3. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ.
4. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К МАКСИМИЗАЦИИ ПРИБЫЛИ. СУЩНОСТЬИ ЭЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА.
5. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ВАЛОВОЙ МАРЖИ.
6. ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ КАК КРИТЕРИИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
7. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРИБЫЛИ К ИЗМЕНЕНИЯМ ЦЕНЫ И СТРУКТУРЕ ЗАТРАТ.
1.Прибыль – это цель предпринимательской деятельности в условиях рын. эк-ки. Рост прибыли определяют потенциальные возможности предприятия, характеризует степень деловой активности, определяет размеры дивидендов и др. доходов, уровень рентабельности собственных и заёмных ср-в, облегчает поиск кредиторов и инвесторов и прочее.
Иными словами, прибыль – показатель финансового здоровья предприятия.
Отражаются все доходы, поступления и расходы в форме № 2 бухгалтерской отчётности «отчёт о прибылях и убытках».
Функции прибыли:
1. стимулирующая
2. воспроизводственная
3. контрольная
4. распределительная.
Виды прибыли:
1. балансовая (валовая) прибыль
Пвал. = П от продаж +(-) П прочая реализация +(-)Внереализационная деят-ть
2. прибыль от продаж
П от продаж = Выручка – НДС – Акциз – с/ст-ть реализованной продукции
П от прочей реализации – прибыль от реализации подсобных хозяйств, нематериальных активов, товарно-материальных ценностей, осн. ср-в.
Внереализационные операции – доходы по ценным бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях (СП), доходы филиалов, курсовые разницы валют, %, получаемые по вкладам на счетах предприятия, поступление долгов, списанных ранее как безнадёжных, прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчётном году, потери от списания долгов и дебиторской задолженности, убытки от стихийных бедствий и т.д.
3. налогооблагаемая
Побл. = Пвал. – Д – Рф – Л – П от прочей деятельности.
Д – дивиденды облагаются в особом порядке по ставке 15% по месту их начисления; прибыль, получаемая от долевого участия в СП или филиалах; доходы, облагаемые по повышенным ставкам.
Рф – резервный фонд, который формируется из валовой прибыли до налогообложения (15-20%).
Л – льготная прибыль – ср-ва, которые направляются на развитие пр-ва; благотворительные фонды (исключаются рентные платежи)
П от прочей деят-ти – прибыль от выполнения отдельных банковских услуг и т.д., облагаются по особым ставкам.
4. чистая прибыль (остаточная)
ЧП = Пвал. – Пнал.
Распределение ЧП по 2 осн. направлениям: по нормативам, разрабатываемым на самих предприятиях. Одна часть ЧП идёт в фонд накопления, 2-ая часть в фонд потребления. Это спец. целевые денежные фонды, которые явл-ся источником развития произв. и соц. сферы и матер. стимулирования.
2. Методы планирования прибыли:
1. прямого планирования
а) укрупнённый – объект планирования – элементы балансовой и валовой прибыли, т.е. прибыль от продаж, от прочих операций, доходы или расходы от внереализационных операций. При этом опираются на объём произв. программы, составленной на основе заказов потребителей и договорных обязательств. Следует различать плановый размер прибыли на товарный выпуск от планового размера прибыли на остатки. Такой метод применяется в том случае, если легко определить объём выпуска, цены на продукцию явл-ся фиксированными и затраты стабильны. В настоящих условиях стабильности нет, поэтому применять этот метод на перспективу невозможно.
б) по ассортиментным позициям – если на предприятии выпускается широкий ассортимент продукции, то планирование прибыли производится по каждой ассортиментной группе.
Достоинство прямого метода – точность.
2. Аналитический – ведётся расчёт прибыли отдельно по сравнимой и несравнимой продукции. Сравнимая продукция – выпущенная в прошлом году и планируется выпускать в этом.
Rбаз. = По х 100%
с/с
По – ожидаемая прибыль (базисная).
С помощью базовой рентабельности распределяется прибыль планируемого года на объём продукции планируемого года, но по затратам базисного.
В этом методе учитывается изменение объёмов пр-ва. Этот метод также имеет недостатки, поскольку не может учесть постоянно меняющихся условий хозяйствования и в первую очередь не учитывает инфляции.
3. Факторный метод – предполагает: расчёт базовых показателей за предшествующий год, постановка целей на планируемый год, прогнозирование индексов инфляции, расчёт плановой прибыльности и рентабельности по вариантам.
3. Смотри лекции по экономике.
4. Существуют 2 подхода к максимизации прибыли:
1. на основе сопоставления предельных показателей: издержек и дохода
2. на основе выявления взаимосвязи между выручкой, доходом и издержками.
