Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия 5 (стр. 8 из 13)

Таблица 25

Расчет индекса кредитоспособности предприятия

2002г	2003г	2004г	2005г
ТА	40591	30527	49682	46315
ДК	4793	4793	4793	4793
ЧП	0	4	3	1
УК	20277	20277	20277	20277
ВР	25870	38803	38998	57510
ВБ	55325	56352	57400	53970
индекс кредитоспособности Z	1,69	1,67	2,05	2,45

Нормативные значения индекса:

< 1,8 – неустойчивое положение( банкротство),

1,81-2,7 – высокая вероятность банкротства,

2,71-2,99 – средняя вероятность банкротства,

от 3- устойчивое финансовое положение

Данная методика показала, что предприятие ОАО “УФАКРАН” находится в стадии банкротства, но имеют тенденцию роста. Поскольку полученные индексы попадают в интервалы с высокой вероятностью банкротства. Это иллюстрирует рисунок 21.

Рисунок 21. Изменение финансовой устойчивости ОАО “УФАКРАН” по методике Альтмана

Таким образом, полученные результаты по оценке финансовой устойчивости предприятия ОАО “УФАКРАН” оказались неоднозначны. Расчет показателей финансовой устойчивости показал, что наблюдается тенденция роста и укрепления устойчивости данного предприятия.

Анализ по различным методикам показал, что также наблюдается тенденция к росту финансовой устойчивости.

Анализируя полученные данные можно предложить следующие рекомендации по восстановлению устойчивости финансового состояния на ОАО “УФАКРАН”:

1. Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

2. Уменьшение запасов и затрат до норматива;

3. Пополнить собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.

2.2.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации

2.2.3.1 Анализ деловой активности

Для анализа деловой активности предприятия ОАО “УФАКРАН” сведем показатели активности в таблицу и сравним с нормативом.

Таблица 26

Показатель	Абсолютное значение				норматив
В 2002г.	2003	2004г	2005г
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (на конец года)	0,64	0,62	0,62	0,69	0,2-0,5
2.Коэффициент текущей ликвидности (на конец года)	1,55	0,98	1,54	1,60	>=2
3.Коэффициент реальной текущей ликвидности (на конец года)	1,22	0,80	1,19	1,21	>=2
4.Коэффициент восстановления платежеспособности	0,83	1,68	1,62	-
6.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (на конец года), КООС	0,25	-0,02	0,35	0,38
7.Коэффициент финансовой устойчивости (на конец года)	0,84	0,72	0,76	0,74
8.Коэффициент финансирования (на конец года)	0,83	0,80	0,78	0,87
9.Коэффициент инвестирования (на конец года)	1,70	0,97	3,25	3,28
10.Коэффициент независимости (автономности) (на конец года)	0,45	0,44	0,44	0,46
11.Коэффициент маневренности (на конец года)	0,41	-0,03	0,69	0,69
12. Коэффициент оборачиваемости всех активов	2,21	2,25	2,29	2,15
13.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	0,25	-0,02	0,35	0,38
14.Рентабельность всего капитала (активов)	0,01446	0	0,0017582	0,0053874
15.Рентабельность собственного капитала, %	0,03	0,00	0,00	0,01
16.Рентабельность продаж, %	0,0154619	0	0,0017388	0,0076927
19.Превышение (снижение) дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью, т.р. (+,-)	-4596	-15035	-13865	-14082
20.Прирост прибыли от обычной деятельности за отчетный период, т.р.(+,-)	4	0	1	3
21.Прирост прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг, т.р. (+,-)	1411	58	-3922	4505
23.Прирост чистых активов, т.р. (+,-)	1027	1034	-3430
24.Уровень запаса финансовой прочности, %	0,84	0,72	0,76	0,74

Анализ деловой активности ОАО “УФАКРАН” показал, что за исследуемый период предприятие имеет стабильную тенденцию медленного роста.

Так, показатели ликвидности за данный период имеют общую тенденцию роста, и постепенно приближаются к нормативным. Более полный анализ данных показателей приведен в разделе Анализ ликвидности.

В целом же, ОАО “УФАКРАН” находится на среднем уровне развития и функционирования.

Показатели рентабельности предприятия в целом и активов в частности находятся на низком уровне. Поскольку чистая прибыль за исследуемый период мала, в 2003 году предприятие закончила год с убытком.

Прирост активов предприятия имел положительную динамику в течение 3-х лет. В 2005 году произошло снижение активов на 3430 тыс.руб.

В целом же, уровень запаса финансовой прочности превышает нормативный показатель 0,7 и показывает то, что ОАО “УФАКРАН” находится на стабильном уровне развития предприятия.

2.2.3.2 Анализ рентабельности

Для оценки эффективности работы предприятия ОАО “УФАКРАН” необходимо рассчитать показатели рентабельности.

