Количественная оценка делается по двум направлениям:
- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным направлениям, обеспечение заданных темпов роста;
- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную диагностику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тп б > Тр > Так > 100% , где:
Тп б – темп изменения прибыли
Тр – темп изменения реализации
Та к – темп изменения авансированного капитала.
Эта зависимость обозначает, что:
4. Экономический потенциал предприятия возрастает.
5. По сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно.
6. Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Приведенное соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия» (по аналогии с «золотым правилом механики»). Однако возможны отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности весьма распространенными причинами являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них – выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансируемого капитала.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями: финансовых результатов деятельности предприятия.
1. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) = нетто-выручка от реализации / средняя величина активов
Коэффициент характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, он показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения приносящий соответствующий эффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла денежная единица активов.
Длительность одного оборота активов (в днях)
Д 0 = 1 / Ктр. * 360
2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов = нетто-выручка от реализации / средняя величина текущих активов
Показывает сколько раз в текущем отчетном периоде затраты предприятия на формирование оборотного капитала находят свое возмещение в виде выручки от реализации.
Длительность одного оборота текущих активов (в днях)
Д 0 = средняя величина текущих активов / нетто-выручку от реализации * 360 = 360 / КТА
Показывает за сколько дней происходит полный цикл оборота текущих активов.
По отдельным группам оборотного капитала:
1) коэффициент оборачиваемости запасов = нетто-выручка от реализации / средняя величина запасов за период
Длительность одного оборота запасов:
Д З =360 / К З
2) Длительность одного оборота НЗП = (Среднегодовая величина НЗП / себестоимость реализованной продукции)
3) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = нетто-выручка от реализации / среднегодовая величина остатков готовой продукции
4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = нетто-выручка от реализации / средняя дебиторская задолженность
Длительность оборота дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность / нетто-выручку от реализации * 360
5) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Нетто-выручка от реализации ± изменение остатков производственных запасов / среднегодовую величину краткосрочной задолженности
6) Коэффициент оборачиваемости основных фондов = нетто-выручка от реализации / среднегодовую стоимость основных фондов
7) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = нетто-выручка от реализации / среднегодовая величина собственного капитала
Все эти показатели важны, так как оборачиваемость активов влияет не только на ликвидность, но и на уровень доходности, т.к. кругооборот средств приводит к получению финансового результата от реализации продукции.
17. Оценка финансовой.устойчивости.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (в готовой продукции) (НИПЗ)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (OS), определяем путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (LSR): OS = SOL+ LSR.
Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС): DСОС= СОС– МЗ, где МЗ– запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (DНИПЗ): DНИПЗ= НИПЗ –МЗ.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (DOS): DOS = OS –МЗ.
При дальнейшем анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием названных показателей выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным показателям
| Тип финансовой устойчивости | Признаки |
| Абсолютная устойчивость | МЗ < СОС+ K, где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании |
| Нормальная устойчивость | МЗ = СОС+ K |
| Неустойчивое финансовое состояние | МЗ= СОС+ K + И, где И – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности |
| Устойчивое финансовое состояние | МЗ> СОС+ K ; денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд |
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняются условия:
СМ + ГП ³LSR;
НП + РБП £SOL,
где СМ – сырье, материалы; ГП – готовая продукция; LSR – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; НП –незавершенное производство; РБП – расходы будущих периодов.
Потолок текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста – так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшение финансового состояния предприятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы.
Относительные показатели устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.