеоплатностилибо структурыбаланса)предприятие-должникимело возможностьгодами не исполнятьсвои обязательства,для чего нужнобыло делатьтолько одно- поддерживатьразмер задолженностина уровне чутьменьшем, чемстоимостьактивов. Признатьтакого должникабанкротом былоневозможно,даже если онявно пользовалсяв своих интересахописаннойситуацией.Например, практикеизвестны ситуации,когда должникпогашал строгоопределеннуючасть задолженности- как раз такую,чтобы оставшаясячасть становиласьменьше стоимостиимущества. Вслучаях, когдаречь шла о крупномдорогостоящемпредприятии,соответственнои размер долговбыл огромным.

В период действиястарого законауказаннаяситуация былавесьма распространена.Следует отметить,что это былохарактернотолько дляроссийскогоконкурсногоправа, посколькув основныхзарубежныхправопорядкахиспользовалсякритерийнеплатежеспособности.

Новый Федеральныйзакон "О несостоятельности(банкротстве)"от 8.01.98 г. вступилв силу с 1.03.98 г.

В законе содержитсячеткое определениесамого понятиянесостоятельности(банкротства):это признаннаяарбитражнымсудом или объявленнаядолжникомнеспособностьдолжника вполном объемеудовлетворитьтребованиякредиторовпо денежнымобязательствами (или) исполнитьобязанностьпо уплатеобязательныхплатежей. Поэтомуто и дело встречающиесяутвержденияспециалистовтипа: "как видноиз баланса,предприятиеявляется банкротом"- ни что иное,как расхожийлитературныйоборот. У предприятияможет бытьнеудовлетворительнаяструктурабаланса, у негомогут бытьявные признакибанкротства,но признатьего банкротомможет толькоарбитражныйсуд (или самдолжник можетобъявить себябанкротом, нос согласиякредиторов).

Признакомбанкротстваюридическоголица по новомузакону считаетсянеспособностьюридическоголица удовлетворитьтребованиякредиторовпо денежнымобязательствами (или) исполнитьобязанностьпо уплатеобязательныхплатежей, еслисоответствующиеобязательстваи (или) обязанностине исполненыим в течениетрех месяцевс момента наступлениядаты их исполнения.

Следует отметить,что в законодательственекоторыхгосударствиспользуетсякритерийнеоплатности,требующийанализа балансадолжника (например,по германскомузаконодательствукритериемнесостоятельностидолжника нарядус неплатежеспособностьюпризнаетсяи "сверхзадолженность",то есть недостаточностьимуществадолжника дляпокрытия всехего обязательств),однако указанныйкритерий, какправило, применяетсядополнительнок критериюнеплатежеспособности(ликвидности)и служит главнымобразом основаниемвыбора процедуры,применяемойк неплатежеспособномудолжнику,ликвидационнойили реабилитационной.

По этому жепути пошел иновый российскийЗакон о несостоятельности(банкротстве):должник юридическоелицо или предпринимательможет бытьпризнан банкротомв случае егонеплатежеспособности,но наличие унего имущества,превышающегообщую суммукредиторскойзадолженности,являетсясвидетельствомреальной возможностивосстановитьего платежеспособностьи, следовательно,может служитьоснованиемдля примененияк должникупроцедурывнешнего управления.

Для определенияналичия признаковбанкротствадолжника принимаетсяво вниманиеразмер денежныхобязательств,в том числеразмер задолженностиза переданныетовары, выполненныеработы и оказанныеуслуги, суммызайма с учетомпроцентов,подлежащихуплате должником,за исключениемобязательствперед гражданами,перед которымидолжник несетответственностьза причинениевреда жизнии здоровью,обязательствпо выплатеавторскоговознаграждения,а также обязательствперед учредителями(участниками)должника юридическоголица, вытекающихиз такого участия.Подлежащиеуплате занеисполнениеили ненадлежащееисполнениеденежногообязательстванеустойки(штрафы, пеня)не учитываютсяпри определенииразмера денежныхобязательств.Размер обязательныхплатежей принимаетсяво вниманиебез учетаустановленныхзаконодательствомРоссийскойФедерацииштрафов (пени)и иных финансовых(экономических)санкций.

Дело о банкротствеможет бытьвозбужденоарбитражнымсудом, еслитребованияк должнику -юридическомулицу в совокупностисоставляютне менее пятисотминимальныхразмеров оплатытруда. Правомна обращениев арбитражныйсуд с заявлениемо признаниидолжника банкротомв связи с неисполнениемденежных обязательствобладают должник,кредитор ипрокурор, а вслучае неисполненияобязанностипо уплатеобязательныхплатежей такженалоговые ииные уполномоченныев соответствиис федеральнымзаконом органы.

Должник имеетправо обратитьсяв арбитражныйсуд с заявлениемо своей несостоятельностив предвидениибанкротства(т.е., при наличиипризнаковухудшенияэкономическогоположения,обстоятельств,объективносвидетельствующихо том, что предприятиечерез определенноевремя не сможетвыполнять своиобязательства).Это открываетвозможностьпримененияк нему восстановительныхпроцедур. Ихэффективностьтем выше, чемраньше должникобратится всуд (результатовлогичнее ждатьв период, когдаэкономическоесостояние ещеможет бытьстабилизировано).

Однако предприятие-должник,чье экономическоеположениедостаточностабильно (азначит, финансовыесложностиявляются временными)имеет возможностьизбежать судебногоразбирательствапутем осуществлениямер по предупреждениюбанкротстваорганизаций,предусмотренныхгл. II Закона.

Таким образом,в основе понятиябанкротствалежит презумпция,согласно которойучастникимущественногооборота (юридическоелицо), не оплачивающийполученныеим от контрагентовтовары, работы,услуги, а такжене уплачивающийналоги и иныеобязательныеплатежи в течениедлительногосрока (болеетрех месяцев),не способенпогасить своиобязательстваперед кредиторами.Чтобы избежатьбанкротства,должник долженлибо погаситьсвои обязательства,либо представитьсуду доказательстванеобоснованноститребованийкредиторов,налоговых илииных уполномоченныхгосударственныхорганов.

Арбитражныйсуд, при наличиидостаточныхоснований,возбуждаетпроизводствопо данномуделу. При отсутствиипризнаковбанкротстваарбитражныйсуд отказываетв удовлетворениисоответствующегозаявления обанкротстведолжника. Однаконаличие такихпризнаков(неспособностьдолжника вданный моментпогасить денежныеобязательстваи уплатитьналоги в бюджети внебюджетныефонды) вовсене означает,что должниккак банкротбудет подлежатьобязательнойликвидации.Помимо процедурыконкурсногопроизводства,применяемойпри ликвидациидолжника -юридическоголица, к немумогут бытьприменены ииные процедуры.

Закон предусматриваетряд процедур,способствующихвосстановлениюплатежеспособностидолжника, аименно:

• досудебнуюсанацию (ст.27Закона) - предоставлениедолжнику финансовойпомощи, достаточнойдля погашенияденежныхобязательстви восстановленияплатежеспособности;

• мораторийна удовлетворениетребованийкредиторов(ст.70 Закона);

• возможностьзаключениямирового соглашенияна любой стадиипроцесса (ст.120Закона);

• иныемеры, которыемогут способствоватьдостижениювышеназванныхцелей (ст.26 Закона).

Сам процессбанкротствасостоит из рядасменяющих другдруга процедур:

• наблюдения(ст.56 Закона) -процедурыбанкротства,вводимой смомента принятияарбитражнымсудом заявленияо признаниидолжника банкротом(цель - обеспечениесохранностиимущества ипроведениеанализа финансовогосостояниядолжника);

• внешнего управления(ст.68 Закона) -процедурыбанкротства,которую арбитражныйсуд на основаниирешения собраниякредитороввводит в целяхвосстановленияплатежеспособностидолжника спередачейполномочийуправлениядолжникомвнешнемууправляющему;

• конкурсногопроизводства(ст.97 Закона) -процедурыбанкротства,проводимойв целях соразмерногоудовлетворениятребованийкредиторовиз средств,полученныхпутем продажив установленномпорядке (ст.112Закона) имуществадолжника.

Рассмотримосновные процедурыболее подробно.

Досудебнаясанация - предоставлениедолжнику финансовойпомощи в размере,достаточномдля погашенияденежныхобязательств,обязательныхплатежей ивосстановленияплатежеспособности(п.1 ст.27 Закона).Участвоватьв досудебнойсанации могутучредители(участники)должника, собственникимуществадолжника - унитарногопредприятия,кредиторы, иныелица (не являющиесякредиторами,но заинтересованныев судьбе должника).

Предоставлениефинансовойпомощи в рамкахдосудебнойсанации можетсопровождатьсяпринятиемдолжником либоиными лицамиобязательствв пользу субъектов,осуществившихсанацию.

Возможноосуществлениедосудебнойсанации и засчет средствбюджета (какфедерального,так и субъектовРоссийскойФедерации) либовнебюджетныхфондов, но этодолжно бытьпредусмотреносоответствующимизаконами.

Логично предположениео том, что экономическисильный должникнайдет возможностьубедить кредиторовлибо заинтересованныхтретьих лицв его потенциальныхвозможностях.

• Наблюдение

Если досудебнаясанация непроводилась,возбуждаетсяпроизводствопо делу о банкротстве;с данного моментаначинаетсяпериод наблюдения.В течение периоданаблюденияпроводятсямероприятия,направленныев том числе навыявлениеэкономическогосостояниядолжника испособныеопределитьего дальнейшуюсудьбу. В течениенаблюдения,наряду с руководствомдолжника (котороене отстраняетсяот исполнениясвоих обязанностей),действуетвременныйуправляющий.Рассмотримего функции.

1. В обязанностивременногоуправляющеговходит обеспечениесохранностиимуществадолжника (посколькуна практикенередки ситуации,когда руководительдолжника допервого заседанияарбитражногосуда скрываетактивы вверенногоему предприятия).С этой цельюЗакон указал,что некоторыесделки руководстводолжника можетсовершатьисключительнос согласиявременногоуправляющего(в соответствиис п.2 ст.58 Закона).Это сделки,связанные:

а) с распоряжениемнедвижимымимуществомдолжника (в томчисле с передачейего в арендуили залог, свнесением егов качествевклада в уставный(складочный)капитал хозяйственныхобществ итовариществ);

б) с распоряжениеминым имуществомдолжника, балансоваястоимостькоторого составляетболее 10% балансовойстоимостиактивов должника;

в) с получениеми выдачей займов(кредитов), выдачейпоручительстви гарантий,уступкой правтребования,переводомдолга, учреждениемдоверительногоуправленияимуществомдолжника.

Кроме этого,в силу п. 3 ст. 58Закона толькос согласиявременногоуправляющегоорганами управлениядолжника можетбыть приняторешение обучастииорганизации-должникав объединенияхюридическихлиц (ассоциациях(союзах), холдинговыхкомпаниях;финансово-промышленныхгруппах и других).

Помимо выражения(либо невыражения)согласия суказаннымисделками ирешениямидолжника временныйуправляющийдолжен следитьза тем, чтобыорганы управлениядолжника непринималиуказанные вп.3 ст.58 Законарешения:

а) о реорганизациидолжника (вовсех пяти формах- слияния, присоединения,выделения,разделения,преобразования);

б) о ликвидациидолжника;

в) о созданииюридическихлиц или об участиив иных юридическихлицах (за исключениемассоциаций(союзов));

г) о созданиифилиалов ипредставительств;

д) о выплатедивидендов;

е) о размещениидолжникомоблигаций ииных эмиссионныхценных бумаг;

ж) о выходе изсостава участниковдолжника -юридическоголица, приобретенииу акционеровранее выпущенныхакций.

Все эти мерыслужат сохранениюактивов должникаи тем самымнаправленына стабилизациюего экономическогоположения.

2. Вторая основнаяобязанностьвременногоуправляющего- осуществлениеанализа финансовогосостояниядолжника.

Временныйуправляющийизучает и выявляетколичествои состояниеактивов должника;наличие и характердебиторскойзадолженности;перспективностьдеятельностипредприятия-должника;размер требованийкредиторов;состав имуществадолжника,находящегосяу третьих лиц,и т.д.

В результатеизучения финансовогосостояниядолжника управляющийможет сделатьследующиевыводы:

а) о достаточности(недостаточности)имуществадолжника дляпокрытия судебныхрасходов.

б) о возможности(невозможности)восстановленияплатежеспособностидолжника.

На практикечасто временныйуправляющий,составляязаключениео возможностивосстановленияфинансовогосостояниядолжника, указываетспособы, которыемогли бы привестик этой цели,применимыеи эффективныедля данногодолжника.

Следует отметить,что указанноезаключениеносит не обязательный,а рекомендательныйхарактер. Какположительное,так и отрицательноезаключениеможет бытьпроигнорированокредиторами.

Временныйуправляющийсозывает первоесобрание кредиторов,которое представляетинтересы всехкредиторовпри проведениипроцедур банкротства.На собраниивременныйуправляющийзнакомит кредиторовс возможнымиперспективамидолжника. Впервую очередьучитываютсясостояниеактивов иэкономическийпотенциалпредприятия.

Временныйуправляющийинформируеткредиторово предполагаемыхмероприятияхвнешнего управления,о необходимыхдля этого затратах,о примерномпериоде времени,в течение которогоплатежеспособностьдолжника можетбыть восстановлена,о суммах, которыекредиторысмогут получитьв случае достиженияцелей внешнегоуправленияи при недостиженииэтих целей.

С момента признанияарбитражнымсудом должникабанкротом иоткрытия конкурсногопроизводства,или введениявнешнего управления,или утверждениямирового соглашениянаблюдениепрекращается.

• Внешнее управление

Основную рольв решении вопросао назначениивнешнего управленияиграют кредиторы,которые, посути, решают:получить оченьнезначительнуюсумму средств(а возможно, неполучить ничего)немедленнолибо значительнобольшую сумму(а возможно,весь долг полностью)по истеченииопределенногосрока.

Анализ практикипозволяетсделать выводо том, что вбольшинствеслучаев кредиторывыбирают путь,наиболееперспективныйдля должника,посколькукредиторыбольше когобы то ни былозаинтересованыв восстановленииэкономическогоположениядолжника. Однако,закон, устанавливаяобщее правилооб утверждениисудом решениясобрания кредиторово введениивнешнего управления,устанавливаети исключениеиз правила,состоящее вобратном решениисуда, т.е. в возможностиввести внешнееуправлениепо решению судавопреки мнениюкредиторов.

С момента введениявнешнего управления:

• руководительдолжникаотстраняетсяот должности,управлениеделами должникавозлагаетсяна внешнегоуправляющего;

• вводитсямораторий наудовлетворениетребованийкредиторовпо денежнымобязательствами обязательнымплатежам должника.

На сумму требованийкредитора поденежнымобязательствами (или) обязательнымплатежам,установленнымна момент введениявнешнего управления,начисляютсяпроценты впорядке и размере,которые предусмотреныстатьей 395 ГКРФ, (т.е. по учетнойставке Центробанка).

По окончаниивнешнего управлениянеустойки(штрафы, пеня),а также суммыпричиненныхубытков, которыедолжник обязануплатить кредиторампо денежнымобязательствами обязательнымплатежам, могутбыть предъявленык уплате в размерах,существовавшихна момент введениявнешнего управления.

Мораторий(приостановлениеисполнения)на удовлетворениетребованийкредиторовраспространяетсяна денежныеобязательстваи обязательныеплатежи, срокиисполнениякоторых наступилидо введениявнешнего управления.

Рассмотримосновные праваи обязанностивнешнегоуправляющего.Внешний управляющийвправе:

• самостоятельнораспоряжатьсяимуществомдолжника снекоторымиограничениями;

• заключатьот имени должникамировое соглашение;

• заявлятьотказ от исполнениядоговоровдолжника.

Внешний управляющийобязан:

• разработатьи представитьна утверждениесобранию кредиторовплан внешнегоуправления;

• вестибухгалтерский,финансовый,статистическийучет и отчетность;

• заявлятьв установленномпорядке возраженияпо предъявленнымк должникутребованиямкредиторов;

• приниматьмеры по взысканиюзадолженностиперед должником;

• рассматриватьтребованиякредиторов;

• вестиреестр требованийкредиторов;

• представитьсобранию кредиторовотчет по итогамреализацииплана внешнегоуправления;

• осуществлятьиные полномочияв соответствиис законом.

План внешнегоуправлениядолжен предусматриватьмеры по восстановлениюплатежеспособностидолжника.Платежеспособностьдолжника признаетсявосстановленнойпри отсутствиипризнаковбанкротства,рассмотренныхвыше.

План внешнегоуправленияможет предусматриватьследующие мерыпо восстановлениюплатежеспособностидолжника:

• перепрофилированиепроизводства;

• закрытиенерентабельныхпроизводств;

• ликвидациядебиторскойзадолженности;

• продажачасти имуществадолжника;

• уступкаправ требованиядолжника;

• исполнениеобязательствдолжникасобственникомимуществадолжника- унитарногопредприятияили третьимлицом (третьимилицами);

• продажапредприятия(бизнеса) должника.

Продажа частиимуществадолжника можетбыть осуществленапосле инвентаризациии оценки посредствомпроведенияоткрытых торгов.Таким же образомосуществляетсяуступка правтребованиядолжника.

Исполнениеобязательствдолжника третьимлицом допускаетсяпри условии,если такоеисполнениеодновременнопогашает требованиявсех конкурсныхкредиторовв соответствиис реестромтребованийкредиторов.

При продажепредприятия(бизнеса) должникаотчуждаютсявсе виды имущества,предназначенногодля осуществленияпредпринимательскойдеятельностидолжника, включаяземельныеучастки, здания,сооружения,оборудование,инвентарь,сырье, продукцию,права требования,а также правана обозначения,индивидуализирующиедолжника, егопродукцию,работы и услуги(фирменноенаименование,товарные знаки,знаки обслуживания),другие исключительныеправа, принадлежащиедолжнику, заисключениемправ и обязанностей,которые немогут бытьпереданы другимлицам.

Важно отметить,что при продажепредприятияденежныеобязательстваи обязательныеплатежи должникана дату принятияарбитражнымсудом заявленияо признаниидолжника банкротомне включаютсяв состав предприятия.Все трудовыедоговоры (контракты),действующиена момент продажипредприятия,сохраняют силу,при этом праваи обязанностиработодателяпереходят кпокупателюпредприятия.

Продажа предприятияпроизводитсяпутем проведенияоткрытых торгов.Сумма, вырученнаяот продажипредприятия,включаетсяв состав имуществадолжника ииспользуетсядля погашениятребованийкредиторов.

По результатамрассмотренияотчета внешнегоуправляющегособрание кредитороввправе принятьодно из следующихрешений:

• о прекращениивнешнего управленияв связи с восстановлениемплатежеспособностидолжника ипереходе красчетам скредиторами;

• обобращении варбитражныйсуд с ходатайствомо продленииустановленногосрока внешнегоуправления;

• обобращении варбитражныйсуд с ходатайствомо признаниидолжника банкротоми об открытииконкурсногопроизводства;

• о заключениимирового соглашения.

Рассмотренныйсобраниемкредиторовотчет внешнегоуправляющегоподлежит утверждениюарбитражнымсудом.

• Конкурсноепроизводство

В случае нецелесообразностивведения внешнегоуправления,а также по инымоснованиям,предусмотреннымзаконом «Онесостоятельности(банкротстве)»,арбитражныйсуд самостоятельноили по ходатайствусобрания кредиторовпринимаетрешение о признаниидолжника банкротоми об открытииконкурсногопроизводства.

Конкурсноепроизводство- процедурабанкротства,применяемаяк должнику,признанномубанкротом, вцелях соразмерногоудовлетворениятребованийкредиторов.С момента признаниядолжника банкротом:

• срокисполнениявсех денежныхобязательствдолжника, атакже отсроченныхобязательныхплатежей должникасчитаетсянаступившим;

• прекращаетсяначислениенеустоек (штрафов,пени), процентови иных финансовых(экономических)санкций повсем видамзадолженностидолжника;

• сведенияо финансовомсостояниидолжника прекращаютотноситьсяк категориисведений, носящихконфиденциальныйхарактер либоявляющихсякоммерческойтайной.

Конкурсныйуправляющийс момента своегоназначенияосуществляетследующиефункции:

• принимаетв ведение имуществодолжника, проводитинвентаризациюи оценку имуществадолжника ипринимает мерыпо обеспечениюего сохранности;

• анализируетфинансовоесостояниедолжника;

• предъявляетк третьим лицам,имеющим задолженностьперед должником,требованияо ее взысканиив порядке,установленномзаконодательствомРоссийскойФедерации;

• принимаетмеры, направленныена поиск, выявлениеи возврат имуществадолжника,находящегосяу третьих лиц;

• осуществляетиные функциив соответствиис законом.

Все имуществодолжника, имеющеесяна момент открытияконкурсногопроизводстваи выявленноев ходе конкурсногопроизводства,составляетконкурснуюмассу. Послепроведенияинвентаризациии оценки имуществадолжника конкурсныйуправляющийприступаетк продаже указанногоимущества наоткрытых торгах.

Вырученныеот реализацииимуществасредства используютсядля удовлетворениятребованийкредиторовв соответствиис установленнойочередностью:

• внеочереди покрываютсясудебные расходы;

• в первуюочередь удовлетворяютсятребованияграждан, передкоторыми должникнесет ответственностьза причинениевреда жизнии здоровью;

• во вторуюочередь производятсярасчеты повыплате выходныхпособий и оплатетруда с лицами,работающимипо трудовомудоговору, и повыплате вознагражденийпо авторскимдоговорам;

• в третьюочередь удовлетворяютсятребованиякредиторовпо обязательствам,обеспеченнымзалогом имуществадолжника;

• в четвертуюочередь удовлетворяютсятребованияпо обязательнымплатежам вбюджет и вовнебюджетныефонды;

• в пятуюочередь производятсярасчеты с другимикредиторами.

Требованиякаждой очередиудовлетворяютсяпосле полногоудовлетворениятребованийпредыдущейочереди. Принедостаточностиденежных средствдолжника онираспределяютсямежду кредиторамисоответствующейочереди пропорциональносуммам требований,подлежащихудовлетворению.Требованиякредиторов,не удовлетворенныепо причиненедостаточностиимуществадолжника, считаютсяпогашенными.

После завершениярасчетов скредиторамиконкурсныйуправляющийобязан представитьв арбитражныйсуд отчет орезультатахпроведенияконкурсногопроизводства.Определениеарбитражногосуда о завершенииконкурсногопроизводстваявляется основаниемдля внесенияв единый государственныйреестр юридическихлиц записи оликвидациидолжника.

• Мировое соглашение

На любой стадиирассмотренияарбитражнымсудом дела обанкротстведолжник и кредиторывправе заключитьмировое соглашение.

Мировое соглашениедолжно содержатьположения оразмерах, порядкеи сроках исполненияобязательствдолжника и(или) о прекращенииобязательствдолжникапредоставлениемотступного,новациейобязательства,прощением долгалибо инымиспособами,предусмотреннымигражданскимзаконодательствомРоссийскойФедерации.

