Фінансовий аналіз становища підприємства в умовах ТОВ ТПО Аріста в 2006 році (стр. 5 из 8)

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їхнього формування.

1. Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних коштів:

± Ec=Ec-Z

2. Надлишок (+) чи недолік (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів:

± ET=ET-Z

3. Надлишок (+) чи недолік (-) основних джерел формування запасів:

± Ez=Ez-Z

Показники фінансової стійкості аналізованого підприємства наведено в таблиці 4.1.

Таблиця 4.1

Показники фінансової стійкості підприємства

№ з/п	Показники	Умовні позначення	На початок року	На кінець року	Відхилення за період
	1	2	3	4	5
1	Наявність власних і оборотних коштів	Ес	7897,6	8669,0	+771,4
2	Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів	ЕТ	7897,6	8669,0	+771,4
Продовження таблиці 4.1
3	Наявність основних джерел формування запасів	EZ	26732,0	23708,8	-3023,2
4	Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних коштів	ΔEc	-1305,1	817,8	+2122,9
5	Надлишок (+) чи недолік (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів	ΔET	-9202,7	-7851,2	+1351,5
6	Надлишок (+) чи недолік (-) основних джерел формування запасів	ΔEz	17529,3	15857,6	-1671,7

Наведені показники забезпеченості запасів відповідними джерелами фінансування трансформуються в тривимірну модель (М):

М = (ΔEc; ΔET; ΔEz)

Тип фінансової стійкості	Тривимірна модель	Джерела фінансування запасів	Коротка характеристика фінансової стійкості
1.Абсолютна фінансова стійкість	М =(1,1,1)	Власні оборотні кошти (чистий оборотний капітал)	Високий рівень платоспроможності. Підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів
2. Нормальна фінансова стійкість	М =(0,1,1)	Власні оборотні кошти плюс довгострокові кредити й позики	Нормальна платоспроможність. Раціональне використання позикових коштів. Висока прибутковість поточної діяльності
3. Нестійкий фінансовий стан	М =(0,0,1)	Власні оборотні кошти плюс довгострокові кредити й позики плюс короткострокові кредити й позики	Порушення нормальної платоспроможності. Виникає необхідність залучення додаткових джерел фінансування. Можливо відновлення платоспроможності
4. Кризове (критичне) фінансове становище	М =(0,0,0)	—	Підприємство повністю неплатоспроможне й перебуває на грані банкрутства

Дана модель характеризує тип фінансової стійкості підприємства. На практиці зустрічаються чотири типи фінансової стійкості (табл. 4.2).

Таблиця 4.2 – Типи фінансової стійкості

Фінансова стійкість підприємства багато в чому залежить від оптимального співвідношення власного та позикового капіталу. Для цього розраховуються наступні показники:

1. Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності):

де: ВК – власний капітал, тис. грн.,

ВБ – валюта балансу, тис. грн.

Кавт. повинний бути більше 0,5. Це означає, що весь позиковий капітал може бути покритий власністю підприємства.

2. Коефіцієнт фінансової залежності (коефіцієнт концентрації позикового капіталу):

де: ПК – позиковий капітал, тис. грн..

Чим вище рівень Кавт. і нижче рівень Кф.зал., тим стійкіше фінансовий стан підприємства.

3. Коефіцієнт фінансового ризику (плече фінансового важеля):

Коефіцієнт Кф.ризику за нормальних умов повинний дорівнювати 0,5 - 1,5

Розраховані значення показників фінансової стійкості зводяться в таблицю 4.3

Таблиця 4.3

Показники фінансової стійкості підприємства

№ з/п	Показники	На поч. року	На кінець року	Зміна
				+, -	темп зростання, %
	1	2	3	4	5
1	Коефіцієнт фінансової автономії (Кавт.)	0,30	0,37	+0,07	123
Продовження таблиці 4.3
2	Коефіцієнт фінансової залежності (Кф.зал.)
	В тому числі:
	- довгострокової	-	-	-	-
	- короткосрокової	0,70	0,63	-0,07	90
3	Коефіцієнт фінансового ризику (Кф.ризику)	2,35	1,71	-0,64	73

Поряд з розрахованими показниками фінансової стійкості розраховуються також наступні коефіцієнти ринкової стійкості:

1. Коефіцієнт маневреності власного капіталу:

Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу підприємства знаходиться в мобільній формі. Високі значення Кман. Позитивно характеризують фінансовий стан підприємства. Значення, що рекомендується, для цього коефіцієнт – 0,5.

2. Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами запасів:

Цей коефіцієнт повинний бути більше чи дорівнює 0,6-0,8.

3. Коефіцієнт виробничих фондів:

де: ВЗ – виробничі запаси, тис. грн.

Якщо цей показник менше, ніж 0,5, то доцільне залучення довгострокових позикових засобів для збільшення майна виробничого призначення.

4. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів:

Цей показник дозволяє приблизно оцінити частку позикових засобів при фінансуванні капітальних вкладень. Його збільшення говорить про посилення фінансової залежності від зовнішніх інвесторів, і, як слід, про погіршення фінансового стану.

5. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів:

6. Коефіцієнт кредиторської заборгованості:

де: КЗ – кредиторська заборгованість, тис. грн.

7. Коефіцієнт співвідношення дебіторської заборгованості і кредиторської заборгованості:

де: ДЗ – дебіторська заборгованість, тис. грн.

Даний коефіцієнт повинний бути менше 1.

8. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень:

Отримані значення коефіцієнтів ринкової стійкості на початок і кінець року зводяться в таблицю 4.4.

Таблиця 4.2

Аналіз коефіцієнтів ринкової стійкості

№ з/п	Показники	На початок року	На кінець року	Зміна
				+, -	темп зрост., %
	1	2	3	4	5
1	Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Кман.)	0,984	0,984	-	-
2	Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами запасів (Ко.с.с.)	0,858	1,104	+0,246	129
3	Коефіцієнт виробничих фондів (Кв.ф.)	0,047	0,052	+0,005	111
4	Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів (Кд.з.п.з.)	-	-	-	-
5	Коефіцієнт автономії джерел формування запасів (Кавт.д.ф.з.)	0,294	0,363	+0,069	123
6	Коефіцієнт кредиторської заборгованості (ККЗ)	0,446	0,489	+0,043	110
7	Коефіцієнт співвідношення дебіторської заборгованості і кредиторської заборгованості (Кдз/кз)	1,683	1,774	+0,091	105
8	Коефіцієнт структури довгострокових вкладень (Кс.д.в.)	-	-	-	-

7. Аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства

Ліквідність балансу – ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язань. Для аналізу ліквідності балансу порівнюються засоби по активу, згруповані по ступені ліквідності з зобов’язаннями пасиву, згрупованими по термінах їхнього погашення.

Активи по ступені ліквідності групуються на такі групи:

А1 – найбільш ліквідні активи (кошти і їхні еквіваленти, поточні фінансові інвестиції);

А2 – активи, що швидко реалізуються (дебіторська заборгованість з терміном погашення протягом 12 місяців і інші оборотні активи);

А3 – активи, що повільно реалізуються (запаси);

А4 – активи, що важко реалізуються (нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції, довгострокова дебіторська заборгованість і інші необоротні активи).

Пасиви групуються по ступені терміновості на такі групи:

П1 – найбільш термінові зобов’язання (кредиторська заборгованість і інші поточні зобов’язання);