Роль мировых денег ранее выполняло золото, в настоящее время ведущую роль играют такие валюты, как американский доллар, евро. Валютный курс определяется как стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах. Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные (официально установленное соотношение денежных единиц разных стран) и плавающие (зависят от спроса и предложения валюты).
Плавающие валютные курсы были введены вместо фиксированных в 1973 г. для обеспечения их стабильности, однако это не освободило мир от валютных кризисов, которые периодически возникают в результате внезапных перемещений «горячих денег» из страны в страну вследствие валютных спекуляций, основанных на нестабильности курсовых соотношений валют.
Мировой (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, в центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. В 1998 г. функционировало 43 крупных валютных рынка, среди которых особое место занимали рынки, расположенные в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сиянгане (Гонконге), Сингапуре, Цюрихе, Париже, Франкфурте-на-Майне.
Регулирование валютных курсов осуществляется на национальном (Центральный Банк, Министерство финансов) и межгосударственном уровне (МВФ, ЕЦБ). Основными методами регулирования валютных курсов являются следующие.
1. Валютные интервенции, которые направлены на противодействие снижению курса национальной валюты или на его повышение. Данный метод эффективен лишь в краткосрочном плане, он должен сопровождаться соответствующими мерами макроэкономический политики государства.
2. Дисконтная политика, которая заключается в манипулировании
учетным процентом. Для повышения курса валюты Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Для понижения валютного курса Центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны — в результате курс валюты понижается.
3. Валютные ограничения — совокупность мероприятий, установленных законодательством или в административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой и валютными ценностями.
4. Валютный контроль, который охватывает как деятельность банков, так и небанковских институтов. Применяются следующие методы валютного контроля: лимитирование сроков по операциям «Лидс энд лэгс»; ускорение или замедление расчетов на основе прогнозов изменений валютных курсов; запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валютных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.
Функционирование международных финансов осуществляется на мировом финансовом рынке, который представляет собой совокупность финансово-кредитных операций, осуществляемых в международном экономическом пространстве. Мировой финансовый рынок имеет следующие отличительные особенности: трансграничные потоки финансовых средств; непрерывность финансовых операций в течение суток; доступность совершения финансовых операций в любой точке мира; использование сети Интернет при совершении финансовых операций; интеграция валютного, фондового и межбанковского рынков.
На мировом финансовом рынке интенсивно протекают процессы концентрации капиталов, модернизации банковских систем, усиления неравномерности развития национальных финансовых систем, упрощения доступа к международным финансовым ресурсам, повышения роли информационных ресурсов в финансовой сфере, нарастания финансовых рисков и криминализации финансовой сферы, усиления значимости финансового надзора и контроля, распространения международных стандартов в финансовой деятельности и др.
Вопрос 3. Международные валютно-финансовые организации
Первой международной публичной организацией можно считать основанный в 1930 г. Банк международных расчетов в Базеле. Международный валютный фонд (МВФ) учрежден на конференции в 1944 г. в Бреттон-Вудсе. Там же учрежден Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Эти организации оказывают финансовую помощь нуждающимся странам. Помощь, оказываемая в виде услуг, называется технической, а в виде поставок продовольствия, медикаментов и других предметов первой необходимости — гуманитарной. МВФ вырабатывает принципы функционирования мировой финансовой системы, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных и финансовых отношений. Цели МВФ:
• содействие международной валютной кооперации;
• обеспечение сбалансированного роста международной торговли;
• содействие стабильности валютных курсов;
• осуществление помощи в многосторонней системе платежей и устранение валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли;
• обеспечение доступа членов к ресурсам фонда;
• организация форумов для консультаций и обсуждения проблем
развития международной финансовой системы;
• осуществление контроля экономической политики членов МВФ.
Каждый член МВФ должен сотрудничать с МВФ и другими членами в области обеспечения стабильности валютных курсов и гарантировать выполнение соглашений.
МВФ разработал «Стандарт распространения специальных данных», открытый для подписки с апреля 1996 г. Хотя подписка является добровольной, она ведет к появлению обязательств у подписавшихся членов соблюдать стандарт и представлять информацию о данных для публикации в Интернете. Другой стандарт — «Система распространения общих данных», введенный в декабре 1997 г., отражает развитие и распространение обширных статистических материалов, экономических и финансовых индикаторов.