Мировое соглашениеможет содержатьусловия:

• оботсрочке илио рассрочкеисполненияобязательствдолжника;

• об уступкеправ требованиядолжника;

• обисполненииобязательствдолжника третьимилицами;

• о скидкес долга;

• об обменетребованийна акции;

• обудовлетворениитребованийкредиторовиными способами.

Мировое соглашениеможет бытьзаключено послепогашениязадолженностипо требованиямкредиторовпервой и второйочереди. Утверждениемирового соглашенияарбитражнымсудом в ходенаблюденияили внешнегоуправленияявляется основаниемдля прекращенияпроизводствапо делу о банкротстве.

Утверждениемирового соглашенияарбитражнымсудом в ходевнешнего управленияявляется такжеоснованиемдля прекращенияморатория наудовлетворениетребованийкредиторов.

Таким образом,современноероссийскоезаконодательствоо банкротствепреследуетдве основныхцели (для достижениякаждой из которыхвыработаныособые средства).

Во-первых, необходимоизъять изгражданскогооборота субъектов,не способныхфункционировать,принося прибыльи добросовестноисполняя своиобязательстваперед контрагентами.Ликвидациятаких субъектовспособна толькооздоровитьэкономику.

Закон призваносуществитьликвидациютаких юридическихлиц, во-первых,быстро (чтобыони не успелипричинить болеезначительныхубытков кредиторам);во-вторых, ссоблюдениембаланса интересовкак должника,так и кредиторови государства.

Во-вторых, закондолжен помочьвосстановлениюфинансовогоположениядолжника,испытывающеговременныетрудности,обладающегозначительнымфинансовымпотенциалом.

1.3.Причиныбанкротствапредприятий

1.3.1.Общиефакторы возникновениякризисныхситуаций напредприятии

Как уже отмечалось,причиннаязависимостькризисныхситуаций, скрытаяв самом рыночномхозяйстве,вызвана постояннымизменениемрыночных ориентацийпотребителя.Однако этаобщая экономическаяпредпосылкавовсе не означаетфатальногоисхода длялюбого предприятияи тем более дляэкономики вцелом, хотяистория знаетподобные всеобщиекризисы, которыестали причинойбанкротстваэкономики вцелом (экономическиекризисы).

Не обращаяськ экономическойтеории, котораядала уже объясненияэтим явлениям,обратимся канализу факторов,которые служатнепосредственнымкатализаторомкризиснойситуации.

Успехи и неудачидеятельностипредприятияследует рассматриватькак взаимодействиецелого рядафакторов: внешних(на них предприятиене может влиятьвообще иливлияние можетбыть слабым),внутренних(как правило,они зависятот организацииработы самогопредприятия)(Рис. 1.6). Способностьпредприятияприспособитьсяк изменениютехнологических,экономическихи социальныхфакторов —гарантия нетолько еговыживания, нои процветания.

Рис. 1.6. Основныефакторы возникновениякризисныхситуаций ибанкротства

В экономическойлитературек внешним факторам,оказывающимсильное влияниена деятельностьпредприятия,относятся:

1) размер иструктурапотребностейнаселения;

2) уровеньдоходов и накопленийнаселения, а,следовательно,и его покупательнаяспособность(сюда же могутбыть отнесеныуровень цени возможностьполученияпотребительскогокредита, чтосущественнымобразом влияетна предпринимательскуюактивность);

3) политическаястабильностьи направленностьвнутреннейполитики;

4) развитиенауки и техники,которое определяетвсе составляющиепроцесса производстватовара и егоконкурентоспособность;

5) уровенькультуры,проявляющейсяв привычкахи нормах потребления,предпочтенияходних товарови отрицательномотношении кдругим;

6) к внешнимфакторам банкротстваследует отнестимеждународнуюконкуренцию.Зарубежныефирмы в однихслучаях выигрываютза счет дешевоготруда, а в других— более совершенныхтехнологий.

На финансовомположениибольшинствапредприятийнегативносказываютсяи последствияобщеэкономическогоспада, инфляции.Им часто сопутствуетполоса слиянийи неожиданноговозникновенияиных конкурентов.

Предприятиеможет подвергнутьсятяжелым испытаниямпри неожиданныхпеременах всфере государственногорегулирования,резких спадахгосударственногозаказа. Трудноститакого родавесьма характерныдля нашей страны.

Конечно, боротьсяс кризисом,имеющим национальныемасштабы, отдельномумалому илисреднему предприятиюне по силам. Нов их возможностипроводитьгибкую политику,способнуюзначительносмягчить негативныепоследствияобщего спада.

Не менее малочисленныи внутренниефакторы, определяющиеразвитие предприятияи являющиесярезультатомего работы. Вобщем виде ихможно представитьчетырьмя группами:стратегияпредприятия;принципы егодеятельности;ресурсы и ихиспользование;качество иуровень маркетинга.В свою очередь,они включаютдесятки, еслине сотни конкретныхфакторов, действующихна каждом предприятииизбирательно.Рассмотримих в некоторомагрегированномвиде.

До 90% различныхнеудач малыхамериканскихфирм связываютс неопытностьюменеджеров,некомпетентностьюруководства,его несоответствиемизменившимсяобъективнымусловиям.Представляется,что неудачифирм и предприятийРоссии такжесвязаны с влияниемэтих факторов.

Другие внутренниефакторы, усиливающиекризиснуюситуацию предприятия,таковы:

• возникновениеубытков предприятия,связанных снеудовлетворительнойпостановкойработы с рынком,неспособностьютовара успешноконкурироватьс другими товарами,находящимисяна рынке, несвоевременноеобновлениеассортиментатоварной продукции;

• резкоеповышениеуровня издержекпроизводстваи сбыта товара,что может бытьвызвано массойпричин, начинаяс нерациональнойструктурыуправления,раздутогоштата управления,применениядорогостоящихтехнологий,средств и предметовтруда и т.д.;

• утратауровня культурыпроизводстваи культурыпредприятиявообще, котораявключаетквалифицированныйсостав персонала,техническийуровень производства,психологическуюатмосферууправляющегоперсонала ивсего коллективапредприятия,его уверенностьв эффективнойработе;

• наличиестимулов трудау персоналапредприятия.

Итак, сотнифакторов, действующихв разных направлениях,приводят кразрушениюорганизационного,экономическогои производственногомеханизмафункционированияпредприятия.

В классическойрыночной экономике,как отмечаютзарубежныеисследователи,1/3 вины за банкротствопредприятияпадает на внешниефакторы и2/3 — на внутренние.Отечественныеисследователиеще не провелиподобной оценки,однако можноне без основанияпредполагать,что для современнойРоссии характернаобратная пропорциявлияния этихфакторов.Политическуюи экономическуюнестабильность,разрегулированиефинансовогомеханизма иинфляционныепроцессы следуетотнести к наиболеезначительнымфакторам, ухудшающимкризиснуюситуацию российскихгосударственныхи частныхпредприятий.

1.3.2.Особыепричинынеплатежеспособностии банкротствароссийскихпредприятий

В условияхплановой экономики,когда все вокругпринадлежалоодному собственнику- государству,понятие "банкрот"было для насчем-то весьмаотвлеченным.Государствов случае финансовойнесостоятельноститого или иногопредприятияпросто перераспределялофинансовыересурсы отодного хозяйственногосубъекта кдругому.

Ситуация совершенноизменилась,когда мы приступилик строительствуцивилизованногорынка. Проблеманеспособностипредприятияплатить посвоим обязательствамстала весьмаактуальной.Массовые взаимныенеплатежи,долги по заработнойплате - все этореалии сегодняшнегодня.

Рыночная экономикадоказала своюжизнеспособностьна протяжениидлительноговремени, посколькуона:

• изначальноориентированана платежеспособныйспрос потребителей;

• основанана частнойинициативепредпринимателей,вынужденныхв целях максимизациисвоих доходовориентироватьсяна потребителей(рынок) и наснижение собственныхиздержек. Отсюдастимулы техническогопрогресса,эффективностипроизводстваи т.д.;

• предполагаетконкурентнуюборьбу предпринимателейи отсев илибанкротствотех, кто отстаетот растущихзапросов рынкапо качествуи ассортиментупредложениятоваров, работ,услуг; а такжепо уровнюсобственныхиздержек.

Социалистическаяадминистративно-плановаяэкономика такжевсегда претендовалана высокуюэффективность.И она действительнооказываласьвысокоэффективной,когда концентрироваласьна крупныхполитико-экономическихзадачах (выходв космос, строительствокрупного предприятия,создание наиболееэффективныхвидов вооруженийи т.д.). В то жевремя в сферепроизводстватоваров длянаселения, длямассовых потребителейплановая экономикавсегда предлагалаограниченныйассортименттоваров, какправило, невысокого качества,изготавливаемыхпо устаревшимтехнологиям.

Фактическиплановая экономикане столькоориентироваласьна рынок, скольконавязывалаему продуктымедленно обновляемыхпроизводстви технологий,не оставляяпотребителямдругого выбора.

Российскаяэкономиканакануне еереформированияименоваласьэкономикойразвитогосоциализма.Она формироваласьмногие десяткилет и обреларяд специфическиххарактеристик,совершенноневедомыхрыночной экономике.

1. В отличие отрыночной экономики,где предприятиясоздаются инаходят своеместо на картестраны какпродукт инициативыпредпринимателей,заинтересованныхв доходах ототкрывающихсярынков, российскаяэкономика восновном былавыстроена после30-х годов на основецентрализованныхпланов из расчетаединых и достаточнонизких энергетическихи транспортныхтарифов.

Предприятиястроились оченькрупными и, всилу этого,негибкими.Каждое предприятиеобычно концентрировалисьна своих производственныхфункциях.Дублирования(и потенциальнойконкуренции)допускалосьочень мало.

В результатесоздалась сетьочень больших,малогибкихпредприятийс высокой степеньюмонополизма,с высокойэнергоемкостьюи значительнойзависимостьюот транспортнойсети. Многиеиз них оказалисьсовершеннонеконкурентоспособными,когда на российскийрынок сталипоступатьимпортныетовары.

2. Если в однипредприятиявкладывалосьизбыточно многосредств, другиеиз-за дефицитакапитальныхвложений едваразвивались.В результатенакопиласьдостаточновысокая доляоткровенноустаревшихпредприятий— малопроизводительныхшахт, чугунолитейныхзаводов. К сожалению,многие такиепредприятияявляются градо-и поселкообразующими,однако в условияхрынка они оказалисьлишними.

3. Очень многиезаводы строилиськак универсальныепроизводствадля выпускаединичных имелкосерийныхизделий. В такиезаводы не встраивалсяконвейер илипроизводственныйпоток. Подобныезаводы, которыеможно назватьзаводами-конгломератами,представляютиз себя по сутибольшую хорошооснащеннуюмастерскую,не способную,однако, производитьприбыль. В условияхрынка такиепредприятиятакже оказалисьнеконкурентоспособными.

4. Социалистическаяэкономикаизобрела особыеформы предприятий,которые нигдев мире не существовали,например, колхозыи совхозы, которыезаняли целыехозяйственныениши.

Очевидно, чтоколхозы и совхозыв своей массе,за исключениемособо преуспевшиххозяйств,неконкурентоспособныв условияхсвободы импортапродуктов.

Однако реальнаяперестройкасельскогохозяйства нафермерскийспособ производствапотребует такихгигантскихусилий и вложений,которые в сегодняшнихусловиях государствоне готово дажеосмыслить.

5. Социалистическаяэкономикавсегда отличаласьвысоким уровнеммилитаризации,большим количествомоборонных иработающихна оборонныенужды предприятий,где производствогражданскойпродукции, такназываемыхтоваров народногопотребления,составлялоочень небольшойудельный вес.

Снижениегосударственногооборонногозаказа поставилотакие предприятияв очень сложноеположение.

6. Социалистическаяэкономикаразвиваласьна пространствевсего социалистическоголагеря, не считаясьс его государственнымии экономическимиграницами.

Более того,закладывалисьи реализовывалисьсхемы межгосударственнойкооперации,когда изделиеили узел машиныпроизводилисьв однойстране, а сборка— в другой.

Сегодня в результатепроцесса обособлениястран СЭВ ибывших республикСССР многиероссийскиепредприятияпотерялидесятилетиямискладывавшиесяхозяйственныесвязи, что немогло бытьнемедленновосполненоиз российскихисточников.

7. Социалистическаяадминистративно-плановаяэкономикавыработалатакую экономическуюсреду и менталитет,последствиякоторых ещедолгие годыбудут проявлятьсебя в экономическихрешениях управляющих.

В 1930—1950 гг. вообщене существовалопонятия прибыли.Доходы предприятийизымались вполном объеме,еще в моментотгрузкипредприятиямипродукции.На верхнихуровнях управлениянародным хозяйствомэти доходыскладывалисьи перераспределялись.Частично онивозвращалисьна предприятия,но не как заработанное,а как полученное.

Предприятияполучали капитальныевложения, фондзаработнойплаты и таквплоть до суммыкомандировочныхрасходов, т.е.фактическибыли поставленыв условия жесткойсметы расходов,которая никогдане увязываласьс реальнойприбыльностьюпредприятия.

Соответственноразвился менталитет,ориентированный:

• исполнятьпланы и сметы,но не обученныйнавыкам управленияфинансами;

• прилюбом подходящемслучае проситьу государства,считая этоестественнымправом;

• тратитьзаработанноеи полученноена то, что раньшеособо не допускалосьили сдерживалось(на инвестиции,элементы внешнейроскоши — иномарки,стильную мебель,на загранкомандировкии т.п.). Инымисловами,многолетнеесдерживаниеи вынужденныйаскетизм подспуднопородилитягу к расточительству,которая проявиласебя, как толькопредставилисьсоответствующиеусловия.

Вся эта совокупностьспецифическиххарактеристикопределилаособуюпредрасположенностьмногих российскихпредприятийк кризису ипредбанкротнымявлениям вусловияхреформированияэкономики.

Непосредственномуначалу рыночныхреформ в Россиипредшествовалкраткосрочныйпериод первоначальногостановлениячастных коммерческихструктур.Доходы оченьмногих из нихосновывалисьна ценовыхножницахмежду установленнымигосударственнымиценами на продукциюи фактическимирыночными.

Рыночные ценыстали ориентиромдля предприятийв условияхотменыгосударственногорегулированияцен в 1992 г.

По отдельнымвидам продукциицены превысилимировой уровень.Это породилозатовариваниелибо отгрузкутоваров безпредоплатыс высокимриском, чтоони не будутвовремя оплачены.

Широкое распространениеполучили расчетыпо так называемомубартеру, когдастороны обмениваютсятоварами безденежных расчетов,хотя приэтом возникаютналоговыеобязательстваи не образуетсясредств дажена оплатутруда.

Фактическипри господствемонополий —предприятий-гигантов,не имевшихна внутреннемрынке конкурентов,был спровоцированинтерес кросту доходовпредприятийза счет ростацен на продукциюпри пониженныхобъемахпроизводства.Это привелок резкому ростуцен и одновременномуснижениюобъемов производства,начиная с января1992 г.

Рост цен и спадпроизводстваодновременносопровождалисьпрогрессивнымростом всехвидов неплатежейи, прежде всего,между предприятиями.

Переход к рынкуозначает тяжелыйструктурныйкризис экономики.Огромное количествопредприятийстановитсяненужными. Ненужна их продукция,их оборудование.Этот кризисразвиваетсялавинообразно:по цепочкеначинают сворачиватьпроизводствопоставщикии потребителипредприятия.Рынок создаёти новые ниши,но чтобы ихзанять, приспособитсяк новым условиям,нужны инвестиции.Но механизмоваккумуляцииинвестиций,адекватныхрыночным условиям,нет, и созданиеих - вопрос времени.В стране возникаетявление такназываемого"штопора кризиса":одновременновсе производителииз-за неопределённостиконъюнктурысбрасываютпроизводство.В это же времяпоявляютсяиностранныеконкуренты,имеющие стабильныеисточникидоходов и надёжныеканалы инвестиций.В итоге кризиспродолжаетуглубляться.Финансоваянесостоятельность,неспособностьоплатить своидолги становитсямассовым явлением.Одно разоряющеесяпредприятиетянет за собойдругие.

Банкротство- это цивилизованнаяформа недопущенияфизическойостановкипроизводства.Предприятиеможет формальносуществоватьдолго, накапливаядолги и увеличиваячисло кредиторов.Необходимонаведениепорядка донаступлениябезнадежногоположения,когда денегне дают дажена текущуюдеятельность.И в таком положенииоказаласьбольшая частьроссийскихпредприятий.

1.4.Антикризисныйменеджмент:понятия и инструменты

1.4.1.Понятие,цели и задачиантикризисногоменеджмента

Антикризисныйменеджментопределяетсязападноевропейскимиэкономистами,как деятельность,необходимаядля преодолениясостояния,угрожающегосуществованиюпредприятия,при которомосновным вопросомстановитсявыживание.Данная деятельностьхарактеризуетсяповышениеминтенсивностиприменениясредств и методовна предприятии,необходимыхдля преодоленияугрожающейсуществованиюпредприятияситуации. Приэтом по мнениюнекоторыхисследователейпроисходитперенос всеговнимания насиюминутные,краткосрочныепроблемы,одновременносвязанные спроведениемжестких и быстрыхрешающих мероприятий.Другие авторы,которые хотятподчеркнутьосвободительныйи положительныйхарактер кризисов,определяютантикризисныйменеджментнаоборот каксозданиеинструментов,которые позволяютсообщить оприближающемсяпереломномпункте и разработатьновый курсразвития.

Наряду с целеполаганием,понятие антикризисногоменеджментавключает в себяи временныехарактеристики.Во-первых, этоопределениесодержит всезадачи по разработкеи проведениюмероприятий,которые ведутк ослаблению,преодолениюи т.д. кризисногопроцесса, чтохарактеризуетантикризисныйменеджментв узком смысле,и во-вторых, кэтому необходимодобавить ещепрофилактикуи терапию кризиса,и это будетпонятиемантикризисногоменеджментав широком смысле.Подобное определениеобусловливаетзадачи руководстваи характеризуетдействия врамках острогокризиса какреактивныйантикризисныйменеджменти задачи профилактикикризисов какпревентивный(предупреждающий)антикризисныйменеджментили антиципативный(опережающий)антикризисныйменеджмент.

В данной работепонятие антикризисныйменеджментбудет рассматриватьсяв самом широкомсмысле и учитыватькак характеристикупо целеполаганию,по временнымограничениям,так и по областямзадач. Поэтомувозможно определитьантикризисныйменеджмент,как планированиеи проведениемероприятийпо сохранениюбазисных переменныхвеличин напредприятии.

Из-за прямоговоздействияна обеспечениесохранениябазисных переменныхвеличин такихкак ликвидность,доход или оборототдельныесоставные частиреактивногоантикризисногоменеджментахарактеризуютсячетким и конкретнымцелеполаганием,как к примерудостижениеопределенногоуровня ликвидностиили доходности.Эта целенаправленность,а также одновременнос этим нехваткавремени, существенноусложняютразработкувзвешеннойантикризиснойконцепции, атакже переосмыслениепрежних целейи норм. Реактивныйантикризисныйменеджментможно охарактеризоватькак планированиеи внедрениеоснованныхна небольшомколичествекритериевмероприятий,целью которых,как правило,являетсявосстановлениепрежнего,докризисногосостояния.

В противоположностьэтому антиципативныйантикризисныйменеджментимеет дело собщими целями,которые могутбыть сформулированытолько на болеевысокой ступени,чем задачиразработкиконкретныхмероприятий.Антиципативныеотношенияпонимаютсякак долгосрочныезадачи менеджмента,которые могутохватыватьвсе областипредприятия.

Под концепциейпреодолениякризиса понимаетсясистемноепредставлениевсех процессовуправления,результатомкоторых являетсязапланированныеи впоследствииреализованныемероприятияпо преодолениюкризиса.

Антикризисноеуправлениефирмой начинаетсяс момента выбораее миссии, т.е. с ответа навопрос: “Чтоделать?” Навсех последующихэтапах развитияфирмы вниманиеее руководствадолжно бытьсосредоточенона своевременном“улавливании”сигналов,свидетельствующихо возможномухудшенииположенияфирмы, ее конкурентногостатуса.Для этого необходимопостроитьсистему, позволяющуюсочетатьколичественныйи качественныйанализ сигналовоб угрозе приближениякризисногосостояния, т.е. существенногосниженияконкурентногостатуса фирмы.В качествеосновы такойсистемы можетбыть принятанализ возможностей,ресурсов ирисков, такназываемыйSWOT-анализ(Strength - сила;Weakness - слабость;Opportunity - возможности;Threat - угрозы).

Целью этогоанализа являетсявыявлениесовокупноговлияния наконкурентныйстатус фирмысильных и слабыхсторон фирмыпо отношениюк внешней среде;широты возможностейдля выполнениямиссии фирмы,открываемыхвнешней средой;степени и характераугроз выполнениюмиссии фирмысо сторонывнешней среды.Назовем ихфакторамисостоянияфирмы.

В процессеанализа необходимоопределитьканалы связей,возникающиемежду агентамивнешней и внутреннейсреды, с однойстороны, факторамисостояния фирмыи моментомнаступлениякризисногосостояния(несостоятельности,банкротства)фирмы, - сдругой. Именнопо этим каналампоступаютсигналы онеблагополучныхтенденциях,возникающихво внешней ивнутреннейсредах фирмы.Эти сигналы- вначале слабые- по мере накопленияинформациипостепенноусиливаются,позволяя руководствуфирмы заблаговременнопринимать мерыпо предотвращениюкризисныхсостояний.

При этом следуетисходить изсущества процессавозникновениякризисногосостояния,представляющегособой одну изразновидностейэкономическогомеханизма.

Под экономическиммеханизмомпринято пониматьцепь последовательныхвзаимосвязанныхэкономическихявлений.Как и всякийэкономическиймеханизм, механизмвозникновениякризисногосостояния“запускается”субъектами,инициирующимиисходныеэкономическиеявления. Подвлиянием этихисходных явленийначинаетсяпроцесс следования(без дополнительногоимпульса) одногоза другим вопределеннойпоследовательностицепочки взаимозависимыхэкономическихявлений (эффектпадающегодомино), в концекоторой наступаетзавершающееявление— кризисноесостояние.

В качествеисходных могутвыступатьмногочисленныеи разнообразныепо характеруи силе первоначальногоимпульсаэкономическиеявления, которыеинициируютсяагентами каквнешней,так и внутреннейсреды.

Глубина кризисногосостояния ипродолжительностьпериода, в течениекоторого ононаступает,зависит от:

• соотношенияколичестваи силы исходныхэкономическихявлений;

• числаи степени влиянияагентов внешнейи внутреннейсреды;

• интенсивностипроцессавозникновенияпромежуточныхэкономическихявлений;

• соотношенияи силы промежуточныхявлений покаждому факторусостоянияфирмы;

• значимостикаждого факторасостоянияфирмы конкретнодля даннойфирмы и даннойотрасли национальнойэкономики.

Существо механизмавозникновениякризисногосостояниянаводит намысль о том,что каждоепоследующееэкономическоеявление в цепочке,образуемойтем или инымканалом связи,дает, как правило,сигнал большейсилы и той женаправленности,что и предыдущее.Тем не менее,такая простаязависимостьвряд ли отражаетсущественноболее сложныеи противоречивыепроцессы,происходящиев реальнойжизни. Поэтомунеобходимопостоянноеслежение зацепочкой,инициированнойтем или инымисходнымэкономическимявлением, чтопозволит своевременнообнаружитьхарактер воздействияисходногоявления назавершающее.

