Смекни!
smekni.com

Финансы предприятия (стр. 5 из 6)

3. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ.

4. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К МАКСИМИЗАЦИИ ПРИБЫЛИ. СУЩНОСТЬИ ЭЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА.

5. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ВАЛОВОЙ МАРЖИ.

6. ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ КАК КРИТЕРИИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

7. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРИБЫЛИ К ИЗМЕНЕНИЯМ ЦЕНЫ И СТРУКТУРЕ ЗАТРАТ.

1.Прибыль – это цель предпринимательской деятельности в условиях рын. эк-ки. Рост прибыли определяют потенциальные возможности предприятия, характеризует степень деловой активности, определяет размеры дивидендов и др. доходов, уровень рентабельности собственных и заёмных ср-в, облегчает поиск кредиторов и инвесторов и прочее.

Иными словами, прибыль – показатель финансового здоровья предприятия.

Отражаются все доходы, поступления и расходы в форме № 2 бухгалтерской отчётности «отчёт о прибылях и убытках».

Функции прибыли:

1. стимулирующая

2. воспроизводственная

3. контрольная

4. распределительная.

Виды прибыли:

1. балансовая (валовая) прибыль

Пвал. = П от продаж +(-) П прочая реализация +(-)Внереализационная деят-ть

2. прибыль от продаж

П от продаж = Выручка – НДС – Акциз – с/ст-ть реализованной продукции

П от прочей реализации – прибыль от реализации подсобных хозяйств, нематериальных активов, товарно-материальных ценностей, осн. ср-в.

Внереализационные операции – доходы по ценным бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях (СП), доходы филиалов, курсовые разницы валют, %, получаемые по вкладам на счетах предприятия, поступление долгов, списанных ранее как безнадёжных, прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчётном году, потери от списания долгов и дебиторской задолженности, убытки от стихийных бедствий и т.д.

3. налогооблагаемая

Побл. = Пвал. – Д – Рф – Л – П от прочей деятельности.

Д – дивиденды облагаются в особом порядке по ставке 15% по месту их начисления; прибыль, получаемая от долевого участия в СП или филиалах; доходы, облагаемые по повышенным ставкам.

Рф – резервный фонд, который формируется из валовой прибыли до налогообложения (15-20%).

Л – льготная прибыль – ср-ва, которые направляются на развитие пр-ва; благотворительные фонды (исключаются рентные платежи)

П от прочей деят-ти – прибыль от выполнения отдельных банковских услуг и т.д., облагаются по особым ставкам.

4. чистая прибыль (остаточная)

ЧП = Пвал. – Пнал.

Распределение ЧП по 2 осн. направлениям: по нормативам, разрабатываемым на самих предприятиях. Одна часть ЧП идёт в фонд накопления, 2-ая часть в фонд потребления. Это спец. целевые денежные фонды, которые явл-ся источником развития произв. и соц. сферы и матер. стимулирования.

2. Методы планирования прибыли:

1. прямого планирования

а) укрупнённый – объект планирования – элементы балансовой и валовой прибыли, т.е. прибыль от продаж, от прочих операций, доходы или расходы от внереализационных операций. При этом опираются на объём произв. программы, составленной на основе заказов потребителей и договорных обязательств. Следует различать плановый размер прибыли на товарный выпуск от планового размера прибыли на остатки. Такой метод применяется в том случае, если легко определить объём выпуска, цены на продукцию явл-ся фиксированными и затраты стабильны. В настоящих условиях стабильности нет, поэтому применять этот метод на перспективу невозможно.

б) по ассортиментным позициям – если на предприятии выпускается широкий ассортимент продукции, то планирование прибыли производится по каждой ассортиментной группе.

Достоинство прямого метода – точность.

2. Аналитический – ведётся расчёт прибыли отдельно по сравнимой и несравнимой продукции. Сравнимая продукция – выпущенная в прошлом году и планируется выпускать в этом.

Rбаз. = По х 100%

с/с

По – ожидаемая прибыль (базисная).

С помощью базовой рентабельности распределяется прибыль планируемого года на объём продукции планируемого года, но по затратам базисного.

В этом методе учитывается изменение объёмов пр-ва. Этот метод также имеет недостатки, поскольку не может учесть постоянно меняющихся условий хозяйствования и в первую очередь не учитывает инфляции.

3. Факторный метод – предполагает: расчёт базовых показателей за предшествующий год, постановка целей на планируемый год, прогнозирование индексов инфляции, расчёт плановой прибыльности и рентабельности по вариантам.

3. Смотри лекции по экономике.

4. Существуют 2 подхода к максимизации прибыли:

1. на основе сопоставления предельных показателей: издержек и дохода

2. на основе выявления взаимосвязи между выручкой, доходом и издержками.

