Ринок фінансових послуг (стр. 2 из 5)
4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
к1 = к + кі (4)
де кі = і + к
ікі= 0,11 + 0,1*0,11 = 0,121
к1= 0,1 + 0,121 = 0,221
5. Сума, що підлягає ризику неповернення:
Снеп = С0
ін (5)Снеп = 170000
0,02 = 3400 (грн.)6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
Сзаб = С0 – Снеп
Сзаб = 170000 – 3400 = 166600 (грн.)
7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
Сн1 = Сзаб (1 + к2) →
к2 =
(6)к2 =
8. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
к2 = к + кі + кн →
кн = к2 – к – кі (7)
кн = 0,2459 – 0,1 – 0,121 = 0,0249
Задача 5. Кредит у розмірі Со грн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом – к
Визначити поправку на інфляцію
та премію за ризик неповернення - кн при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення ін. | Варіант | С0, грн. | к, % | і% | ін,% |
| 8 | 57000 | 14 | 11 | 2 |
Рішення:
1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:
Сн = С0 (1 + к) (1)
Сн= 57000 (1+0,14) = 64980 (грн.)
2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:
Сн1 = Сн (1 + і) (2)
Сн1= 64980 (1 + 0,11) = 72127,8 (грн.)
3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
Сн1 = С0 (1 +к1) → (3)
к1 =
к1 =
4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
к1 = к + кі (4)
де кі = і + к
ікі= 0,11 + 0,14*0,11 = 0,1254
к1= 0,14 + 0,1254 = 0,2654
5. Сума, що підлягає ризику неповернення:
Снеп = С0
ін (5)Снеп = 57000
0,02 = 1140 (грн.)6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
Сзаб = С0 – Снеп
Сзаб =57000 – 1140= 55860 (грн.)
7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
Сн1 = Сзаб (1 + к2) →
к2 =
(6)к2 =
8. Поправка на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
к2 = к + кі + кн →
кн = к2 – к – кі (7)
кн = 0,2912 – 0,14 – 0,1254 = 0,0258
Задача 6. Кредит у розмірі Со грн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентна ставка за кредитом – к.
Визначити процентну ставку за кредитом в умовах інфляції та ризику непогашення при очікуваному рівні інфляції і і ризику неповернення ін.
(формули 1 - 6)
| Варіант | С0, грн. | к, % | і% | ін,% |
| 8 | 10700 | 7 | 11 | 2 |
Рішення:
1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:
Сн = С0 (1 + к) (1)
С
н= 10700 (1+0,07) = 11449 (грн.)
2. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:
Сн1 = Сн (1 + і) (2)
Сн1= 11449 (1 + 0,11) = 12708,39 (грн.)
3. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
Сн1 = С0 (1 +к1) → (3)
к1 =
к1 =
4. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
к1 = к + кі (4)
де кі = і + к
ікі= 0,11 + 0,07*0,11 = 0,1177
к1= 0,07 + 0,1177 = 0,0,1877
5. Сума, що підлягає ризику неповернення:
Снеп = С0
ін (5)Снеп = 10700
0,02 = 214 (грн.)6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
Сзаб = С0 – Снеп
Сзаб =10700 – 214= 10486 (грн.)
7. Визначення процентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
Сн1 = Сзаб (1 + к2) →
к2 =
(6)к2 =
Задача 7. У купівлю N акцій за ціною Р0 дол. США інвестор вкладає Св дол. США власних коштів і Сп дол.. США позичених під r відсотків річних. Комісійні брокера – к дол.. Через n місяців, коли курс акцій піднімається до Р1 дол., інвестор продає акції. Визначити прибуток від проведення спекулятивної угоди.
| Варіант | N, шт | P0, дол. | P1, дол. | Св, дол. | Сп, дол. | r, % | k, дол | n, міс. |
| 8 | 1014 | 7 | 10 | 3549 | 3549 | 14 | 57 | 6 |
Рішення:
П = Р1 
(1)
(дол.)Відповідь: прибуток від проведення спекулятивної угоди складе 2736,57 дол. США.
Задача 8. Клієнт придбав у свого брокера позичковий сертифікат на N акцій корпорації А. Він доручає продати їх за ринковою ціною по Р0 дол. США за акцію. Через шість місяців потрібно повернути брокеру всі акції. За цей час курс акцій компанії А знижується до Р1 дол. за акцію. Брокер за дорученням клієнта купує N акцій за даною ціною. Визначити дохід клієнта, якщо комісійні брокера склали к дол.
| Варіант | N, шт. | P0, дол.. | P1, дол.. | кп, дол.. |
| 8 | 140 | 27 | 24 | 61 |
Рішення:
(1) 
(дол. США)Відповідь: дохід клієнта складе 359 дол.США.
Задача 9. У купівлю N акцій за ціною P0 дол. США інвестор вкладає K1% власних коштів, і K2% коштів позичених під r% річних. Комісійні брокера – k дол. Через n місяців інвестор продає акції за ціною P1 дол. США. Визначити прибуток інвестора від проведення цієї операції.
| Варіант | N, шт | P0, дол. | P1, дол. | K1, % | K2, % | r, % | k, дол. | n, міс. |
| 8 | 507 | 47 | 50 | 59 | 41 | 13,8 | 57 | 4 |
Рішення:
П = Р1
(1)П =
(дол.США)Відповідь: прибуток інвестора від проведення операції становитиме 25050,22 дол.США.
Задача 10. Поточна ринкова ціна дисконтної облігації становить Р0 дол. США. Очікуючи падіння процентних ставок, які спричинять підвищення цін на облігації, спекулянт купує N облігації. Через два місяці ціна на облігації підвищується до Р1 дол. і спекулянт закриває свою початкову позицію, продаючи облігації. Розрахувати величину прибутку спекулянта
| Варіант | Р0, дол.. | N, шт.. | P1, дол.. |
| 8 | 990 | 57 | 993 |
Рішення:
П = Р1
(1)П =
(дол. США)Відповідь: прибуток спекулянта становитиме 171 дол. США.
Задача 11. Поточна ринкова ціна дисконтної облігації становить Р0 дол. США. Очікуючи падіння процентних ставок на ринку, спекулянт купує N облігації. Через місяць він закриває свою початкову позицію, продаючи облігації на ринку. Визначити прибуток (збиток) від проведення такої операції, якщо ціна облігації через місяць становить:
а) P1 дол. США;
б) P2 дол. США.
| Варіант | Р0, дол. | N, шт. | P1, дол. | P2, дол. |
| 8 | 992 | 57 | 995 | 989 |
Рішення:
а) П(З) = Р1
(1)П(З) =
(дол. США)б) П(З) = Р2
(2)П(З) =
(дол. США)Відповідь: за варіанту а) прибуток становитиме 171 дол. США, за варіанту б) – збиток становитиме 171 дол. США.