Ценные бумаги (стр. 2 из 6)

Рис. 1

Таким образом, обозначены основные понятия ценной бумаги и рынка ценных бумаг. Теперь можно перейти к рассмотрению основных видов ценных бумаг и особенностей их обращения.

II. Основная часть

Существующие в мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

I класс – основные ценные бумаги;

II класс – производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Их в свою очередь, можно разбить на две подгруппы:

- первичные ценные бумаги (основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги, например акции, облигации, векселя, закладные и др.);

- вторичные ценные бумаги (выпускаются на основе первичных ценных бумаг: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.).

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К таким бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

Под видом ценной бумаги принимается такая их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

1. Классификация ценных бумаг

Классификации ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Оптимально для понимания классификаций ценных бумаг использовать табличный вариант (табл. 1).

Таблица 1.

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Временные характеристикиСрок существования	СрочныеБессрочные
Происхождение	ПервичныеВторичные
Пространственные характеристикиФорма существования	Бумажные, или документарныеБезбумажные, или бездокументарные
Национальная принадлежность	ОтечественныеИностранные
Рыночные характеристикиТип использования	Инвестиционные (капитальные)Неинвестиционные
Порядок владения	ПредъявительскиеИменные
Форма выпуска	ЭмиссионныеНеэмиссионные
Форма собственности	Государственные ценные бумагиНегосударственные ценные бумаги
Характер обращаемости	Рыночные и свободнообращающиесяНерыночные
Уровень риска	Безрисковые и малорисковыеРисковые
Наличие дохода	ДоходныеБездоходные
Форма вложения средств	ДолговыеВладельческие
Экономическая сущность	АкцииОблигацииВекселя и др.

Далее будет приведен небольшой комментарий к таблице 1.

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Они обычно делятся на три подвида:

краткосрочные (срок обращения до 1 года);

среднесрочные (срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет);

долгосрочные (срок обращения до 20-30 лет).

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. дата которого не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Первичные и вторичные, именные и предъявительские ценные бумаги, были описаны выше. Хочется добавить только, что если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

Что же касается бумажной и безбумажной форм существования ценной бумаги, то тут развитие рынка диктует условия перехода многих видов ценных бумаг (прежде всего эмиссионных) к бездокументарной форме существования.

Согласно статьи 149 Гражданского кодекса РФ:

«В случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве.

Права, удостоверяемые путем указанной фиксации, порядок официальной фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами определяются законом или в установленном им порядке.

Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, которое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.»

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Государственные ценные бумаги – это обычно различные виды облигаций.

Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Рыночные бумаги это ценные бумаги, которые могут свободно продаваться и покупаться на рынке.

Нерыночные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок.

С точки зрения доходности, ценные бумаги могут быть и бездоходными, когда при выпуске не оговаривался размер дохода ее владельцу.

Долговы ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм. Примером могут служить облигации, банковские сертификаты, векселя и др.

Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это – акции, варранты, коносаменты и др.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями (внутри серии все ценные бумаги абсолютно идентичны). Обычно это – акции и облигации. Неэмисссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

По уровню риска работает принцип: чем выше доходность, тем выше риск, чем выше гарантии, тем ниже риск (рис.2).

Риск

Производные

ценные бумаги

Акции

Облигации

компаний

Государственные

ценные бумаги

Доход

Рис. 2

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

АКЦИЯ – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

ОБЛИГАЦИЯ – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

БАНКОВСКИЙ СЕТИФИКАТ – свободнообращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему в установленный срок;

ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом;

ЧЕК – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;