В основе обоих методов лежит классификация издержек в зависимости от влияния на них изменений объёмов пр-ва:
1. постоянные издержки (фиксированные) – не находятся в прямой зависимости от объёмов пр-ва – амортизация, арендная плата, % за кредит, з/п управленческого персонала и т.д.
2. переменные (пропорциональные) издержки – изменяются в прямой зависимости от изменения объёма выпуска
3. полные (суммарные) издержки – совокупность постоянных и переменных издержек
4. смешанные – состоят из части постоянных издержек и части переменных издержек (затраты на текущий ремонт, почтовые затраты)
Эк. смысл такой классификации в том, что:
1. решается вопрос о максимизации массы прибыли и темпах её роста за счёт относительного сокращения тех или иных расходов
2. эта классификация даёт возможность определить «запас фин. прочности» и явл-ся основой для операционного анализа.
Цель операционного анализа – проследить взаимосвязь фин. результатов фирмы, издержек и объёмов пр-ва. Это самый эффективный метод оперативного и стратегического фин. планирования. Результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.
Элементы операционного анализа:
1. операционный рычаг
2. порог рентабельности
3. запас финансовой прочности.
5. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли, т.е. %роста прибыли всегда больше % роста выручки.
ПРИМЕР:
БЫЛО СТАЛО
| Выручка от реализации | 11 млн. руб. | 12 млн. руб. (9,1%) |
| Переменные затраты | 9,3 млн. руб. | 10,15 млн. руб. |
| Постоянные затраты | 1,5 млн. руб. | 1,5 млн. руб. |
| Полные затраты | 10,8 млн. руб | 11,65 млн. руб. |
| Прибыль | 0,2 млн. руб. | 0,35 млн. руб. (77%) |
Вывод: прибыль увеличилась на 77% при увеличении выручки на 9,1%.
Решая задачу максимизации прибыли, можно увеличивать или уменьшать не только переменные, но и постоянные затраты и в зависимости от этого вычислять на сколько возрастёт прибыль.
Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле
Fо = Мв
П
Fо – сила воздействия операционного рычага
Мв – валовая маржа (часто в литературе называют «сумма покрытия»)
Мв = П + И пост
Мв = Вр – И перем.
Число 8,5 (из таблицы, по формуле Мв) означает, что при возможном увеличении выручки от реализации например на 3%, прибыль возрастёт на 3% х 8,5 = 25,5
При снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 85%, а при увеличении выручки на 9,1% на 77%.
Формула Fо позволяет ответить на вопрос на сколько чувствительна Мв к изменению объёма сбыта. Чем больше постоянные затраты, тем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг. Fо даёт возможность определить массу прибыли в зависимости от изменения выручки. Сила воздействия Fо указывает на степень предпринимательского риска. Чем больше Fо, тем выше предпринимательский риск.
6. Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие покрывает свои расхода на пр-во и реализацию без получения прибыли и убытков.
Валовой маржи хватает только на покрытие постоянных расходов, а прибыль = 0. Чаще порог рентабельности определяют графическим образом.
Порог рентабельности можно определить и по формуле:
R порог = И пост х 100
Мв %
И пост – постоянные издержки
Мв % - объём валовой маржи выручки от реализации в %
Мв = 150 + 150 = 700 тыс.
Мв % = Мв/Qр = 700/(0,5 х 4000) = 700/2000 = 35%
R = 550/0,35 = 1571 тыс. руб.
R порог = 1571/0,5 = 3143 шт.
Цифра 3143 шт. – пороговое количество товара, каждая последующая единица будет приносить прибыль.
Чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, произведённого сверх критического товара на удельную величину валовой маржи в каждой единице товара.
Пr = V после r х M%
Пr – прибыль, получаемая после прохождения порога рентабельности
Пr = (4000 - 3143) х (700/4000) = ~ 150
Сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации, т.к. удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается вплоть до очередного скачка постоянных затрат.
Запас финансовой прочности – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.
Запас фин. прочности = выручка от реализации фактической – порог рентабельности
Запас фин. прочности = 1/ (Fо – сила операционного рычага)
Резюме:
1. если у предприятия высокий % запаса фин. прочности (больше 10%)
- благоприятное значение силы воздействия операционного рычага
- высокий уровень активов и в этом случае предприятие привлекательно для инвесторов
2. Сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Чем выше доля постоянных издержек, тем существеннее зависимость между выручкой от реализации и доходом. Если у предприятия громоздкие фонды, то высокая сила операционного рычага представляет для него опасность, т.к. в нестабильных эк. условиях каждый % снижения объёма выпуска (объёма продаж) может обернуться катастрофическим падением прибыли.