Сложностьсостоит такжево взаимнойзависимостипромежуточныхэкономическихявлений, принадлежащихне только цепочкеот данногоисходногоявления кзавершающему,но и цепочкам,инициируемымдругими исходнымиявлениями.

Можно представитьсебе подобныеканалы в видесетей, в которыхвозникаетмножество путейот исходныхэкономическихявлений кзавершающему.Причем каждыйиз этих путейбудет обладатьразной интенсивностьювоздействияна завершающееявление.

Таким образом,целью антикризисногоуправленияявляется разработкаи первоочереднаяреализациямер, направленныхна нейтрализациюнаиболее опасных(наиболее интенсивновлияющих назавершающееявление) путей,приводящихк кризисномусостоянию.

Здесь следуетобратить вниманиена еще однопринципиальноважное обстоятельство:сочетаниестратегии итактики антикризисногоуправления.Сложность этойпроблемы состоитв том, что, с однойстороны, стратегическиерешения, направленныена предотвращениекризиса, должныбыть принятыи реализованына ранних стадияхуправления,когда процессдвижения ккризису ещене приобрелкумулятивногохарактера ипоэтому ещене стал необратимым.С другой стороны,решения, принимаемыена ранних стадиях,базируются,как правило,на весьма слабыхи потому невсегда достоверныхсигналах овозникновениинеблагополучныхтенденций.Поэтому однимиз важнейшихпринциповстратегииантикризисногоуправленияявляется постоянныймониторингвнешней и внутреннейсреды фирмыс целью раннегообнаружениянадвигающейсяугрозы кризиса.

Тактическиерешения, в отличиеот стратегических,принимаютсяна основе болееполной и точнойинформации,отражающейактуальное(по состояниюна данный момент)состояниепроизводственнойсистемы. Однаковремени длякоренной перестройкидеятельностифирмы с цельюпредотвращениякризиса либоочень мало,либо нет совсем.Речь в этомслучае идетлибо о чрезвычайныхмерах по недопущениюкризиса, которыееще возможнореализоватьв короткийпериод, либоо мерах, направленныхна выход изкризиса, которыйуже наступил.

Таким образом,в системеантикризисногоменеджментаособое значениеприобретаетподсистемаконтроля ираннего обнаруженияпризнаковпредстоящейкризиснойситуации. Назовемпрежде всегонекоторыеранние признакибанкротства,которые выявляютсянепосредственно.

1. Серьезнымпредупреждениемгрядущегонеблагополучияпредприятияявляетсяотрицательнаяреакция партнеровпо бизнесу,поставщиков,кредиторов,банков, потребителейпродукции нате или иныемероприятия,проводимыепредприятием,и их предложения.В этом смыслепоказательнымиявляются всевозможныереорганизациипредприятия(организационные,структурные,открытие илизакрытиеподразделенийпредприятий,филиалов, дочернихфирм, их слияние),частая и необоснованнаясмена поставщиков,выход на новыерынки, рискованнаязакупка сырьяи материалови другие измененияв стратегиипредприятия.Другим существеннымпризнаком,также контролируемымкредиторами,является измененияв структуреуправленияи атмосфере,царящей в верхнихслоях управления.Крах предприятий,как правило,начинаетсяс конфликтовв высшем руководствепредприятия.

2. Другойблок раннихпризнаковбанкротствавключает в себяхарактер измененийфинансовыхпоказателейдеятельностипредприятия,своевременностьи качествопредставленияфинансовойотчетностии проведенияаудиторскихпроверок. Предметомтщательногонаблюденияздесь являются:

а) задержки спредоставлениемотчетностии ее качество,что можетсвидетельствоватьлибо о сознательныхдействиях, либоо низком уровнеквалификацииперсонала. Вовсяком случае,и то и другоеможет говоритьспециалистуо неэффективностифинансовогоуправления;

б) резкие измененияв структуребаланса и отчетао финансовыхрезультатах.

Нежелательнымиявляются резкиеизменения любыхстатей балансав любом направлении.Однако особуютревогу должнывызывать:

• резкоеуменьшениеденег на счетах(кстати, и увеличениеденег можетсвидетельствоватьо невозможностидальнейшихкапиталовложений);

• увеличениедебиторскойзадолженности(резкое снижениетакже свидетельствуето затрудненияхсо сбытом, еслисопровождаетсяростом запасовготовой продукции);

• старениедебиторскихсчетов;

• разбалансированиедебиторскойи кредиторскойзадолженности;

• увеличениеили уменьшениематериальныхзапасов, чтоможет свидетельствоватьлибо о заинтересованности,либо о возможнойнеспособностипредприятиявыполнять своиобязательствапо поставкам;

• увеличениекредиторскойзадолженности(резкое снижениепри наличииденег на счетахтакже свидетельствуето сниженииобъемов деятельности);

• снижениеобъемов продаж(неблагоприятнымможет оказатьсяи резкое увеличениеобъемов продаж,так как в этомслучае банкротствоможет наступитьв результатепоследующегоразбалансированиядолгов, еслипоследуетнепродуманноеувеличениезакупок, капитальныхзатрат; крометого, рост объемовпродаж можетсвидетельствоватьо сбросе продукцииперед ликвидациейпредприятия);

• уменьшениедоходов предприятияи падениеприбыльностифирмы, обесценениеакций предприятия,установлениепредприятиемнереальных(высоких илинизких) цен насвою продукциюи т.д.

Настораживающимипризнакамиявляются такжевнеочередныепроверки предприятия,ограничениекоммерческойдеятельностипредприятияорганами власти,отмена и изъятиелицензий и т.д.

Банкротствопроходит триотделимые другот друга стадии.

На первой стадиипроисходитскрытое (особенно,если не налаженспециальныйуправленческийучет) снижениецены предприятия.На этой стадиируководствочасто прибегаетк косметическиммерам. Например,продолжаетвыплачиватьакционерамвысокие дивиденды,увеличиваязаемный капитал,продавая частьактивов с тем,чтобы снятьподозрениявкладчикови банков.

На второй стадииначинаютсятрудности сналичностью.Руководителисклонны ужек авантюрнымспособамзарабатыванияденег, а иногдак мошенничеству.

Если не принимаютсямеры, то банкротствостановитсяюридическиочевидным.Предприятиене может своевременнооплачиватьдолги.

Разработкапрограмм выходаиз состояниябанкротстваявляется отдельнойтемой, болееподробнорассмотреннойв 3 разделе. Однакосуществуютнекоторыетипичные приемы,которые срабатываютв большинствеслучаев.

Принимаются,во-первых,экстренные,«пожарные»меры:

• сменаруководства,если банкротствопроизошло повнутреннимпричинам;

• изменениеорганизационнойструктурыпредприятия,сокращениеаппарата управления,централизацияконтрольно-плановыхфункций;

• установлениежесткого контролязатрат;

• изменениекультуры работы(переподготовкаперсонала,психологическаяпереориентация);

• сокращениеноменклатурыпродукции иуслуг;

• усиленныймаркетинг.

Одновременнонеобходиморазрабатыватьстратегическиемеры. В большинствеслучаев этопоследовательныйотказ от прежнегопрофиля предприятия.

Улучшение общихусловий хозяйствованияпоставит предприятияперед необходимостьюнаиболее адекватноотреагироватьна открывающиесявозможности.Надо заметить,что конкурентнаяборьба в периодроста экономикиотличаетсяособой остротой.Если сегодняотечественныепредприятиявсе находятсяв одинаковом— «лежачем»положении, тов условияхроста спросана их продукциюнаиболееподготовленныеиз них захватятрынок.

Какие факторыобеспечиваютбыстрое реагированиена рост спроса?

1. Обеспеченностьсоответствующиминематериальнымиактивами— патентами,лицензиями,правами навладение ииспользование.

2. Наличиекадров с соответствующейквалификациейи опытом работы.

3. Накопленныйбанк данныхо рынке, конкурентах,новых технологиях.

4. Наличиеи владениеновыми технологиямипринятия решенийи т.д.

Управлениепредприятиемв условияхбыстрого ростаявляется отдельнойтемой, но готовитьсяк этим условиямнадо еще вовремя спадапроизводства— сохранятьнаиболееквалифицированныекадры, проводитьобучение, накапливатьинформацию.

Эффективностьантикризисногоуправленияво многом зависитот радикальнонаправленныхдействий арбитражногоуправляющего,который назначаетсяарбитражнымсудом и которомупередаютсяфункции внешнегоуправленияимуществомдолжника. Основаниемдля назначениявнешнего управленияимуществомдолжника являетсяналичие реальнойвозможностивосстановитьплатежеспособностьпредприятия-должникас целью продолженияего деятельностипутем реализациичасти его имуществаи осуществлениядругих организационныхи экономическихмероприятий.

Как уже отмечалосьвыше, план внешнегоуправленияможет предусматриватьследующие мерыпо восстановлениюплатежеспособностидолжника:

• перепрофилированиепроизводства;

• закрытиенерентабельныхпроизводств;

• ликвидациядебиторскойзадолженности;

• продажачасти имуществадолжника;

• уступкаправ требованиядолжника;

• исполнениеобязательствдолжникасобственникомимуществадолжника- унитарногопредприятияили третьимлицом (третьимилицами);

• продажапредприятия(бизнеса) должника.

Следует отметить,что продажабизнеса должникапозволяетэффективноосуществлятьсмену собственникапредприятия,сохраняя егокак единыйсоциально-экономическийкомплекс. Вэтом отношениипродажа частиимуществадолжника, особенноесли это необходимоетехнологическоеоборудование,может привестик невозможностиосуществленияпроизводственногопроцесса, аследовательнок прекращениювыпуска продукциии росту безработицы.Однако продажапредприятиятребует значительныхкапиталовложений,что в сегодняшнихусловиях общегокризиса и спадаинвестицийпредставляетсязатруднительным.

Оптимальнымвариантом дляпредприятия-должникапредставляетсятакже привлечениев качествеакционеровсвоих непосредственныхпоставщикови потребителейпродукции. Этопозволяетсоздать эффективнуювзаимосвязаннуюсистему хозяйствования,где все участникизаинтересованыв поддержаниистабильностии финансовойустойчивостивсей системыи ее элементов,так как этонапрямую связанос их собственнымположением.Данный принципшироко используетсямногими успешнымизападнымикорпорациями.

Подводя итог,важно подчеркнуть,что антикризисноеуправлениеможет и должнобыть эффективным.Для этого важнозаниматьсяразличнымисторонамипроцесса. Управлятьследует:

• активами(пассивами)предприятия;

• этапамибизнес-процесса(сбыт, производство,снабжение,учет);

• программамизащиты имуществаи безопасностибизнеса;

• кадрами(включая вопросыформированиякадровой политики,социальныевопросы, отношенияс профсоюзами);

• программамипостроенияотношений сакционерами,партнерами,органамигосударственнойвласти;

• программамиинформационнойподдержки(включая доведениедо сведениятрудовогоколлективаинформациио планах, методахи принципахуправления,а так же доведениесоциально-значимыхаспектовдеятельностидо широкойобщественности).

Деятельностьпо антикризисномууправлениюкрупнымипромышленнымиобъектами вразличных своихмодификациях,несомненно,будет способствоватьсохранениюи развитиюпромышленногопотенциаластраны.

1.4.2.Методикаанализа финансовогосостоянияпредприятияи оценки вероятностибанкротства

Как было отмеченоранее, важнойсоставляющейсистемы антикризисногоменеджментаявляется диагностикафинансовогосостоянияпредприятия,контроль исвоевременноеупреждениеи предотвращениеприближающихсякризисныхситуации.Своевременнаяи качественнаядиагностикаи профилактическаяработа —главная задачауправленияпредприятиемвообще и кризисного,в частности.Работа по диагностикепроводитсяв несколькоэтапов (Рис. 1.7),главными изкоторых являются:

а) анализ финансовогосостояния,прогноз развитиярыночной ситуации;

б) своевременноеобнаружениепричин и основныхфакторов,способствующихразвитию кризисныхситуаций;

в) умение обнаружитьраньше не заметныедля неспециалистапризнаки грядущегонеблагополучияпредприятия.

Рис. 1.7. Диагностикакризисныхситуаций исостояниябанкротства

Учредители(участники)должника -юридическоголица, собственникимуществадолжника - унитарногопредприятия,федеральныеорганы исполнительнойвласти, органыисполнительнойвласти субъектовРоссийскойФедерации,органы местногосамоуправленияобязаны приниматьсвоевременныемеры по предупреждениюбанкротстваорганизаций.C этой цельюнеобходимопроводитьанализ финансовогосостоянияпредприятия.

Финансовоесостояниепредприятиявыражаетсяв соотношенииструктур егоактивов и пассивов,т.е. средствпредприятияи их источников.Основные задачианализа финансовогосостояния –определениекачества финансовогосостояния,изучение причинего улучшенияили ухудшенияза период, подготовкарекомендацийпо повышениюфинансовойустойчивостии платежеспособностипредприятия.Эти задачирешаются наоснове исследованиядинамики абсолютныхи относительныхфинансовыхпоказателейи разбиваютсяна следующиеаналитическиеблоки:

• структурныйанализ активови пассивов;

• анализфинансовойустойчивости;

• анализплатежеспособности(ликвидности);

• анализнеобходимогоприростасобственногокапитала.

Информационнымиисточникамидля расчетапоказателейи проведенияанализа служатгодовая и квартальнаябухгалтерскаяотчетность:

• форма№1 "Бухгалтерскийбаланс";

• форма№2 "Отчет о прибыляхи убытках";

• форма№3 "Отчет о движениикапитала";

• форма№4 "Отчет о движенииденежных средств";

• форма№5 "Приложениек бухгалтерскомубалансу,

а также данныебухгалтерскогоучета и необходимыеаналитическиерасшифровкидвижения иостатков посинтетическимсчетам.

Цель структурногоанализа -изучение структурыи динамикисредств предприятияи источникових формированиядля ознакомленияс общей картинойфинансовогосостояния.Структурныйанализ носитпредварительныйхарактер, посколькув результатеего проведенияеще нельзя датьокончательнойоценки качествафинансовогосостояния, дляполучениякоторой необходимрасчет специальныхпоказателей.

• Анализ структурыактивов и пассивов

Активы организациисостоят извнеоборотныхи оборотныхактивов. Поэтомунаиболее общуюструктуруактивов характеризуеткоэффициентсоотношенияоборотных ивнеоборотныхактивов, рассчитываемыйпо формуле:

.

Значение данногопоказателяв большой степениобусловленоотраслевымиособенностямикругооборотасредств анализируемойорганизации.В ходе внутреннегоанализа структурыактивов следуетвыяснить причинырезкого изменениякоэффициента(если это имеетместо) за отчетныйпериод.

Пассивы организации(т.е. источникифинансированияее активов)состоят изсобственногокапитала ирезервов,долгосрочныхзаемных средств,краткосрочныхзаемных средстви кредиторскойзадолженности.Обобщенноисточникисредств можноподелить насобственныеи заемные(приравниваяк последними кредиторскуюзадолженность).Структурупассивовхарактеризуюткоэффициентавтономии,равный долесобственныхсредств в общейвеличине источниковсредств предприятия

,

икоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств, вычисляемыйпо формуле

.

При расчетеданных коэффициентовследует братьреальный собственныйкапитал, совпадающийдля акционерныхобществ с величинойчистых активов.Последниеопределяютсяв соответствиис приказомМинистерствафинансов РФот 5 августа1996 г. №71 иФедеральнойкомиссии порынку ценныхбумаг РФ №149. Для полученияреальногособственногокапитала организациинеобходимоитог разделаIV «Капитал ирезервы» пассивабаланса увеличитьна суммы постатьям «Доходыбудущих периодов»и «Фонды потребления»из разделаVI «Краткосрочныепассивы» иуменьшить насумму итогараздела III«Убытки», величинубалансовойстоимостисобственныхакций, выкупленныху акционеров(стр. 252 разд.II баланса),величинузадолженностиучастников(учредителей)по взносам вуставный капитал(стр. 244 разд.II баланса) исумму по статье«Целевыефинансированиеи поступления»(стр. 460 разд.IV). Соответственнопри расчетекоэффициентаавтономии общаявеличина источниковсредств организацииобразуетсякак разницаитога балансаи суммы итогараздела III«Убытки» активабаланса и величинбалансовойстоимостисобственныхакций, выкупленныху акционеров,и задолженностиучастников(учредителей)по взносам вуставный капитал,а при расчетекоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств скорректированныезаемные средстваполучаютсяпутем увеличениясуммы итоговразделовV «Долгосрочныепассивы» иVI «Краткосрочныепассивы» навеличину статьи«Целевыефинансированиеи поступления»(стр. 460 разд.IV) и уменьшенияна суммы постатьям «Доходыбудущих периодов»и «Фонды потребления»из разделаVI «Краткосрочныепассивы». Приэтом целевыесредства взависимостиот сроков, втечение которыхони должны бытьиспользованы,относятся кдолгосрочнымили краткосрочнымпассивам.

Нормальныеограничениядля коэффициентов:

, означают, чтообязательстваорганизациймогут бытьпокрыты собственнымисредствами.Положительнооцениваютсярост коэффициентаавтономии,свидетельствующийоб увеличениифинансовойнезависимости,и уменьшениекоэффициентасоотношениязаемных и собственныхсредств, отражающееуменьшениефинансовойзависимости.

• Анализ финансовойустойчивости

В соответствиис Законом РФ«Об акционерныхобществах»(ст. 35) дляоценки финансовойустойчивостиакционерныхобществ решающуюроль приобретаетпоказательчистых активов,определяемыйкак разницасуммы активов,принимаемыхк расчету, исуммы обязательств,принимаемыхк расчету. Активыакционерногообщества, принимаемыек расчету, равняютсясумме итоговразделов активабаланса I«Внеоборотныеактивы» иII «Оборотныеактивы» завычетом балансовойстоимостисобственныхакций, выкупленныху акционеров(стр. 252 разд.II баланса),задолженностиучастников(учредителей)по взносам вуставный капитал(стр. 244 разд.II баланса), атакже оценочныхрезервов посомнительнымдолгам и подобесценениеценных бумаг,если они создавались.Обязательстваакционерногообщества, принимаемыек расчету, равняютсясумме итоговразделов пассивабаланса V«Долгосрочныепассивы» иVI «Краткосрочныепассивы», увеличеннойна суммы целевогофинансированияи поступлений(стр. 460 разд.IV баланса) иуменьшеннойна суммы доходовбудущих периодов(стр. 640 разд.VI баланса) ифондов потребления(стр. 650 разд.VI баланса).

Рассчитанныепо данномуалгоритмучистые активысовпадают дляакционерныхобществ с показателемреальногособственногокапитала,который применими для юридическихлиц иныхорганизационно-правовыхформ.

Согласно п.4. ст. 35 ЗаконаРФ «Об акционерныхобществах»,если по окончаниивторого и каждогопоследующегофинансовогогода стоимостьчистых активовобщества оказываетсяменьше егоуставногокапитала, обществообязано объявитьоб уменьшениисвоего уставногокапитала довеличины, непревышающейстоимости егочистых активов.Поэтому разницареальногособственногокапитала иуставногокапитала являетсяосновным исходнымпоказателемустойчивостифинансовогосостоянияорганизации.Приводим алгоритмрасчета данногопоказателя:

= (реальныйсобственныйкапитал)- (уставныйкапитал)=

= (уставныйкапитал+ добавочныйкапитал+ резервныйкапитал+ фонды+

+ нераспределеннаяприбыль+ доходы будущихпериодов- убытки—

- собственныеакции, выкупленныеу акционеров—

- задолженностьучастников(учредителей)по взносам

в уставныйкапитал)— (уставныйкапитал)=

= (добавочныйкапитал)+ (резервныйкапитал)+ (фонды накопления,потребления,социальнойсферы) +(нераспределеннаяприбыль)+

+ (доходы будущихпериодов)— (убытки)— (собственныеакции,

выкупленныеу акционеров)— (задолженностьучастников(учредителей)

по взносам вуставный капитал).

Положительныеслагаемыеприведенноговыражения можноусловно назватьприростомсобственногокапитала послеобразованияорганизации,отрицательныеслагаемые- отвлечениемсобственногокапитала. Еслирост собственногокапитала превышаетего отвлечение(или равен ему),то разницареальногособственногокапитала иуставногокапитала положительна(или, по крайнеймере, неотрицательна)и, следовательно,выполняетсяминимальноеусловие финансовойустойчивостиорганизации.Если приростсобственногокапитала меньшеего отвлечения,то разницареальногособственногокапитала иуставногокапитала отрицательнаи поэтому финансовоесостояниеорганизацииследует признатьнеустойчивым.

Следующейзадачей послеанализа наличияи достаточностисобственногокапитала являетсяанализ наличияи достаточностиисточниковформированиязапасов.

Соотношениестоимостизапасов и величинсобственныхи заемных источникових формирования— один из важнейшихфакторов устойчивостифинансовогосостоянияпредприятиянаряду с соотношениемреальногособственногокапитала иуставногокапитала. Степеньобеспеченностизапасов источникамиформированиявыступает вкачестве причинытой или инойстепени текущейплатежеспособности(или неплатежеспособности)организации.

Наиболее полнообобщающимпоказателемфинансовойустойчивостиявляется излишекили недостатокисточниковсредств дляформированиязапасов, получаемыйв виде разницывеличины источниковсредств и величинызапасов. Приэтом имеетсяв виду обеспеченностьопределеннымивидами источников(собственными,кредитнымии другими заемными),посколькудостаточностьсуммы всехвозможных видовисточников(включая кредиторскуюзадолженностьи прочие краткосрочныепассивы) гарантированатождественностьюитогов активаи пассива баланса.

Общая величиназапасов предприятияравна суммевеличин постатьям 210 -220 разделаII «Оборотныеактивы» баланса(включая налогна добавленнуюстоимость поприобретеннымценностям,поскольку допринятия егок возмещениюпо расчетамс бюджетом ондолжен финансироватьсяза счет источниковформированиязапасов).

Для характеристикиисточниковформированиязапасов используетсянесколькопоказателей,отражающихразличнуюстепень охватаразных видовисточников:

• наличиесобственныхоборотныхсредств, равноеразнице величиныреальногособственногокапитала исуммы величинвнеоборотныхактивов (итограздела I«Внеоборотныеактивы» баланса)и долгосрочнойдебиторскойзадолженности(стр. 230 разд.II «Оборотныеактивы» баланса);

• наличиедолгосрочныхисточниковформированиязапасов, получаемоеиз предыдущегопоказателяувеличениемна сумму долгосрочныхпассивов (итограздела V«Долгосрочныепассивы» баланса).Если целевоефинансированиеи поступленияносят долгосрочныйхарактер, тоих величинавключаетсяв состав долгосрочныхпассивов прирасчете данногопоказателя;

• общаявеличина основныхисточниковформированиязапасов, равнаясумме долгосрочныхисточников(предыдущийпоказатель)и краткосрочныхзаемных средств(стр. 610 разд.VI «Краткосрочныепассивы» баланса).Если целевоефинансированиеи поступленияносят краткосрочныйхарактер, тоих величинавключаетсяв состав краткосрочныхзаемных средствпри расчетеданного показателя.

