В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, по степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.
В таблице 2.4 представлены некоторые показатели финансовой устойчивости ООО ТД «Риал».
Таблица 2.4 - Показатели финансовой устойчивости ООО ТД «Риал»
| Наименование и условное обозначение показателя | 2007 г. | 2008 г. | Отклонение, % | Рекомендуемое значение |
| 1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) - Ка | 0,7 | 0,9 | 138.8 | Ка>0,5 |
| 2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - Кз/с | 0,5 | 0,1 | 14.2 | Кз/с<=0,7 |
| 3. Коэффициент маневренности - Км | 0,5 | 0,4 | 80.1 | Км=0,5 |
| 4. Коэффициент прогноза банкротства - Кпб | 0,5 | 0,4 | 85.4 |
Коэффициент автономии (Ка) – является одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала. Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств предприятия. Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами. Значение Ка в ООО ТД «Риал» в 2007 году составило 0,7, а в 2008 – 0,9, при минимально допустимом значении – 0,5. Это говорит о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Рост Ка за период 2007-2008гг. составил 38,8%, что свидетельствует о увеличении финансовой независимости. Это важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов, расширяет возможности привлечения средств со стороны.
Коэффициент автономии (Ка) дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага) (Кз/с), который показывает сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала вложенного в активы. Нормальным считается значение Кз/с≤1. За рассматриваемый период значение Кз/с снизилось с 0,5 до 0,1, т.е. на конец 2008г. предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 10 коп. заемного.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), он показывает какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно им маневрировать. В ООО ТД «Риал» в 2008г. Км составил 0,4 и снизился по сравнению с 2007г. на 0,1 (19,9%), что говорит о снижении обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов собственным оборотным капиталом.
За период 2007-2008гг. финансовое положение ООО ТД «Риал» несколько ухудшилось. Об этом свидетельствует падение на 0,1 коэффициента прогноза банкротства, т.е. произошло снижение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.
Таким образом, ООО ТД «Риал» является достаточно автономным в финансовом отношении.
В заключение финансово-экономического анализа проведем анализ использования ресурсов организации в 20076 – 2008 годах. Эффективность использования ресурсов в ООО ТД «Риал» показана в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Эффективность использования ресурсов ООО ТД «Риал»
| Показатель | Значение по годам | Отклонение, % | |
| 2007 | 2008 | ||
| Ресурсоотдача, руб. | 6.4 | 10.0 | 155.8 |
| Фондоотдача, руб. | 41.7 | 19.3 | 46.4 |
| Оборачиваемость оборотных средств, КОБ - оборотов в год | 10.8 | 21.4 | 198.1 |
Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. В ООО ТД «Риал» динамика изменения ресурсоотдачи за 2007-2008гг. имеет положительную тенденцию, она увеличилась на 3,6 руб. или на 55,8% и составила 10,0 руб. на 1 руб. средств вложенных в деятельность предприятия.
Эффективность использования основных фондов измеряется таким показателем, как фондоотдача. Показатель фондоотдачи характеризует объем выручки в рублях, который дает 1 руб., вложенный в основные средства.
Показатель фондоотдачи в ООО ТД «Риал» в 2008 г. снизился по сравнению с 2007г. на 53,6% и составил 19,3 руб. Это можно объяснить тем, что рост выручки ООО ТД «Риал» за рассматриваемый период составил 26,7%, а рост основных средств – 273,4%.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается отношением выручки к среднегодовой величине оборотных средств. В ООО ТД «Риал» происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств. Так коэффициент оборачиваемости (КОБ) в 2008г. увеличился на 98,1% и составил 21,4 оборотов в год, что говорит о повышении эффективности использования оборотных средств.
В заключение сделаем следующие выводы.
ООО ТД «Риал» – динамично развивающаяся коммерческая организация. Объемы его деятельности непрерывно увеличиваются. Однако в рассматриваемой организации наблюдается рост уровня издержек обращения и снижение рентабельности от основного вида деятельности.
Анализ показателей платежеспособности организации показал, что она может рассчитаться со своими кредиторами, т.е. платежеспособна.
Предприятие достаточно автономно в финансовом отношении, хотя на конец рассматриваемого периода снизилась маневренность предприятия, его финансовая независимость.
Показатели эффективности использования ресурсов свидетельствуют о том, что происходит повышение эффективности использования ресурсов ООО ТД «Риал».
2.2 Расчет чистого дисконтированного дохода
Компания ООО ТД «Риал» предполагает занять нишу в сфере торгово-закупочной деятельности, прямых продаж IT-оборудования в корпоративный сектор.
Для достижения конкурентных преимуществ предполагаются следующие особенности и отличия от других компаний данного сектора рынка:
отсутствие традиционного офиса компании, что будет способствовать сокращению издержек на аренду и содержание помещения офиса, следовательно, это вызовет снижение постоянных издержек;
на работу в отдел продаж будут приниматься амбициозные профессионалы, основная мотивация которых – получение высокого дохода. Это будет способствовать агрессивному выходу на рынок и захвату большей доли;
менеджеры отдела продаж не будут привязаны к офису, основной способ организации работы – удаленная работа через Интернет, что позволит иметь неограниченное количество менеджеров по продажам в любых регионах РФ;
основное ноу-хау, разработанное для данной фирмы – уникальная структура взаимоотношений с клиентом, регламентирующая определенный набор действий менеджера контактирующего с заказчиком, исключающий возможность низкого уровня качества обслуживания, что вызовет повышение лояльности клиентов и долгосрочные отношения.
