В России используется такой показатель как денежная база, который включает наличные деньги (агрегат М 0) и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке РФ.
5. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Денежная эмиссия и ее виды. Понятие эмитента. Сущность и механизм банковского (депозитного) мультипликатора.
.
Следует различать понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот при предоставлении коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные деньги выделяются клиентам из операционных касс коммерческих банков в процессе осуществления кассовых операций. Однако при этом происходят и обратные явления: клиенты коммерческих банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Таким образом, количество денег в обороте в результате таких операций может и не увеличиваться.
Эмиссия же – более узкое понятие. Это такой выпуск денег, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия наличных и безналичных денег.
При двухуровневой банковской системе эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками, а эмиссия наличных денег – Центральным банком, т.к. он имеет монопольное право на выпуск банковских билетов. При этом первичной является безналичная эмиссия, т.к. эмитируемые наличные деньги сначала отражаются в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков, т.е. выступают в безналичной форме.
В настоящее время безналичные расчеты в экономически развитых странах составляют более 95% всего денежного оборота. Поэтому увеличение денежной массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии наличных денег, а благодаря безналичной эмиссии.
В России же соотношение между количеством наличных и безналичных денег в обращении совсем другое: наличные деньги составляют до 40% денежной массы. Это значит,что в отличие от экономически развитых стран, влияние наличной эмиссии на денежную систему России все еще очень велико.
Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот ( эмиссия наличных денег не является самостоятельной, а выступает как следствие безналичной эмиссии) – обеспечение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Для этого коммерческие банки должны предоставить предприятиям дополнительные кредиты. Для выдачи этих кредитов банкам необходимо привлечь дополнительные ресурсы. Эти ресурсы образуются в результате безналичной эмиссии..
Размер наличной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов банков, т.е. прогнозов их кассовых оборотов. Они составлялись по заявкам обслуживаемых банками клиентов о планируемой величине получения наличных денег в определенном периоде, причем на строго регламентированные цели ( например, выдача заработной платы) и в пределах установленных пропорций, которые зависели от суммы выручки предприятия.
В условиях формирования рыночных структур государство не может жестко контролировать объем кредитования региона и его денежной массы, а влияет на них косвенными методами. Эта функция осуществляется Центральным банком. Сотрудники Центрального банка проводят анализ и прогнозирование состояния денежного обращения, выясняют тенденции его развития, прогнозируют потребность хозяйственного оборота в денежных средствах на макро- и микроуровнях, устанавливает контрольные цифры минимальной и максимальной границ прироста денежной массы.
На основании этих исследований Центральный банк устанавливает ори- ентировочный прирост денежной массы в обращении.
Очевидно, что чрезмерная эмиссия приведет к возникновению в обороте избыточной массы денег, что может вызвать всплеск инфляции. Недостаточная же эмиссия влечет за собой сбои в продаже товаров и некоторые другие последствия.
Отсюда следует, что очень большое значение имеет снабжение оборота платежными средствами в размере, соответствующем действительной потребности в них. Возникает необходимость точного определения количества денежных средств в обороте.
Для расчета количества денег, необходимых для обращения в каждый момент времени, может использоваться формула, предложенная
К.Марксом:
КД=(СТЦ – К + П – ВП): О
где КД – количество денег в обращении;
СЦТ-сумма цен реализуемых товаров и услуг;
К - сумма товаров, проданных в кредит;
П - сумма платежей по обязательствам;
ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;
О - среднее число оборотов денежной единицы в данный период времени.
Для расчета количества денег в обращении чаще используется формула, разработанная американским экономистом И.Фишером. Однако, она, по сути, является упрощенным вариантом приведенной выше формулы:
КД = М * Ц : О,
где М - количество продаваемых товаров;
Ц - средняя цена товара;
О - среднее число оборотов денежной единицы в данный период времени.
Путем преобразования этой формулы получается следующее уравнение:
КД*О=М*Ц,
т.е. произведение количества денег на скорость их обращения равно произ- ведению уровня цен на товарную массу, т.е. совокупному объему денежных средств, израсходованных в экономике за определенный период.
