Финансовое планирование на предприятие (стр. 5 из 12)

Контроль за исполнением бюджета продаж возлагается на коммерческого директора ОАО «Биохимик». Коммерческая дирекция ежемесячно до 10-го числа каждого месяца, следующего за отчетным, готовит отчет по итогам работы.

Отчет об исполнении сводного бюджета за год Управление финансового контроля готовит в срок до 1 февраля следующего года. Отчет рассматривает Совет директоров и в срок до 1 марта утверждает его.

2.2 Анализ финансовых показателей деятельности предприятия

Для анализа финансового состояния предприятия вычислим ряд показателей, характеризующих это финансовое состояние:

- платежеспособности;

- финансовой устойчивости;

- рентабельности;

- деловой активности и оборачиваемости.

Анализ платежеспособности ОАО «Биохимик» проведем на основе показателей ликвидности. Для анализа ликвидности баланса активы предприятия ОАО «Биохимик» в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, подразделяем на следующие группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения). Составляют на предприятии 609, 686 и 1453 тыс. руб. за 2007 – 2009 гг. соответственно.

А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы). Составляют 311847 (2007 г.), 387653 (2008 г.) и 503917 (2009 г.) тыс. руб.

А₃ – медленно реализуемые активы (запасы – расходы будущих периодов + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочные финансовые вложения). Составляют 404279, 384989 и 345590 тыс. руб. соответственно за исследуемый период.

А₄ – труднореализуемые активы (итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу). На предприятии равны 468280, 436482 и 349625 тыс. руб. за 2007 – 2009 гг.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность). Составляют за исследуемый период 2007 – 2009 гг. 221842, 223089 и 298044 тыс. руб. соответственно.

П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства). На предприятии равны 155840 (2007 г.), 182000 (2008 г.) и 236799 (2009 г.) тыс. руб.

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства).Составляют за исследуемый период 2007 – 2009 гг. 202033, 152656 и 71828 тыс. руб.

П₄ – постоянные пассивы (собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия). Составляет 605300, 652065 и 593914 тыс. руб. за 2007, 2008, 2009 гг.(приложение А, Б). Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву (таблица 2.1).

Таблица 2.1 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Биохимик», тыс. руб.

АКТИВ	2007 г.	2008 г.	2009 г.	ПАССИВ	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Платежный недостаток
								2007 г.	2008 г.	2009 г.
А1	609	686	1 453	П1	221 842	223 089	298 044	-221 233	-222 403	-296 591
А2	311 847	387 653	503 917	П2	155 840	182 000	236 799	156 007	205 653	267 118
A3	404 279	384 989	345 590	П3	202 033	152 656	71 828	202 246	232 333	273 762
А4	468 280	436 482	349 625	П4	605 300	652 065	593 914	-137 020	-215 583	-244 289

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Как видно из таблицы 2.1, на протяжении трех лет (2006 – 2008 гг.) наблюдалась неизменная картина: А1 < П1. Остальные неравенства (2.1) для ОАО «Биохимик» выполняются. Данные таблицы 2.1 показывают, что в рассматриваемом периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А1) и краткосрочных финансовых вложений. Этот недостаток еще и увеличился и в 2008 году составил 296 591 тыс. руб.

Таким образом, баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются 1-е условие (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств). Но на предприятии ОАО «Биохимик» выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает достаточность собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.

Вычислим для предприятия ОАО «Биохимик» три относительных показателя ликвидности, т.к. степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова.

При исчислении первого показателя – коэффициента абсолютной ликвидности – в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя – краткосрочные обязательства. Оптимальное значение показателя: 0,2 – 0,25.

Второй показатель – промежуточный коэффициент покрытия – отличается тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение: 0,7 – 0,8.

Третий показатель ликвидности – общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидности – в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав при необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, т.к. на реализацию запасов потребуется определенное время. Теоретический диапазон показателя – 2 [12, с. 176]. Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Биохимик» приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Показатели ликвидности ОАО «Биохимик» за 2007 – 2009 гг.

Показатель	Формула расчета	Значение показателя
		2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)		0,0016	0,0017	0,0027
Промежуточный коэффициент покрытия (уточненный коэффициент ликвидности) (Кп)		0,827	0,959	0,945
Общий коэффициент ликвидности (покрытия) (Кл)		1,898	1,909	1,591

Данные таблицы 2.2 показывают, что ОАО «Биохимик» находилось в достаточно устойчивом финансовом состоянии в 2007 – 200 гг. Динамику относительных показателей ликвидности изобразим на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 – Динамика относительных показателей ликвидности

ОАО «Биохимик» в 2007 – 2009 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже нормативного значения, хотя он и увеличился на 0,0011 в 2007 – 2009 гг. Следовательно, только малую часть краткосрочной задолженности ОАО «Биохимик» может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Промежуточный коэффициент покрытия на предприятии ОАО «Биохимик» немногим выше оптимального значения, он еще и повысился в 2009 году относительно 2007 года на 0,118. Следовательно, большая часть краткосрочных обязательств предприятия ОАО «Биохимик» может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.

Общий коэффициент ликвидности имел оптимальное значение в 2007 – 2008 году, однако в 2009 году он значительно снизился. Следовательно, в 2007 – 2008 годах почти все текущие обязательства по кредитам и расчетам ОАО «Биохимик» можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, а вот в 2009 году – только чуть больше половины.

О финансовом состоянии предприятия, его устойчивости можно судить по оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных активов, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Биохимик» занесем в таблицу 2.3.

Таблица 2.3 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Биохимик»

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,511	0,539	0,495
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,489	0,461	0,505
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0,958	0,855	1,021
Коэффициент маневренности собственных средств	0,558	0,565	0,532
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,429	0,350	0,205
Коэффициент устойчивого финансирования	0,680	0,665	0,555

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Значение этого коэффициента для ОАО «Биохимик» достаточно высоко, хотя и немного сократилось. Следовательно, предприятие ОАО «Биохимик» финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.