Увеличение денежной массы, исходя из уравнения обмена (1), связано с ростом внутреннего валового продукта. Увеличение денежной массы так же происходит из-за «валютной интервенции».
Таблица 4 – Денежная массаМ2(национальное определение) в 2008 году, (млрд. руб.)
И так за первое полугодие 2008 денежная масса выросла не 7,3%, на это повлиял рост 9,93% ее безналичной части и рост на 0,61% наличных денег. По итогам девяти месяцев 2008 года денежная масса выросла на 8,3% или на 900,5 млрд. руб. Наибольший рост был показан по итогам декабря 2007 года и июня 2008 года 9,1 и 3,8 процента соответственно. Наибольшее снижение денежной массы произошло по итогам января месяца на 2,7% или 120,8 млрд. руб.
Кредитно-денежная политика играет большую роль в политике государства. Одним из важнейших министерств государства является Министерство Финансов, проводящее кредитно-денежную политику в соответствии с задачами и целями развития государства и общества. Неудивительно, что Министерству Финансов подвластно достаточно много различных структур, например таких, как Центральный банк. Очень много органов (министерства, ведомства, комитеты, отделы) проводят политику государства в разных областях, напрямую или косвенно связанных с экономикой.
С точки зрения экономики и денежного обращения контроль над кредитом призван ориентировать эмиссию денег на достижение экономических и финансовых задач правительства; в целом государственные органы призваны обеспечить распределение кредитов в пользу частных лиц, предприятий и при необходимости государства в таком объеме, под такой процент и на такие сроки, которые наиболее соответствуют интересам общества.
Первые месяцы 2008г. показали относительный суверенитет российской финансовой системы от глобального кризиса ликвидности и турбулентности на фондовых рынках. Причиной такого положения является, во-первых, достаточно слабая банковская система России, которая поэтому и не является серьезным игроком в мировом масштабе; во-вторых, российский фондовый рынок не испытывает серьезных потрясений в связи с кризисом ипотечных компаний. При этом глобальные процессы не могли не затронуть Россию, поэтому хотелось бы остановиться на ряде моментов, которые, как представляется, будут способствовать укреплению российской банковской системы, выводу ее на траекторию финансового суверенитета.
В настоящее время большинством экономистов поднимается вопрос о сложности с ликвидностью в российской банковской системе и невозможностью в связи с этим обеспечения отечественными банками текущего экономического роста. Много нареканий вызывают действия Центрального банка и правительства и этой области. Так, Состоявшийся 17 апреля 2008г. аукцион по размещению бюджетных средств на депозиты банков показал, что из 300 млрд. руб., предложенных по ставке 7,25%, востребованными оказались лишь 23,6 млрд. руб. (средневзвешенная ставка - 7,31 %). Причины такого положения в том, что, во-первых, предложенный срок депозитов - I месяц - не устраивал большинство банков - участников аукциона. Во-вторых, средства бюджета оказались достаточно дороги для большинства кредитных организаций. В-третьих, к конкурсу на право получить в депозит казенные деньги были допущены банки, соответствующие максимально высоким требованиям, закрепленным в постановлении Правительства РФ от 29.03.2008 № 227 «О порядке размещения средств Федерального бюджета на банковские депозиты». А проблемы с ликвидностью возникают, как правило, у более мелких банков, не обладающих требуемым и характеристиками.
Денежно-кредитная политика является одним из важнейших направлений регулирования экономической деятельности в России. Следует отметить, что основная направленность денежно-кредитной политики сводится, по существу, к определению ее цели, состоящей в обеспечении устойчивости национальной денежной единицы. Как правило, с начала 1990-х гг. подчеркивалась необходимость проведения жесткой (рестрикнионной) денежно-кредитной политики как существенной предпосылки достижения поставленной цели. Иными словами, проводилась политика сдерживания инфляции любой пеной.
1. Федеральный закон РФ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 №86-ФЗ;
2. Банковское дело: Учебник/Под ред. д-ра экон. Наук., проф. Г.Г. Коробовой. – М.: Юристъ, 2007;
3. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 г. : одобрены Советом директоров Банка России 18 июня 2007 г.; приняты к сведению Государственной Думой (Постановление Государственной Думы от 4 июля 2007 г. № 4863-4 ГД) // Деньги и кредит. - 2007. - № 9. - С. 4-30.
4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 г. : одобрены Советом директоров Банка России 30 октября 2006 г. // Деньги и кредит. - 2006. - № 11. - С. 3-25.
5. Банковское дело: Учебник для вузов/Под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2007;
6. В.П.Поляков, Л.А.Московкина «Основы денежного обращения и кредита» М., «ИНФРА - М», 2006;
7. Направления денежно-кредитной политики : [Валютно-дснежпый рынок] // Рынок ценных бумаг. - 2006. - № 3. - С. 6-9.
8. Бахолдин А.А. Интенсификация денежно-кредитной политики Банка России /А.А. Бахолдин // Финансы и кредит. – 2007. - № 1. – С. 63-66.
9. Бекетов Н.В. Денежно-кредитное регулирование в России: основные ориентиры / Н.В. Бекетов, А.И Черная // Финансы и кредит. - 2008. - № 2. - С. 2-6.
10. Муравьева Л.А. Кредитно-денежная политика в России (1725-1761 гг.)/Л.А.Муравьева // Финансы и кредит. – 2008 № 32. – С. 70-79.
11. Овчинникова О.П. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: ориентация на результат / О.П. Овчинникова, Н.Э. Овчинникова // Финансы и кредит. – 2008. - № 26. – С. 2-8.
12. Плеханов Д.А. Оценка качества статистики Банка России через призму корректировок данных платежного баланса /Д.А. Плеханов // Финансы и кредит. - 2007. - № 36. - С. 18-21.
13. Солнцев О. О денежно-кредитной политике на 2007 г. / О. Солнцев // Рынок ценных бумаг. - 2006. - № 20
14. Титов Д. Поворот денежной политики : [Проект основных направлении денежно-кредитной поли гики до 2011 года] / Д. Титов // Экономика и жизнь. - 2008. - № 37. - С. 4.
15. Улюкаев А.В. Денежно-кредитная политика на этапе инвестиционного развития экономики /А.В. Улюкаев, М.В. Куликов // Деньги и кредит. - 2008. - № 5. - С. 3-7.
16. Электронная версия Журнала «Деньги и кредит» http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=MoneyAndCredit;
17. Официальный сайт Банка России в Интернете ( http://www.cbr.ru/ ).