Фінансова санація та банкрутство підприємства (стр. 1 из 3)
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ХАРКІВСЬКИЙ ТОРГОВЕЛЬНО-ЕКОНОМІЧНИЙ ІНСТИТУТ
КИЇВСЬКОГО НАЦІОНАЛЬНОГО ТОРГОВЕЛЬНО-ЕКОНОМІЧНОГО УНІВЕРСИТЕТУ
Кафедра фінансів, обліку і аудиту
ІНДИВІДУАЛЬНА РОБОТА
з дисципліни "Фінансова санація та банкрутство підприємства"
Виконала:
студентка економічного факультету
денної форми навчання
групи СФП-10
спеціальності 8.050104 "Фінанси" Х.О. Колмогорова
Перевірив:
канд. екон. наук, доцент О.Д. Литвиненко
Харків 2010
Завдання
Оцінка санаційної спроможності підприємства.
Необхідно провести всі запропоновані розрахунки та зробити детальні аналітичні висновки про наявність кризових явищ на підприємстві, ймовірність його банкрутства та необхідність й можливість проведення його санації.
Завдання 1. Розрахувати перелічені нижче показники (табл.1) за даними фінансової звітності підприємства (ф. №1, ф. №2).
Таблиця 1
Система показників аналізу фінансового стану підприємства з метою визначення його санаційної спроможності
| № | Назва показника | Порядок розрахунку | Минулий рік | Звітний рік | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Оцінка майнового стану | ||||
| 1.1 | Вартість майна підприємства | Валюта балансу | 397782,7 | 387131,8 | |
| 1.2 | Частка основних засобів у майні підприємства | Вартість основних засобівВалюта балансу | 0,218 | 0, 206 | |
| 1.3 | Коефіцієнт зносу основних засобів | ЗносПервісна вартість основних засобів | 0,516 | 0,532 | |
| 2 | Оцінка ліквідності | ||||
| 2.1 | Власний оборотний капітал | Власний капітал + Забезпечення майбутніх витрат і платежів + Довгострокові зобов’язання - Необоротні активи | 7108,3 | 7791,3 | |
| 2.2 | Коефіцієнт поточної ліквідності | Оборотні (поточні) активиПоточні зобов’язання | 1,421 | 1,404 | |
| 2.3 | Коефіцієнт швидкої ліквідності | Дебіторська заборгованість + грошові коштиПоточні зобов’язання | 0,659 | 0,554 | |
| 2.4 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Грошові коштиПоточні зобов’язання | 0,041 | 0,051 | |
| 2.5 | Коефіцієнт маневреності активів | Оборотні активиАктиви | 0,06 | 0,07 | |
| 2.6 | Коефіцієнт забезпечення запасів власним оборотним капіталом | Власний оборотний капіталЗапаси та витрати | 2,034 | 2,138 | |
| 2.7 | Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власним оборотним капіталом | Власний оборотний капіталОборотні активи | 0,296 | 0,288 | |
| 3 | Оцінка фінансової стійкості | ||||
| 3.1 | Коефіцієнт незалежності (концентрації власного капіталу) | Власний капіталЗагальна сума капіталу | 0,933 | 0,547 | |
| 3.2 | Коефіцієнт концентрації позикового капіталу | Позиковий капіталЗагальна сума капіталу | 0,042 | 0,049 | |
| 3.3 | Коефіцієнт маневреності власного капіталу | Власний оборотний капіталВласний капітал | 0,019 | 0,037 | |
| 3.4 | Коефіцієнт фінансової стійкості | Власний + позиковий капіталЗагальна сума капіталу | 0,975 | 0,597 | |
| 3.5 | Коефіцієнт фінансового ризику | Позиковий капіталВласний капітал | 0,045 | 0,091 | |
| 4 | Оцінка ділової активності | ||||
| 4.1 | Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) | Виручка від реалізаціїСередня вартість основних засобів | 0,706 | ||
| 4.2 | Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | Виручка від реалізаціїСередня дебіторська заборгованість | 10,68 | ||
| 4.3 | Тривалість обороту дебіторської заборгованості | Кількість днів у періодіКоефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | 33,71 | ||
| 4.4 | Коефіцієнт оборотності запасів | Виручка від реалізаціїСередня вартість запасів | 5,418 | ||
| 4.5 | Тривалість обороту запасів | Кількість днів у періодіКоефіцієнт оборотності запасів | 66,45 | ||
| 4.6 | Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | Виручка від реалізаціїСередня кредиторська заборгованість | 1,95 | ||
| 4.7 | Тривалість обороту кредиторської заборгованості | Кількість днів у періодіКоефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | 184,6 | ||
| 4.8 | Коефіцієнт оборотності власного капіталу | Виручка від реалізаціїСередня вартість власного капіталу | 0, 201 | ||
| 5 | Оцінка рентабельності | ||||
| 5.1 | Рентабельність власного капіталу | Чистий прибутокСередня вартість власного капіталу | 0,02 | ||
| 5.2 | Період окупності власного капіталу | Середня вартість власного капіталуЧистий прибуток | 52,57 | ||
| 5.3 | Рентабельність капіталу (активів) | Чистий прибутокСередня вартість капіталу | 0,014 | ||
| 5.4 | Рентабельність продажу | Чистий прибутокВиручка від реалізації | 0,095 | ||
Діагностика кризи розвитку підприємства - це система ретроспективного, оперативного та перспективного цільового аналізу, спрямованого на виявлення ознак кризового стану підприємства, оцінки загрози його банкрутства та (або) подолання кризи.