Трем показателямналичия источниковформированиязапасов соответствуюттри показателяобеспеченностизапасов источникамиих формирования:

• излишек(+) или недостаток(—) собственныхоборотныхсредств, равныйразнице величинысобственныхоборотныхсредств и величинызапасов;

• излишек(+) или недостаток(—) долгосрочныхисточниковформированиязапасов, равныйразнице величиныдолгосрочныхисточниковформированиязапасов и величинызапасов;

• излишек(+) или недостаток(—) общей величиныосновных источниковформированиязапасов, равныйразнице величиныосновных источниковформированиязапасов и величинызапасов.

Вычислениетрех показателейобеспеченностизапасов источникамиих формированияпозволяетклассифицироватьфинансовыеситуации постепени ихустойчивости.Можно выделитьчетыре типафинансовыхситуаций:

1) абсолютнаяустойчивостьфинансовогосостояния,встречающаясяредко, представляетсобой крайнийтип финансовойустойчивости.Она задаетсясистемой условий:

1а. излишек(+) собственныхоборотныхсредств илиравенствовеличин собственныхоборотныхсредств и запасов;

2) нормальнаяустойчивостьфинансовогосостояния,гарантирующаяего платежеспособность:

2а. недостаток(—) собственныхоборотныхсредств,

2б. излишек(+) долгосрочныхисточниковформированиязапасов илиравенствовеличин долгосрочныхисточникови запасов;

3) неустойчивоефинансовоесостояние,сопряженноес нарушениемплатежеспособности,при котором,тем не менее,сохраняетсявозможностьвосстановленияравновесияза счет пополненияреальногособственногокапитала иувеличениясобственныхоборотныхсредств, а такжеза счет дополнительногопривлечениядолгосрочныхкредитов изаемных средств:

3а. недостаток(—) собственныхоборотныхсредств,

3б. недостаток(—) долгосрочныхисточниковформированиязапасов,

3в. излишек(+) общей величиныосновных источниковформированиязапасов илиравенствовеличин основныхисточникови запасов;

4) кризисноефинансовоесостояние, прикотором предприятиенаходится награни банкротства,поскольку вданной ситуацииденежные средства,краткосрочныефинансовыевложения (завычетом стоимостисобственныхакций, выкупленныху акционеров),дебиторскаязадолженностьорганизации(за вычетомзадолженностиучредителей(участников)по взносам вуставный капитал)и прочие оборотныеактивы не покрываютдаже его кредиторскойзадолженности(включая резервыпредстоящихрасходов иплатежей) ипрочие краткосрочныепассивы:

4а. недостаток(—) собственныхоборотныхсредств,

4б. недостаток(—) долгосрочныхисточниковформированиязапасов,

4в. недостаток(—) общей величиныосновных источниковформированиязапасов.

Посколькуположительнымфактором финансовойустойчивостиявляется наличиеисточниковформированиязапасов, аотрицательнымфактором— величиназапасов, тоосновнымиспособамивыхода изнеустойчивогои кризисногофинансовыхсостояний(ситуации3 и 4) будут:пополнениеисточниковформированиязапасов и оптимизацияих структуры,а также обоснованноеснижение уровнязапасов.

Наиболее безрисковымспособом пополненияисточниковформированиязапасов следуетпризнать увеличениереальногособственногокапитала засчет накоплениянераспределеннойприбыли илиза счет распределенияприбыли посленалогообложенияв фонды накопленияпри условиироста частиэтих фондов,не вложеннойво внеоборотныеактивы. Снижениеуровня запасовпроисходитв результатепланированияостатков запасов,а также реализациинеиспользованныхтоварно-материальныхценностей.Углубленныйанализ состояниязапасов выступаетв качествесоставной частивнутреннегоанализа финансовогосостояния,посколькупредполагаетиспользованиеинформациио запасах, несодержащейсяв бухгалтерскойотчетностии требующейданных аналитическогоучета.

Наряду с абсолютнымипоказателямифинансовуюустойчивостьорганизациихарактеризуюттакже финансовыекоэффициенты.

• Анализ платежеспособностии ликвидности

Платежеспособностьпредприятиявыступает вкачестве внешнегопроявленияфинансовойустойчивости,сущностьюкоторой являетсяобеспеченностьоборотныхактивов долгосрочнымиисточникамиформирования.Большая илименьшая текущаяплатежеспособность(или неплатежеспособность)обусловленабольшей илименьшей степеньюобеспеченности(или необеспеченности)оборотныхактивов долгосрочнымиисточниками.

Для оценкиплатежеспособностипредприятияиспользуютсятри относительныхпоказателя,различающиесянабором ликвидныхактивов, рассматриваемыхв качествепокрытиякраткосрочныхобязательств.

Мгновеннуюплатежеспособностьпредприятияхарактеризуеткоэффициентабсолютнойликвидности,показывающий,какую частькраткосрочнойзадолженностиможет покрытьорганизацияза счет имеющихсяденежных средстви краткосрочныхфинансовыхвложений, быстрореализуемыхв случае надобности.Краткосрочныеобязательствавключают:краткосрочныекредиты банкови прочие краткосрочныезаймы, краткосрочнуюкредиторскуюзадолженность,включая задолженностьпо дивидендам,резервы предстоящихрасходов иплатежей, прочиекраткосрочныепассивы. Показательрассчитываетсяпо формуле

.

Нормальноеограничение

,распространенноев экономическойлитературе,означает, чтокаждый деньподлежат погашению20% краткосрочныхобязательствпредприятияили, другимисловами, в случаеподдержанияостатка денежныхсредств науровне отчетнойдаты (преимущественноза счет обеспеченияравномерногопоступленияплатежей отконтрагентов)краткосрочнаязадолженность,имеющая местона отчетнуюдату, можетбыть погашеназа 5 дней(1 : 0,2).

Платежеспособностьпредприятияс учетом предстоящихпоступленийот дебиторовхарактеризуеткоэффициентуточненной(текущей) ликвидности.Он показывает,какую частьтекущей задолженностиорганизацияможет покрытьв ближайшейперспективепри условииполного погашениядебиторскойзадолженности:

.

Нормальноеограничениеозначает, чтоденежные средстваи предстоящиепоступленияот текущейдеятельностидолжны покрыватьтекущие долги.Для повышенияуровня уточненнойликвидностинеобходимоспособствоватьросту обеспеченностизапасов собственнымиоборотнымисредствами,для чего следуетувеличиватьсобственныеоборотныесредства иобоснованноснижать уровеньзапасов.

Прогнозируемыеплатежныевозможностиорганизациипри условиипогашениякраткосрочнойдебиторскойзадолженностии реализацииимеющихсязапасов (с учетомкомпенсацииосуществленныхзатрат) отражаеткоэффициентпокрытия:

.

Нормальноеограничениепоказателя:

.

Различныепоказателиликвидностине только даютразностороннююхарактеристикуплатежеспособностипредприятияпри разнойстепени учеталиквидныхактивов, но иотвечают интересамразличныхвнешних пользователейаналитическойинформации.Так, для поставщиковтоваров (работ,услуг) наиболееинтересенкоэффициентабсолютнойликвидности(

).Банк, кредитующийданное предприятие,больше вниманияуделяет коэффициентууточненнойликвидности(

).Потенциальныеи действительныеакционерыпредприятияв большей мереоценивают егоплатежеспособностьпо коэффициентупокрытия ( ).

Общая платежеспособностьпредприятияопределяетсякак способностьпокрыть всеобязательствапредприятия(краткосрочныеи долгосрочные)всеми ее активами.Коэффициентобщей платежеспособностирассчитываетсяпо формуле

Естественнымявляется следующеенормальноеограничениедля коэффициента:

.

Основным фактором,обусловливающимобщую платежеспособность,является наличиеу предприятияреальногособственногокапитала.

ПостановлениемПравительстваРФ № 498 от 20 мая1994 года установленасистема критериевдля определениянеудовлетворительнойструктурыбаланса неплатежеспособныхпредприятий.В целях обеспеченияединого методическогоподхода припроведениианализа финансовогосостоянияпредприятийи оценки структурыих балансов,а также принятиина основе результатовданного анализарешений, определенныхпостановлениемПравительстваРФ Федеральнымуправлениемпо делам онесостоятельности(банкротстве)утверждены«Методическиеположения пооценке финансовогосостоянияпредприятийи установлениюнеудовлетворительнойструктурыпредприятия».

Показателямидля оценкиудовлетворительностиструктурыбаланса предприятияявляются:

• коэффициенттекущей ликвидности;

• коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами;

• коэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности.

Коэффициенттекущей ликвидностихарактеризуетобщую обеспеченностьпредприятияоборотнымисредствамидля веденияхозяйственнойдеятельностии своевременногопогашениясрочных обязательствпредприятияи по методикерасчета представляетсобой коэффициентпокрытия,рассмотренныйвыше.

Коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамихарактеризуетналичие собственныхоборотныхсредств упредприятия,необходимыхдля его финансовойустойчивости

.

Он определяетсякак отношениеразности междуобъемами источниковсобственныхсредств (реальныйсобственныйкапитал) ифактическойстоимостьюосновных средстви прочих внеоборотныхактивов (итогI раздела активабаланса) кфактическойстоимостинаходящихсяв наличии упредприятияоборотныхсредств в видепроизводственныхзапасов, незавершенногопроизводства,готовой продукции,денежных средств,дебиторскихзадолженностейи прочих оборотныхактивов (итогII раздела активабаланса).

Коэффициентвосстановления(утраты) платежеспособностихарактеризуетналичие реальнойвозможностиу предприятиявосстановитьлибо утратитьсвою платежеспособностьв течениеопределенногопериода.

В качествекоэффициентаплатежеспособности,по которомуосуществляетсяпрогноз, в«Методическихположениях...»выступаеткоэффициентпокрытия, нормативноезначение которогопринимаетсяравным 2.

Прогноз измененияплатежеспособностипредприятияможно строитьс помощьюкоэффициентавосстановления(утраты) платежеспособноститакже на основезначенийкоэффициентовабсолютнойликвидности,уточненной(текущей) ликвидности,общей платежеспособностии их нормативныхзначений. Приэтом возможнывариациипродолжительностипериода восстановления(утраты) платежеспособностив зависимостиот целей анализа.

Основаниемдля признанияструктурыбаланса предприятиянеудовлетворительной,а предприятия- неплатежеспособнымявляется выполнениеодного из следующихусловий:

• коэффициенттекущей ликвидностина конец отчетногопериода имеетзначение менее2;

• коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамина конец отчетногопериода имеетзначение менее0,1.

При наличииданных оснований,в случае, есликоэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности,определенныйисходя из значенияпериода восстановленияплатежеспособности,равного шестимесяцам, иустановленногозначения коэффициентатекущей ликвидности,равного двум,имеет значениебольше единицы,может бытьпринято решениео наличии реальнойвозможностиу предприятиявосстановитьсвою платежеспособность.

При отсутствииустановленныхоснований дляпризнанияструктурыбалансанеудовлетворительной,в случае, есликоэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности,определенныйисходя из значенияпериода утратыплатежеспособности,равного треммесяцам, иустановленногозначения коэффициентатекущей ликвидности,равного двум,имеет значениеменьше единицы,может бытьпринято решениео том, что предприятиев ближайшеевремя не сможетвыполнить своиобязательстваперед кредиторами(об утратеплатежеспособностипредприятия).

Вероятностьбанкротствапредприятия– это одна изоценочныххарактеристиктекущего состоянияи обстановкина исследуемомпредприятии.Проводя анализвероятностиежемесячно,руководствопредприятияили технологическойцепочки можетпостоянноподдерживатьвероятностьна низком уровне.Посколькувероятностьзависит от рядапоказателей,то для положительногорезультатанеобходимоследить не закаким-то одним,а за несколькимиосновнымипоказателямиодновременно.

Показательвероятностибанкротстваполучил названиекоэффициентаАльтмана (индекскредитоспособности)по имени своегосоздателя.Индекс кредитоспособностипостроен спомощью аппаратамультипликативногодискриминантногоанализа(Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяетв первом приближенииразделитьхозяйствующиесубъекты напотенциальныхбанкротов инебанкротов.

При построениииндекса Альтманобследовал66 предприятий,половина которыхобанкротиласьв период между1946 и 1965 гг., а половинаработала успешно,и исследовал22 аналитическихкоэффициента,которые моглибыть полезныдля прогнозированиявозможногобанкротства.Из этих показателейон отобрал пятьнаиболее значимыхи построилмногофакторноерегрессионноеуравнение.Таким образом,индекс Альтманапредставляетсобой функциюот некоторыхпоказателей,характеризующихэкономическийпотенциалпредприятияи результатыего работы заистекший период.В общем видеиндекс кредитоспособности(Z-счет) имеетвид:

;

где

Х₁ – оборотныйкапитал/суммаактивов;

Х₂ – нераспределеннаяприбыль/суммаактивов;

Х₃ – операционнаяприбыль/суммаактивов;

Х₄ – рыночнаястоимостьакций/задолженность;

Х₅ – выручка/суммаактивов.

Результатымногочисленныхрасчетов помодели Альтманапоказали, чтообобщающийпоказательZ может приниматьзначения впределах [-14, +22],при этом предприятия,для которыхZ>2,99 попадают вчисло финансовоустойчивых,предприятия,для которыхZ

Z-коэффициентимеет общийсерьезныйнедостаток- по существуего можноиспользоватьлишь в отношениикрупных кампаний,котирующихсвои акции набиржах. Именнодля таких компанийможно получитьобъективнуюрыночную оценкусобственногокапитала.

Некоторыеисследователипредостерегаютот использованияданной моделив России безпредварительногоиспытания наопытных данных,так она быларазработанана основе данныхфинансовойотчетности,выполненнойпо американскимстандартам(GAAP). Более конкретно:

• Совершеннонепонятно,наскольковелика описательнаясила показателясовокупныхактивов в российскойотчетности;активы постояннопереоцениваются,при этом многиеиз них простоне имеют разумнойисторическойстоимости (вчастности,активы, которыминаделялисьприватизируемыепредприятия,учитывалисьпо придуманнымГоскомценом"ценам").

• Совершеннопонятно, что"чистая прибыль"в терминологииМинистерствафинансов Россиидалеко не чистая,поскольку изнее выплачиваетсяцелый ряд реальнопонесенныхиздержек (премиисотрудникам,расходы посодержаниюсоциальнойсферы и т.п.)

• В Россиине соблюдаетсяпринцип постоянстваположенийучетной политики,то есть, сменивучетную политику,компании некорректируютотчетностьпредыдущихлет в соответствиис вновь принятойучетной политикой.

Для оценкифинансовойустойчивостиможно пользоватьсяследующейформулой,адаптированнойк российскойтерминологии:

;

где Х₄ – отношениеуставногокапитала фирмык общей суммеактивов.

Степень близостипредприятияк банкротствуопределяетсяпо шкале, представленнойв Таблица 1.1.Принимая вовнимание, чтоформула расчетаZ в представленномвиде отличаетсяот оригинала,рекомендуетсяснизить верхнююграницу “оченьвысокой” степенивероятностибанкротствадо 1.

Таблица 1.1

Шкалавероятностибанкротства

ЗначениеZ	Вероятностьбанкротства
менее 1,8	очень высокая
от 1,81 до 2,7	высокая
от 2,71 до 2,99	средняя
от 3,0	низкая

При ретроспективноманализе предприятияследует обращатьвнимание нестолько нашкалу вероятностейбанкротства,сколько надинамику этогопоказателя.

Показательвероятностибанкротстваявляется комплекснымпоказателем,включающимв себя целуюгруппу показателей,характеризующихразные стороныдеятельностипредприятия,структуруактивов и пассивов,рентабельностьи оборачиваемость.

На основекомплексногоанализа финансовогосостояния можносделать предварительныевыводы о причинахкризисногосостоянияпредприятияи направлениявывода его изкризиса. Следующимэтапом управлениянесостоятельнымипредприятиямиявляется стабилизацияфинансовогосостоянияпредприятия.

2.Диагностикафинансовогосостоянияпредприятия

2.1.Краткаяхарактеристикапредприятия

ОАО "Тольятти-Хлеб"образованов соответствиис Указом ПрезидентаРФ «Об организационныхмерах по преобразованиюгосударственныхпредприятийв акционерныеобщества» от01.07.92г. №721, зарегистрированос присвоениемномера государственнойрегистрации№702/1983. Полноеофициальноеназвание Общества- открытоеакционерноеобщество«Тольятти-Хлеб»,сокращенноеназвание ОбществаОАО "Тольятти-Хлеб".

Общество являетсяюридическимлицом, имеетсамостоятельныйбаланс, печать,штампы, бланкисо своим наименованием,зарегистрированныйв установленномпорядке товарныйзнак.

УчредителемОбщества являетсякомитет поуправлениюимуществомг. Тольятти.Общество образованои осуществляетсвою деятельностьв соответствиис законодательствомРФ. Обществонесет ответственностьпо своим обязательствамв пределахпринадлежащегоему имуществаи имущественныхправ, на которыепо законодательствуможет бытьобращено взыскание.Акционерыотвечают пообязательствамОбщества впределах ихвкладов.

Общество являетсяправопреемникоммуниципальногопредприятия«Тольятти-Хлеб»и присоединяемыхТОО «ПРТ№113», ТОО «ГОТ№111 «Ореол»,ТОО «Гефест»,ТОО «Комсомольский»в отношенииправ и обязанностей,имевшихся намомент преобразования,в том числеправ пользованияземлей и другимиприроднымиресурсами.

Уставной капиталОАО "Тольятти-Хлеб"составляет165 тыс. руб. и образованза счет эмиссии165 тыс. акций, изних:

• 160 000обыкновенныхакций;

• 5 000привилегированныхакций.

Увеличениеуставногокапитала можетбыть произведенов порядке,предусмотренномдействующимзаконодательствоми уставом следующимиспособами:

• путемувеличенияноминальнойстоимостиакций;

• путемразмещениядополнительныхакций;

• путемкапитализациинакопленнойприбыли.

Для обеспеченияобязательствОбщества, егопроизводственногои социальногоразвития засчет прибылии иных поступленийобразуютсяцелевые фонды.Помимо фондов,предусмотренныхуставом, советдиректороввправе приниматьрешение о созданиииных целевыхфондов.

Резервный фондобразуетсяиз прибыли.Отчисленияосуществляютсяежегодно вразмере неменее 5% отприбыли ипродолжаютсядо тех пор, покафонд не будетравен 25%уставногокапитала.Обязательныеотчислениявозобновляются,если резервныйфонд будетизрасходованполностью иличастично. Средствафонда не могутиспользоватьсядля иных целей.

Фонд акционированияработниковобразуетсяпутем ежегодныхотчисленийот чистой прибылив размере 3%.Средства фондарасходуютсяна приобретениеакций Общества,продаваемыхего акционерами,для последующегоразмещениясреди своихработников.

Контроль задеятельностьюобществаосуществляетсяревизионнойкомиссией вколичестве5 человек, котораяизбираетсяна 1 год общимсобранием.Члены комиссиине могут одновременноявляться членамисовета директоров,ликвидационнойкомиссии, генеральнымдиректором.Общество обязановести бухгалтерскийучет и предоставлятьфинансовуюотчетностьв порядке,установленномправовымиактами РФ.Ответственностьза организацию,состояние идостоверностьбухгалтерскогоучета несетгенеральныйдиректор.Достоверностьбухгалтерскойотчетностиподтверждаетсяревизионнойкомиссией.

На предприятиимежду работникамии администрациейзаключаетсяколлективныйдоговор, в которомопределенакадровая политика,оплата труда,социальнаязащита и т.д.

Главной цельюОбщества, каки любого коммерческогопредприятия,является получениеприбыли. Основнойвид деятельности- производствохлебобулочных,кондитерскихи других товаровнародногопотребления.

В соответствиис журналом-ордером№6 основнымипоставщикамиОАО "Тольятти-Хлеб"являются:

• мука:ОАО «Жито»,ОАО «Мукомольныйзавод», ГПФ«Самара-хлеб»,ОАО «Прогресс»г. Сызрань;

• яйца:ОАО «Жигулевскаяптицефабрика;

• дрожжи:Дрожжевойзавод г. Самара,ОАО «Биокон»;

• ОАО«Соль»;

• ЗАО«Шампанскиевина»;

• Шоколаднаяфабрика «Россия»г. Самара;

• ОАО«Тольятти-газ»,ООО «Межрегион-газ»;

• МП«Водоканал»;

• МП«Теплосети»;

• МП«Энергосбыт»;

• ЗАО«Торгтранс»и др.

ОАО "Тольятти-Хлеб"имеет большоесоциальноезначение врамках города,так как трудоустраивает1211 человек, изних 777 человексоставляютосновнойпромышленныйперсонал.

2.2.Расчетфинансовыхкоэффициентов

Финансовоесостояниепредприятияхарактеризуетсясоставом иразмещениемсредств, структуройих источников,скоростьюоборота капитала,способностьюпредприятияпогашать своиобязательствав срок и в полномобъеме. Чтобыполучить достовернуюи объективнуюоценку финансовогосостояния ОАО«Тольятти-Хлеб»воспользуемсяметодикой,изложеннойв пункте 1.4 дипломнойработы, а такжерядом дополнительныхпоказателей.

Данный анализнеобходим дляоценки удовлетворительностиструктурыбаланса, возможностиотнесенияпредприятияк категориибанкротов, атакже для оценкивозможностивосстановленияплатежеспособностиза определенныйпериод. Результатыанализа вомногом определяютцелесообразностьвосстановительныхпроцедур, иххарактер инаправленность.

Анализ будемпроводить наоснове данныхгодовой отчетностиОАО «Тольятти-Хлеб»за 1998, 1999 гг. (Приложение1-10).

• Рентабельность

Оценить общуюэффективностьпроизводственно-финансовойдеятельностипредприятияпозволяютследующиекоэффициенты:

• Общаярентабельностькапитала

  ;

= 4262 / 38829 * 100 = 10,98%.

Данный коэффициентхарактеризуетрентабельностьпредприятия,то есть общийдоход получаемыйот всех видовдеятельностипо отношениюк общей стоимостиимущества иликапитала. Ноэтот коэффициентне учитываетрасходов, связанныхс налогом наприбыль, которыйуменьшитрентабельность,так как балансоваяприбыль уменьшаетсяна сумму налога.

• Экономическаярентабельностьпо чистой прибыли

  ;

= 3336 / 38829 * 100 = 8,59%.

Д

ляполучения болееобъективнойинформациирассчитываюткоэффициентэкономическойрентабельностипо чистой прибыли,так как именночистая прибыльостается враспоряжениипредприятияи характеризуетего доходность.

Рис. 2.8

• Балансоваяприбыль на1 рубль оборота

  ;

= 4262 / 145030 = 0,0293.

Данный коэффициентрассчитываетсяна начало иконец года,чтобы проследитьдинамику ростаили паденияприбыли на 1руб. реализованнойпродукции исделать соответствующиевыводы.