На начало 2001 г. членами МВФ были 182 государства (в том числе Россия). Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, в котором каждая из стран-участниц имеет своего представителя. Совет уполномочен принимать решения о приеме новых членов, решать вопросы установления и изменения квот участия. Вес каждой страны на прямую зависит от ее финансового участия в МВФ. Вступая в МВФ, каждая страна вносит определенную сумму взноса (квоту). Каждый член имеет по 250 основных голосов и 1 дополнительный голос на 100 000 единиц квоты страны. Квота рассчитывается на основе ВНП, величины золотовалютных резервов, объема экспорта и импорта и др. США располагают около 20% голосов; Германия — 5,6%; Япония — 5,6%; Англия — 5,1%; Россия — 2,9%, страны ЕС, вместе взятые, — около 30%.
Группа Всемирного банка (ГВБ) объединяет МБРР, Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ), Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС). МБРР является основой организации в составе Группы Всемирного банка. Сейчас эту организацию называют Всемирным банком. Основные задачи МБРР:
• стимулирование экономического развития стран-членов МБРР;
• содействие развитию международной торговли;
• поддержание платежных балансов путем предоставления долгосрочных займов под высокий процент.
Займы предоставляются как государственным, так и частным предприятиям при наличии гарантий их правительства. Россия состоит членом МБРР.
Международная ассоциация развития (MAP) была создана в 1960 г. с целью предоставления финансовых средств развивающимся странам на более льготных условиях, чем в МБРР.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) учрежден в 1990 г., его целью является оказание содействия странам Центральной и Восточной Европы. ЕБРР обеспечивает финансирование конкретных проектов, инвестиционных программ, техническое содействие реконструкции и развитию инфраструктуры. Россия является членом Банка с 1992 г.
Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) создан в 1958 г. Цель создания банка: поддержка проектов, имеющих значение для нескольких стран — членов Европейского сообщества; финансирование развития остальных регионов Европы. Банк предоставляет кредиты до 20 лет и гарантии частным и государственным предприятиям в целях развития отдельных регионов. Банк выдает кредиты на реконструкцию и строительство предприятий, строительство железных и автомобильных дорог, конверсию предприятий.
Международная финансовая корпорация (МФК) образована в 1956 г., она является филиалом МБРР. Цель создания: развитие частного предпринимательства в промышленности развивающихся стран; участие в формировании капитала частных предприятий; предоставление кредитов без государственной гарантии высокорентабельным частным предприятиям. Кредиты выдаются сроком до 15 лет в размере до 20% стоимости проекта.
Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) учреждено в 1988 г. Основная функция Агентства заключается в предоставлении гарантий от некоммерческих рисков в отношении инвестиций, осуществляемых в одной из стран-членов. МАГИ производит перестрахование некоммерческих рисков (нарушение договоров, война, гражданские беспорядки).
Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973 г. в рамках Европейской валютной системы. Цели создания: предоставление кредитов на покрытие дефицита платежного баланса стран — членов ЕФВС; укрепление Европейской валютной системы. Кредиты предоставляются странам при условии выполнения ими программ стабилизации экономики.
Банк международных расчетов (БМР) организован в 1930 г. Он выступает, с одной стороны, как вспомогательный орган для МВФ и ГВБ, а с другой — поддерживает систему многосторонних клиринговых расчетов. Задачи банка: в прошлом — облегчить Германии расчеты по репарационным платежам и военным долгам; содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними (эта функция сохранена до сих пор). Банк выполняет депозитные, кредитные, валютные операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков.
На региональном уровне функцию международных публичных финансовых организаций выполняют Европейский центральный банк (ЕЦБ) и транснациональные банки (ТНБ). ЕЦБ выступает как межгосударственный центральный банк всех банков зоны евро. ЕЦБ начал свою деятельность в 1999 г. ЕЦБ стоит во главе Европейской системы центральных банков, которая включает 15 центральных банков стран ЕС. Основные задачи ЕЦБ:
1) унификация требований, предъявляемых к финансовым инструментам и институтам в зоне евро;
2) унификация методов проведения центральными банками кредитно-денежной политики. Транснациональные банки ведут свою деятельность на международных рынках, в различных странах, однако они относятся к категории региональных банков и не являются международными публичным и финансовыми организациями, так как, по сути, представляют крупные международные коммерческие банки.
Вопросами урегулирования внешней задолженности занимаются Парижский и Лондонский клубы, которые являются общественными организациями.