Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия 5 (стр. 7 из 13)
где Ко – коэффициент оборачиваемости,
В – выручка от реализации,
Оср – среднегодовые остатки оборотных средств
Ко = 25870/20295,5=1,275 – 2002 год
Тенденцию показателя оборачиваемости иллюстрирует рисунок:
Рисунок. 16 Изменение коэффициента оборачиваемости на ОАО “УФАКРАН”
В целом, на предприятие наблюдается тенденция скачкообразного изменения коэффициента оборачиваемости.
Из рисунка видно, что в 2003 году произошло снижение оборачиваемости капитала. А в 2004 году произошел резкий скачок. Это произошло за счет изменения структуры капитала, в частности, увеличилась доля оборотного капитала в общей сумме и сокращения продолжительности оборота на 44 дня.
Предприятие ОАО “УФАКРАН” имеет тенденцию к увеличению кредиторской задолжности, и снижению дебиторской задолжности. По этой причине за последнее время произошло снижение оборачиваемости капитала. Поэтому необходимо сопоставлять возможности предприятия с желаемым результатом. Хотя нельзя утверждать, что тенденция оборачиваемости капитала имеет тенденцию снижения. Возможно, 2004 год стал наиболее продуктивным в работе предприятия.
Предложения по ускорению оборачиваемости капитала:
1.сокращение продолжительности производственного цикла за счет применения новых технологий, повышения производительности труда;
2.улучшение предприятия материально-технического снабжения;
3.сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолжности;
4.ускорение процесса отгрузки продукции;
5.повышение уровня маркетинговых исследований.
2.2.2.7 Анализ финансовой устойчивости
При анализе финансового состояния предприятия необходимо также оценить его финансовую устойчивость.
Предприятие ОАО “УФАКРАН” можно считать финансово устойчивым, если покрывается не менее 50 % необходимых финансовых ресурсов.
Для оценки финансовой устойчивости необходимо рассчитать показатели устойчивости предприятия. Расчет данных показателей приведен в таблице.
Таблица 22
Динамика показателей оценки финансовой устойчивости организации ОАО “УФАКРАН”
| Показатель | Оптимальное значение | На 31.12.02 | На 01.01.03. | На 01.01.04 | На 01.01.05 |
| 1.Коэфициент автономии (финансовой независимости) СК/А | ≥ 0,5 | 0,45 | 0,44 | 0,44 | 0,46 |
| 2.Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДП)/А | ≥ 0,7 | 0,84 | 0,72 | 0,76 | 0,74 |
| 3.Коэффициент финансовой зависимости: ЗК/А | ≤ 0,5 | 0,55 | 0,56 | 0,56 | 0,54 |
| 4.Коэффициент финансирования: СК/ЗК | ≥ 1 | 0,83 | 0,80 | 0,78 | 0,87 |
| 5.Коэффициент инвестирования: СК/ВА | 0,5-0,7 | 1,70 | 0,97 | 3,25 | 3,28 |
| 6.Коэффициент постоянного актива: ВА/СК | >0,5-0,8 | 0,59 | 1,03 | 0,31 | 0,31 |
| 7.Финансовый леверидж (рычаг): ЗК/СК | <0,5 | 1,21 | 1,25 | 1,29 | 1,15 |
| 8.Коэффициент маневренности: (СК-ВА)/СК | <0,5 | 0,41 | -0,03 | 0,69 | 0,69 |
| 9.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами КООС: (СК-ВА)/ОА | 0,1 | 0,25 | -0,02 | 0,35 | 0,38 |
| 10.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств: ОА/ВА | Х | 2,75 | 1,18 | 6,44 | 6,05 |
| 11.Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом: А/СК | Х | 2,21 | 2,25 | 2,29 | 2,15 |
| 12.Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом ОА/СК | Х | 1,62 | 1,22 | 1,98 | 1,85 |
Примеры расчета полученных показателей за 2002 год:
Расчет коэффициента финансовой независимости приведен в разделе Показатели независимости.
Одним из важнейших показателей устойчивости предприятия является коэффициент финансовой устойчивости.
Предприятие является устойчивым, если значение данного показателя больше 0,7, т.е. покрывает не менее 50% необходимых финансовых ресурсов.
КФУ = (СК+ДП)/А,
где СК – собственный капитал,
ДП – дебиторская задолжность.
А – активы,
КФУ = (25070 + 21659)/55325 = 0,84
В целом, ОАО “УФАКРАН” имеет стабильную финансовую устойчивость, поскольку данный показатель за исследуемый период превышает нормативный. Только в 2003 году произошел резкий спад устойчивости. Тенденцию изменения данного показателя иллюстрирует рисунок 17.