• Чистаяприбыль на1 рубль оборота

  ;

Таблица 2.2

Оценкаобщей эффективностипроизводственно-хозяйственнойдеятельностиОАО «Тольятти-Хлеб»

=3336 / 145030 = 0,0230.

Этот показательтакже рассчитываетсяна начало иконец года. Ноон более объективнохарактеризуетэффективностьпредприятия.

• Оборачиваемостьзаймов

  ;

= 145030 / 6500 = 22,31.

Данный показательнаиболее интересенкредиторам,так как онхарактеризуетэффективностьвложения средств.Но он такжехарактеризуетцелесообразностьпривлеченияданного видаинвестиций,что представляетинтерес дляфинансовыхслужб предприятия.

• Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности

  ;

= 145030 / 3176 =45,66.

Данный показательтакже рассчитываетсяна начало иконец периода.Нормальнымсчитается еслиэтот коэффициентне меньше8 (45дней).

Динамикарассмотренныхпоказателейпредставленав Таблица 2.2, авеличин, ихопределяющих- на Рис. 2.8.

Из Таблица 2.2видно, чтопредприятиенаращиваетобъем реализациив стоимостномвыражении, чтосамо по себеположительнохарактеризуетего деятельность.По сравнениюс 1997 г. выручкавозросла на11,45% и составилав 1998 г. 145 030 тыс. руб.При этом величинаактивов снизиласьпочти на 6%, чтосвидетельствуетоб эффективномиспользованииимущества. В1999 г. темп прироставыручки значительноувеличилсяи составил65,79% относительноуровня 1998 г. Этомуспособствовалоувеличениеактивов на23,24% по сравнениюс 1998 г. Для большейсопоставимостипоказателейвыручки необходимоскорректироватьих величиныв соответствиис индексоминфляции, атакже сравнитьобъемы выпуска(реализации)в натуральныхизмерителях.

На протяжениирассматриваемогопериода ОАО«Тольятти-Хлеб»работало безубытков, обеспечиваяотносительностабильнуюневысокуювеличину прибыли.Это обусловливаетдостаточнонизкий уровеньрентабельности.На конец 1999 г.общая рентабельностькапитала составила10,30%, при этомэкономическаярентабельностьпо чистой прибыли- только 8,42%. Рентабельностьпродаж (не отраженав таблице),рассчитываемаяпо данным формы№2 «Отчет о прибыляхи убытках»(Приложение2, 7) как отношениеприбыли отреализациипродукции кполной себестоимости,снизилась с4,57% в 1997 г. до 3,25% в 1999 г.Также снизилисьпоказателиприбыли на 1руб. оборота,которые составилина конец 1999 г. 1-2коп. на рубльвыручки.

Дебиторскаязадолженностьпредприятияподдерживаласьна достаточностабильномуровне, имеязамедляющуюсятенденциюснижения исохраняя хорошуюоборачиваемость.В то же времярезкими, опережающимирост выручки,темпами увеличиваласькредиторскаязадолженность.В 1998 г. приростсоставил 6 132 тыс.руб. или 66,80%, а в1999 г. - 10 539 тыс. руб.или 68,83%. Долякредиторскойзадолженностив общей суммеисточниковсредств увеличиласьс 22,96% в начале1998 г. до 55,68% на конец1999 г. Тенденцияувеличениякредиторскойзадолженностичетко прослеживаетсяна Рис. 2.8 на фонеснижения суммызаймов, в томчисле полномотказе в 1999 г. отдолгосрочногокредитования.Очевидно, чтоданная структуразаемных средствкрайне рискованна,т.к. ставитпредприятиев зависимостьот финансовогоположения своихконтрагентов,а также делаетего оченьчувствительнымк изменениямво внешнейсреде. На лицорезкая разбалансированностьдебиторскойи кредиторскойзадолженности.

Данные обстоятельствапозволяютсделать выводо высоком рискенеплатежеспособностипредприятия.

• Анализ структурыактивов и пассивов

Анализ структурыактивов проведемна основе данныхТаблица 2.4. Втаблице представленыабсолютныевеличины повидам активов,их удельныевеса в общейвеличине активов,измененияабсолютныхвеличин и удельныхвесов, значенияи изменениякоэффициентасоотношенияоборотных ивнеоборотныхактивов заанализируемыйпериод.

Значение данногопоказателяв большой степениобусловленоотраслевымиособенностямикругооборотасредств анализируемойорганизации.В ходе внутреннегоанализа структурыактивов следуетвыяснить причинырезкого изменениякоэффициента(если это имеетместо) за отчетныйпериод. Графическидинамика измененияструктурыактивов ОАО«Тольятти-Хлеб»представленана Рис. 2.9.

Структурупассивов, такжепредставленнуюв Таблица 2.4,характеризуюткоэффициентавтономии икоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств, длярасчета которыхнеобходимобрать реальныйсобственныйкапитал искорректированныезаемные средства.

Расчет реальногособственногокапитала искорректированныхзаемных средствпредставленв Таблица 2.5 иТаблица 2.6 соответственно.

Из Таблица 2.4видно, чтокоэффициентсоотношенияоборотных ивнеоборотныхактивов довольнорезко увеличивался;коэффициентавтономииснижался, акоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств, соответственно,увеличивался.Данные тенденциипривели к тому,что два последнихпоказателя,имея на начало1998 г. допустимыезначения, кконцу 1999 г. упализначительнониже нормы. Этосвидетельствуето невозможностипокрыть обязательствапредприятиясобственнымисредствамии характеризуетструктуруактивов и пассивовОАО «Тольятти-Хлеб»как неудовлетворительную.

• Анализ финансовойустойчивости

Разница реальногособственногокапитала иуставногокапитала являетсяосновным исходнымпоказателемустойчивостифинансовогосостояния.Рассчитаемэтот показательдля анализируемогопредприятия(Таблица 2.3).

Таблица 2.3

Оценкадостаточностиреальногособственногокапитала

ОАОТольятти-Хлеб

Из расчетоввидно, что реальныйсобственныйкапитал предприятияпревышает егоуставной капитална протяженииисследуемогопериода. Этоозначает, чтоминимальноеусловие финансовойустойчивостивыполняется.Однако, следуетотметить негативнуюдинамику измененияданного показателя:его величиназначительноснизилась в1998

Таблица 2.4

Анализструктурыактивов и пассивовОАО «Тольятти-Хлеб»

Динамикаструктурыактивов ОАО«Тольятти-Хлеб»

Рис. 2.9

Таблица 2.5

Реальныйсобственныйкапитал

Таблица 2.6

Скорректированныезаемные средства

году, а в 1999 незначительновозросла, сохранивсущественноеотставаниеот уровня 1997 года.

Следующейзадачей послеанализа наличияи достаточностисобственногокапитала являетсяанализ наличияи достаточностиисточниковформированиязапасов. Анализобеспеченностизапасов источникамипроводитсяна основе Таблица 2.8.

Классификациятипа финансовойситуации рассмотренав пункте1.4.2 стр. 38. Из таблицывидно, чтопредприятиена протяженииисследуемогопериода находитсяв кризисномсостоянии, награни банкротства,и это состояниетолько ухудшалось.

• Анализ платежеспособностии ликвидности

Платежеспособностьпредприятиявыступает вкачестве внешнегопроявленияфинансовойустойчивости,сущностьюкоторой являетсяобеспеченностьоборотныхактивов долгосрочнымиисточникамиформирования.

Для оценкиплатежеспособностипредприятияиспользуютсятри относительныхпоказателя,различающиесянабором ликвидныхактивов, рассматриваемыхв качествепокрытиякраткосрочныхобязательств.Общая платежеспособностьпредприятияопределяетсякак способностьпокрыть всеобязательствапредприятия(краткосрочныеи долгосрочные)всеми ее активами.

Указанныекоэффициентысведены в Таблица 2.9.Из таблицывидно, что всепоказателиликвидностиниже своихнормативныхзначений и напротяжениианализируемогопериода в основномимели тенденциюснижения, хотяи замедляющимисятемпами. Толькокоэффициентабсолютнойликвидностивырос в течение1999 г. на 60,20% и составилна конец года0,0814, превысивзначения 1998 года,но не войдя вдопустимыйдиапазон (большеили равно 0,2).

«Методическимиположениямипо оценке финансовогосостоянияпредприятийи установлениюнеудовлетворительнойструктурыбаланса» вкачестве критерияустановленытри коэффициента:коэффициенттекущей ликвидности,коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамии коэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности.

Коэффициенттекущей ликвидностипо методикерасчета соответствуеткоэффициентупокрытия,рассчитанномув Таблица 2.9.Обобщеннокоэффициентыпредставленыв Таблица 2.7.

Таблица 2.7

ПрогнозизмененияплатежеспособностиОАО «Тольятти-Хлеб»

Таблица 2.8

Анализобеспеченностизапасов источниками

Таблица 2.9

АнализликвидностиОАО «Тольятти-Хлеб»

Из Таблица 2.7видно, что икоэффициентпокрытия, икоэффициентобеспеченностисобственнымисредстваминиже своихнормативныхзначений, чтопозволяетсделать выводо неудовлетворительнойструктуребаланса ОАО«Тольятти-Хлеб»и неплатежеспособностисамого предприятия.Коэффициентвосстановленияплатежеспособности,рассчитанныйисходя из периода,равного 6 месяцам,хоть и немноговырос в 1999 г.относительновеличины 1998 г.,все же значительноменьше 1. Этосвидетельствуетоб отсутствиитенденциивосстановленияплатежеспособностипредприятияв отчетномпериоде.

В заключениевоспользуемсякоэффициентомАльтмана дляоценки вероятностибанкротства.Расчет данногопоказателяпредставленв Таблица 2.10.

Таблица 2.10

АнализвероятностибанкротстваОАО “Тольятти-Хлеб»с помощьюкоэффициентаАльтмана

Из Таблица 2.10видно, что данныйкоэффициентнаходится впределах нормы,что соответствуетнизкой вероятностибанкротства(см. Таблица 1.1).Однако, учитываявозможныйдиапазон значений(от -14 до 22), следуетотметить достаточноневысокуювеличину коэффициентаАльтмана, чтов целом свидетельствуето возможностибанкротства,несмотря наположительнуюдинамику данногопоказателя.Тем более, чтометодика расчетаиндекса несоблюдаетсястрого, в видуневозможностиопределениярыночной стоимостиакций предприятия.

Важно подчеркнуть,что индекскредитоспособности(коэффициентАльтмана)рекомендуетсяиспользоватьтолько в качестведополнительногоинструментаанализа спредварительнойапробациейна опытныхданных. Такимобразом, рассматриваяданный коэффициентв совокупностис показателямиликвидностии критериямипризнанияпредприятиянеплатежеспособным,рассмотреннымивыше, необходимосделать выводо неудовлетворительномфинансовомположениипредприятия.

2.3.Анализрасчетныхкоэффициентови показателей

Анализируяпоказателиработы ОАО«Тольятти-Хлеб»за 1997-1999 гг. следуетотметить, чтонесмотря наобщую кризиснуюситуацию, предприятиенаращиваетобъем товарнойпродукции встоимостномвыражении, очем свидетельствуетположительнаядинамика выручкипри незначительномросте активов(Таблица 2.2). Посравнению с1997 г. выручкавозросла на11,45% и составилав 1998 г. 145 030 тыс. руб.В 1999 г. темп приростазначительноувеличилсяи составил65,79%, что обеспечиловыручку за 1999г. в размере240 447 тыс. руб. Взначительноймере это обусловленопостояннымплатежеспособнымнеэластичнымспросом нахлебобулочнуюпродукцию, атакже инфляционнымростом цен.

В этом периодепредприятиеработало безубытков, поддерживаяотносительнопостоянныйневысокий объемприбыли, которыйна конец 1999 г.составил 4 333 тыс.руб., что на 71 тыс.руб. или 1,67% большевеличины балансовойприбыли запредыдущийгод (Таблица 2.2).Однако получаемаяприбыль необеспечиваетприемлемыйуровень рентабельности.Общая рентабельностькапитала,рассчитываемаяпо балансовойприбыли, в концепериода составила10,30%, что на 6,12% нижеаналогичногопоказателяза 1998 г. Соответственно,снижаютсяпрочие относительныепоказатели,характеризующиеэффективностьдеятельностиобщества взависимостиот объема прибыли:экономическаярентабельностьпо чистой прибыли;балансоваяи чистая прибыльна 1 руб. оборота,которые наконец 1999 г. составили1-2 коп. на рубльвыручки.

В противоположностьим значительновозрослаоборачиваемостьзаймов, составивна конец 1999 г.53,43 раза, что на139,48% больше прошлогоднегокоэффициента.Однако это взначительнойстепени обусловленоотказом илиневозможностьюпривлечениядолгосрочныхзаемных средствна приемлемыхусловиях, чтоотчетливопрослеживаетсяпо балансу(Приложение1, 6, стр. 590).

Дебиторскаязадолженностьпредприятияподдерживаласьна достаточностабильномуровне, имеязамедляющуюсятенденциюснижения исохраняя хорошуюоборачиваемость.Определяющеевлияние здесьоказываетувеличениевыручки.

Анализируяструктуруактивов и пассивовОАО «Тольятти-Хлеб»,следует отметитьувеличениедоли оборотныхактивов посравнению свнеоборотными,что хорошопрослеживатьсяна Рис. 2.9. Этопозволяетпредприятиюбыть болеемобильным испособствуетповышениюплатежеспособности.С другой стороны,на протяжениирассматриваемогопериода снижаетсякоэффициентавтономии (Таблица 2.4).Лишь в 1997г. этотпоказательпревышаетнормативноезначение (0,5),составляя0,5712. К концу 1999 г. онснижается до0,3349, что меньшеуровня 1998 г. на17,97%. Соответственно,увеличивалсякоэффициентсоотношениязаемных и собственныхсредств, которыйтакже превысилсвое нормативноезначение. Этосвидетельствуето неустойчивомфинансовомположении инедостаточностисобственныхсредств дляпокрытия обязательствобщества. Втоже время,резкими, опережающимирост выручки,темпами увеличиваласькредиторскаязадолженность.В 1998 г. приростсоставил 6 132 тыс.руб. или 66,80%, а в1999 г. - 10 539 тыс. руб.или 68,83%. Долякредиторскойзадолженностив общей суммеисточниковсредств увеличиласьс 22,96% в начале1998 г. до 55,68% на конец1999 г. Тенденцияувеличениякредиторскойзадолженностичетко прослеживаетсяна Рис. 2.8. Очевидно,что даннаяструктураисточниковсредств неудовлетворительнаи крайне рискованна,т.к. ставитпредприятиев жесткую зависимостьот финансовогоположения своихконтрагентов,а также делаетего оченьчувствительнымк изменениямво внешнейсреде, что негативносказываетсяна платежеспособности.

Несмотря напревышениереальногособственногокапитала надуставным (Таблица 2.3),что являетсяисходным показателемустойчивостифинансовогосостояния,анализ обеспеченностизапасов источникамисредств (Таблица 2.8)показывает,что предприятиена протяженииисследуемогопериода находитсяв кризисномсостоянии, награни банкротства,и это состояниетолько ухудшалось.Обусловливаетсяэто растущимнедостаткомобщей величиныосновных источниковформированиязапасов.

Эти выводыподтверждаетанализ ликвидностипредприятия.Необходимоотметить, чтоза рассматриваемыйпериод практическивсе показателиликвидностиниже своихнормативныхзначений иимеют тенденциюснижения, хотяи замедляющимисятемпами (Таблица 2.9).Только коэффициентабсолютнойликвидностивырос в течение1999 г. на 60,20% и составилна конец года0,0814, превысивзначения 1998 года,но не вошел вдопустимыйдиапазон (большеили равно 0,2).Главным образомэто обусловленонедостаткомсобственныхсредств и ростомобязательствОАО «Тольятти-Хлеб»перед своимиконтрагентами.Все это даетоснованиярассматриватьположение делкак критическое.

Обращаясь кзаконодательноустановленнымкритериямпризнанияпредприятиянеплатежеспособным,закрепленными«Методическимиположениямипо оценке финансовогосостоянияпредприятийи установлениюнеудовлетворительнойструктурыбаланса», следуетотметить, чтои коэффициентпокрытия, икоэффициентобеспеченностисобственнымисредстваминиже своихнормативныхзначений (Таблица 2.7).Это позволяетсделать окончательныйвывод о неудовлетворительнойструктуребаланса ОАО«Тольятти-Хлеб»и неплатежеспособностисамого предприятия.Коэффициентвосстановленияплатежеспособности,рассчитанныйисходя из периода,равного 6 месяцам,хоть и немноговырос в 1999 г.относительновеличины 1998 г.,все же значительноменьше 1. Этосвидетельствуетоб отсутствиитенденциивосстановленияплатежеспособностипредприятияв отчетномпериоде и даетоснованиясчитать предприятиепотенциальнымбанкротом.

Таким образом,можно сделатьвывод, чтопредприятиенаходится всложном, кризисномфинансовомположении инуждается внезамедлительныхкомплексныхмероприятияхпо восстановлениюплатежеспособностии ликвидности.В первую очередь,необходимотщательнопроанализироватьпричины увеличенияобязательстви сроков погашениядебиторскойзадолженности,оптимизироватьосновные статьирасходов изатрат, обеспечитьувеличениесобственныхресурсов ипровести оптимизациюналоговыхотчислений,что требуетуглубленногоанализа соответствующихстатей, краткосрочногои перспективногопланированияпри взаимодействиивсех службпредприятия.

3.Путивыхода из кризиса

3.1.Общиепроцедуры

Оздоровлениефинансовогоположенияпредприятиякак составнаячасть управлениякризиснымисостояниямии банкротствомпредполагаетцелевой выборнаиболее эффективныхсредств, стратегиии тактики,необходимыхдля конкретногослучая и конкретногопредприятия.Индивидуальностьвыбора этихсредств неозначает, чтонет некоторыхобщих, характерныхдля всех находящихсяв подобнойситуации предприятий.Изучение опытапреодолениякризисныхситуаций многихпредприятийпозволяетсформулироватьнекоторыеобщие, обязательныедля каждогопредприятияпроцедуры.

Рис.3.10. Управлениекризиснымиситуациямипредприятия

По характеруэтих мероприятийможно выделитьдва наиболеераспространенныхвида тактики,позволяющихпреодолетькризиснуюситуацию. Перваяиз применяемыхтактическихпрограмм, получиланазвание защитной(Рис. 3.10), посколькуона основанана проведениисберегающихмероприятий,основой которыхявляется сокращениевсех расходов,связанных спроизводствоми сбытом, содержаниемосновных фондови персонала,что ведет ксокращениюпроизводствав целом. Такаятактика применяется,как правило,при оченьнеблагоприятномстечении внешнихдля предприятияобстоятельств.Она характернадля большинствароссийскихгосударственныхи частных предприятийв 1992-1994 гг.— наиболеенестабильномвремени всейэкономическойсистемы. Однакоподобная тактика,если она и можетоказатьсяэффективнойдля отдельныхпредприятий,ожидающихоживленияделовой активностии благоприятнойрыночной конъюнктуры,неприемлемадля более илименее значительной,не говоря ужео подавляющейчасти предприятий.Очевидно, чтомассовое применениезащитной тактикибольшинствомпредприятийведет к ещеболее глубокомукризису национальнойэкономики ипоэтому неприводит кфинансовомублагополучиюприменяющихее предприятий.И это вполнеобъяснимо: ведьглавные причиныкризиснойситуации лежатвне предприятия.Защитная тактикапредприятияограничивается,как правило,применениемсоответствующихоперативныхмероприятий(Рис. 3.11), средикоторых следуетотметить: устранениеубытков, сокращениерасходов, выявлениевнутреннихрезервов, кадровыеперестановки,укреплениедисциплины,попытку улаживаниядел с кредиторами(отсрочку долгов)и с поставщикамии другие мероприятия.

Наиболее эффективнанаступательнаятактика, длякоторой характерноприменениене столькооперативных,сколько стратегическихмероприятий.В этом случаенаряду с экономными,ресурсосберегающимимероприятиямипроводятсяактивный маркетинг,изучение изавоеваниеновых рынковсбыта, политикаболее высокихцен, увеличениерасходов насовершенствованиепроизводстваза счет егомодернизации,обновленияосновных фондов,внедренияперспективныхтехнологий.

Рис. 3.11. Управлениекризиснымиситуациямипредприятия

В то же времяменяется илиукрепляетсяруководствопредприятия,осуществляетсякомплексныйанализ и оценкаситуации и,если надо,корректируетсяфилософия,основные принципыдеятельностипредприятия,т.е. изменяетсяего стратегия.В соответствиис новой стратегиейпересматриваютсяпроизводственныепрограммы,маркетинговаяконцепция всев большей степенинацеливаетсяна укреплениепозиций предприятияна существующихи завоеваниеновых сегментоврынка, обновляетсяноменклатуравыпускаемойпродукции. Всеэто находитотражение вразрабатываемойконцепциифинансового,производственногои кадровогооздоровленияи в соответствиис ней разрабатываютсяфинансовая,маркетинговая,техническаяи инвестиционнаяпрограммы,которые позволяютнайти путь кфинансовомублагополучиюпредприятия.

3.2.Бизнес-план– основнойдокумент дляинвестора

Основным своднымдокументомфинансовогооздоровленияпредприятияявляется бизнес-план,в котороманализируютсяпроцессы измененияпредприятия,показывается,каким образомруководствопредприятиянамерено преодолетькризиснуюситуацию, возникшуюна предприятии,наметить конкретныепути предотвращениябанкротства.

В практикеработы западныхфирм бизнес-план— постоянноведущийсядокумент, фиксирующийвсе изменения,происходящиев производственной,финансовой,маркетинговойи других сферахдеятельностипредприятия.Отечественныепредпринимателипока не имеютнавыков и привычексоставления,ведения и постояннойкорректировкибизнес-плана.Но тем не менеевремя его широкогопримененияв практикепредпринимательствауже наступило.Это объясняетсятем назначениеми теми целями,которые с помощьюэтого документарешаются. Еслиговорить кратко,то бизнес-планрешает двесвязанные междусобой задачии соответственнопредназначендля двух егопотребителей.

Первая задача,решаемаябизнес-планом,необходимаруководствуи всему персоналупредприятия.Она заключаетсяв том, чтобыобосноватьправильностьвыбора цели,связанной спроизводствоми реализациейпродукции, илитех измененийв этом производстве,которые позволятпредприятиюне только выйтииз кризиснойситуации, нои достичь стабильногоместа на рынкахсбыта и рентабельнойработы предприятия.

Вторая задача,решаемая спомощью бизнес-плана,— убедитьинвесторапринять участиев финансированиипредлагаемогопроекта выходаиз кризиснойситуации. Именнодля внешнегоинвестора, аим может бытькоммерческийбанк, государство,любое юридическоеили физическоелицо, и составляетсябизнес-планв случае, когдапредприятиенаходится всостояниинесостоятельности.

Таким образом,основное назначениебизнес-планасостоит в:

• обоснованиистратегиивывода предприятияиз кризиснойситуации илисостояниянесостоятельности;

• определениирыночных перспективпредприятия(объемов продаж,завоеваниеопределенныхсегментоврынков и категорийпотребителей,и, следовательно,— ожидаемыхфинансовыхрезультатов);

• определенииисточникови объемовфинансированиянамечаемыхмероприятий,а также времении порядка расчетовс инвесторами.

