Пути укрепления финансового состояния организации ООО Боровецкое (стр. 10 из 20)

Таблица 11

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	На начало 2006 года	На начало 2007 года	На начало 2008 года	Нормативное значение показателей
Коэффициент текущей ликвидности	0,957	1,086	6,329	Больше или равно 2
Коэффициент срочной ликвидности	0,308	0,306	5,911	Больше или равно 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,220	0,226	1,293	0,2 – 0,25
Коэффициент общей платежеспособности	0,755	1,497	30,346

Анализ данных таблицы 11 показал, что коэффициент текущей ликвидности в 2006 году меньше нормы, а это, безусловно, говорит о финансовом риске. То есть организация неплатежеспособна и не может своевременно отвечать по краткосрочным обязательствам (текущим пассивам) оборотными активами.

Коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности непосредственно о платежеспособности не говорят, а носят лишь вспомогательный характер в оценке платежеспособности. Так коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу быстро ОАО «Боровецкое» в условиях своевременного погашения дебиторской задолженности может погашать только 0,31 краткосрочных обязательств (при норме 0,8).

Коэффициент абсолютной ликвидности говорит, что непосредственно «живыми» деньгами организация погашала в 2006 году 0,22 текущих обязательств, что соответствует норме.

Коэффициент общей платежеспособности носит прогнозный характер и непосредственно за платежеспособность не отвечает. В частности, он показывает сколько собственных средств приходится на 1 руб. как краткосрочных так и долгосрочных обязательств.

К концу 2007 года организация становится платежеспособной, полностью покрывая долги в краткосрочном периоде. Превышение текущих активов над текущими пассивами в этом периоде обеспечивает резервный запас для компенсации убытков в своей деятельности.

2.4. Анализ прибыли и рентабельности

В процессе финансового анализа особое значение отводится показателям рентабельности. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Они также определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия (или коэффициент экономической рентабельности), рентабельности реализации продукции (коэффициент коммерческой рентабельности) и рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности). [17, с. 71]

Для расчета показателей, характеризующих рентабельность использования материально-денежных ресурсов организации, используются данные бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2). Рассчитанные коэффициенты рентабельности представлены в таблице 12.

Таблица 12

Показатели рентабельности

Наименование показателя	2006 год	2007 год	Изменение
Рентабельность совокупных активов	21,485	3,277	-18,208
Рентабельность мобильных средств	51,244	9,397	-41,847
Рентабельность производственных средств	25,035	3,878	-21,157
Рентабельность собственного капитала	41,852	4,425	-37,427
Рентабельность перманентного капитала	35,398	4,422	-30,976
Рентабельность реализации (продаж)	2,713	0,993	-1,72

Анализ данных таблицы 12 показал, что значение коэффициентов рентабельности снижается в рассматриваемом периоде. Это свидетельствует о том, что уровень доходности ОАО «Боровецкое» становится низким, т.е. эффективность использования активов и заемного капитала в процессе своей хозяйственной деятельности уменьшается.

Следует обратить внимание на коэффициент экономической рентабельности, т.к. этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Его снижение, безусловно, может отразиться на уровне конкурентоспособности ОАО «Боровецкое».

Коэффициент финансовой рентабельности позволяет определить эффективность использования собственного капитала, вложенного в предприятие. Его значение больше показателя экономической рентабельности. Такая ситуация заслуживает положительной оценки, поскольку организация посредством привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заемный капитал.

Изменение коэффициента коммерческой рентабельности в сторону уменьшения свидетельствует о необходимости пересмотра цен.

На основании формулы Дюпона было выявлено, что причиной недостаточно высокого уровня рентабельности активов или экономической рентабельности стала рентабельность продаж и скорость оборота активов.

Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализуемую продукцию, а также превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов. [17, с. 74] Расходы могут быть снижены, например, за счет:

- обновления основных производственных фондов в силу их физического и морального износа в целях увеличения производительности труда (что, правда, может привести к увеличению активов и, следовательно, при прочих равных условиях снизить скорость их оборота);

- сокращение условно-постоянных расходов, таких как расходы на рекламу, расходы на совершенствование административно-управленческой системы и т.п.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов. Например, организация может:

- снизить товарно-материальные запасы, поскольку они превышают собственные оборотные средства организации (при условии контроля за уровнем этих запасов);

- ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности, потому что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается и ее удельный вес в текущих активах увеличивается;

- выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

- использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения своей задолженности. [17, с. 75]

3. ПРОБЛЕМЫ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ

3.1. Теоретические вопросы определения финансового состояния предприятия и направлений его укрепления

Реорганизация российской промышленности на современном технологическом уровне невозможна без объективной оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. При этом наиболее существенными индикаторами, вызывающими интерес потенциального инвестора, несомненно, являются сведения о финансовом состоянии компании как конечном результате ее хозяйственной деятельности, возможность предприятия быстро окупить вложенные средства. [19, с. 93-94]

Именно финансовое состояние определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, степень гарантий экономических интересов как самой организации, так и ее настоящих и потенциальных партнеров. [1, с. 68]

Финансовое состояние организации – совокупность факторов, позволяющих оценить финансовые возможности предприятия по привлечению ресурсов, финансированию текущих и долговременных затрат с учетом их эффективности. [20, с. 225]

Различают четыре категории финансового состояния организации:

1) абсолютная финансовая устойчивость (материально-производственных запасов меньше, чем собственных оборотных средств, организация полностью покрывает запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов);

2) финансовая устойчивость (величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств, но меньше суммы источников формирования запасов, а, следовательно, для покрытия запасов используются различные доступные источники средств, как собственные, так и привлеченные);

3) финансовая неустойчивость (величина материально-производственных запасов превышает величину источников формирования запасов, и организация вынуждена привлекать дополнительные источники для покрытия запасов);