Рисунок 17. Изменение коэффициента финансовой устойчивости на ОАО “УФАКРАН”
Коэффициент финансовой зависимости показывает, на сколько предприятие зависит от внешних источников финансирования. Т.е внешние источники финансирования в идеале не должны превышать 50%. На ОАО “УФАКРАН” это значение близко к норме, т.е. имеется незначительная зависимость.
КФЗ = ЗК/А,
где ЗК – заемный капитал,
А – активы,
КФЗ = 30255/55325=0,55
Изменение финансовой зависимости ОАО “УФАКРАН” иллюстрирует рисунок 18.
Рисунок 18. Изменение коэффициента финансовой зависимости на ОАО “УФАКРАН”
В целом, финансовую устойчивость предприятия ОАО “УФАКРАН” по полученным данным, можно оценить, как стабильную. Поскольку, важнейшие показатели устойчивости (КФУ, КФЗ) за исследуемый период находятся на нормативном уровне.
Но оценка финансовой устойчивости лишь по полученным данным является неполной. Поэтому проанализируем финансовую устойчивость по различным методикам.
Методика Р.С Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
Необходимо рассчитать рейтинговое число
R=
,где Ко - коэффициент обеспечения собственными средствами,
КТЛ – коэффициент текущей ликвидности,
Ки - коэффициент оборачиваемости активов,
Км – коммерческая маржа,
Кпр - рентабельность собственного капитала.
Полученные результаты рейтинговых чисел представлены в таблице.
Таблица 23
| показатель | 2002г | 2003г | 2004г | 2005г |
| КООС | 0,25 | -0,02 | 0,35 | 0,38 |
| КТЛ | 1,55 | 0,98 | 1,54 | 1,60 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,94 | 0,69 | 1,01 | 0,70 |
| Км | 0,01546 | 0,00000 | 0,00174 | 0,00769 |
| Кпр | 0,03 | 0,00 | 0,00 | 0,01 |
| Рейтинговое число | 0,78 | 0,10 | 0,94 | 0,98 |
Изменение финансовой устойчивости по данной методике иллюстрирует рисунок 19.
Рисунок 19. Изменение финансовой устойчивости ОАО “УФАКРАН” по методике Р.С Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
Таким образом, данная методика показывает, что ОАО “УФАКРАН” имеет тенденцию роста финансовой устойчивости, а наиболее тяжелым годом для предприятия стал 2003год, когда рейтинговое число имело минимальное значение.
Шестифакторная модель О.П Зайцевой
Необходимо рассчитать комплексный коэффициент.
Кком = 0,25Куб + 0,1Кз + 0,2Кс +0,25Кур ++0,1Кфр +0,1Кзаг,
где Куб – коэффициент убыточности (Чистый убыток/СК=0)
Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолжности (Кз=1),
Кс – соотношение КО/ликвидные активы (1/КАЛ=7),
Кур – убыточно реализуемая продукция ( ЧУ/РП=0),
Кфр – отношение заемного и собственного капитала (ЗК/СК),
Кзаг– загрузка активов.
Необходимо сравнить нормативный комплексный коэффициент Кком = 0,6
Расчет данной модели по годам приведен в таблице.
Таблица 24
Расчет комплексного коэффициента
| показатель | 2002г | 2003г | 2004г | 2005г |
| Кком. нормативный | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 |
| Куп | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Кз | 1,21 | 1,96 | 1,75 | 1,95 |
| Кс | 1,56 | 1,61 | 1,63 | 1,45 |
| Кур | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Кфр | 1,21 | 1,25 | 1,29 | 1,15 |
| Кзаг | 1,07 | 1,45 | 0,99 | 1,43 |
| Кком. фактифеский | 0,66 | 0,79 | 0,73 | 0,74 |
Таким образом, данная модель показывает, что фактический комплексный коэффициент по всем годам исследования выше нормативного, следовательно, финансовая устойчивость стабильна. Это отображено на рисунке 20.
Рисунок 20. Изменение финансовой устойчивости ОАО “УФАКРАН” по методике О.П Зайцевой
Методика Альтмана
Необходимо рассчитать индекс кредитоспособности предприятия, а затем сравнить их с нормативными значениями. Модель выглядит следующим образом:
Z =
,где ТА – текущие активы,
ДК – добавочный капитал,
ЧП – чистая прибыль,
УК – уставной капитал,
ВР – выручка,
ВБ - валюта баланса.
Расчеты индекса кредитоспособности предприятия ОАО “УФАКРАН” приведены в таблице.