Левая часть этого равенства отражает уровень предложения денег в какой-то период времени, правая – величину спроса на деньги.
Когда экономика стабильна, это равенство верно.Если же происходит чрезмерная эмиссия денег ( т.е. увеличивается количество денег в обращении), оно трансформируется в следующее неравенство:
КД * О > М *Ц (1.4) т.е. предложение денег превысит спрос на них.
Но рыночная система всегда стремится к равновесию, следовательно, спрос на деньги также должен увеличиться. Это может произойти двумя способами:
1) увеличение количества произведенных товаров ( М). Этот вариант не наносит ущерба экономике;
2) повышение цен на товары ( Ц), что ведет к развитию инфляционных процессов и обесценению денег. В этом случае государство проводит политику ограничения массы платежных средств в обороте, используя различные инструменты денежно-кредитного регулирования.
В случае нехватки количества денег в обращении уравнение Фишера принимае вид:
КД * О < М *Ц (1.5) т.е. наблюдается недостаток денежных средств при сравнительном избытке товарной массы. Это приводит к тому, что во взаимоотношениях между предприятиями применяется бартер, что предприятия используют свою продукцию для расчетов по оплате труда. Кроме того, возникает большое количество неплатежей и начинают действовать различные денежные суррогаты ( вексекля и др.)
В такой ситуации государство увеличивает денежную массу, эмитируя деньги в обращении.
Таким образом, очевидно, что главную роль в осуществлении эмиссии играет государство в лице Центрального банка. Хотя эмиссия непосредственно происходит в системе коммерческих банков, Центральный банк может существенно изменять эмитируемое банком количество денег, используя различные инструменты денежно-кредитной политики.
Механизм действия банковского мультипликатора.
Механизм банковского мультипликатора действует только при сущест- вовании двух или более уровней банковской системы. Первый уровень этой системы – Центральный банк – управляет механизмом мультипликации, а второй – коммерческие банки – заставляет его действовать , причем действовать авто-матически.
Механизм действия банковского мультипликатора связан с понятиями нормы обязательных банковских резервов и свободного резерва.
Политика, основанная на требовании центральных банков о создании обязательных резервов банка и других финансово-кредитных институтов – один из важнейших инструментов современного денежно-кредитного регулирования. Впервые эта политика была применена в США при создании Федеральной резервной системы в 1913 году.
Создание обязательных резервов имеет целью обеспечение постоянного уровня ликвидности банков и, что более важно в контексте рассматриваемой проблемы, регулирование Центральным банком денежной массы.
Резервы представляют собой часть средств, которые банки должны хранить в наличной форме, в виде вкладов в Центральный банк или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным депозитам и полученным кредитам. Под нормой резервов понимается установленное в законодательном порядке процентное отношение
6. Платежная система и ее структура. Система безналичных расчетов и ее элементы. Формы безналичных расчетов: сравнительная характеристика.
Платежной системой является совокупность отношений, возникающих между субъектами платежной системы при осуществлении электронных платежей.
Структура платежной системы:
− межбанковская платежная система;
− внутрибанковская платежная система;
− система розничных платежей.
Платежная система представляет собой комплекс организаций и учреждений, а также набор инструментов и процедур, необходимых для проведения денежных расчетов между субъектами расчетных отношений, возникающих в процессе производства и реализации товаров и услуг. Задача создания новой платежной системы, адекватной развитому рынку, является многоплановой, сложной и ее реализация потребует длительного времени.
Любое предприятие совершает денежные расчеты, с одной стороны, как покупатель, с другой, - как продавец. Предприятие осуществляет также денежные расчеты с рабочими, служащими, рассчитывается с бюджетом и банком. Совокупность всех денежных платежей осуществляемых предприятием составляет платежный оборот. Значительная его часть осуществляется безналичным способом, т.е. совершением записей (проводок) по счетам в банках. Наличные деньги применяются главным образом в платежном обороте, в котором участвует население, а также при расчетах на незначительные суммы .