Фінансова санація та банкрутство підприємства (стр. 3 из 3)
1 < Z < 2 - фінансова стійкість підприємства порушена, але за умови переходу на антикризове управління банкрутство йому не загрожує;
Z > 2 - підприємство фінансово стійке, банкрутство не загрожує.
Х1 = Ф2 (р.010 - р.260) / Ф1р.260 = (58666,2 - 3780,5) / 27062,1 =
= 548857/27062,1 = 2,028;
Х2 = Ф1р.280 / Ф2р.620 = 387131,8/19270,8 = 20,09;
Х3 = Ф2р.220 / Ф1р.280 = 5544,2/397782,7 = 0,014;
Х4 = Ф2р.220 / Ф2р.010 = 5544,2/58666,2 = 0,095;
Х5 = Ф1 (р.100 + р.120 + р.130 + р.140) / Ф2р.035 =
= (4505,5 + 2827,5 + 2838 + 2781,2) / 48179,4 = 12952,2/48179,4 = 0,27;
Х6 = Ф2р.035/Ф1р.280 = 48179,4/387131,8 = 0,124.
Z = 1,03
2,028 + 0,08 20,09 + 10 0,014 + 5 0,095 + 0,3 0,27 + 0,1 0,124 = 2,09 + 1,61 + 0,14 + 0,48 + 0,081 + 0,0124 = 3,731Висновок: Z = 3,731 - підприємство фінансово стійке, банкрутство не загрожує, так як Z > 2.
Завдання 9. Оцінити ймовірність банкрутства підприємства за даними фінансової звітності (додатки А, Б) за допомогою рейтингового числа Р.С. Сайфуліна та Г.Г. Кадикова.
Методичні рекомендації.
Р.С. Сайфулін та Г.Г. Кадиков запропонували використовувати для оцінки фінансового стану підприємства рейтингове число:
R = 2Ко + 0,1Кпл + 0,08Кі + 0,45Км + Кпр,
де Ко - коефіцієнт забезпеченості власним капіталом;
Кпл - коефіцієнт поточної ліквідності;
Кі - коефіцієнт оборотності авансованого капіталу (активів);
Км - коефіцієнт менеджменту (відношення прибутку від реалізації до виручки від реалізації);
Кпр - рентабельність власного капіталу.
Оцінка значення рейтингового числа:
R>1, то підприємство знаходиться у задовільному стані;
R<1, то стан підприємства незадовільний.
Ко = Ф1 (р.380 - р.080) / Ф1р.280 = (211812,2 - 360069,7) / 387131,8 =
= - 148257,5/387131,8 = - 0,38;
Кпл = Ф1р.280 / Ф1 р.620 = 387131,8/19270,8 = 20,1;
Кі = Ф2р.010 /Ф1р.280 = 58666,2/397782,7 = 0,15;
Км = Ф2 (р.220-р.050) / Ф2р.035 = (5544,2 - 6703,3) / 49443,1 =
= - 1159,1/49443,1 = - 0,023;
Кпр = Ф2р.220 / Ф1 ( (р.380на поч.+ р.380на кін.) / 2) =
= 5544,2/ ( (371158 + 211812,2) / 2) = 5544,2/291485,1 = 0,019 = 0,02
R = 2
(-0,38) + 0,1 20,1 + 0,08 0,15 + 0,45 (-0,023) + 0,02 = 1,27Висновок: Z = 1,27, R>1, то підприємство знаходиться у задовільному стані;
Додатки
Додаток А
Баланс на 31 грудня 2010 р.
| АКТИВ | Код рядка | На початок року | На кінець року |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| I. Необоротні активи | |||
| Нематеріальні активи: | |||
| залишкова вартість | 010 | 82,1 | 59,8 |
| первісна вартість | 011 | 310,6 | 310,8 |
| знос | 012 | 228,5 | 250,9 |
| Незавершене будівництво | 020 | 10607,4 | 14484 |
| Основні засоби: | |||
| залишкова вартість | 030 | 86591,2 | 79689,9 |
| первісна вартість | 031 | 178939,8 | 170168,8 |
| знос | 032 | 92348,6 | 90478,9 |
| Довгострокові фінансові інвестиції: | |||
| Які обліковуються за методом участі у капіталі | 040 | 3951 | 3951 |
| інші фінансові інвестиції | 045 | 302,6 | 302,6 |
| Довгострокова дебіторська заборгованість | 050 | 446,3 | 373 |
| Відстрочені податкові активи | 060 | ||
| Інші необоротні активи | 070 | ||
| Усього за розділом I | 080 | 373808,1 | 360069,7 |
| II. Оборотні активи | |||
| Запаси: | |||
| виробничі запаси | 100 | 5492,4 | 4505,5 |
| тварини на вирощуванні та відгодівлі | 110 | ||
| незавершене виробництво | 120 | 2860,4 | 2827,5 |
| готова продукція | 130 | 979 | 2838 |
| товари | 140 | 1496,5 | 2781,2 |
| Векселі одержані | 150 | 1465,4 | 2000,6 |
| Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: | |||
| чиста реалізаційна вартість | 160 | 7775,1 | 6282,7 |
| первісна вартість | 161 | 7775,1 | 6282,7 |
| резерв сумнівних боргів | 162 | ||
| Дебіторська заборгованість за розрахунками: | |||
| з бюджетом | 170 | 180,5 | 151,8 |
| за виданими авансами | 180 | 387,1 | 1272,8 |
| з нарахованих доходів | 190 | ||
| із внутрішніх розрахунків | 200 | ||
| Інша поточна дебіторська заборгованість | 210 | 2639,4 | 3421,1 |
| Поточні фінансові інвестиції | 220 | ||
| Грошові кошти та їх еквіваленти: | |||
| в національній валюті | 230 | 698,7 | 981,1 |
| в іноземній валюті | 240 | ||
| Інші оборотні активи | 250 | ||
| Усього за розділом II | 260 | 23974,6 | 27062,1 |
| III. Витрати майбутніх періодів | 270 | ||
| Баланс | 280 | 397782,7 | 387131,8 |
| ПАСИВ | Код рядка | На початок року | На кінець року |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| I. Власний капітал | |||