В случае невозможностипродолженияпроизводствабизнес-план,видимо, будетспособствоватьпоиску новогособственника,который взялбы риск выводапредприятияиз состояниянесостоятельности.

Западныепредпринимателиприменяютмножествобизнес-планов,отличающихсясоставом, структурой,решаемымизадачами, масштабамидеятельности,объемами работи услуг. Однаковсе они сводимык некоторымстандартнымсоставляющим,которые и являютсяядром бизнес-плана.Следует отметить,что при составлениибизнес-планакаждое предприятиедолжно найтинаиболее сильныеи наиболееслабые своистороны, развитиеили преодолениекоторых упрочитего положениена рынке. Всоответствиис этим присоставлениибизнес-планаоно обращаетпреимущественноевнимание нате или другиеего части.Стандартныйнабор разделовбизнес-планатаков:

1. Отрасль, компанияи ее продукты.

   1. Отрасль.

   2. Компания.

   3. Ее товары илиуслуги.

2. Исследованияи анализ сбыта.

   1. Покупатели.

   2. Объем сбытаи динамика.

   3. Конкуренция

   4. Опенка сферыраспространенияи продажи.

   5. Перспективнаяоценка сбыта.

3. План маркетинга

   1. Генеральнаямаркетинговаястратегия.

   2. Ценовая политика.

   3. Тактика продажи.

   4. Обслуживаниеи гарантии.

   5. Реклама.

4. Намерения ипланы развития.»

   1. Задачи развития.

   2. Трудности ириск.

   3. Улучшениетовара и новыепродукты.

   4. Стоимость.

5. Производственныйи оперативныйплан.

   1. Географическоеположение.

   2. Имеющиесяусловия и ихулучшение.

   3. Стратегия ипланы.

   4. Рабочая сила.

6. Команда управления.

   1. Организация.

   2. Ключевойуправленческийперсонал.

   3. Управленческиерасходы исобственность.

   4. Совет директоров.

   5. Управленческиеконсультациии необходимостьобучения.

   6. Поддержкапрофессиональныхуслуг.

7. Календарныйплан

8. Точки критическогориска и проблемы.

9. Финансовыйплан.

   1. Прогноз прибылейи убытков.

   2. Форма анализаденежных потоков.

   3. Форма бухгалтерскогобаланса.

   4. График безубыточности.

   5. Контроль стоимости.

10. Предложения,выдвигаемыекомпанией.

    1. Финансовыетребования.

    2. Гарантийныепредложения.

    3. Акции.

    4. Использованиекапитала.

Составлениекаждого разделабизнес-плана—- это работабольшого числаспециалистовв области экономики,финансов,бухгалтерскогоучета, управления,производства,маркетингаи т.д. и охватываетпрактическивсе отраслисоответствующихнаук, выработавшихсвои методики.

3.3.Рекомендациипо управлениюизменениямиорганизационнойструктурыпредприятия

Одна из важныхзадач по выводупредприятияиз кризиснойситуации— выбор такойоптимальнойорганизационнойструктуры,которая лучшевсего отвечалабы целям и задачампредприятия,а также воздействующимна него внутренними внешним факторамв существующихи ожидаемыхусловияхфункционированияпредприятия.Эффективноерешение этойзадачи —цель диагностическогоанализа организационногои кадровогопотенциалапредприятия.

Организационныйпотенциал— это совокупныевозможностиработниковаппарата управления,выражаемыев объемах ивидах работ,которые можетвыполнитьруководствопредприятия.

Основнымисоставляющимипотенциалаорганизационнойструктурыуправленияпредприятиемявляются ресурсыуправленческогоперсонала,техническогооснащенияуправленческоготруда и информационногообеспечения.Совокупностьэтих ресурсов,характеризующихсяпроизводительностью,экономичностью,адаптивностью,надежностью,призвана обеспечитьцели производства.

Прежде всегоруководителюнеобходимовначале выработатьсобственноемнение, личнуюконцептуальную(желаемую,«идеальную»)модель управленияпредприятием.

Начальный этапэтой работы— постановкалично руководителемцели стратегическогоразвития предприятияс учетом эффективногоиспользованияего потенциала.

Для разработкистратегии итактики реализациивыработаннойцели необходимстратегическийанализ следующихсоставляющихорганизационнойструктурыпредприятия:

• уровняспециализации,концентрации,кооперирования,централизациипроизводства(организационно-производственнойструктуры);

• функций,управленческихпроцессов,состава управленческих

• звеньеви их взаимодействия,степень централизацииуправления(организационнойструктурыуправленияв вертикальноми горизонтальныхразрезах);

• уровняхозяйственнойсамостоятельностипредприятияи его подразделений,филиалов,хозрасчетныхсвязей, организациивнутрипроизводственногохозрасчета(хозрасчетногостатуса предприятияи его звеньев,используемыхметодов управления);

• уровняиспользованияэкономических,организационныхи социально-психологическихметодов управления;

• обеспечивающихподсистемуправления(кадрового,информационного,техническогообеспеченияи др.).

Однако одной,оптимальнойдля всех ситуаций,организационнойструктурыпредприятияне существует,относительнаяэффективностьтого или иноготипа организационнойструктурыопределяетсяразличнымивнешними ивнутреннимифакторами.

Внешние условияопределяютцели управленияресурсамиорганизационнойструктуры,обусловленныеизменениемобщественныхпотребностейи необходимостьювзаимодействоватьс другими системамивнешней среды:вышестоящимиорганизациями,региональнымиорганами, банками,поставщикамии потребителями.

Внутренниеусловия функционированияпроизводственнойсистемы определяютцели управленияресурсамиорганизационнойструктуры,обусловленныенеобходимостьюобеспечитьэффективноеуправлениевсеми ресурсамипроизводственнойсистемы: техническими,технологическими,кадровыми ит.д. Если условияфункционированияодних подразделенийотличаютсяот условийдругих подразделений,то соответственнодолжны различатьсяи их структуры.Объединяеттакие подразделенияединство целей,которое являетсяэлементом какпроцессапланирования,так и организациии не дает подразделениямпредприятиявозможности«тянуть» еев различныхнаправлениях,распылять силыи способностидостичь общихцелей предприятия.

Основнымипараметрами,определяющимиорганизационнуюструктурууправления,являются:

• численностьуправленческогоперсонала пофункциям управления;

• численностьлинейногоуправленческогоперсонала;

• количествоуровней иерархиисистемы управленияпредприятием;

• количествоструктурныхзвеньев накаждом уровне;

• степеньцентрализациифункций управления;

• объемработ по управлениюпредприятием,который зависитот состава исодержанияфункций управления,трудоемкостии периодичностирешения задачуправления.

Учет и выявлениефакторов могутоказать существенноевлияние наэффективностьпринимаемыхруководителемпредприятияуправленческихрешений, использованиеорганизационногопотенциала.

Возможностии сроки выводапредприятияиз кризиснойситуации,как и стабильногоэффективногоразвития вдальнейшем,в значительноймере зависяттакже от наличияусловий дляорганизацииразработкии внедренияинновации напредприятии.Отечественныйи зарубежныйопыт свидетельствуето том, что наибольшегоуспеха добиваютсяпредприятия,на которыхсозданы группыперспективногоразвития, уделяетсядолжное вниманиевсем этапамразработкии внедрениянововведений,отработанасистема ресурсногои организационно-правовогообеспечениясотрудниковпредприятияи стороннихспециалистов,участвующихв выполненииэтих работ,которая включаетследующиеэлементы:

• финансирование;

• стимулирование;

• предоставлениесамостоятельности;

• материально-техническоеобеспечение;

• обучение;

• организационно-правовоеобеспечение;

• информационноеобеспечение;

• социально-психологическаяподдержка;

• вовлечениев процесс принятиярешений.

Сопоставлениеуказанныхфакторов иэтапов разработкии внедрениянововведений(диагностикавнешних и внутреннихфакторов,определяющихпотребностьи возможностьинноваций,предварительныйвыбор, разработка,внедрение иконтроль реализацииинновации,привлечениедля этих целейкак работниковпредприятия,так и стороннихспециалистов)с фактическойпостановкойданной работына предприятиимогут позволитьруководителюопределитьузкие места,сдерживающиеинновационныепроцессы (невсе этапы разработкии внедрениявыполняютсядолжным образом,ресурсное иорганизационно-правовоеобеспечениесотрудников,выполняющихданные работы,фактическиотсутствуетили незначительноиспользуютсяотдельные егоэлементы ит.п.) и включитьих в составмер, подлежащихизменению вцелях ускорениявывода предприятияиз кризиснойситуации. Схемаорганизацииразработкии внедренияинноваций напредприятиипредставленана Рис. 3.12.

Руководителюследует иметьввиду, что реализациялюбого инновационногопроекта зависитот уровня,квалификации,организаторскихспособностей,взаимодействияс администрациейпредприятия(а в ряде случаеви с региональнойадминистрацией)небольшойгруппы людей(3-5 человек),стоящих воглаве исполненияконкретныхработ по проекту.Их квалификацияна самом раннемэтапе подготовкидокументациипредопределяетвозможностьвыполненияопределенноговида работ.

Современноесостояниефинансовогорынка страныобусловливаетпринятиеруководителемпредприятияк реализацииинвестиционныхпроектов свысоким уровнемрентабельности,срок окупаемостикоторых непревышаетполутора-двухлет.

В противномслучае неизбежныпресловутыедолгострои,когда не то чтополучить доходна вложенныйкапитал, а хотябы вернуть егос учетом инфляционногокоэффициентавесьма проблематично.Для инвестиционныхпроектов сболее длительнымсроком окупаемостии миллионнымиобъемамикапиталовложенийруководителюпредприятиянеобходимопредусмотретьгарантии ифинансовуюподдержку вреализациипроекта, котораяможет бытьоказана в различныхформах, включаяпредоставлениельгот на получениекредитов, налоговыхльгот и пр.

Чтобы использоватьсобственныйположительныйопыт и предусмотретьошибки, которыебыли сделаныв прошлом всвязи с попыткамивнедрения напредприятии

Рис. 3.12. Схемаорганизацииразработкии внедренияинноваций напредприятии

изменений ворганизационнойструктуре исистеме стимулирования(укрупнение,слияние, выделение,разукрупнение,ликвидация,появление новыхподразделений;введение новыхформ, методов,показателей,шкал стимулированияи т.д.), руководителюрекомендуетсяпровести анализуказанныхизменений запоследние пятьлет. При этомцелесообразноустановитьпричины, покоторым не былидостигнутыпоставленныецели.

Руководителюнеобходимоучесть следующиенаиболее характерныеошибки, встречающиесяпри внедренииуправленческихновшеств напредприятии:

• некомплексностьвнедрениямероприятия.Так внедрениеновой системыстимулированиятребует, какправило, изменениявнутрипроизводственногохозрасчета,систем планирования,учета, контроля,формированияцен, составафункциональныхотделов и т.п.,что не всегдавыполняется,и в течениеполугода (максимумгода) предприятиепостепенноотказываетсяот нововведения,обвиняя в этомего разработчиков.Через некотороевремя предприятиевынужденовозвратитьсяк данному вопросуи в случаесохраненияпрежнего подходак его разработкеи внедрениювсе повторяетсябезрезультатновновь. Аналогичныеситуации могутвозникнутьпри внедренииАСУ, АРМ, новыхвидов планирования,учете, контролеи т.п.;

• неучастиеуправленческогоперсоналапредприятияв разработкемероприятий(никакие консультантыи профессиональныепроектировщикине могут знать,а следовательно,учесть и использоватьспецифику ирезервы предприятия,как это знаютего сотрудники);

• необеспеченностьстопроцентнойвозможностиконтроля ивоздействияруководствапредприятияна ход разработкии внедрениямероприятия;

• несоответствиерекомендуемогомероприятияспецифике ивозможностямпредприятия;

• отсутствиеили низкийуровень обеспеченностивнедрениямероприятия(несвоевременностьподготовкии переподготовкикадров, недостаточноевыделениефинансовыхи материальныхресурсов, отсутствиепропагандыпреимуществвнедряемогомероприятияи т.д.).

Анализ проведенныхранее реорганизацийна предприятиипозволит руководителювыработатьболее обоснованнуюпозицию обизменениифункциональныхслужб. При этомособое вниманиеследует уделятьразвитию напредприятии:

• стратегическогоуправлениянаряду с оперативным;

• службымаркетинга;

• экономическойдеятельности.

Рассмотримосновные особенностиформированияэтих служб напредприятии.

Выработкадолгосрочнойстратегииразвитиянепосредственнона уровне предприятия— новое явлениев отечественномуправлении.Ранее эти функциибыли сосредоточеныглавным образомв министерствах,а также в центральныхгосударственныхведомствах.Предприятиеучаствовалов этом процессе,зачастую выступаяинициаторомряда нововведений,имеющих дляего развитиястратегическийхарактер. Однакореальных правпо принятиюрешений в этойобласти ононе имело, в системеего приоритетовпроблема выполненияуказаний, плановыхзаданий вышестоящихорганов занималанесравнимоболее высокоеместо, чем разработкасамостоятельнойстратегииразвития. Вновых условияххозяйствованияситуация кардинальноизменилась— именно предприятиеполучило реальныеправа по выработкесвоей стратегиив рамках общихнаправленийразвития,определяемыхнаверху (министерство,холдинг, концерн,ассоциацияи т.п.) в видерекомендаций,а не директив.В связи с этиму предприятиявозникает новаяпотребность— определитьбудущее, притомне только врамках пятилетнегоплана, правосоставленияи утверждениякоторогопредоставленопредприятию,но и сформироватьнаправления,стратегию своейдеятельностии на более длительнуюперспективу.

Необходимостьразработкипредприятиемстратегииразвития обусловленатакже тем, чтодля большинствапредприятий,начиная с 1986 г.,необходимостьпериодическойили постояннойпеременыстратегическихпозиций становитсяреальной чертойжизни. Отечественныепредприятияеще длительноевремя будутдействоватьв условияхвысоких уровнейнестабильностивнешней среды.На жизнедеятельностьпредприятийкак в переходныйпериод к рынку,так и в стабильныхрыночных условияххозяйствованиясущественноевлияние оказываетфактор неопределенности.Этот факторпарализуетдеятельностьмногих предприятий,проявляясьбуквально вовсем. Так, руководствоне уверено,сможет ли продукциянайти сбыт,удастся лидостать комплектующие,получить кредитныересурсы, сохранитьквалифицированныекадры и т.д. Однаконеправильнобыло бы рассматриватьнеопределенностьлишь как что-тоугрожающее,мешающее деятельностипредприятия.Для одних этопривычныетрудности, нодля других— источникприбыли; надобыть готовымк встрече снеопределенностью,связанным снею риском.Опыт отечественныхи зарубежныхпредприятий,эффективнофункционирующихв условияхрыночной экономики,показывает,что остротапроблемы снижается,если обеспечиваетсяравновесиемежду стратегическойи текущей ориентациейдеятельностипредприятия.Это не простопроцесс заменыориентациитекущих управленческихдействий наперспективные,т.е. необходимоне только создаватьпотенциал дляполученияпредприятиемприбыли в будущем,но и иметьпредпосылкии условия дляизвлеченияреальной текущейприбыли.

Наиболее характерныепричины неудачвнедрениястратегическогоуправленияи пути их решенияотражает Таблица 3.11.

Таблица 3.11

Причинынеудач стратегическогоуправленияи пути их решения

Причина неудачстратегическогоуправления	Пути решения
1. Стратегическоеуправлениене являетсяцельной системой	Система двойногоуправления Стратегическийконтроль Поощрения
2. Деятельностьпо выработкестратегииконкурируетс текучкой	Стратегическийбюджет Больше руководителейвысшего звена
3. Отсутствиенадежнойстратегическойинформациидля управления	Аналитическаясистема прогнозированиявнешней среды
4. Отсутствиенавыков стратегическогоуправления	Подготовкаи повышениеквалификациив принятиистратегическихрешений и ихвнедрении
5. Угрозаорганизационнойструктуре иобразу мышления,сопротивлениеизменениям	Структурауправления,способствующаяизменениям. Совместноепланирование Управлениесопротивлением Образ мышления,способствующийновациям

Однако использованиетаких мер, каксистема двойногоуправления,стратегическийконтроль, поощрения,структурауправления,способствующаяизменениям,управлениесопротивленияминовациям, требуютболее детальногоизучения иисследованияпри примененииих к конкретнымобъектам управления.

Так, в системедвойного управленияцели, объектыи стратегиииспользуютсядля созданиядвух плановдействий исоответственнодвух бюджетов.Цели, связанныес получениемприбыли в текущиймомент, превращаютсяв текущие планы,а связанныес будущимэкономическимпотенциалом,— в планыперспективные(или планы развития).Желательноучастие руководителейпредприятияи его подразделенийи в текущей, ив стратегическойработе.

Стратегическоеуправлениепредъявляетболее высокиетребованияк компетентностии наличиюпредпринимательскихкачеств уруководителя,осуществляющегоконтроль разработкии внедрениястратегии.Стратегическийконтроль— контрольфинансированиястратегическихмероприятий,основанныхв отличие оттекущего контроляна расчетахс большой степеньюнеопределенности,а не на анализеконкретныхрезультатов,требуетпредпринимательскогорешения.

Руководительдолжен бытьспособен нетолько поддержатьи принять участиев рискованноммероприятии,ной решительноприостановитьработу, кактолько он убедится,что мероприятиене принесетожидаемойприбыли. Следовательно,стратегическаядеятельностьтребует действеннойособой системыпоощренияпредпринимательскогориска. В зарубежныхфирмах, поощряющихпредпринимательство,принято, чтонеудача отдельногопроекта невлечет безоговорочногонаказания.Наказываютсяуправляющие,проекты которыхпостояннотерпят неудачу,так как этопризнак отсутствияпредпринимательскихкачеств.

Эффективнымрычагом управлениябудущим предприятиемявляется двойнойбюджет, т.е.разделениебюджета на два:текущий истратегический,особенно еслистратегическийбюджет составляетзначительнуючасть общегобюджета.

Двойной бюджетпозволяетвыделить средствацелевым порядкомдля стратегическойдеятельности,защищая ее отпосягательствсо сторонытекущейпроизводственно-хозяйственнойдеятельности,а также баланскапиталовложенийи доходов накороткие идлительныесроки.

Рассмотренныемеры, а такжедвойная структура(разделениефирмы на производственнуюгруппу, занятуюоптимизациейприбыли, и группустратегическогоразвития, занятуюразработкойновых видовбизнеса), концентрацияусилий высшегоруководствана стратегическомразвитии фирмы,вовлечениев стратегическуюдеятельностьвсех управляющих,которые будутнести ответственностьза внедрениеизменений,представляюткомплексвзаимосвязанныхмер, которыевсе вместезащищаютстратегическуюдеятельностьот отвлеченияна текущиепроизводственныезадачи.

При этом значительноувеличиваетсяроль руководителейвысшего звена,так как помимоосновной традиционнойфункции —координациироста они должнывзять на себяжизненно важнуюфункцию поразвитию будущегопредприятия.

Необходимостьслужбы маркетингаобусловленатем, что приспособлениепредприятияк постоянноужесточающимсяусловиям конкуренциис отечественнымии зарубежнымипредприятиямитребует совершенствованияформ и методовизучения рынка,рекламы продукции.Развитие функциимаркетингаадекватно новымзадачам, стоящимперед предприятием.

Многолетнийопыт работызарубежныхфирм и зарождающийсяотечественныйопыт свидетельствуют,что степеньриска для техпредприятий,где используютсясовременныеметоды управления,имеются службыстратегическогоразвития имаркетинга,существенноснижается.Подлинноевнедрениемаркетингане должно сводитьсяк созданиюнового отделазаводоуправленияс модным ныненазванием. этодолжен бытьнастоящийпереворот вуправленческойдеятельностипредприятия.В условияхрыночной экономикинеобходимодостаточнодетально изучитьвсе элементыконъюнктурырынка —предложение,спрос, цену,прошлое, настоящееи будущее,соответственноэтому строитьдеятельностьпредприятия.Постоянныйи целенаправленныймониторинг— сбор, анализ,обобщениеинформациио состояниии тенденцияхвнешней и внутреннейсреды предприятия— важнейшаясоставная частьмаркетинга.

Вместе с функциямипрогнозированияи внутреннегорегулированияона образуетоснову современногоуправлениядеятельностьюпредприятия,нацеливая настабильноеполучениеприбыли.

Безусловно,не каждомупредприятиюпод силу созданиеспециальныхслужб маркетингаи рыночногомониторинга.Иногда этифункции целесообразновозложить науже имеющийсяплановый отдел,создать небольшуюгруппу придиректоре илиего заместителе.В некоторыхслучаях —в особо важныедля предприятиямоменты —эти задачилучше решатьс помощью специальноприглашенныхконсультантов.на многих малыхпредприятияхэти вопросыможет выполнитьи сам директорили его заместитель.В любом случаепренебрегатьэтими функциямив новых условияххозяйствования,рассчитыватьна стабильноесуществованиебез них былобы непростительнойсамонадеянностью.

В целях обеспеченияманевренностидействий предприятияпри изменениисбыта или спросапродукциислужба маркетингадолжна определятьперспективныерынки сбытапо видам выпускаемойпродукции(состав потребителей,в том числепотенциальных,объем их потребности,региональноеразмещение,особые требования)на текущийпериод и отдаленнуюперспективу(от 2 до10 лет), анализироватьсостав существующихи возможныхконкурентовна внутреннеми внешних рынкахв перспективе,оцениватьсостав поставщиковосновных материаловс позиции увеличенияобъема поставокв случае необходимостизначительногоувеличенияобъема производства.

Рассмотреннаяаналитическаяработа в условияхрыночной экономикидолжна проводитьсяпостоянно, еслипредприятиехочет застраховатьсебя от отрицательныхизменений нарынках сбытапродукции исвоевременноизменять номенклатуруи объемы выпускаемойпродукции.

При разработкеруководителемконцепциисостава экономическихслужб и оценкипредложенийпроекта следуетиметь в виду,что на среднихпредприятияхскладываетсятенденциясоздания единойфинансово-экономическойслужбы на базеобъединенияпланово-экономического,финансовогоотделов и бухгалтериипредприятия.При этом в новомподразделениизначительноусиливаютсяаналитическиефункции и функцииуправленияфинансами, чтоспособствуетболее обоснованнойразработкене только текущих,но и стратегических,перспективныхпланов, эффективномуиспользованиюкак существующего,так и будущегопотенциалапредприятия.В связи с этимруководителюследует оценитьвозможностивнедренияаналогичныхизменений напредприятии.

Какие бы мерыпо совершенствованиюуправленияне были намеченыруководителемпредприятия,они обреченына провал,если не будетуделено должноговнимания мероприятиямпо совершенствованиюуправлениякадровым потенциалом.Без нужныхлюдей ни однопредприятиене сможет достичьсвоих целейи выжить.