Проанализируем показатели рентабельности:

1. Рентабельность активов предприятия.

Факторный анализ рентабельности активов предприятия представлен в таблице.

Таблица 27

Факторный анализ рентабельности ОАО “УФАКРАН”

Показатель	2002год	2003год	Изменение (+,-)	2004год	Изменение (+,-)	2005год	Изменение (+,-)
1.Чистая прибыль (после налогообложения), т.р.	4,00	0,00	-4,00	1	1,00	3	2,00
2.Средние остатки всех активов, т.р.	27663	55839	28176,00	56876	1037,50	55685	-1191,00
3.Средние остатки собственного капитала, т.р.	12535	25072	12537,00	25076	3,50	25078	2,00
4.Выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, т.р.	25870	38519	12649,00	57510	18991,00	38998	-18512,00
5.Рентабельность активов, %	0,01446	0,00000	-0,01	0,00176	0,00176	0,00539	0,00363
6.Рентабельность продаж, %	0,01546	0,00000	-0,02	0,00174	0,00174	0,00769	0,00595
7.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2	2	-0,53	2	0,76	2	-0,73837
8.Коэффициент автономии	0,4531	0,4490	-0,0041	0,4409	-0,0081	0,4503	0,00947
9.Влияние на изменение рентабельности активов факторов:
А)рентабельность продаж, %	Х	Х	-0,01	Х	0,0012	Х	0,00602
Б)коэффициент оборачиваемости собственного капитала, %	Х	Х	0,00	Х	0,0006	Х	-0,00250
В)Коэффициент автономии, %	Х	Х	0,00	Х	0,0000	Х	0,00011
Г)баланс отклонений, %	Х	Х	-0,01	Х	0,0018	Х	0,00363

Рисунок. 22 Факторный анализ рентабельности активов.

На рисунке представлено изменение влияние факторов на изменение рентабельности активов. Таким образом, на рентабельность активов предприятия имеет влияние рентабельность продаж. Данный показатель имеет положительную динамику за исследуемый период. Но при этом коэффициент оборачиваемости собственного капитала имеет отрицательное влияние на рентабельность активов.

Необходимо заметить, что показатель рентабельность продаж – эффективность предпринимательской деятельности на ОАО “УФАКРАН” низок, поскольку прибыль, остающаяся в распоряжение фирмы мала.

При этом, автономность предприятия оставалась на неизменном уровне.

Также необходимо рассчитать доходность капитала, т.е. рентабельность. Для оценки данного показателя необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение. Факторный анализ проводился методом абсолютных ризниц. Расчеты приведены в таблице.

Таблица 27

Анализ рентабельности собственного капитала и оценка влияния факторов на ее изменение

Показатель	Предыдущий год	2003год	Изменение (+,-)	2004год	Изменение (+,-)	2005год	Изменение (+,-)
1.Чистая прибыль (после налогообложения), т.р.	4,00	0,00	-4,00	1,00	1,00	3,00	2,00
2.Средние остатки собственного капитала, т.р.	12535	25072	12537	25076	4	25078	2
3.Средние остатки заемного капитала, т.р.	15127,5	30773,5	15646	31807,5	1034	30607,5	-1200
4.Средние остатки всех активов	27663	55839	28176	56876	1037,5	55685	-1191
5.Выручка от реализации (нетто), т.р.	25870	38519	12649	57510	18991	38998	-18512
6.Рентабельность продаж (п.1:п.5), %	0,01546	0,00000	-0,0155	0,00174	0,001739	0,00769	0,00595
7.Коэффициент оборачиваемости активов (п5:п.4)	0,94	0,69	-0,2454	1,01	0,321318	0,70	-0,31081
8.Доля активов на 1 руб заемного капитала, коэф. (п.4:п.3)	1,83	1,81	-0,0141	1,79	-0,02637	1,82	0,03119
9.Коэффициент соотношения заемного капитала с собственным – леверидж (п.3:п.2)	1,20682	1,22741	0,02058	1,26847	0,04106	1,22052	-0,04795
10.Рентабельность собственного капитала, %	0,03191	0,00000	-0,03191	0,00399	0,00399	0,01196	0,00797
11.Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов:	0	0
А)рентабельность продаж	Х	Х	-0,0319	Х	0,00267	Х	0,01366
Б)коэффициента оборачиваемости активов	Х	Х	0,0000	Х	0,00123	Х	-0,01
В)доли активов на 1 руб. заемного капитала	Х	Х	0,0000	Х	-0,00006	Х	0,00
Г)левериджа	Х	Х	0,0000	Х	0,00013	Х	0,00
Д)баланс отклонений, %	Х	Х	-0,0319	Х	0,00398	Х	0,00797

Рентабельность капитала: Rк=П/Осрг,