| Статутний капітал | 300 | 17000 | 17000 |
| Пайовий капітал | 310 | ||
| Додатковий вкладений капітал | 320 | 264827,5 | 108260,2 |
| Інший додатковий капітал | 330 | 93735,3 | 85064,8 |
| Резервний капітал | 340 | 170 | 510 |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 350 | -4574,9 | 977,2 |
| Неоплачений капітал | 360 | ||
| Вилучений капітал | 370 | ||
| Усього за розділом I | 380 | 371158 | 211812,2 |
| II. Забезпечення наступних витрат і платежів | |||
| Забезпечення виплат персоналу | 400 | ||
| Інші забезпечення | 410 | ||
| Цільове фінансування | 420 | ||
| Усього за розділом II | 430 | ||
| III. Довгострокові зобов’язання | |||
| Довгострокові кредити банків | 440 | 605,9 | 608,6 |
| Інші довгострокові фінансові зобов’язання | 450 | ||
| Відстрочені податкові зобов’язання | 460 | ||
| Інші довгострокові зобов’язання | 470 | 9152,5 | 2440,2 |
| Усього за розділом III | 480 | 9758,4 | 3048,8 |
| IV. Поточні зобов’язання | |||
| Короткострокові кредити банків | 500 | 3655 | 7310 |
| Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями | 510 | ||
| Векселі видані | 520 | 1188,5 | 146 |
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 530 | 3908,6 | 3494,9 |
| Поточні зобов’язання за розрахунками: | |||
| з одержаних авансів | 540 | 199,6 | 4119,8 |
| з бюджетом | 550 | 1697,5 | 1555,2 |
| з позабюджетних платежів | 560 | ||
| зі страхування | 570 | 4843,1 | 737,3 |
| з оплати праці | 580 | 1178,3 | 1087 |
| з учасниками | 590 | 195,8 | 820,6 |
| із внутрішніх розрахунків | 600 | ||
| Інші поточні о зобов’язання | 610 | ||
| Усього за розділом IV | 620 | 16866,4 | 19270,8 |
| IV. Доходи майбутніх періодів | 630 | ||
| Баланс | 640 | 397782,7 | 387131,8 |
Додаток Б
Звіт про фінансові результати за 2010 р.
| Стаття | Код рядка | За звітний період | За поперед-ній період |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) | 010 | 58666,2 | 57770,1 |
| Податок на додану вартість | 015 | 8822,8 | 9590,7 |
| Акцизний збір | 020 | ||
| 025 | |||
| Інші вирахування з доходу | 030 | 400,2 | |
| Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) | 035 | 49443,1 | 48179,4 |
| Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) | 040 | 42739,9 | 36101,9 |
| Валовий:прибуток | 050 | 6703,3 | 12077,5 |
| збиток | 055 | ||
| Інші операційні доходи | 060 | 17652,1 | 12755,3 |
| Адміністративні витрати | 070 | 8484,2 | 8769 |
| Витрати на збут | 080 | 903,7 | 279,1 |
| Інші операційні витрати | 090 | 19788,7 | 15672,5 |
| Фінансові результати від операційної діяльності:прибуток | 100 | 112,2 | |
| збиток | 105 | (4790,6) | |
| Дохід від участі в капіталі | 110 | 1741,1 | 342,9 |
| Інші фінансові доходи | 120 | 17,7 | 8,2 |
| Інші доходи | 130 | 17968,7 | 128 |
| Фінансові витрати | 140 | 2306,4 | 1512 |
| Втрати від учаті в капіталі | 150 | ||
| Інші витрати | 160 | 6565,6 | 993,3 |
| Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:прибуток | 170 | 6235 | |
| збиток | 175 | 1914 | |
| Податок на прибуток від звичайної діяльності | 180 | 690,7 | 91,8 |
| Фінансові результати від звичайної діяльності:прибуток | 190 | 5544,2 | |
| збиток | 195 | 2005,8 | |
| Надзвичайні:доходи | 200 | ||
| витрати | 205 | ||
| Податки з надзвичайного прибутку | 210 | ||
| Чистий:прибуток | 220 | 5544,2 | |
| збиток | 225 | 2005,8 |
II. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ
| Стаття | Код рядка | За звітний період | За поперед-ній період |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Матеріальні витрати | 230 | 49011 | 33460,3 |
| Витрати на оплату праці | 240 | 9730,3 | 8239 |
| Відрахування на соціальні заходи | 250 | 3507,3 | 2942,4 |
| Амортизація | 260 | 3780,5 | 7272,8 |
| Інші операційні витрати | 270 | 3998,9 | 8520,6 |
| Разом | 280 | 70028 | 60435,1 |
III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ
| Стаття | Код рядка | За звітний період | За поперед-ній період |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Середньорічна кількість простих акцій | 300 | 42500 | 42500 |
| Скоригована середньорічна кількість простих акцій | 3310 | 42500 | 42500 |
| Чистий прибуток, що припадає на одну акцію (грн) | 320 | 22,1769 | |
| Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну акцію (грн) | 330 | 22,1769 | |
| Дивіденди на обну просту акцію (грн) | 340 |