Под кадровымпотенциалом(трудовымиресурсами)обычно понимаетсяспособностьвсех работниковпредприятия(рабочие. служащие,инженеры,инженерно-техническийи управленческийперсонал),объединенныхв единый коллектив,качествен нои в срок решатьстоящие передпредприятиемнаучно-технические.производственныеи социально-экономическиезадачи. Кадровыйпотенциал можнохарактеризоватьрядом показателейколичественныхи качественных(характеристики).К первым относятся:численностьзанятых напредприятии(общая и покатегориям).средний возраст(в целом по занятыми по категориям),средний стажработы на предприятиии в данной должности,темпы текучестикадров, отношениесредней зарплатырабочих испециалистовсоответствующимзарплатам надругих предприятиях,количествопереходов междуразличнымикатегориямиработникови т.п. К качественнымхарактеристикамможно отнеститакие, как ценностнаяориентация,уровень культуры,уровень образованностии т.п.

Потребностьпредприятияв трудовыхресурсах, исходяиз стратегическихзадач, можетбыть определенав три этапа.

1. Оценканаличных трудовыхресурсов— анализ численностиработающих,обеспеченияпредприятиярабочей силой,состава и структурыкадров, текучестикадров. Анализвыполняетсяс учетом качестватруда и причинтекучестикадров.

2. Оценкатекущих потребностей(для реализациикраткосрочныхи перспективныхцелей предприятия).

3. Разработкапрограмм поразвитию трудовыхресурсов.

Программадолжна включатьконкретныйграфик работыи мероприятияпо привлечению(сохранению),найму, обучению,подготовкеи организациипродвиженияработниковпо службе,требующихсядля реализациицелей предприятия.

Мероприятияпо совершенствованиюработы с кадрамидолжны содержать:

• предложенияпо совершенствованиюкритериев иметодов подбораи расстановкикадров;

• методикисовершенствованияаттестациикадров напредприятии,работы с резервомна выдвижение,повышенияквалификациикадров;

• предложенияпо формам оплатытруда и видамльгот в целяхпривлечения,найма и закрепленияработниковна предприятии;

• методикуоценки трудовойдеятельностии доведенияее до работников;

• рекомендациипо совершенствованиюорганизациии условий труда- повышениекачества трудовойжизни (удовлетворениеработникасвоим трудом,расширениеобъема и обогащениесодержаниятруда, разнообразныекомбинацииденежноговознаграждения,дополнительныхльгот и моральныхстимулов);

• методыперемещениясотрудниковна должностис большей илименьшей ответственностью,развитие ихпрофессиональногоопыта

• путемперемещенияна должностиили участкиработы, ротациякадров:

• рекомендациипо совершенствованиюсоциально-психологическогоклимата вколлективе.

По каждому изуказанныхнаправленийразвития кадровогопотенциалав настоящеевремя имеютсяотечественныеи зарубежные

методики, которыедолжны бытьпредложеныразработчикамипроекта с учетомспецификиданного предприятия.

Система управлениякадровым потенциаломпредставленана Рис. 3.13.

Рис. 3.13. Системауправлениякадровым потенциаломпредприятия

Развитие, каки использованиекадровогопотенциала,во многом зависиттакже от стиляруководства,методов формированияколлектива,социально-психологическогоклимата в коллективе.Руководительпредприятиядолжен выбратьдля себя стильруководства(авторитарный,демократический,либеральный,попустительный),знать методыформированияколлективаи поддержанияв нем нормальногосоциально-психологическогоклимата.

Все существующиестили руководстваусловны, и вжизни преуспеваютте профессиональныеруководители,которые, владеявсеми стилямируководства,используютнаиболее приемлемыйиз них (или сочетаниенескольких)в каждой конкретнойситуации.Руководительответствененза подбор людей,которым быподошел егостиль руководства.Если большинствоподчиненныхне согласно,то дело не встиле руководства,а в том, что этотконкретныйруководительслаб и долженбыть заменен,посколькукачества человекаизменить оченьтрудно и требуют,как правило,длительноговремени. Поэтомувопрос эффективностиуправления— не стольковопрос грамотныхуправленческихрешений и приказов,сколько вопросподбора сотрудников,подходящихпредприятию

• по деловымкачествам, втом числе почеловеческойсовместимости;

• по личнымцелям персонала.

В настоящеевремя вопросформированияколлективатребует концептуальнонового решения.Большинствопредприятийлибо пытаетсяиспользоватьопыт организацийпрежних времен,либо формируетсястихийно. И втом и в другомслучае практическине учитываетсяпсихологияколлектива,не исследуетсяразвитиеорганизационнойкультуры. Редкокто из руководителей(не говоря ужео подчиненных)представляетсебе глобальнуюстратегию идальние целипредприятия.Подбор сотрудниковпроизводится,как правило,механическимпутем.

В данной ситуациилегко прогнозируетсятекучестькадров, стагнацияи в конечномитоге деградациятакого предприятия.

Одна из самыхчастых проблемв отечественномбизнесе связанас тем, что организаторыего при формированииколлективапредпочитаютиспользоватьметод «добычи»должности(«хороший парень»,«наш мужик»),а не заслуг(профессионализм,конкурс проектов),забывая приэтом, что «хороший,наш мужик»— это не профессия.США перешлина подбор кадровпо принципузаслуг более110 лет тому назад.

Задача руководителяпредприятиясостоит в умениисоздать условия,при которыхсотрудникимогли бы сочетатьличные и общиецели, создаваяобстановкупсихологическойготовностик сотрудничеству.

Психологическаяготовностьработниковк сотрудничеству— надежнаягарантия успешноговыполнениялюбой, дажесамой тяжелойработы. В основудеятельностируководствадолжен бытьположен принцип,что главноена предприятии— живой человекс его проблемами,а не надуманныепостулаты.

Таким образом,отмечая необходимостькомплексногоподхода, выделимосновные этапыпри разработкепроекта совершенствованияорганизационнойструктурыуправленияпредприятием:

1. Разработкаконцепцииразвития системыорганизационногоуправленияпредприятием.

2. Анализсуществующейструктуры илиорганизационныхструктур аналогичныхпредприятий.

3. Формированиепервоначальноговарианта структурыцелей и (функцийсистемы управления.

4. Формированиеперечня измененийфункций существующейсистемы управления.

5. Моделированиепроцессоввыполненияосновных функцийсистемы управленияи определениехарактеристикорганизационнойструктуры.

6. Выбор иобоснованиевариантасовершенствованиясуществующейорганизационнойструктуры.

7. Разработкапрограммывнедренияпроекта.

8. Регулирование,уточнениепроекта.

Разработкапрограммывнедренияпроекта (этап7) включаетразработкупрограммы(мероприятий)по переводусистемы изсуществующегосостояния впроектное(решение поорганизацииисполнения),внедрениепрограммы.

Регулирование,уточнениепроекта (этап8) включаетконтрольную(опытную) проверкусоответствиясостояниясистемы проектному,а также регулирование(принятие решенияпо улучшению,упорядочениюотдельныхэлементов иих связей— «привязка»проекта к конкретнымусловиям данногопредприятия),затем - вновьанализ существующегосостояниясистемы ипроектированиярешения по еедальнейшемусовершенствованию.

Опираясь навышесказанное,можно сформулироватьследующиерекомендациируководителюпо управлениюизменениямиструктуры фирмыв условияхкризиса:

А. Сформироватьорганизационно-методическиепредпосылкиразработкии внедренияизменении.

1. Поставитьцель.

2. Пронестистратегическийдиагноз организационногопотенциалафирмы.

3. Выработатьсобственнуюконцепциюизменений,определить,какая стратегиянеобходимадля реализациипоставленнойцели.

4. Исходя из этогоопределитьжелаемый видорганизационнойструктуры.

5. Выбрать методпроектированиясовершенствованияоргструктуры.

6. Организоватьпривлечениеконсультантови проектировщиковдля разработкимероприятийпо совершенствованиюоргструктуры.

7. Определитьсостав сотрудников,которых целесообразновключить вгруппу проектировщиковкак ответственныхисполнителейот фирмы поотдельнымнаправлениямразработкипроекта.

8. Уточнить спроектировщиками(консультантами)предварительносформулированныецель, стратегиюи тактику еереализации.

9. Обеспечитьматериальными,трудовыми ифинансовымиресурсамиразработкупроекта.

10. Контролироватьрезультатыкаждого этапаразработкии внедренияпроекта.

Б. Планироватьвнедрениепроекта.

11. Обеспечитьвнедрениепроекта в кратчайшиесроки, создатьна предприятиигруппу внедренияи адаптациипроекта.

12. Организоватьработу поинформации,пропагандеи мобилизацииколлективана поддержкунововведений.

13. Проверить насовместимостьи перспективнуюдинамику командувысшего и среднегоруководствафирмы.

14. Определитьосновной наборубеждений,ценностей,которым будутприверженысотрудникив новых (частичноизмененных)условиях.

15. Определить,какие людинужны, в чемдолжны бытьих особенности,помимо функциональныхспособностей.

16. Обеспечитьподбор недостающихкадров, подготовкуи переподготовкусотрудников,исходя из новыхзадач, с опережениемзавершенияпроектныхразработок(до начала этапавнедрения).

17. Вознаграждатьза успешнуюстратегическуюдеятельность.

18. Организоватьсистему гибкогоуправленияи контроля.

19. Определитьнаправлениянаиболееэффективногоиспользованияожидаемогодохода.

Качественноевыполнениеданных этаповспособствуетполучениюрасчетногоэффекта отвнедренияразработанныхнововведенийв установленныесроки и с соблюдениемпроектногоуровня затрат.

Рассмотренныемероприятияносят стратегическийхарактер, требуютзначительныхкапиталовложенийи сроков реализации.Они способныпринести ожидаемыйэффект в перспективе.Что же касаетсяоперативных,тактическихмер, то отметимследующее.

3.4.Оперативныемеры по стабилизациифинансовогоположения фирмы

В структуреисточниковсредств ОАО«Тольятти-Хлеб»значительнуючасть занимаеткредиторскаязадолженность.Ее доля увеличиласьс 22,96% в начале1998 г. до 55,68% на конец1999 г. Это крайненегативнаятенденция.Именно в следствиебольшого объемакредиторскойзадолженностипоказателиликвидностиимеют значенияниже допустимых,что и определяетнеплатежеспособностьпредприятия.

В структуресамой кредиторскойзадолженностинаибольшийвес занимаетзадолженностьпо платежамв бюджет ивнебюджетныефонды. Так наконец 1999 г. доляэтих долговсоставила болееполовины всейсуммы кредиторскойзадолженности.Среди различныхспособоввосстановлениянормальнойструктурыбаланса следуетотметить возможностьпроведенияреструктуризациизадолженностипо обязательнымплатежам вбюджет.

Данная процедурарегулируетсяпостановлениемПравительстваРФ «О порядкеи сроках проведенияреструктуризациикредиторскойзадолженностиюридическихлиц по налогами сборам, а такжезадолженностипо начисленнымпеням и штрафамперед федеральнымбюджетом» от3 сентября 1999 г.№ 1002. В соответствиис принятымпорядком процедурареструктуризацииявляется добровольнымделом предприятия-должникапри угрозепринятия мер,предусмотренныхзаконодательствомо банкротстве.

Реструктуризациякредиторскойзадолженностиюридическихлиц по налогами сборам, а такжезадолженностипо начисленнымпеням и штрафамперед федеральнымбюджетом (далее- задолженностьпо обязательнымплатежам вфедеральныйбюджет) проводитсяпутем поэтапногопогашениязадолженности,исчисленнойпо данным учетаналоговыхорганов посостоянию на1 число месяцаподачи заявленияо предоставленииправа на реструктуризациюзадолженности.Решение ореструктуризациипринимаетсяМинистерствомРоссийскойФедерации поналогам и сборам(в лице территориальногоналоговогооргана) приналичии соответствующегозаключенияФедеральнойслужбы Россиипо финансовомуоздоровлениюи банкротству.

Решение ореструктуризациизадолженностипо обязательнымплатежам вфедеральныйбюджет можетбыть принятов отношенииорганизаций,осуществляющихв течение 2 месяцевдо 1 числа месяцаподачи заявленияо предоставленииправа на реструктуризациюполное внесениетекущих налоговыхплатежей вфедеральныйбюджет в сумме,равной начисленнымналогам и сборамза тот же период,и имеющихположительноезаключениеФедеральнойслужбы Россиипо финансовомуоздоровлениюи банкротствуили ее территориальногооргана о способностиорганизацииосуществлятьуплату текущихобязательныхплатежей ипроцентов запользованиебюджетнымисредствамисвоевременнои в полном объемев течение всегосрока погашениязадолженности.

В случае принятиярешения ореструктуризациизадолженностией предоставляетсяправо равномернойуплаты задолженностипо налогам исборам в течение6 лет, по пенями штрафам - втечение 4 летпосле погашениязадолженностипо налогам исборам.

Организации,не имеющейзадолженностипо налогам исборам, предоставляетсяправо погашениязадолженностипо пеням и штрафамв течение 10 лет.

С сумм задолженностипо налогам исборам ежеквартально,не позднее 15числа последнегомесяца квартала,уплачиваютсяпроценты исходяиз расчетаодной десятойгодовой ставкирефинансированияЦентральногобанка РоссийскойФедерации.Проценты начисляютсяисходя из суммынепогашеннойзадолженностина дату уплатыпроцентов.

Таким образом,существуетюридическизакрепленнаявозможностьулучшить структурубаланса.

Среди прочихоперативныхмероприятийследует отметитьтакже ценовуюполитику фирмы.Ранее в условияхпланово-распределительнойсистемы предприятиезанимало практическимонопольноеположение нарынке и не испытывалонедостаткав платежеспособномспросе на своюпродукцию. Спереходом нарыночные отношения,на рынке появилисьболее технологичныеконкуренты,которые смоглипредложитьпродукциюприемлемогокачества поболее низкойцене и завоеватьсвоего потребителя.Предприятиеоказалось нев состояниимобильноотреагироватьна изменениево внешнейсреде, что вызвалопадение производстваи соответствующуюнедогрузкумощностей.

Неэффективноеиспользованиеосновных фондоввлечет за собойдополнительныеиздержки в виденалога на имущество,которое неприносит доход;а также прочихзатрат пообслуживаниюпростаивающегооборудованияи неиспользуемыхплощадей.

В этих условияхзначительныйэффект можетпринести такназываемаядемпинговаяценовая политика,направленнаяна вытеснениеконкурентов.Безусловно,данную тактикупредприятиене может применятьдолго, т.к. этосвязано созначительнымииздержками.Однако расширениерынка сбытаза счет захватаосвободившихсяниш позволитувеличитьпрограммувыпуска продукции,загрузитьоборудованиеи выйти на проектныемощности.Максимальноеиспользованиеимеющихсяресурсов позволитполучить необходимуюэкономию намасштабе производстваи в дальнейшемподдерживатьиздержки производствана достаточнонизком уровне,что сгладитнеизбежноеобратное повышениецен. Необходимотакже изменениеассортиментавыпускаемойпродукции,чтобы максимальноудовлетворитьзапросы потребителей.

Таким образом,предлагаемыеоперативныемероприятияпозволятстабилизироватьфинансовоесостояние ОАО«Тольятти-Хлеб»,улучшить структуруего баланса,что сделаетпредприятиеболее привлекательнымдля инвестора.В свою очередь,привлечениевнешних инвестицийпозволит реализоватьпредложенныевыше стратегическиемероприятия,которые прикомплексномпланомерномвнедренииспособны принестизначительныйэффект в ближайшейперспективе.

Заключение

Становлениерыночной экономикив РФ объективнообусловливаетвозникновениеи развитиемеханизмов,регулирующихпроцессыпроизводства,сбыта и потреблениятоваров и услуг.Одним из такихмеханизмов,способствующихперетоку капиталовв наиболеедоходные сферы,перераспределениюсобственностиот неэффективныххозяйствующихсубъектов кэффективным,является механизмбанкротства.Он включаетв себя определеннуюсистему контроля,диагностикии, по возможности,защиты предприятийот полногокраха.

Целью созданияи приведенияв действиемеханизмовсистемы банкротствав РФ являетсянеобходимостьпроведенияструктурнойперестройкивсего народногохозяйства всоответствиис рыночнымспросом населенияпри условиидостиженияприбыльнойработы основныхпроизводящихтовары и услугиструктур.

В систему банкротствацивилизованноготипа входятне только предприятияи связанныес ними всевозможнымиобязательствамипартнеры, нои органы государственнойвласти. Онидолжны обеспечитьфункционированиеорганизационного,судебного(правового) исоциальногообеспечениясистемы банкротства.

Реализациязаконодательствао банкротстведолжна способствоватьпредупреждениюслучаев банкротства,оздоровлениювсей системыфинансовыхвзаимоотношениймежду предпринимателями,а в случае признаниядолжника банкротом- сведению кминимумуотрицательныхпоследствийбанкротствадля обеих сторон,осуществлениювсех необходимыхпроцедур вцивилизованнойформе.

В настоящеевремя основнымнормативнымдокументом,регламентирующимпроцедурубанкротства,является Федеральныйзакон “О несостоятельности(банкротстве)”от 8 января 1998 года№ 6-ФЗ.

Согласно этомузакону банкротство- это признаннаяарбитражнымсудом или объявленнаядолжникомнеспособностьдолжника вполном объемеудовлетворитьтребованиякредиторовпо денежнымобязательствами (или) исполнитьобязанностьпо уплатеобязательныхплатежей, еслисоответствующиеобязательстваи (или) обязанностине исполненыим в течениетрех месяцевс момента наступлениядаты их исполнения.

Закон предусматриваетряд процедур,способствующихвосстановлениюплатежеспособностидолжника, аименно: досудебнуюсанацию - предоставлениедолжнику финансовойпомощи, достаточнойдля погашенияденежных обязательстви восстановленияплатежеспособности;мораторий наудовлетворениетребованийкредиторов;возможностьзаключениямирового соглашенияна любой стадиипроцесса; иныемеры, которыемогут способствоватьдостижениювышеназванныхцелей.

Сам процессбанкротствасостоит из рядасменяющих другдруга процедур:наблюдения- процедурыбанкротства,вводимой смомента принятияарбитражнымсудом заявленияо признаниидолжника банкротомс целью обеспечениясохранностиимущества ипроведенияанализа финансовогосостояниядолжника; внешнегоуправления- процедурыбанкротства,которую арбитражныйсуд на основаниирешения собраниякредитороввводит в целяхвосстановленияплатежеспособностидолжника спередачейполномочийуправлениядолжникомвнешнемууправляющему;конкурсногопроизводства- процедурыбанкротства,проводимойв целях соразмерногоудовлетворениятребованийкредиторовиз средств,полученныхпутем продажив установленномпорядке имуществадолжника.

Введение процедурбанкротствапозволяетотсечь заведомобольные сегментыэкономики. Ноглавное, возникаетюридическизакреплённаявозможностьорганизоватьспасение иоздоровлениепредприятий,не вписавшихсяв рынок, посредствомантикризисногоуправления.

Следует уяснитьсуществующиеобъективныеусловия длямассовойнесостоятельностипредприятийразличныхорганизационно-правовыхформ собственностии всего народно-хозяйственногокомплекса РФ.Они порожденыпрежде всегонепродуманностьюэкономическойконцепции истратегииразвития хозяйствав условияхрыночных отношений,низким качественнымпотенциаломуправленческихкадров, а такжеявились следствием:

• разрываэкономическихсвязей междустранами СНГи субъектамиРФ;

• необоснованностии поспешностипроведенияприватизации;

• замедленногоформированияорганизационно-правовыхоснов развитияэкономики;

• наличиясоциально-психологическихстереотипов,не воспринимающихнеобходимостьперехода крыночным отношениям.

Политическуюи экономическуюнестабильность,разрегулированиефинансовогомеханизма иинфляционныепроцессы следуетотнести к наиболеезначительнымфакторам, ухудшающимкризиснуюситуацию российскихгосударственныхи частныхпредприятий.

В этих условияхособую значимостьприобретаетантикризисныйменеджменткак деятельность,необходимаядля преодолениясостояния,угрожающегосуществованиюпредприятия,при которомосновным вопросомстановитсявыживание.Антикризисноеуправлениефирмой начинаетсяс момента выбораее миссии, т.е. с ответа навопрос: “Чтоделать?” Навсех последующихэтапах развитияфирмы вниманиеее руководствадолжно бытьсосредоточенона своевременном“улавливании”сигналов,свидетельствующихо возможномухудшенииположенияфирмы, ее конкурентногостатуса.

Эффективностьантикризисногоуправленияво многом зависитот радикальнонаправленныхдействий арбитражногоуправляющего,который назначаетсяарбитражнымсудом и которомупередаютсяфункции внешнегоуправленияимуществомдолжника. Основаниемдля назначениявнешнего управленияимуществомдолжника являетсяналичие реальнойвозможностивосстановитьплатежеспособностьпредприятия-должникас целью продолженияего деятельностипутем реализациичасти его имуществаи осуществлениядругих организационныхи экономическихмероприятий.

Безусловно,необходимопринимать всемеры по предотвращениюкризиснойситуации. Еслиже предприятиеоказалось вдолговой яме,необходимоосуществлятькомплексныеусилия повосстановлениюего платежеспособности.C этой цельюпроводитсяанализ финансовогосостоянияпредприятия.

В качествеобъекта исследованиябыло выбранокрупное предприятиепищевой промышленностиг.Тольятти ОАО"Тольятти-Хлеб".Основной виддеятельностиобщества –производствохлебобулочныхи кондитерскихизделий.

Анализ финансовогосостоянияпредприятияна основанииданных бухгалтерскойотчетностиза 1998-1999 гг. позволяетсделать выводо том, что вструктуреисточниковсредств значительнуюдолю занимаеткредиторскаязадолженность.Такая ситуациякрайне рискованна,т.к. ставитпредприятиев жесткую зависимостьот финансовогоположения своихконтрагентов,а также делаетего оченьчувствительнымк изменениямво внешнейсреде, что негативносказываетсяна платежеспособности.

Растущий недостатокобщей величиныосновных источниковформированиязапасов свидетельствуето том, что предприятиена протяженииисследуемогопериода находитсяв кризисномсостоянии, награни банкротства.Эти выводыподтверждаетанализ ликвидностипредприятия- практическивсе показателиликвидностиниже своихнормативныхзначений иимеют тенденциюснижения, хотяи замедляющимисятемпами. Недопустимыезначениязаконодательноустановленныхкритериевоценки финансовогосостоянияпредприятийпозволяютсделать окончательныйвывод о неудовлетворительнойструктуребаланса ОАО«Тольятти-Хлеб»и неплатежеспособностисамого предприятия,а также об отсутствиитенденциивосстановленияплатежеспособностифирмы в отчетномпериоде.

Таким образом,предприятиенаходится всложном, кризисномфинансовомположении инуждается внезамедлительныхкомплексныхмероприятияхпо восстановлениюплатежеспособностии ликвидности.

По характеруэтих мероприятийможно выделитьдва наиболеераспространенныхвида тактики,позволяющихпреодолетькризиснуюситуацию. Перваяиз применяемыхтактическихпрограмм, получиланазвание защитной,поскольку онаоснована напроведениисберегающихмероприятий,основой которыхявляется сокращениевсех расходов,связанных спроизводствоми сбытом, содержаниемосновных фондови персонала,что ведет ксокращениюпроизводствав целом. Такаятактика применяется,как правило,при оченьнеблагоприятномстечении внешнихдля предприятияобстоятельств.