В основе обоих методов лежит классификация издержек в зависимости от влияния на них изменений объёмов пр-ва:

1. постоянные издержки (фиксированные) – не находятся в прямой зависимости от объёмов пр-ва – амортизация, арендная плата, % за кредит, з/п управленческого персонала и т.д.

2. переменные (пропорциональные) издержки – изменяются в прямой зависимости от изменения объёма выпуска

3. полные (суммарные) издержки – совокупность постоянных и переменных издержек

4. смешанные – состоят из части постоянных издержек и части переменных издержек (затраты на текущий ремонт, почтовые затраты)

Эк. смысл такой классификации в том, что:

1. решается вопрос о максимизации массы прибыли и темпах её роста за счёт относительного сокращения тех или иных расходов

2. эта классификация даёт возможность определить «запас фин. прочности» и явл-ся основой для операционного анализа.

Цель операционного анализа – проследить взаимосвязь фин. результатов фирмы, издержек и объёмов пр-ва. Это самый эффективный метод оперативного и стратегического фин. планирования. Результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.

Элементы операционного анализа:

1. операционный рычаг

2. порог рентабельности

3. запас финансовой прочности.

5. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли, т.е. %роста прибыли всегда больше % роста выручки.

ПРИМЕР:

БЫЛО СТАЛО

Выручка от реализации 11 млн. руб. 12 млн. руб. (9,1%)
Переменные затраты 9,3 млн. руб. 10,15 млн. руб.
Постоянные затраты 1,5 млн. руб. 1,5 млн. руб.
Полные затраты 10,8 млн. руб 11,65 млн. руб.
Прибыль 0,2 млн. руб. 0,35 млн. руб. (77%)

Вывод: прибыль увеличилась на 77% при увеличении выручки на 9,1%.

Решая задачу максимизации прибыли, можно увеличивать или уменьшать не только переменные, но и постоянные затраты и в зависимости от этого вычислять на сколько возрастёт прибыль.

Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле

Fо = Мв

П

Fо – сила воздействия операционного рычага

Мв – валовая маржа (часто в литературе называют «сумма покрытия»)

Мв = П + И пост

Мв = Вр – И перем.

Число 8,5 (из таблицы, по формуле Мв) означает, что при возможном увеличении выручки от реализации например на 3%, прибыль возрастёт на 3% х 8,5 = 25,5

При снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 85%, а при увеличении выручки на 9,1% на 77%.

Формула Fо позволяет ответить на вопрос на сколько чувствительна Мв к изменению объёма сбыта. Чем больше постоянные затраты, тем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг. Fо даёт возможность определить массу прибыли в зависимости от изменения выручки. Сила воздействия Fо указывает на степень предпринимательского риска. Чем больше Fо, тем выше предпринимательский риск.

6. Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие покрывает свои расхода на пр-во и реализацию без получения прибыли и убытков.

Валовой маржи хватает только на покрытие постоянных расходов, а прибыль = 0. Чаще порог рентабельности определяют графическим образом.

Порог рентабельности можно определить и по формуле:

R порог = И пост х 100

Мв %

И пост – постоянные издержки

Мв % - объём валовой маржи выручки от реализации в %

Мв = 150 + 150 = 700 тыс.

Мв % = Мв/Qр = 700/(0,5 х 4000) = 700/2000 = 35%

R = 550/0,35 = 1571 тыс. руб.

R порог = 1571/0,5 = 3143 шт.

Цифра 3143 шт. – пороговое количество товара, каждая последующая единица будет приносить прибыль.

Чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, произведённого сверх критического товара на удельную величину валовой маржи в каждой единице товара.

Пr = V после r х M%

Пr – прибыль, получаемая после прохождения порога рентабельности

Пr = (4000 - 3143) х (700/4000) = ~ 150

Сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации, т.к. удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается вплоть до очередного скачка постоянных затрат.

Запас финансовой прочности – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.

Запас фин. прочности = выручка от реализации фактической – порог рентабельности

Запас фин. прочности = 1/ (Fо – сила операционного рычага)

Резюме:

1. если у предприятия высокий % запаса фин. прочности (больше 10%)

- благоприятное значение силы воздействия операционного рычага

- высокий уровень активов и в этом случае предприятие привлекательно для инвесторов

2. Сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Чем выше доля постоянных издержек, тем существеннее зависимость между выручкой от реализации и доходом. Если у предприятия громоздкие фонды, то высокая сила операционного рычага представляет для него опасность, т.к. в нестабильных эк. условиях каждый % снижения объёма выпуска (объёма продаж) может обернуться катастрофическим падением прибыли.