Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.
Ф.р.-совокупность всех финансовых ресурсов в их движении. Он объединяет денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок находящихся в обращении наличных денег и обеспечивающих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (чеков и т. п.). Рынок капиталов представляет собой рынок, на котором владельцы денежных средств продают заемщику право временного использования этих средств за обусловленное в договоре вознаграждение. Денежные средства могут предоставляться либо в виде непосредственных банковских ссуд либо в обмен на ценные бумаги.
Рынок ссудного капитала – это рынок кратко-, средне- и долгосрочных банковских кредитов
Фондовый рынок обслуживает движение ценных бумаг - акций, облигаций, ипотечных обязательств и др.
Основными торгуемыми финансовыми активами являются иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования
К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги)
Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Рынок деривативов. Деривативами (финансовыми деривативами) называются производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты – акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене). Различные виды ценных бумаг, формы вкладов и кредитования получили в экономической литературе и официальных документах обобщающее определение - финансовые инструменты.
Субъекты финансового рынка – физические и юридические лица, которые продают или покупают финансовые активы, а также финансовые посредники, которые получают в пользование деньги клиентов и должны получать доход в размере, который дает возможность удовлетворить требования клиентов и иметь среднюю норму прибыли для этого вида деятельности.
Объекты финансового рынка – финансовые активы, обращающиеся на финансовом рынке.
Операции, проводимые на финансовом рынке – действия с финансовыми активами на финансовом рынке. Основными операциями являются: эмиссия (выпуск); размещение; купля-продажа; обмен; траст (доверительное управление); маркетинг; страхование; определение рыночной стоимости; оценка инвестиционного риска; дарение и наследование; бухгалтерский учет и аудит; посредничество; начисление и выплата доходов по финансовым активам; инвестиционное проектирование; консалтинг.
Цена облигации. При определении цены облигации решающими являются следующие ее характеристики: величина выплат владельцу облигации за период - купонный доход (z); предстоящий срок ее обращения (T); сумма гашения в конце срока обращения (B); рыночная ставка процента ;(i).
Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену. Номинальная стоимость облигации напечатана на самой облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Рыночная цена облигаций определяется исходя из ситуации, сложившейся на рынке облигаций и финансовом рынке в целом к моменту продажи, а также двух главных элементов самого облигационного займа.
На современном этапе развития рыночных отношений в России финансовый рынок имеет следующие особенности:
• резкая дифференциация степени развитости по регионам;
• ограничение по номенклатуре используемых инструментов;
• преимущественное положение коммерческих банков на финансовом рынке как основных агентов;
• недостаточная готовность по экономическому потенциалу самих коммерческих банков к работе на активном финансовом рынке;
• узость финансового рынка, обусловленная его двумя секторами - рынком иностранной валюты (доллары США) и эмиссионных ценных бумаг (государственных краткосрочных и долгосрочных обязательств).
К особенностям российского финансового рынка относится значимость его социальной составляющей
Функции финансового рынка
Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством.
Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
5. Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней, определение приоритетов, органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
6. Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц на участие в финансовом рынке, путем предоставления им права на участие в управлении предприятиями, права на получение дохода, права на владение имуществом, возможности накопления капитала.
7. Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками финансового рынка.
8. Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.
9. Ценовую функцию – функцию установления и обеспечения процесса движения рыночных цен (курсов) на финансовые активы посредством сбалансирования спроса и предложения.
10. Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций с финансовыми активами на финансовом рынке.
11. Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование), которая осуществляется посредством заключения срочных (форвардных, фьючерсных и опционных) контрактов.
12. Информационную функцию – функцию производства и доведения до экономических субъектов рыночной информации об объектах торговли и ее участниках.
Основными направлениями государственного регулирования являются:
• политика центрального банка в отношении кредитно-финансовых институтов;
• налоговая политика правительства на центральном и местном уровне;
• участие правительства в смешанных (полугосударственных) или государственных кредитных институтах;
• законодательные мероприятия исполнительной и законодательной власти, регулирующие деятельность различных институтов кредитной системы
Другим регулирующим методом является участие государства в деятельности кредитно-финансовых учреждений. Это выражается в трех основных направлениях:
• приобретение части кредитных институтов государством путем национализации;
• организация новых учреждений как дополнение к частным;
• долевое участие государства путем приобретения акций кредитно-финансовых учреждений и, таким образом, создание смешанных институтов.
Большое влияние на регулирование финансовых рынков оказывают законодательные меры, осуществляемые центральным правительством, местными органами, а также законодательной властью. Они разрабатывают пакеты законов и инструкций, регламентирующих различные сферы деятельности кредитно-финансовых институтов.
Достоинства финансового рынка РФ
· Финансовые рынки, в том числе и российский, позволяют экономическим агентам с одной стороны получать повышенную доходность, а с другой быстро получить необходимый капитал.
· Финансовые рынки распределяют свободные ресурсоы между потребителями ресурсов эффективно, определяя наиболее эффективные направления их использования;
· Финансовые рынки осуществляют квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов (посредством профессиональных участников рынка).
· Финансовые рынки разнообразны по видам и срокам инструментов, поэтому они способны охватить все слои экономических агентов.
· Финансовые рынки ускоряют оборот средств, что способствует активизации экономических процессов, т.е. развитию экономики в целом.
· Российский финансовый рынок развивается высокими темпами и имеет высокий потенциал, что открывает большой простор для инвестирования.
Недостатки:
· Несмотря на высокие темпы развития финансового рынка, российские компании, как и государство в целом, пока не рассматривают институты финансового рынка в качестве основного механизма привлечения инвестиций.
· Недостаточное развитие российской инфраструктуры финансового рынка.Для инвесторов-нерезидентов российский рынок акций в основном остается оффшорным рынком, использующим нестандартную учетную систему, несущую в себе элементы нерыночного риска, связанного с учетом прав собственности на ценные бумаги. Несовершенство инфраструктуры финансового рынка повышает транзакционные издержки.
· Нормативная правовая база, регулирующая различные аспекты деятельности по инвестированию на российском фондовом рынке, до конца не сформирована.