Проект предусматривает постоянную рекламную поддержку через рекламные издания, каталоги, справочники, газеты, радио и телевидение. ООО ООО ТД «Риал» будет поддерживать постоянные связи с телевидением и наиболее популярными газетами.
Предполагается, что распространение информации через Интернет будет чрезвычайно выгодным, т.к. сайте будет отображена информация о средствах обслуживания, бронирования заказов и расценки.
На основании проведенного анализа рынка спрогнозируем планируемый объем реализации продукции и составим штатное расписание.
Таблица 2.6 - Штатное расписание и объем реализации
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | ||||||
| Средне списочное количество персонала в год (ССЧ) | Ставка в месяц тыс. руб | ССЧ | Ставка в месяц тыс. руб | ССЧ | Ставка в месяц тыс. руб | ССЧ | Ставка в месяц тыс. руб | ССЧ | Ставка в месяц тыс. руб | |
| План по объему продаж | 14 000 | 73875 | 228 500 | 330 000 | 440 000 | |||||
| Средняя норма наценки | 15% | 15% | 15% | 15% | 15% | |||||
| План по выручке | 2 100 | 11 081 | 34 275 | 49 500 | 66 000 | |||||
| Генеральный Директор | 1 | 120 | 1 | 600 | 1 | 1 200 | 1 | 2 400 | 1 | 3 600 |
| ассистент менеджера | 2 | 360 | 3 | 720 | 5 | 1 500 | 8 | 3 360 | ||
| Закупки (0,5%*) | 1 | 59 | 1 | 313 | 1 | 971 | 1 | 1402 | 1 | 1870 |
| Продажи (20%**) | 5 | 420 | 10 | 2 216 | 15 | 6 855 | 20 | 9 900 | 20 | 13 200 |
| ИТ специалист | 1 | 300 | 420 | 1 | 540 | 1 | 660 | |||
| Гл. бухгалтер | 1 | 420 | 1 | 540 | 1 | 660 | 1 | 780 | ||
| ИТОГО: | 7 | 599 | 16 | 4 210 | 21 | 10 706 | 29 | 16 402 | 32 | 23 470 |
*0,5% от объема закупок
**% от продаж = (закупочная цена – цена продажи)*20%
На основании рассчитанного штатного расписания и объемов продаж проведем расчет издержек при реализации проекта.
Таблица 2.7 - Расчет издержек на реализацию продукции (тыс. руб.)
| Инвестиционные | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Прямые затраты на организацию сбыта товаров | ||||||
| Смета затрат на организацию сбыта товаров (в рублях) | ||||||
| Закупки товаров | 11900 | 62793,75 | 194225 | 280500 | 374000 | |
| Налог на добавленную стоимость | 378 | 1995 | 6169,5 | 8910 | 11880 | |
| Прочие затраты, непосредственно связанные с объемом продаж | ||||||
| Совокупная величина затрат, связанных с организацией сбыта товаров | ||||||
| переменные издержки | ||||||
| открытие расчетного счета в банке | 4 | |||||
| Лицензионное ПО | 20 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| Транспортные расходы 2% от продаж | 280 | 1477,5 | 4570 | 6600 | 8800 | |
| Хостинг | 2,1 | 2,1 | 2,1 | 2,1 | 2,1 | |
| Серверы, ПК, принтеры, орг-техника | 30 | 300 | 600 | 1200 | 2400 | |
| регистрация домена | 600 | 600 | 600 | 600 | 600 | |
| Налоги | ||||||
| ПРОЧИЕ расходы (15% от прибыли) | 157,5 | 831,09375 | 2570,625 | 3712,5 | 4950 | |
| Арендная плата | 600 | 1200 | ||||
| Процент за кредит | ||||||
| Спец ПО для управлением компанией (1:С Предприятие) | 53 | 50 | 50 | 50 | 50 | |
| Страховка | 11,9 | 62,79375 | 194,225 | 280,5 | 374 | |
| затраты на оборотный капитал | ||||||
| Прочие затраты, связанные с ведением бизнеса | ||||||
| постоянные издержки | ||||||
| затраты по организации удаленного доступа и разграничении прав | 73,2 | 73,2 | 73,2 | 73,2 | 73,2 | |
| Обслуживание Банк клиент | 8,4 | 8,4 | 8,4 | 8,4 | 8,4 | |
| провайдерские расходы Интернет/телефон | 90 | 200 | 250 | 300 | 350 | |
| Секретарское обслуживание Юр Адреса | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| Бухгалтерское сопровождение | 36 | 36 | 36 | 36 | 36 | |
| з/п сотрудников в штате | 599,50 | 4 210,22 | 10 706,13 | 16 402,50 | 23 470,00 | |
| налоги на з/п штатных сотрудников | 209,83 | 1 473,58 | 3 747,14 | 5 740,88 | 8 214,50 | |
| Интернет-Сайт, разработка поддержка | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 |
| Реклама | 32,4 | 64,8 | 129,6 | 259,2 | 518,4 | |
| Канцтовары / Оплата издательских услуг | 32,4 | 64,8 | 129,6 | 259,2 | 518,4 | |
| Проценты по кредиту | 26 | |||||
| Амортизация | ||||||
| Электричество / Отопление | ||||||
| ИТОГО: | 127 | 14441,43 | 74310,23 | 224129,52 | 325603,48 | 437465 |
| EBITDA: | -441,43 | -435,23 | 4370,48 | 4396,52 | 2535 | |
| Налог на прибыль | – | – | 1049 | 1055 | 608 | |
| Прибыль в распоряжении предприятия | –441,43 | -435,23 | 3321,48 | 3341,52 | 1927 |
Финансовый план составлен на перспективу 5 лет. Информация для расчета подготовлена по годам.