Розрізняють три основні напрямки прогнозування ймовірності банкрутства підприємства (рис.1).
| НАПРЯМКИ ПРОГНОЗУВАННЯ ЙМОВІРНОСТІ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА | Þ | Оцінка та прогнозування показників задовільності структури балансу |
| Коефіцієнт загальної ліквідності (≥ 2)Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власним оборотним капіталом (>0,1)Коефіцієнт відновлення платоспроможності (>1)Коефіцієнт втрати платоспроможності (>1) | ||
| Þ | Система формалізованих та неформалізованих методів | |
| Формалізовані методи: класичні методи аналізу фінансово-господарської діяльності; традиційні методи економічного аналізу; методи математичної статистики вивчення зв‘язкв; економетричні методи; методи економічної кібернетики та оптимального програмування; методи дослідження операцій та теорії прийняття рішень;Неформалізовані методи: грунтуються на описі аналітичних процедур на логічному рівні, а не на жорстких аналітичних взаємозв‘язках та залежностях | ||
| Þ | Розрахунок індексу кредитоспроможності | |
| Моделі західних аналітиків: Z-рахунок Е. Альтмана, Р. Ліса, Спрінгейта, Конана і Гольдера, Таффлера і Тішоу, показники У. Бівера, Фулмера, універсальна дискримінантна функція;Методи та моделі аналітиків пострадянського простору: R-модель (Іркутська державна економічна академія), метод рейтингової оцінки Р. Сайфуліна та Г. Кадикова |
Рис.1. Напрямки прогнозування ймовірності банкрутства
Завдання 2. Оцінити імовірність банкрутства підприємства за моделями Альтмана та Бівера, а також вітчизняною методикою визначення поточної, критичної та надкритичної неплатоспроможності підприємства.
Розрахувати індекс Альтмана, який має такий вигляд:
Z = 1,2хК1 + 1,4хК2 + 3,3хК3, + 0,6хК4 + 0,999хК5,
де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються за наступними алгоритмами:
К1
=0,02 К2 
=0,003К3
=0,014К4
=10,9К5
=0,124Z = 1,2х0,02+1,4х0,003+3,3х0,014+0,6х10,9+0,999х0,124 =
= 0,024+0,0042+0,0462+6,54+0,124 = 6,74
Після визначення Z - рахунка, на підставі наступної таблиці визначають ступінь імовірності банкрутства для аналізованого підприємства.
Ступінь імовірності банкрутства
| Значення Z - рахунка | Вірогідність банкрутства |
| £1,8 | Дуже висока |
| 1,81-2,7 | Висока |
| 2,71-2,9 | Існує імовірність |
| ³3,0 | Дуже низька |
Висновок: Z = 6,74 - ймовірність банкрутства дуже низька, тому що Z > 3.
Завдання 3. Оцінити ймовірність банкрутства підприємства за даними фінансової звітності (додатки А, Б) за допомогою показників Уільяма Бівера.
Система показників Уільяма Бівера наведена у табл.2.
| Показники | Алгоритм розрахунку | Рекомендовані значення | ||
| Група І - стійкий фінан-совийстан | Група ІІ - за 5 р. до банкру-тства | Група ІІІ - за 1 р. до банкрутства | ||
| Коефіцієнт Бівера | ряд. (220+260) ф.№2ряд. (430+480+620+630) ф. №1 | 0,4-0,45 | 0,17 | -0,15 |
| Коефіцієнт загальної ліквідності | ряд. (260+270 до 1 р.) ф. №1ряд. (620+630 до 1 р.) ф. №1 | ≤3,2 | ≤2,0 | ≤1,0 |
| Рентабельність капіталу за чистим прибутком | [ (ряд.220 ф. №2) // (ряд.640 ф. №1)] * 100 | 6-8 | 4 | -22 |
| Коефіцієнт концентрації позикового капіталу | ряд. (430+480+620+630) ф. №1ряд.640 ф. №1 | ≤0,37 | ≤0,5 | ≤0,8 |
| Коефіцієнт покриття активів власним оборотним капіталом | ряд. (260+270 до 1 р. - 620 - 630 до 1 р.) ф. №1ряд.280 ф. №1 | 0,4 | ≤0,3 | ≈0,06 |
Коеф. Бівера = 5544,2 + 3780,5/9758,4+16866,4 = 9324,7/26624,8 = 0,35