2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к текущей дате.
NVP= ∑[Ri ∕ (1+r)n], где Ri- будущий платеж (поступление) в конце периода i;
n – число периодов; r- ставка % за кредит;
Рассчитывается следующим образом исходя из данных
Показатели | Период | ||
| 1 | 2 | 3 | |
| Объем реализации | 11000000 | 11000000 | 11000000 |
| Текущие расходы | 4735404 | 4921212 | 5118060 |
| Амортизация | 356437 | 356437 | 356437 |
| Валовая прибыль | 6264596 | 6078788 | 5881940 |
| Налог на прибыль | 1503503 | 1458909 | 1411665 |
| Чистая прибыль | 4761093 | 4619879 | 4470275 |
| Чистые денежные поступления | 5117530 | 4976316 | 4826712 |
Текущие расходы увеличиваются на 4% каждый год.
Износ основных средств по 25% в год
Налог на прибыль 24%
Чистые денежные поступления сумма чистой прибыли и амортизации
NPV = 5117530\(1+0.16)1 +4976316\(1+0.16)2+4826712\(1+0.16)3-3000000=4411663+3713668+3094046-3000000=8219377
Очевидно, что если:
NPV > 0, то проект следует принять;
Индекс прибыльности (PI)
PI= ∑ PV+IC\IC= ∑ [Ri\(1+r)n]\IC
PI= 8219377+3000000\3000000=3.7
Очевидно, что если:
РI > 1, то проект следует принять;
Внутренняя норма доходности (IRR)
IRR=r1+ [( NVP(r1) * (r2-r1))\(NPV(r1)-NPV(r2)] где rставка % за кредит
Расчет внутренней формы доходности
Ставки кредита r1=0.6 r2=0.16
| Год | Чистый денежный поток | 1\(1+r1)n | PV1 | 1\(1+r2)n | PV2 |
| 1 | 5117530 | 0.62 | 3172868 | 0.86 | 4401075 |
| 2 | 4976316 | 0.39 | 1940763 | 0.76 | 3782000 |
| 3 | 4826712 | 0.24 | 1158410 | 0.64 | 3089095 |
| NPV | 3277041 | 8272170 |
IRR=0.6+3277041*(0.16-0.6)\3277041+8272170=0.6+1441898\11549211=72.4%
Срок окупаемости проекта
__
P=IC\PV
__
PV= ∑PVi\n –среднегодовой дисконтир. чистый денежный поток, n-число лет.
__
=> PV=6277041\3=2092347
P=3000000\2092347=1.4
Анализ чувствительности бизнес плана
Показатели | Год | |
0 | 1-5 | |
| Начальные инвестиции | 3000000 | |
| Выручка | 11000000 | |
| Постоянный издержки в т.ч. амортизация | 2935404 356437 | |
| Переменные издержки | 1900500 | |
| Итого | 4835904 | |
| Валовый доход | 6164103 | |
| Чистая прибыль | 4684718 | |
| Чистый денежный поток | 5041155 | |
Налоговая ставка 24%
Ставка на заемный капитал=16%
NPV=5041155\(1+0.16)+5041155\(1+0.16)2+5041155\(1+0.16)3+5041155\(1+0.16)4+5041155\(1+0.16)5-3000000=4345823+3762055+3231509+2785168+2400550-3000000=13524805
Поскольку NPV больше 0 проект выгоден в стабильных условиях при отсутствии изменений несет прибыль.
Пессимистический и оптимистический сценарий
| Переменная | Величина переменной по альтернативному сценарию | NPV по каждому сценарию | |||
Средняя цена | ПС | Ожид | ОС | ОП | Песс |
300 | 400 | 500 | 20,201 | 56,724 | |
Постоянный издержки | 2500000 | 2935404 | 3000000 | 14,609 | 13,364 |
Переменный издержки | 1600000 | 1900500 | 2100000 | 14,273 | 13,028 |
При изменение постоянный и переменных издержек, чувствительность бизнес плана, менее заметно.
Расчет точки безубыточности
Н - постоянные расходы
К – количество людей
V – удельные переменные затраты
Рп – переменные затраты
П - прибыль
Вр – выручка от реализации
Дм – маржинальный доход
Т – точка безубыточности
1)Определяем переменные затраты на весь выпуск продукции.
Рп=V*K
33120 чел * 57,6 руб = 1900500руб.
2)Определяем прибыль от реализации продукции.
П=Вр-(Рп+Н)
П=11000000-1900500-2935404=6164096 руб.
3)Определяем маржинальный доход
Дм=Н+П=Вр-Рп
Дм= 11000000-1900500=9099500
4)Рассчитываем точку безубыточности в натуральном и стоимостном выражении.
Т=Вр*Н/Дм – стоимостное выражение
Т=К*Н/Дм – натуральное выражение
Т=11000000*2935404/9099500=3548484 млн.
Т=33120*2935404/9099500=10599 чел.