Наиболее эффективнанаступательнаятактика, длякоторой характерноприменениене столькооперативных,сколько стратегическихмероприятий.В этом случаенаряду с экономными,ресурсосберегающимимероприятиямипроводятсяактивный маркетинг,изучение изавоеваниеновых рынковсбыта, политикаболее высокихцен, увеличениерасходов насовершенствованиепроизводстваза счет егомодернизации,обновленияосновных фондов,внедренияперспективныхтехнологий.

В то же времяменяется илиукрепляетсяруководствопредприятия,осуществляетсякомплексныйанализ и оценкаситуации и,если надо,корректируетсяфилософия,основные принципыдеятельностипредприятия,т.е. изменяетсяего стратегия.В соответствиис новой стратегиейпересматриваютсяпроизводственныепрограммы,маркетинговаяконцепция всев большей степенинацеливаетсяна укреплениепозиций предприятияна существующихи завоеваниеновых сегментоврынка, обновляетсяноменклатуравыпускаемойпродукции. Всеэто находитотражение вразрабатываемойконцепциифинансового,производственногои кадровогооздоровленияи в соответствиис ней разрабатываютсяфинансовая,маркетинговая,техническаяи инвестиционнаяпрограммы,которые позволяютнайти путь кфинансовомублагополучиюпредприятия.

Несмотря нато, что основныепоказателиплатежеспособностиОАО «Тольятти-Хлеб»не соответствуютнормам, ониимеют замедляющиесятемпы снижения.Это можетсвидетельствоватьо наличии внутреннегопотенциалаэкономическогороста. В данномслучае предприятиюцелесообразноприменитьнаступательнуютактику длямаксимальногоиспользованияимеющихсяресурсов ирезервов. Безусловно,это потребуетзначительныхфинансовыхзатрат, которыенеосуществимыбез привлеченияинвестиций.Помочь в этомможет бизнес-план.

Бизнес-планявляется основнымсводным документомфинансовогооздоровления,в котороманализируютсяпроцессы измененияпредприятия,показывается,каким образомруководствопредприятиянамерено преодолетькризиснуюситуацию, возникшуюна предприятии,наметить конкретныепути предотвращениябанкротства.

При составлениибизнес-планапредприятиедолжно найтинаиболее сильныеи наиболееслабые своистороны, развитиеили преодолениекоторых упрочитего положениена рынке.

Одна из важныхзадач по выводупредприятияиз кризиснойситуации— выбор такойоптимальнойорганизационнойструктуры,которая лучшевсего отвечалабы целям и задачампредприятия,а также воздействующимна него внутренними внешним факторамв существующихи ожидаемыхусловияхфункционированияпредприятия.

Однако одной,оптимальнойдля всех ситуаций,организационнойструктурыпредприятияне существует,относительнаяэффективностьтого или иноготипа организационнойструктурыопределяетсяразличнымивнешними ивнутреннимифакторами.

Возможностии сроки выводапредприятияиз кризиснойситуации, каки стабильногоэффективногоразвития вдальнейшем,в значительноймере зависяттакже от наличияусловий дляорганизацииразработкии внедренияинновации напредприятии.Отечественныйи зарубежныйопыт свидетельствуето том, что наибольшегоуспеха добиваютсяпредприятия,на которыхсозданы группыперспективногоразвития, уделяетсядолжное вниманиевсем этапамразработкии внедрениянововведений,отработанасистема ресурсногои организационно-правовогообеспечениясотрудниковпредприятияи стороннихспециалистов,участвующихв выполненииэтих работ.

Современноесостояниефинансовогорынка страныобусловливаетпринятиеруководителемпредприятияк реализацииинвестиционныхпроектов свысоким уровнемрентабельности,срок окупаемостикоторых непревышаетполутора-двухлет.

Другим аспектомантикризисногоуправленияявляется выработкадолгосрочнойстратегииразвития предприятия.На жизнедеятельностьпредприятийкак в переходныйпериод к рынку,так и в стабильныхрыночных условияххозяйствованиясущественноевлияние оказываетфактор неопределенности.Этот факторпарализуетдеятельностьмногих предприятий,проявляясьбуквально вовсем. Так, руководствоне уверено,сможет ли продукциянайти сбыт,удастся лидостать комплектующие,получить кредитныересурсы, сохранитьквалифицированныекадры и т.д. Однаконеправильнобыло бы рассматриватьнеопределенностьлишь как что-тоугрожающее,мешающее деятельностипредприятия.Для одних этопривычныетрудности, нодля других— источникприбыли; надобыть готовымк встрече снеопределенностью,связанным снею риском.Опыт отечественныхи зарубежныхпредприятий,эффективнофункционирующихв условияхрыночной экономики,показывает,что остротапроблемы снижается,если обеспечиваетсяравновесиемежду стратегическойи текущей ориентациейдеятельностипредприятия.Это не простопроцесс заменыориентациитекущих управленческихдействий наперспективные,т.е. необходимоне только создаватьпотенциал дляполученияпредприятиемприбыли в будущем,но и иметьпредпосылкии условия дляизвлеченияреальной текущейприбыли.

Среди оперативных,тактическихмер выделимследующие.

Важно отметить,что именно вследствиезначительнойдоли кредиторскойзадолженностив структуреисточниковсредств ОАО«Тольятти-Хлеб»показателиликвидностиимеют значенияниже допустимых,что и определяетнеплатежеспособностьпредприятия.Среди различныхспособоввосстановлениянормальнойструктурыбаланса следуетвыделить возможностьпроведенияреструктуризациизадолженностипо обязательнымплатежам вбюджет.

Данная процедурарегулируетсясоответствующимПостановлениемПравительства.В соответствиис принятымпорядком процедурареструктуризацииявляется добровольнымделом предприятия-должникапри угрозепринятия мер,предусмотренныхзаконодательствомо банкротстве.Это даст возможностьрасчиститьбаланс от долгови провестипоэтапноепогашениезадолженностиперед бюджетоми внебюджетнымифондами в течение6 лет.

Среди прочихоперативныхмероприятийследует отметитьценовую политикуфирмы. На данныймомент значительныйэффект можетпринести такназываемаядемпинговаяценовая политика,направленнаяна вытеснениеконкурентов.Безусловно,такую тактикупредприятиене может применятьдолго, т.к. этосвязано созначительнымииздержками.Однако расширениерынка сбытаза счет захватаосвободившихсяниш позволитувеличитьпрограммувыпуска продукции,загрузитьоборудованиеи выйти на проектныемощности.Максимальноеиспользованиеимеющихсяресурсов позволитполучить необходимуюэкономию намасштабе производстваи в дальнейшемподдерживатьиздержки производствана достаточнонизком уровне,что сгладитнеизбежноеобратное повышениецен.

Предлагаемыеоперативныемероприятияпозволятстабилизироватьфинансовоесостояние ОАО«Тольятти-Хлеб»,улучшить структуруего баланса,что сделаетпредприятиеболее привлекательнымдля инвестора.В свою очередь,привлечениевнешних инвестицийпозволит реализоватьрассмотреннуювыше наступательнуютактику, а такжемероприятиястратегическогохарактера.

Списоклитературы

1. Гражданскийкодекс РФ (частьпервая) от30.11.94 № 51-ФЗ.

2. Гражданскийкодекс РФ (частьвторая) от26.01.96 № 14-ФЗ.

3. Федеральныйзакон «О несостоятельности(банкротстве)»от 08.01.98 № 6-ФЗ.

4. ПостановлениеПравительстваРФ «О некоторыхмерах по реализациизаконодательствао несостоятельности(банкротстве)предприятий»от 20.05.94 № 498.

5. ПостановлениеПравительстваРФ «О порядкеи сроках проведенияреструктуризациикредиторскойзадолженностиюридическихлиц по налогами сборам, а такжезадолженностипо начисленнымпеням и штрафамперед федеральнымбюджетом» от03.09.99 № 1002.

6. РаспоряжениеФедеральногоуправленияпо делам онесостоятельности(банкротстве)«Методическиеположения пооценке финансовогосостоянияпредприятийи установлениюнеудовлетворительнойструктурыбаланса» от12.08.94 №31-р.

7. Ансофф И. Стратегическоеуправление/Под ред. Л.И.Евенко. Пер. сангл. - М.: Экономика,1989.

8. Антикризисноеуправление:от банкротствак финансовомуоздоровлению/Под ред. Г.П.Иванова. - М.: Закони право, 1995.

9. АртеменкоВ.Г., БеллендирМ.В. Финансовыйанализ. - М.: ДИС,1995.

10. Аукционек С.Теория переходнойэкономики иее место в рядуэкономическихнаук// МЭиМО.- 1996. - № 10.

11. Балабанов И.Т.Анализ и планированиефинансовхозяйствующегосубъекта. - М.:Финансы истатистика,1994.

12. Бакаев А.С.,Шнейдман Л.З.Учетная политикапредприятия.- М.: Бухгалтерскийучет, 1995.

13. Баканов М.И.,Шеремет А.Д.Теория экономическогоанализа. М.: Финансыи статистика,1996.

14. Бандурин В.В.,Ларицкий В.Е.Проблемы управлениянесостоятельнымипредприятиямив условияхпереходнойэкономики. –М.: Наука и экономика,1999.

15. Банкротствопредприятий/Сборник нормативныхдокументовс комментариями.- М.: Бизнес-информ,1996.

16. Богачев В.Ф.ПромышленностьРоссии: антикризисныестратегиипредприятий.- СПб.: Издательскийдом "Коврус",1996.

17. Ван Хорн Дж.К.Основы управленияфинансами. -М.: Финансы истатистика,1996.

18. Гурков И., АвраамоваЕ. Стратегиивыживанияпромышленныхпредприятийв новых условиях//Вопросы экономики.- 1995. - № 6.

19. ЕлисеевА. Банкротство:эффективностьпримененияинститута всовременныхусловиях//Содействие.- 1998. - № 2.

20. Ефимова О.В.Финансовыйанализ. - М.:Бухгалтерскийучет, 1996.

21. Кац И.Я. Предприятияв условияхперехода крынку. -М.: Экономика,1992.

22. Ковалев А.П.Диагностикабанкротства.- М.: Финстатинформ,1995.

23. Ковалев В.В.Финансовыйанализ. - М.: Финансыи статистика,1998.

24. Курс экономическойтеории /Подред. М.Н. Чепурина.- Киров: АСА, 1994.

25. Лунев В.П. Тактикаи стратегияуправленияфирмой. Учебноепособие. - М.: ДИС,1998.

26. Макаров А.,МизиковскийЕ. Оценка балансаи несостоятельностипредприятия//Бухгалтерскийучет. - 1996. - №3.

27. МакконнеллК.Р., Брю С.Л. Экономикс:Принципы, проблемыи политика. -М.: Республика,1992.

28. Маркетинг /Подред. А.Н. Романова.- М.: ЮНИТИ, 1995.

29. Машков Р.В.Стратегииреструктуризациипредприятийв условияхкризиснойситуации //Проблемытеории и практикиуправления.- 1999. - № 3.

30. Мелкумов Я.С.Теоретическоеи практическоепособие пофинансовымвычислениям.- М.: Инфра-М, 1996.

31. Новиков А.В.Преодолениекризиса российскойпромышленности:финансовоеоздоровлениеи реструктуризацияпредприятий//Вопросы экономики.- 1997. - № 4.

32. Пеньков А.В.Реструктуризациязадолженностипредприятий//Современныйбухучет. - 1999. - №5-6.

33. Пуока М.В. Финансовоепланированиеи контроль. -М.: Финансы истатистика,1996.

34. Свиридов А.К.Антикризисноеуправление:принятие решенийна краю пропасти//Проблемы теориии практикиуправления.- 1999. - № 4.

35. Свит Ю. Восстановительныепроцедуры –способ предотвращениябанкротства//Российскаяюстиция. - 1998. - №3.

36. Соколин Б. КризиснаяэкономикаРоссии: рубежтысячелетий.- СПб.: Лики России,1997.

37. Стратегия итактика антикризисногоуправленияфирмой /Подред. А.П. Градоваи Б.И. Кузина.- СПб.: Специальнаялитература,1996.

38. Телюкина М.В.Особенностинового законодательствао несостоятельности(банкротстве)//Законодательство.- 1999. - №1.

39. Теория и практикаантикризисногоуправления.Учебник длявузов /Под ред.С.Г. Беляева иВ.И. Кошкина.- М.: ЮНИТИ, 1996.

40. Уткин Э.А. Антикризисноеуправление.- М.: ЭКМОС, 1997.

41. Уткин Э.А. Планированиеи организацияпредпринимательскойдеятельности.- М.: ЭКМОС, 1997.

42. Уткин Э.А. Финансовоеуправление.- М.: ЭКМОС, 1997.

43. Финансы предприятия/Под ред. Е.И.Бородиной. -М.: ЮНИТИ, 1995.

44. Шеремет А.Д.,Негашев Е.В.Методика финансовогоанализа. - М.:Инфра-М, 1999.

45. Экономикапредприятия/Под ред. В.Я.Грофинкеляи Е.М. Купрякова.- М.: ЮНИТИ, 1996.

46. Экономикапредприятия/Под ред. В.Я.Хрипача. - Минск:Финансы, учет,аудит, 1997.

---

Overview

Рентабельность
Диаграмма1
Структура А и П
Диаграмма2
Чистые активы
Источники средств
Ликвидность
Критерий

---

Sheet 1: Рентабельность

Анализ рентабельности ОАО "Тольятти-Хлеб"
	1997	1998	1999
Показатели, тыс. руб.	1998		1999	Изменения
	на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997		1999 к 1998
				абсолют.	%	абсолют.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Валюта баланса	39,984	37,674	46,429	-2,310	-5.78%	8,755	23.24%
Выручка (нетто)	130,133	145,030	240,447	14,897	11.45%	95,417	65.79%
Балансовая прибыль	4,218	4,262	4,333	44	1.04%	71	1.67%
Чистая прибыль	3,040	3,336	3,542	296	9.74%	206	6.18%
Дебиторская задолженность	3,818	3,176	3,040	-642	-16.82%	-136	-4.28%
Сумма займов	7,250	6,500	4,500	-750	-10.34%	-2,000	-30.77%
Кредиторская задолженность	9,179	15,311	25,850	6,132	66.80%	10,539	68.83%
1. Общая рентабельность капитала	х	10.98%	10.30%	х	х	-0.0067	-6.12%
2. Экономическая рентабельность по чистой прибыли	х	8.59%	8.42%	х	х	-0.0017	-1.96%
3. Балансовая прибыль на 1 руб. оборота	0.0324	0.0294	0.0180	-0.0030	-9.34%	-0.0114	-38.68%
4. Чистая прибыль на 1 руб. оборота	0.0234	0.0230	0.0147	-0.0004	-1.53%	-0.0083	-35.96%
5. Оборачиваемость займов	17.9494	22.3123	53.4327	4.3629	24.31%	31.1204	139.48%
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности	34.0841	45.6644	79.0944	11.5803	33.98%	33.4301	73.21%

---

Sheet 2: Диаграмма1

---

Sheet 3: Структура А и П

Анализ структуры активов и пассивов ОАО "Тольятти-Хлеб"
Показатели, тыс. руб.	1998				1999		Изменения
	на нач.г. / за 1997 г.		на конец года		на конец года		1998 к 1997		1999 к 1998
	абсолют.	уд. вес, %	абсолют.	уд. вес, %	абсолют.	уд. вес, %	абсолют.	уд. вес, %	абсолют.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Внеоборотные активы	26,102	65.28%	22,171	58.85%	24,382	52.51%	-3,931	-6.43%	2,211	-6.34%
Оборотные активы	13,882	34.72%	15,503	41.15%	22,047	47.49%	1,621	6.43%	6,544	6.34%
Убытки	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%
Итого активов:	39,984	100.00%	37,674	100.00%	46,429	100.00%	-2,310	-5.78%	8,755	23.24%
Реальный собственный капитал	22,986	57.49%	15,280	40.56%	15,563	33.52%	-7,706	-16.94%	283	-7.04%
Заемные средства (скорректированные)	16,994	42.51%	22,394	59.44%	30,866	66.48%	5,400	16.94%	8,472	7.04%
Итого источников средств:	39,980	100.00%	37,674	100.00%	46,429	100.00%	-2,306	-5.77%	8,755	23.24%
1. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0.5318	х	0.6992	х	0.9042	х	0.1674	31.48%	0.2050	29.32%
2. Коэффициент автономии	0.5749	х	0.4056	х	0.3352	х	-0.1694	-29.46%	-0.0704	-17.35%
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0.7393	х	1.4656	х	1.9833	х	0.7263	98.23%	0.5177	35.33%
Собственные оборотные средства	-3,116	х	-6,891	х	-8,819	х	-3,775	х	-1,928	х
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0.2245	х	-0.4445	х	-0.4000	х	-0.2200	98.03%	0.0445	-10.01%

---

Sheet 4: Диаграмма2

---

Sheet 5: Чистые активы

Реальный собственный капитал ОАО "Тольятти-Хлеб"
Показатели, тыс. руб.	1998		1999	Изменения
	на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997	1999 к 1998
1	2	3	4	5	6
1. Капитал и резервы (итог разд. IV баланса)	22,840	15,381	15,549	-7,459	168
2. Доходы будущих периодов (стр. 640 разд. VI баланса)	0	0	0	0	0
3. Фонды потребления (стр. 650 разд. VI баланса)	317	66	181	-251	115
4. Убытки (итог разд. III баланса)	0	0	0	0	0
5. Балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 разд. II баланса)	0	0	0	0	0
6. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 разд. II баланса)	4	0	0	-4	0
7. Целевые финансирование и поступления (стр. 460 разд. IV баланса)	167	167	167	0	0
8. Реальный собственный капитал (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5 - п.6 - п.7)	22,986	15,280	15,563	-7,706	283
Скорректированные заемные средства ОАО "Тольятти-Хлеб"
Показатели, тыс. руб.	1998		1999	Изменения
	на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997	1999 к 1998
1	2	3	4	5	6
1. Долгосрочные пассивы (итог разд. V баланса)	1,100	1,100	0	0	-1100
2. Краткосрочные пассивы (итог разд. VI баланса)	16,044	21,193	30,880	5149	9687
3. Целевые финансирование и поступления (стр. 460 разд. IV баланса)	167	167	167	0	0
4. Доходы будущих периодов (стр. 640 разд. VI баланса)	0	0	0	0	0
5. Фонды потребления (стр. 650 разд. VI баланса)	317	66	181	-251	115
6. Скорректированные заемные средства (п.1 + п.2 + п.3 - п.4 - п.5)	16,994	22,394	30,866	5400	8472
Разница реального собственного капитала и уставного капитала ОАО "Тольятти-Хлеб"
Показатели, тыс. руб.	1998		1999	Изменения
	на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997	1999 к 1998
1	2	3	4	5	6
1. Реальный собственный капитал	22,986	15,280	15,563	-7706	283
2. Уставный капитал	165	165	165	0	0
3. Разница Реального собственного капитала и Уставного капитала (п.1-п.2)	22,821	15,115	15,398	-7706	283

---

Sheet 6: Источники средств

Анализ обеспеченности запасов ОАО "Тольятти-Хлеб" источниками средств
Показатели, тыс. руб.	1998		1999	Изменения
	на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997	1999 к 1998
1	2	3	4	5	6
1. Реальный собственный капитал	22,986	15,280	15,563	-7,706	283
2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II)	26,102	22,171	24,382	-3,931	2,211
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	-3,116	-6,891	-8,819	-3,775	-1,928
4. Долгосрочные пассивы (итог разд. V баланса + стр. 460 разд. IV баланса)	1,267	1,267	167	0	-1,100
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3 + п.4)	-1,849	-5,624	-8,652	-3,775	-3,028
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 разд. VI баланса)	6,150	5,400	4,500	-750	-900
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5 + п.6)	4,301	-224	-4,152	-4,525	-3,928
8. Общая величина запасов (сумма стр. 210-220 разд. II баланса)	9,087	11,253	16,507	2,166	5,254
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 - п.8)	-12,203	-18,144	-25,326	-5,941	-7,182
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5 - п.8)	-10,936	-16,877	-25,159	-5,941	-8,282
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7 - п.8)	-4,786	-11,477	-20,659	-6,691	-9,182
12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации	4	4	4	х	х

---

Sheet 7: Ликвидность

Анализ ликвидности ОАО "Тольятти-Хлеб"
Показатели, тыс. руб.	Норм. огранич.	1998		1999	Изменения
		на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997		1999 к 1998
					абсолют.	%	абсолют.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Денежные средства	х	941	974	2,300	33	3.51%	1,326	136.14%
Краткосрочные финансовые вложения	х	0	100	200	100	100.00%	100	100.00%
Краткосрочная дебиторская задолженность	х	3,818	3,176	3,040	-642	-16.82%	-136	-4.28%
Запасы	х	8,304	10,069	14,599	1,765	21.25%	4,530	44.99%
НДС по приобретенным ценностям	х	783	1,184	1,908	401	51.21%	724	61.15%
Активы предприятия (стр. 190+290)	х	39,984	37,674	46,429	-2,310	-5.78%	8,755	23.24%
Краткосрочные обязательства (стр. 610+620+630+660+670 разд. VI баланса)	х	15,727	21,127	30,699	5,400	34.34%	9,572	45.31%
Обязательства предприятия (стр. 460+590+690-640-650)	х	16,994	22,394	30,866	5,400	31.78%	8,472	37.83%
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	0.0598	0.0508	0.0814	-0.0090	-15.04%	0.0306	60.20%
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности	>=1	0.3026	0.2012	0.1805	-0.1014	-33.52%	-0.0207	-10.29%
3. Коэффициент покрытия	>=2	0.8804	0.7338	0.7182	-0.1466	-16.65%	-0.0156	-2.13%
4. Коэффициент общей платежеспособности	>=2	2.3528	1.6823	1.5042	-0.6705	-28.50%	-0.1781	-10.59%

---

Sheet 8: Критерий

						Таблица 2.6
Прогноз изменения платежеспособности ОАО "Тольятти-Хлеб"
Показатели	Норм. огранич.	1998		1999	Изменения
		на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997	1999 к 1998
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент покрытия	>=2	0.8804	0.7338	0.7182	-0.1466	-0.0156
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1	-0.2245	-0.4445	-0.4000	-0.2200	0.0445
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	>1	х	0.3303	0.3552	х	0.0249
Показатели, тыс. руб.	1998		1999	Изменения
	на начало года / за 1997 г.	на конец года	на конец года	1998 к 1997	1999 к 1998
1	2	3	4	5	6
Оборотный капитал	13,882	15,503	22,047	1,621	6,544
Нераспределенная прибыль	0	0	0	0	0
Операционная прибыль (балансовая)	4,218	4,262	4,333	44	71
Уставный капитал	165	165	165	0	0
Выручка	130,133	145,030	240,447	14,897	95,417
Сумма активов	39,984	37,674	46,429	-2,310	8,755
Коэффициент Альтмана (скорректированный)	4.0219	4.7194	6.0587	0.6975	1.3394